Сущность,
принципы и функции
кредита
В рыночной экономике
бесспорным является то, что деньги
должны находиться в постоянном обороте.
Временно свободные денежные средства
поступают на рынок ссудных капиталов,
аккумулируются в кредитно-финансовых
учреждениях, а затем размещаются
в тех отраслях экономики, где
есть потребность в дополнительных
капиталовложениях.Кредит (лат. credit —
он верит) — это система экономических
отношений, выражающаяся в движении имущества
или денежного капитала, предоставляемых
в ссуду на условиях возвратности, срочности,
материальной обеспеченности и, как правило,
за плату в виде процента.Экономические
функции кредита в рыночной экономике
заключаются в следующем. Кредит выполняет
перераспределительную функцию, функцию
экономии издержек обращения. Кредит способствует
ускорению концентрации и централизации
капитала.К числу основных принципов кредита
относится возвратность, платность, срочность,
гарантированность.
Виды кредитаВ зависимости
от срока погашения кредита:краткосрочный
кредит выдается, как правило, на срок
до 1 года;среднесрочный (1—3 года);долгосрочный
(свыше 3 лет) (кредит используется, в основном,
в качестве инвестиционного капитала
— на строительство, закупку дорогостоящего
оборудования, создание предприятий);онкольный
(выплачивается по требованию банка).По
сфере приложения:потребительский — предоставляется
потребителям товаров и услуг (населению)
для приобретения предметов личного потребления
и используется для удовлетворения потребительских
нужд;производственный — выдается торговым,
промышленным предприятиям в денежной
или товарной форме для инвестирования
основных (инвестиционный кредит) и оборотных
средств производства;коммерческий —
предоставляется юридическими или физическими
лицами друг другу по долговым обязательствам
или в товарной форме продавцами покупателям
(продажа в рассрочку);банковский — предоставляется
банками и другими специализированными
кредитными институтами различным юридическим
и физическим лицам в денежной форме, в
виде денежных ссуд;под залог недвижимого
(ипотечный кредит) и движимого имущества.Учишься
в другом вузе? Получи второй диплом в
МИЭМП дистанционно
Кредитно-банковская
системаКредитная система — это совокупность
кредитно-расчетных отношений, форм и
методов кредитования, совокупность кредитных
организаций (финансово-кредитных институтов).Банковская
система в странах с современной экономикой
состоит из трех групп кредитно-финансовых
институтов:Центральный банк;коммерческие
банки;специализированные кредитно-финансовые
учреждения.В центре кредитной системы
находится Центральный банк, который,
как правило, принадлежит государству
и является важнейшим орудием макроэкономического
регулирования экономики. Центральный
банк осуществляет:эмиссию денег;хранение
золотовалютных резервов страны;хранение
резервов других банков и кредитных учреждений;финансирование
правительства и проведение его денежно-кредитной
политики;операции на открытом рынке (обеспечение
инкассации чеков и других ценных бумаг,
кредитование коммерческих банков, проведение
расчетов и переводных операций, клиринговые
расчеты и операции и др.);регулирование
учетной ставки;контроль за деятельностью
других банков и определение резервной
нормы;и как итог всему сказанному — осуществляет
финансово-кредитное регулирование экономики.Вторым
элементом современной банковской системы
являются коммерческие банки — кредитные
учреждения, которые производят кредитные,
фондовые, посреднические операции, осуществляют
расчеты и организуют платежный оборот
в масштабе всего национального хозяйства.Обычно
выделяют четыре группы банковских операций:пассивные;активные;банковские
услуги;собственные операции банков.Пассив
банка — это совокупность долгов и обязательств
банка, которые образуются путем соответствующих
операций по привлечению средств.Пассивные
операции служат для мобилизации средств.
