Участники рынка ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО  НАУКИ И ОБРАЗОВАНИЯ  ГОУ ВПО МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ имени  К. Г. Разумовского   
 

   Контрольная работа по дисциплине:                            

                                       « Рынок ценных бумаг »  

     Тема:  Тема 8. Участники рынка ценных бумаг.   
 
 
 
 

                                                                                          Выполнила:

                                                                   Студентка 4 курса ЭП ПФО

                                                                          Специальность 080502

                                                                                       Бадикова И. О.

                         

                                                              Проверила: 

                                                              Покидова Е.А. 

                                      Липецк 2012

                                          Содержание

        Введение

Тема 8. Участники рынка  ценных бумаг.

1. Эмитенты, инвесторы на рынке ценных бумаг.
2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
3. Инвестиционные фонды, саморегулируемые организации.
4. Расчетно-клиринговые организации, регистраторы и депозитарии.

 

        Заключение

       Список используемой литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Инфраструктура фондового  рынка сложна и многообразна. Важной её составляющей является рынок ценных бумаг. На данном этапе рынок ценных бумаг в России в большой степени  уже сформирован: есть и эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, а также государство  и муниципальные образования, есть и инвесторы, заинтересованные в  наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость  существования структур, которые  позволяли бы с обоюдной выгодой  для себя, безопасностью и удобством  двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными  бумагами. Здесь необходимо отметить и структуры, ведущие учет прав собственности  на ценные бумаги и упрощающие процедуры  перехода прав собственности при  операциях с ними (реестродержатели, депозитарии и трансфер-агенты). Учитывая специфику рынка бумаг  необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на рынке  в качестве посредников (брокерские инвестиционные компании и банки). Важной составляющей рынка ценных бумаг  является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами (структуры биржевой торговли). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Эмитенты, инвесторы на рынке ценных бумаг. 

Классификации видов  рынков ценных бумаг имеют много  сходства с классификациями самих  видов ценных бумаг. Так различают:

международные и национальные рынки ценных бумаг;

национальные и  региональные (территориальные) рынки;

рынки конкретных видов  ценных бумаг (акций, облигаций и  т.д.);

рынки государственных  и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

рынки первичных и  производных ценных бумаг

Эмитенты -- это обычно государство, коммерческие предприятия  и организации.

Фондовый рынок - это механизм, сводящий вместе покупателей  и продавцов фондовых ценностей - ценных бумаг. Основой рынка ценных бумаг и, соответственно, фондового  рынка являются субъекты рынка - юридические  и физические лица, осуществляющие свою деятельность на рынке ценных бумаг. Они продают, покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и  расчёты по ним, при этом вступая  между собой в определённые экономические  отношения по поводу обращения ценных бумаг и имея общую задачу - получение  прибыли.

Субъектов фондового  рынка по типу деятельности можно  подразделить на три категории:

1) эмитенты - государство  в лице уполномоченных им органов,  юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска  ценных бумаг необходимые им  денежные средства и выполняющие  от своего имени предусмотренные  в ценных бумагах обязательства;

2) инвесторы (или  их представители, не являющиеся  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг) - граждане  или юридические лица, приобретающие  ценные бумаги в собственность,  полное хозяйственное ведение  или оперативное управление с  целью осуществления удостоверенных  этими ценными бумагами имущественных  прав (население, промышленные предприятия,  институциональные инвесторы - инвестиционные  фонды, страховые компании и  др.);

3) профессиональные  участники рынка ценных бумаг  - юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).

В зависимости от отношения к рынку ценных бумаг  всех лиц, имеющих к нему отношение, можно условно разделить на три  другие группы. К первой группе относятся  «пользователи» фондового рынка - эмитенты и инвесторы. Их профессиональные интересы часто лежат вне рынка ценных бумаг. Эмитенты обращаются к нему, когда им необходимо привлечь долгосрочные или среднесрочные капиталы, инвесторы  обращаются к нему для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и преумножения. Эмитентов и инвесторов объединяет то, что рынок ценных бумаг для них - часть «внешней деловой среды», а не профессия.

Основными эмитентами (эмитент, согласно Федеральному Закону «О рынке ценных бумаг» - «юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства  перед владельцами ценных бумаг  по осуществлению прав, закрепленных ими») являются государство, государственные  органы, органы местной администрации, предприятия и другие юридические  лица, включая совместные предприятия, инвестиционные фонды, коммерческие банки.

Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу и несет от своего имени обязательства  перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, эмитент сам оперирует  своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу. Эмитент выпускает в обращение эмиссионные ценные бумаги: акции, долговые обязательства государства, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, опционы - то есть это организации, заинтересованные в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и капитальных расходов, которые могут доказать, что им как заемщикам можно доверять.

Под эмиссионной  ценной бумагой понимается любая  ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая размещается выпусками, имеет равный объем и сроки  осуществления прав внутри одного выпуска  вне зависимости от времени ее приобретения, а также закрепляет совокупность имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению, уступке  и безусловному осуществлению с  соблюдением установленных законодательством  формы и порядка. На долю эмиссионных  ценных бумаг приходится основной объем  операций, осуществляемых на рынке  ценных бумаг; по объемам и влиянию  на состояние фондового рынка  лидируют акции и облигации.

