Валютные биржи России

    Параллельно применялось экономическое стимулирование к проведению биржевых операций путем более высоких ставок сборов с внебиржевых сделок при их регистрации. Однако на практике такой маневр не сыграл сколько-нибудь заметной роли. Заключенные фактически вне биржи сделки просто приносились или даже присылались через рассыльного для оформления их как биржевых.

    Состав  контрагентов советской торговой биржи, несмотря на краткую историю ее существования, претерпел определенную эволюцию. На начальном этапе основными ее участниками стали государственные и кооперативные организации. Частные предприятия и лица появлялись здесь лишь эпизодически. И это в общем-то понятно, поскольку доля частного предпринимательства в рыночном обороте оставалась незначительной. К тому же они стремились скрыть реальные масштабы своего оборота из-за допускавшейся дискриминации. Частные лица не могли быть членами центральной товарной биржи, не допускались на биржевые собрания. Например, по уставу Саратовской биржи частные лица имели право быть ее членами, но число их в собрании не должно было превышать 2/7 общего количества участников.

    Вообще  же членами товарной биржи могли  быть государственные предприятия и учреждения, кооперативные организации и их объединения, уплачивающие промысловый налог не ниже 3-го разряда по торговле и 5-го разряда по промышленности, физические и юридические лица, являющиеся владельцами частных торговых и промышленных предприятий. На биржи допускались иностранцы, удовлетворяющие установленным довольно жестким требованиям. Важно отметить, что, помимо добровольного членства, существовал институт обязательного членства.

    По  мере развития частного предпринимательства, расширения биржевой торговли растет доверие к ней частника, возрастает его участие. В известном смысле переломным можно считать рубеж 1924–1925 годов, когда за девять месяцев (с октября 1924 по июнь 1925 года) при общем росте состава членов бирж с 4024 до 5446 число частных лиц увеличилось с 731 до 1395. Эта тенденция получила дальнейшее развитие.

    На 1 октября 1926 года – апогей биржевой торговли – в стране насчитывалось 114 товарных бирж. Их членами состояло 8514 торгово-промышленных предприятий  и частных лиц. Государственные и кооперативные органы составляли 67 процентов, а частные лица – 33 процента участников.

    В целом, повторимся еще раз, несмотря на относительно широкое развитие товарных бирж, с коммерческо-рыночной точки зрения, они уже для того времени представляли собой достаточно устаревший тип организации торговли.

    В дальнейшем, в условиях свертывания  НЭПа и курса на жесткую централизацию  в управлении народным хозяйством, начинает последовательно проводиться линия на ликвидацию товарных бирж. В декабре 1926 года принято решение о сокращении их числа до 14 и сужении функций, а с февраля 1930 года – о ликвидации.

    Современный этап в деятельности товарных бирж начался в мае 1990 г. с регистрацией Московской товарной биржи (МТБ).

    Состояние российской экономики к 1990 г. характеризовалось, в отличие от западной, беспрецендентным уровнем монополизации, весьма своеобразным и непродуманным размещением  предприятий, материальной и финансовой разбалансированностью и другими  особенностями.

    Демократические реформы позволили после долгого  перерыва возобновить биржевую торговлю. несмотря на серьезные экономические проблемы и при отсутствии опыта биржевой торговли, биржи стали заметным явлением экономической жизни.

    В течение 1990–1991 г.г. в России происходил настоящий «биржевой бум» было зарегистрировано (по разным источникам) 700–900 бирж. Во всем мире, в это время, насчитывалось  около 120 товарных бирж.

    Товарные  биржи, созданные в этот период, имели  ряд черт, которые не позволяли  их считать полноправными биржами: нерегулярность дней торговли и нефиксированность  часов торгов; универсальный характер номенклатуры товара, большое количество небержевых товаров; отсутствие практически  специализированных секций; нестандартизированность  партий товаров, несовершенство или  отсутствие методов котировки и  др.

    Отечественные биржи, в отличии от зарубежных, создавались как коммерческие организации, и большинство представляло собой обычные посреднические предприятия, которые выставляли на продажу товары от своего имени и покупали товары для дальнейшей реализации, сдавали в аренду или продавали брокерские места желающим торговать на их площадях по установленным им правилам.

    С вступление в действие с 1 марта 1992 г. Закона о товарных биржах и биржевой торговли, в котором ожесточаются требования к биржам и биржевым товарам, ограничивается инвестиционная деятельность бирж, а также с изменение экономической  ситуации в стране, количество бирж резко сокращается. В таблицах 2, 3 приведены основные показатели деятельности товарных бирж и структур и структур их биржевого оборота за 1992-1998 г.г. До 1996 года идет рост биржевого оборота  и концентрация его на меньшем  количестве бирж, однако с 1997 г. наблюдается  падение биржевой торговли реальным товаром и уменьшение количества бирж. Несмотря на рост потребительских  товаров, в структуре биржевого  оборота 1998 года все-таки преобладала  продажа близких к сырьевым товаров (89,3 %).

       Первые  попытки создания фьючерсного рынка  относятся к 1992 году. Для формирования фьючерсного рынка предлагались: сахар-песок (рафинат), пшеница второго  класса мягкая, древесина ценных пород, бензин А-76, алюминий в чушках и др., однако все попытки российских товарных бирж наладить полноценную торговлю товарными фьючерами были безуспешными. В условиях сильной инфляции, когда  цены на товары изменялись лишь в сторону повышения, товарный фьючерсный рынок развиваться не смог.