Банковские операции базируются на заемных
средствах. В экономически развитых странах
соотношение между собственным и заемным
капиталом находится на уровне от 1:10 до
1:100.Важнейшей задачей банка является
размещение аккумулированных денежных
средств, т. е. для привлеченных средств
банку необходимо найти производительное
применение. Это —активные операции банка,
которые в балансе сгруппированы в разделе
«актив» (лат. Activus — деятельный). Самыми
значительными активными операциями являются:кредитная
— ссуды торгово-промышленным предприятиям
за определенную плату (процент);ссуды
под залог имеющихся у ссудополучателей
товаров, ценностей, которые произведены,
но пока не реализованы;учет долговых
обязательств, которые предприниматели
получили за фактически отгруженную потребителям,
покупателям, но пока не оплаченную продукцию.
Это наиболее надежный и совершенный банковский
кредит, поскольку он обеспечен реализованным
товаром и имущественной ответственностью
предпринимателей, участвовавших в его
реализации.В последнее время банковские
услуги в деятельности кредитных учреждений
приобретают все большее значение. К важнейшим
банковским операциям относят следующие
посреднические операции — инкассовые,
аккредитивные, переводные и торгово-комиссионные.
Особое место занимают доверительные
(трастовые) операции.Инкассовые операции
представляют собой операции, при посредстве
которых банк по поручению своего клиента
получает деньги по денежным и товарно-расчетным
документам. На инкассо принимаются чеки,
векселя, ценные бумаги, иностранная валюта
и т.д. Совершая инкассовую операцию, банк
взимает комиссию, размер которой зависит
от вида операции.Аккредитив — это поручение
о выплате определенной суммы лицу или
компании при выполнении указанных в аккредитивном
письме условий.Переводные операции заключаются
в перечислении внесенных в банк денег
получателю, находящемуся в другом месте.
Они осуществляются путем посылки банковского
чека или перевода банку-корреспонденту.Банки
выполняют следующие доверительные (трастовые)
операции для частных лиц: временное управление
имуществом лиц, лишенных права осуществлять
эту функцию (вдовы, несовершеннолетние);
управление имуществом умершего в интересах
наследников; управление капиталом с целью
получения наивысшей прибыли (вложение
денег в акции, недвижимость); хранение
ценностей в сейфах и т.п. Доверительные
операции для компаний отличаются от перечисленных
выше: банк может выступать гарантом по
облигационному займу; агентом по регистрации
выпускаемых на рынок акций, по трансферту
(передаче права собственности по именным
акциям); управляющим средствами пенсионных
фондов корпораций и т.д.
Специализированные
кредитно-финансовые институты дополняют
банковские структуры и заполняют
те экономические ниши, которые не
находятся в сфере действия банковского
капитала. Они составляют третий элемент
банковской системы. В их деятельности
можно выделить одну или две основных
операции, они доминируют в относительно
узких секторах рынка ссудных
капиталов и имеют специфическую
клиентуру. К их числу относятся
инвестиционные банки, сберегательные
учреждения, страховые компании, пенсионные
фонды и инвестиционные компании.В
современных условиях специализированные
кредитно-финансовые институты заняли
важнейшее место на рынке ссудных капиталов.Финансовая
система — неотъемлемая часть всей
экономической системы государства: она
связывает и обслуживает отдельные части
экономики, используя при этом различные
финансовые и денежно-кредитные инструменты.
От характера, устройства финансовой системы
и способов управления ею в решающей мере
зависит эффективность функционирования
экономики страны.Бюджет, в свою очередь,
является главным звеном финансовой системы
и наиболее важным орудием государственного
регулирования экономики и экономической
политики. При этом главной статьей бюджетных
доходов являются налоги. Эти две категории
тесно связаны друг с другом, поэтому часто
говорят о бюджетно-налоговой политике,
подразумевая под этим финансовую политику
государства.Категория «финансы» имеет
два значения:в широком смысле —обобщающий
экономический термин, означающий как
денежные средства, финансовые ресурсы,
рассматриваемые в их создании и движении,
распределении и перераспределении, так
и экономические отношения, обусловленные
взаимными расчетами между хозяйственными
субъектами, денежным обращением;в узком
смысле —средства, имеющиеся в наличии
у частного лица или организации.Финансовая
система — это совокупность финансовых
отношений, связанных с использованием
фондов денежных средств через соответствующие
финансовые учреждения.Финансовые системы
различных государств в настоящее время
имеют много различий, но можно выделить
четыре основных звена:государственный
бюджет;местные финансы;финансы государственных
предприятий;финансы специальных правительственных
фондов.Особое звено образуют специальные
правительственные фонды, которые имеют
определенную самостоятельность. Они
отделены от госбюджета и управляются
непосредственно центральными властями.