Основной мотив, которым  руководствуется эмитент, выпуская ценные бумаги - это привлечение  денежных ресурсов. Кроме того, продажа  ценных бумаг даёт возможность реконструировать собственность или провести секъюритизацию задолженности.

Состав эмитентов  РФ можно представить следующим  образом:

1) Государство: (Центральное  правительство, республиканские  и муниципальные органы власти);

2) Учреждения и  организации, пользующиеся государственной  поддержкой;

3) Акционерное общество (корпорация):

4) Частные предприятия;

5) Нерезиденты Российской  Федерации.

Среди российских эмитентов  первенство принадлежит государству. Считается, что государственные  ценные бумаги имеют нулевой риск, так государство будет нести  свои обязательства всегда. При этом, государственные ценные бумаги, эмитируемые  Правительством России, сочетают несколько  приятных для инвестора свойств: при действительно низком риске  обладают достаточно высокой доходностью  и в силу хорошо отлаженной технологии почти абсолютной ликвидностью. Поэтому  государство как эмитент ценных бумаг занимает прочные позиции  на российском фондовом рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Профессиональные  участники рынка ценных бумаг.

Профессиональная  деятельность на рынке ценных бумаг  подразделяется на следующие виды:

- перераспределение  денежных ресурсов и финансовое  посредничество,

- брокерская деятельность,

- дилерская деятельность,

- деятельность по  организации торговли ценными  бумагами,

- организационно-техническое  обслуживание операций с цен.  бумагами,

- депозитарная деятельность,

- консультационная  деятельность,

- деятельность по  ведению и хранению реестра  акционеров,

- расчетно-клиринговая  деятельность по ценным бумагам,

- расчетно-клиринговая  деятельность по денежным средствам  (в связи с операциями с ценными  бумагами) 
 

- Брокерской деятельностью  признается совершение сделок  с ценными бумагами на основе  договоров комиссии и поручения  (финансовый брокер).

- Дилерской деятельностью  признается совершение сделок  купли-продажи ценных бумаг от  своего имени и за свой счет, путем публичного объявления  цен покупки и продажи ценных  бумаг с обязательством покупки  и продажи этих ценных бумаг  по объявленным ценам (инвестиционная  компания).

- Деятельность по  организации торговли ценными  бумагами - это предоставление услуг,  способствующих заключению сделок  с ценными бумагами между профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  (фондовые биржи, фондовые отделы  товарных и валютных бирж, организованные  внебиржевые системы торговли  ценными бумагами).

- Депозитарной деятельностью  признается деятельность по хранению  ценных бумаг и/или учету прав  на ценные бумаги (специализированные  депозитарии, расчетно-депозитарные  организации, депозитарии инвестиционных  фондов).

- Консультационной  деятельностью признается предоставление  юридических, экономических и  иных консультаций по поводу  выпуска и обращения ценных  бумаг (инвестиционный консультант).

- Деятельность по  ведению и хранению реестра  - это оказание услуг эмитенту  по внесению имени (наименования) владельцев именных ценных бумаг  в соответствующий реестр (специализированные  регистраторы).

- Расчетно-клиринговой  деятельностью по ценным бумагам  признается деятельность по определению  взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников  операций с ценными бумагами (расчетно-депозитарные  организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения).

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  имеют право совмещать различные  виды деятельности, за исключением  совмещения деятельности дилера или  брокера с посреднической деятельностью.      

                              

3. Инвестиционные фонды, саморегулируемые организации.

Инвестиционные институты  служат посредником, консультантом  и инвестиционным фондом в деятельности инвесторов и эмитентов. Поскольку, являясь профессиональными участниками рынка со всеми соответствующими правами и обязанностями, инвестиционные институты в то же время сами могут быть инвесторами. В частности, инвестиционные фонды являются как эмитентами, так и институциональными инвесторами.

В зависимости от уровня, основной сферы деятельности и клиентской базы инвестиционные институты  выступают в качестве финансового  брокера, инвестиционного консультанта или инвестиционного фонда.

4. Расчетно-клиринговые  организации, регистраторы и депозитарии.

Регистраторы - это  организации, которые по договору с  эмитентом ведут реестр владельцев ценных бумаг: «…список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории  принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий  идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг». Реестр нужен эмитенту в первую очередь для отчета перед владельцами ценных бумаг, а также для контроля состава владельцев - например, массовых скупок акций.

Функции регистратора может выполнять само акционерное  общество но, если число владельцев превышает 500, то оно должно передать ведение реестра сторонней организации, профессионально оказывающей услуги по ведению реестров.

Депозитариями называются организации, которые оказывают  услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и ведут счета учета  ценных бумаг, переданных ему клиентами  на хранение, а также непосредственно  хранит сертификаты этих ценных бумаг. Счета, предназначенные для учёта  ценных бумаг, называются «счетами депо». Часто роль сертификата, удостоверяющего  права собственника на ценную бумагу, начинает играть запись на счёте депо. В ряде стран такое положение  закреплено законодательно.