    С осени 1992 г. на МТБ начала развиваться  фьючерсная торговля валютой (первым фьючерсным контрактом стал контракт на 10 долларов США с поставкой в декабре). Она шла высокими темпами. В 1995 г. объем валютного контракта был  увеличен до 5000 долларов США. Росту  фьючерсной торговли способствовало наличие  хорошо развитого реального рынка  валюты, на котором неоспоримым авторитетом  пользовались котировки ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи) и  изменчивость валютного курса.

    В июне 1993 г. на МТБ появились специальные  агенты по хеджированию, работающие исключительно  на клиентов – хеджиров. По результатам  проведенного опроса в конце января 1995 г., среди руководителей московских торговых фирм, около 15% (из 242 опрошенных) либо уже работали с фьючерсными  контрактами, либо собирались использовать хеджирование от резких колебаний валютного  курса.

    Таким образом современные товарные биржи перешагнули рубеж реального товара и по составу участников стали более близкими к классическим образцам, но только пока по торговле валютой.

Роль  в регулировании  экономики

В России объем  продукции, реализуемой на биржах, в  общем производстве в 1991 году составлял 1%, а в 1993 г.– 2%, а по конкретным видам  колебался от 0,05% до 6%. Таким образом, через биржи происходит незначительный товарный поток.

    Товарная  биржа – это организационно оформленный  регулярно функционирующий рынок, на котором совершается оптовая торговля товарами по стандартам и образцам. Сфера деятельности товарной биржи непосредственно связана с организацией и регулированием биржевой торговли. Следует подчеркнуть, что сама товарная биржа не осуществляет торгово-посредническую деятельность, а лишь создает для нее условия. Торговлю осуществляют брокерские конторы и брокеры, зарегистрированные на ней. Согласно Российскому законодательству биржа не вправе осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции предприятий, если указанные предприятия не ставят целью осуществление деятельности непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли.

    Товарная  биржа служит местом формирования рыночных цен, коммерческой информации о состоянии рынка, его настроениях и т. д. Биржи оказывают все большее влияние на процесс ценообразования, оставаясь единственным источником ценовой информации. Биржевая информация публикуется, тогда как результаты актов купли-продажи фирм являются коммерческой тайной.

    Товарные  биржи в России не связаны с  мировым рынком и одно из их назначений – организация торгового оборота внутри страны, от производителя к внутреннему потребителю. Это налагает на деятельность бирж особый отпечаток. Таким образом, на биржу возлагается организующая роль на рынке.

    Не  устраняя естественных законов рынка, закона спроса и предложения, товарная биржа вносит элементы оздоровления, регулирования и планирования в  народное хозяйство.

    Через биржу осуществляется быстрейшее движение товара из сферы производства в сферу  потребления, так как биржевая торговля возможна только в случае получения дифференциальной прибыли (прибыли от спекуляции). Биржи у нас также выполняют роль экономического образования предпринимателей.

    Биржа служит местом распределения запасов  во времени и пространстве, благодаря концентрации товара у себя. Пространственное распределение запасов происходит таким образом, что срочная торговля до тех пор держит товар в «воздухе», пока не выяснится, где будет наивысшая цена и наибольшая потребность в этом товаре.

    Задача  распределения во времени состоит  в том, чтобы запасы не выпускать  сразу на рынок по заниженным ценам, а более или менее равномерно – в пределах возможности, создаваемой производителями,– распределить их в течение года. Для понимания сущности биржевой торговли следует перечислить ее отличительные признаки (черты):

    1) регулярность возобновления торговли  и организованность рынка;

    2) подчиненность определенным, заранее  установленным правилам (у каждой биржи свой устав, свои правила торговли, которые необходимо строго соблюдать.);

    3) приуроченность к определенному  месту;

    4) установление стандартов на товары;

    5) разработка типовых контрактов;

    6) котировка цен;

    7) арбитраж – урегулирование споров;

    8) информационная деятельность биржи;

    9) совершение сделок в отсутствие  самого товара;

    10) специфический характер сделок: встречный, по принципу двойного  аукциона со стороны покупателей  и продавцов;

    11) торговля массовыми однородными  товарами, качественно сравнимыми, отдельные партии которых полностью взаимозаменяемы;

    12) спекулятивный характер сделок, стремление участников торговли к максимальному коммерческому результату – экономический двигатель биржевой торговли.

    Кроме того, дополнительные черты приобретает  фьючерсная биржевая торговля;

    13) фиктивный характер сделок, целью  которых является не потребительская, а меновая стоимость товара;

    14) косвенная связь с рынком реального  товара (через хеджирование);

    15) полная унификация потребительной  стоимости товара, представителем  которой служит биржевой контракт;

    16) полная унификация большей части  условий сделки (количество товара, срок поставки);

    17) обезличенность сделок и заменимость  контрагентов по ним.

    Среди ключевых понятий биржевой торговли наиболее значимым следует считать  понятие биржевого товара. Необходимо иметь в виду, что на бирже осуществляются сделки купли-продажи товаров с  определенными характеристиками. Товарная биржа концентрирует оптовый товарооборот по массовым, прежде всего сырьевым и продовольственным товарам. Признаки биржевого товара:

    1) заменяемость;

    2) биржевой стандарт.

    Товары  на бирже продаются по образцам или  стандартам, содержащим перечень необходимых  признаков (качество, сортность). На современной  западной фьючерсной бирже нет даже образцов продаваемых товаров. Количество биржевых товаров, которые реализуются через товарные биржи, не очень велико и за 1950-90 года колебалось в диапазоне 49–54 товаров. Среди основных биржевых товаров следует назвать такие как золото, серебро, платина, палладий, олово, медь, алюминий; никель, цинк, свинец; каучук, джут; сельскохозяйственные продукты (зерно, кукуруза, какао, кофе, пальмовое масло); нефть и продукты ее переработки.