К ним относятся фонды социального страхования,
различные целевые фонды, государственные
и полугосударственные финансово-кредитные
учреждения. Например, в России это — Пенсионный
фонд, Фонд социального страхования, Фонд
медицинского страхования, Государственный
фонд занятости населения, Фонд социальной
поддержки населения. Внебюджетные фонды
создаются, в основном, в социальных целях
и финансируются за счет социальных налогов
и субсидий из бюджета.Финансовая
политика — это совокупность мероприятий
государства по мобилизации финансовых
ресурсов, их распределению и использованию
на основе финансового законодательства.Субъектами
или носителями финансовых отношений
являются государства, предприятия, фирмы,
организации, отрасли экономики, районы
страны и отдельные граждане. Связи, возникающие
между ними при формировании и использовании
фондов денежных средств через соответствующие
институты, называются финансовыми отношениями:между
государством и местными органами;между
государством и предприятиями;между фирмами;между
фирмами и банками;между государством
и общественными организациями;между
государством и населением.Финансовые
отношения охватывают систему платежей
в госбюджет и различные фонды государственных
организаций; взаимные платежные обязательства,
осуществляемые на основе договоров между
фирмами; отношения между предприятиями
и банками по поводу получения и использования
кредитов; отношения между государством
и населением, связанные с получением
различного рода трансфертных выплат,
с реализацией займов и т.д.Методы и средства
государственного регулирования экономикиДля
воздействия на экономику государство
использует различные методы, инструменты,
средства, которые в совокупности образуют
механизм государственного регулирования.Основными
методами государственного регулирования
экономики являются экономические и административные.К
экономическим методам относятся:средства
бюджетно-налоговой политики;средства
денежно-кредитной политики;государственное
предпринимательство.Бюджетно-налоговое
регулирование означает разработку, утверждение
и исполнение бюджета государства.Денежно-кредитное
регулирование представляет собой систему
государственных мер по поддержанию стабильности
цен и валюты, необходимого объема денежной
массы.Государственное предпринимательство
играет важную роль в регулировании экономики,
особенно в условиях кризиса, когда частные
инвестиции резко сокращаются. Увеличивая
вложения в предприятия государственного
сектора, правительство препятствует
общему экономическому спаду и образованию
массовой безработицы.Административное
регулирование осуществляется с помощью
лицензирования, квотирования, принудительного
разукрупнения монополий или картелирования
и др.Экономические методы оказывают регулирующее
влияние на экономику через стимулирование
или торможение деятельности субъектов
рынка. В условиях спада производства
государство применяет методы, стимулирующие
экономическую активность. Наоборот, при
«перегреве» экономики они стремятся
снизить эту активность.Административные
методы регулирования оправданы при решении
вопросов охраны окружающей среды, обеспечения
национальной безопасности страны. Они
необходимы при разработке стандартов,
нормативов и осуществлении контроля
за их соблюдением. Без них невозможно
эффективное проведение внешнеэкономической
деятельности.Государственное регулирование
предполагает использование различных
инструментов, прежде всего, прогнозирования
и программирования.Прогнозирование —
это научное предвидение будущего состояния
экономики, направленное на решение крупномасштабных,
стратегических задач.Основой программирования
является государственный бюджет и государственный
сектор в сфере производства. Прежде всего,
с помощью программ решаются задачи структурной
перестройки, осуществления капитальных
вложений, достижения экологического
равновесия и др.
Экономические
функции государстваЧтобы глубже
понять экономическую роль государства,
нужно выяснить его функции. К числу основных
экономических функций государства относятся
следующие:защита прав собственности;
обеспечение свободы
предпринимательства;
cтимулирование деловой
активности;формирование конкурентной
среды и борьба с монополизмом;
осуществление законности
и правопорядка в хозяйственной
сфере;производство благ общественного
пользования;регулирование доходов с
помощью бюджета и налоговой системы;стабилизация
экономики, сглаживание цикличного характера
развития;обеспечение экономической безопасности
страны.Объектами государственного регулирования
выступают те общественные сферы, комплексы,
отрасли экономики, регионы, нормальное
развитие которых рыночный механизм обеспечить
не может. Это развитие, например, оборонно-промышленного
и аграрно-промышленного комплексов, инфраструктуры,
банковской системы, фундаментальной
науки, образования. Это также регулирование
деятельности крупных корпораций, имеющих
важное значение для функционирования
экономики страны. Государство корректирует
распределение ресурсов с целью создания
прогрессивной структуры национального
продукта. Оно в таких случаях берет на
себя развитие передовых наукоемких отраслей,
требующих больших первоначальных затрат
и связанных со значительной степенью
неопределенности и риска. Развивая инфрастуктуру,
государство создает условия для развития
общественного воспроизводства в целом.
Большое место в
деятельности государства занимают
вопросы обеспечения стабильности
финансово-кредитной системы и
организации денежного обращения.
Именно государство осуществляет эмиссию
денег, регулирует денежное обращение,
проводит активную кредитную политику,
создает налоговую систему, воздействует
на процесс ценообразования.
Государство решает
первоочередные социальные задачи —
сохранение и укрепление здоровья населения,
развитие образования и культуры
и т.д. В то же время государство
берет на себя осуществление определенных
социальных гарантий для населения
и обеспечение его социальной
защиты.
Смысл экономической
деятельности государства состоит
не в том, чтобы подменять рынок,
а решать те проблемы, которые выходят
за пределы его возможностей. Названные
причины определяют минимальную, нижнюю
границу и максимально допустимый
верхний предел государственного регулирования
экономики.
19 декабря 1991 —
постановление правительства РСФСР
№ 55 «О мерах по либерализации
цен».
декабрь 1991 — указ
о свободе торговли
январь 1992 — либерализация
цен, гиперинфляция, начало ваучерной
приватизации
11 июня 1992 — постановлением
Верховного Совета Российской
Федерации № 2980-I утверждена «Государственная
программа приватизации государственных
и муниципальных предприятий
в Российской Федерации на 1992
г.»
июль-сентябрь 1993 —
падение темпов инфляции, отмена рубля
СССР (денежная реформа).
1 января 1998 — 1000-кратная
деноминация рубля
с 17 августа 1998 —
экономический кризис, дефолт по внутренним
обязательствам (ГКО, ОФЗ), четырёхкратный
обвал курса рубля
Структура
банковской системыВ странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуровневые
банковские системы. Верхний уровень системы
представлен центральным (эмиссионным)
банком. На нижнем уровне действуют коммерческие банки, подразделяющиеся
на универсальные и специализированные
банки (инвестиционные банки, сберегательные
банки, ипотечные банки, банки потребительского
кредита, отраслевые банки, внутрипроизводственные
банки), и небанковские кредитно-финансовые
институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые
компании).Признаки
банковской системыБанковская система
включает элементы, подчиненные определенному
единству, отвечающие единым целям. Она
имеет специфические свойства. Способна
к взаимозаменяемости элементов. Банковская
система является динамичной системой
и выступает как система «закрытого» типа.
Обладает характером саморегулирующейся
системы. Является управляемой системой.Типы
банковских системМеждународная практика
знает несколько типов банковских систем:распределительную
централизованную банковскую систему;рыночную
банковскую систему;банковскую систему
переходного периода.Распределительная
(централизованная) банковская система:
государство — единственный собственник,
монополия государства на формирование
банков, одноуровневая банковская система,
политика единого банка, государство отвечает
по обязательствам банков, банки подчиняются
правительству и зависят от его оперативной
деятельности, кредитные и эмиссионные
операции сосредоточены в одном банке,
руководитель банка назначается центральной
или местной властью вышестоящими органами
управления. В противоположность распределительной
(планово-административной) системе банковская
система рыночного типа характеризуется
отсутствием монополии государства на
банковскую деятельность. Для банковской
системы в условия рынка характерна банковская конкуренция. Эмиссионные и кредитные
функции разделены между собой. Эмиссия
наличных денег сосредоточена в центральном
банке, кредитование предприятий и населения
осуществляют различные деловые банки —
коммерческие, инвестиционные, инновационные,
ипотечные, сберегательные и др. Коммерческие
банки не отвечают по обязательствам государства,
так же как государство не отвечает по
обязательствам коммерческих банков.Банковская
инфраструктураБанки, как элементы
банковской системы, могут успешно развиваться
только во взаимодействии с другими элементами
и, прежде всего, с банковской инфраструктурой.
К элементам банковской инфраструктуры
относятся:законодательные нормы (определяющие
статус кредитного учреждения, перечень
выполняемых им операций);внутренние правила
совершения операций (обеспечивающие
выполнение законодательных актов и защиту
интересов вкладчиков, клиентов банка,
его собственных интересов в целом, методическое
обеспечение);построение учета, отчетности,
аналитической базы (компьютерная обработка
данных, управление деятельностью банка
на базе современных коммуникационных
систем);структура аппарата управления
банком.Коммерческие
банки. Наиболее важное место в банковских
системах занимают коммерческие банки,
которые в своей нынешней форме впервые
появились в 17 в. в Англии и затем получили
распространение в других странах мира.Коммерческие
банки обычно выполняют следующие функции:
производят кредитование частных фирм,
физических лиц, фермеров и государства;
принимают вклады до востребования и срочные
вклады; осуществляют перевод средств
в пределах одной страны и за рубеж; выдают
дорожные чеки и аккредитивы; по поручению
частных лиц или корпораций управляют
их финансовыми средствами, т.е. выступают
в роли доверенных агентов; действуют
как агенты по покупке и продаже ценных бумаг; обеспечивают безопасное
хранение ценностей; распространяют информацию
экономического характера; оказывают
разнообразные прочие услуги.Изначально
кредитные операции коммерческих банков
были ориентированы преимущественно на
удовлетворение потребностей предпринимателей
в заемных средствах. Такие потребности
носят кратко- или долгосрочный характер
и связаны, например, с желанием сформировать
товарно-материальные запасы или расширить
производственные площади и приобрести
дополнительное оборудование. Однако
постепенно коммерческие банки расширяли
свою кредитную деятельность: они начали
выдавать потребительские ссуды и ипотечные кредиты на приобретение жилья,
проникли в сферу страхования и управления
взаимными (паевыми) фондами, занялись
факторингом и лизингом. В результате
возникли своего рода «банковские универмаги».
Помимо всего прочего, в годы войны коммерческие
банки принимали активное участие в финансировании
государства.Благодаря кредитным операциям
коммерческие банки играют заметную роль
в увеличении или сокращении денежной
массы страны. Выдавая денежные ссуды,
банки увеличивают денежную массу, поскольку
фактически все эти ссуды принимают форму
вновь создаваемых кредитов. В связи с
тем, что денежные активы, основанные на
этих кредитах, депонированы в банках,
они увеличивают резервы, под которые
банки могут предоставлять дополнительные
кредиты, что, в свою очередь, увеличивает
денежную массу в стране. Напротив, когда
кредиты погашаются, сумма базирующихся
на них депозитов уменьшается, и, следовательно,
банковские резервы и денежная масса сокращаются.
Поэтому в той мере, в какой правительство
намерено регулировать экономическое
развитие путем контроля над денежной
массой, оно должно контролировать кредитную
деятельность банков.Зарубежные
операции. Коммерческие банки различаются
между собой и по степени вовлеченности
в зарубежные операции. Британские, голландские
и немецкие коммерческие банки, следуя
за развитием международной торговли
и ростом иностранных инвестиций, довольно
рано установили зарубежные банковские
связи и открыли отделения за границей.
Частные инвесторы учреждали банки, которые
оперировали исключительно за рубежом
(пример – британский «Чартеред банк оф
Индиа, Острэлиа энд Чайна»). Они были известны
как валютные банки и ограничивали свою
деятельность обменом валюты и кредитованием
предпринимателей из тех же стран, что
и владельцы банка. С распространением
националистических настроений в Африке
и Азии значение валютных банков упало.Финансовые
посредники. Отличные от коммерческих
банков кредитные организации – сберегательные,
ипотечные, кооперативные, инвестиционные
банки, банки развития и различные виды
специализированных банков – образуют
группу, называемую финансовыми посредниками.
В этот перечень не включаются центральные
банки, которые не только выпускают деньги,
но и формируют саму основу денежной системы;
эти банки будут рассмотрены ниже.Сберегательные
банки. Многие типы сберегательных учреждений
появились в начале 19 в. в Западной Европе.
К их числу относятся почтовые сберегательные
банки, первый из которых был учрежден
в Великобритании в 1861, городские и районные
сберегательные банки, а также частные,
или взаимно-сберегательные, банки. Независимо
от юридической формы, все они выполняют
сходные функции: способствуют накоплению
сбережений – особенно среди вкладчиков
с небольшими доходами – и инвестируют
вложенные средства в закладные (ипотечные
обязательства), государственные облигации
и средне- или долгосрочные облигации
промышленных компаний. Формы инвестиций
сберегательных банков часто регулируются
законом. На вклады начисляется процент,
выплачиваемый через регулярные промежутки
времени, а сами вклады во многих случаях
нельзя изъять без предварительного уведомления.В
европейских странах сберегательные банки
часто объединяются в более крупную ассоциацию,
которая, в свою очередь, управляет банком,
предоставляющим, в случае необходимости,
кредиты любому из банков-членов ассоциации.
Для сберегательных банков он выполняет
функции своего рода центрального банка.
Привлекая небольшие сбережения и осуществляя
их совместное инвестирование, сберегательные
банки сыграли важную роль в экономическом
развитии Западной Европы.Кооперативные
банки. Во многих странах, включая Германию,
Францию, Италию, Финляндию и Индию, существуют
кооперативные банки. Они управляются
группами собственников, которые вкладывают
в них средства и получают ссуды. В Западной
Европе первые кооперативные банки появились
в Германии, где теперь функционируют
тысячи таких банков, обслуживающих преимущественно
фермеров, ремесленников и мелких предпринимателей.
Ссуды кооперативных банков носят кратко-
и среднесрочный характер. Формирование
их ресурсов осуществляется путем продажи
акций, привлечения вкладов и заимствований
у центрального кооперативного или у крупного
коммерческого банка. Поскольку все кооперативные
банки являются мелкими, они обычно создают
региональные ассоциации, которые функционируют
как клиринговые палаты, а также кредитуют
своих членов.
В США кооперативные
банки – известные под названием
кредитных союзов – могут учреждаться
в соответствии с федеральнымзаконодательством
и законами отдельных штатов. Хотя число
подобных банков в США увеличилось, их
роль в национальной кредитной системе
относительно невелика. За рубежом кооперативные
банки нередко организуют кооперативы
по закупке и сбыту товаров.Инвестиционные
банки. Это банки, финансирующие инвестиции
частных предприятий и государства на
всех уровнях. Кроме предоставления кредитов,
они продают и покупают различные акции
и облигации, организуют слияния и занимаются
различной специализированной деятельностью,
включая финансирование экспорта и лизинг.
Благодаря возросшему стремлению коммерческих
банков обеспечивать средне- и долгосрочные
потребности компаний и иных организаций
в капитале, инвестиционная деятельность
банков резко усилилась. В дополнение
к традиционным инвестиционным банкам
появились новые филиалы и отделившиеся
самостоятельные учреждения, находящиеся
в собственности или под контролем различных
акционеров. Инвестиционная банковская
деятельность наиболее развита на Дальнем
Востоке, в Европе и Северной Америке.
Главными центрами инвестиционных банковских
операций являются Лондон и Нью-Йорк.Финансовая,
кредитная и налоговая система. Оборотные
средства предприятий призваны обеспечивать
непрерывное их движение на всех стадиях
кругооборота с тем, чтобы удовлетворять
потребности производства в денежных
и материальных ресурсах, обеспечивать
своевременность и полноту расчетов, повышать
эффективность использования оборотных
средств. Все источники финансирования
оборотных средств подразделяются на
собственные, заемные и привлеченные.
Собственные средства играют главную
роль в организации кругооборота фондов,
так как предприятия, работающие на основе
коммерческого расчета, должны обладать
определенной имущественной и оперативной
самостоятельностью с тем, чтобы вести
дело рентабельно и нести ответственность
за принимаемые решения. Формирование
оборотных средств происходит в момент
организации предприятия, когда создается
его уставный фонд. Источником формирования
в этом случае” служат инвестиционные
средства учредителей предприятия. В процессе
работы источником пополнения оборотных
средств является полученная прибыль,
а также приравненные к собственным средствам
так называемые устойчивые пассивы. Это
средства, которые не принадлежат предприятию,
но постоянно находятся в его обороте.
Такие средства служат Источником формирования
оборотных средств в сумме их минимального
остатка. К ним относятся: минимальная
переходящая из месяца в месяц задолженность
по оплате труда работникам предприятия,
резервы на покрытие предстоящих расходов,
минимальная переходящая задолженность
перед бюджетом и внебюджетными фондами,
средства кредиторов, полученные в качестве
предоплаты за продукцию (товары, услуги)
, средства покупателей по залогам за возвратную
тару, переходящие остатки фонда потребления
и др. Для сокращения общей потребности
хозяйства в оборотных средствах, а также
стимулирования их эффективного использования
целесообразно привлечение заемных средств.
Заемные средства представляют собой
в основном краткосрочные кредиты банка,
с помощью которых удовлетворяются временные
дополнительные потребности в оборотных
средствах. Основными направлениями привлечения
кредитов для формирования оборотных
средств являются: - кредитование сезонных
запасов сырья, материалов и затрат, связанных
с сезонным процессом производства; - временное
восполнение недостатка собственных оборотных
средств; - осуществление расчетов и опосредование
платежного оборота. Целям изыскания дополнительных
заемных источников финансирования оборотных
средств было посвящено постановление
Президиума Верховного Совета Российской
Федерации и Правительства Российской
Федерации от 25 мая 1992 г. №2837-1 “О неотложных
мерах по улучшению расчетов в народном
хозяйстве и повышении ответственности
предприятий за их финансовое состояние”
, а также постановление Правительства
Российской Федерации и Центрального
банка Российской Федерации от 1 июля 1992
г. № 458 и последующие изменения и дополнения.
Предусмотрено выделение целевого государственного
кредита на дополнение оборотных средств
предприятий и организаций. Источником
этого кредита служит целевой внебюджетный
фонд, создаваемый в финансовых органах
краев, областей, автономных образований,
городов Москвы и Санкт-Петербурга министерствами
финансов республик в составе российской
Федерации, Министерством финансов Российской
Федерации. В соответствии с указанными
постановлениями кредит выделяется на
основании соглашения финансового органа
и предприятия или организации. Получить
этот кредит могут государственные предприятия
и организации, акционерные общества с
долей государства в уставном фонде более
50%, приватизированные предприятия и организации
независимо от их организационно-правовых
форм. Данный, кредит предоставляется
за счет кредитной линий, открываемой
Министерству финансов Российской Федерации
ЦБ РФ по плавающей процентной ставке.
В условиях административно-командной
системы управления экономикой заемные
средства среди источников финансирования
оборотных средств составляли достаточно
большую долю. Так, в 1965 г. на долю кредитов
в структуре источников образования оборотных
средств приходилось 42,6%, в 1975 г. — 47,3, в
1977 г. — 47,1, в 1988 г. — 47,6%. С 1988 г. доля кредита
в структуре источников оборотных средств
начала снижаться. Так, в 1989 г. она составляла
40,5%, в 1990 г. —24,2%1. В последующие годы доля
кредитов постепенно повышалась и к апрелю
1993 г. составила 40,3%. Характер динамики
данного показателя обусловлен объективными
экономическими процессами. Уменьшение
доли кредита с конца 80-х годов можно объяснить
сокращением централизованного кредитования
предприятий при еще неразвитой системе
коммерческого кредита. Вместе со становлением
системы коммерческих банков, ростом объемов
коммерческого кредита повысилась и доля
кредитных ресурсов в структуре источников
образования оборотных средств предприятий.
Таким образом, с переходом на рыночную
систему управления экономикой роль кредита
как источника оборотных средств по крайней
мере не уменьшилась. Наряду с привычной
необходимостью в покрытии сверхнормативной
потребности в оборотных средствах предприятий
появились новые факторы, обусловливающие
усиление значения банковского кредита.
Эти факторы связаны прежде всего с переходным
этапом развития, переживаемым отечественной
экономикой. Одним из них явилась инфляция.
Воздействие инфляции на оборотные средства
предприятия очень многогранно: оно оказывает
непосредственное и косвенное влияние.
Прямое влияние характеризуется обесценением
оборотных средств за время их оборота
т.е. после завершения оборота предприятие
фактически не получает авансированную
сумму оборотных средств в составе выручки
от реализации продукции. Косвенное влияние
выражается в замедлении оборота средств
из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного
инфляцией. К другим причинам возникновения
кризиса неплатежей следует отнести снижение
производительности труда; крайнюю неэффективность
производства; неумение отдельные руководителей
приспособиться к новым условиям; искать
новые решения, менять товарный ассортимент,
снижать материало- и энергоемкость производства,
реализуя излишние и ненужные активы;
наконец, несовершенство законодательства,
позволяющего безнаказанно не платить
по долгам. В целях борьбы с неплатежами
и оказания финансовой поддержки значительные
средства выделяются на пополнение оборотных
средств предприятий. Однако не всегда
выделенные средства используются по
назначению, что имеет также сильный инфляционный
эффект. Указанные причины обусловливают,
повышенную заинтересованность предприятий
в заемных средствах как источнике пополнения
замороженных в долгосрочной дебиторской
задолженности оборотных средств. В данной
ситуации возникает вопрос границ применения
кредита в качестве источника оборотных
средств. Этот вопрос связан с двойственным
влиянием, которое оказывает применение
кредита на финансовое положение предприятия
в целом и на состояние оборотных средств
в частности. С одной стороны, без привлечения
в оборот кредитных ресурсов в условиях
дефицита собственных средств предприятию
необходимо сокращать или полностью приостанавливать
производство, что грозит серьезными финансовыми
затруднениями вплоть до банкротства.
С другой стороны - решение возникших проблем
только с помощью кредитов вызывает повышение
зависимости предприятия от кредитных
ресурсов вследствие увеличения ссудной
задолженности. Это приводит к увеличению
нестабильности финансового состояния,
теряются собственные оборотные средства,
переходя в собственность банка, поскольку
предприятия не обеспечивают норму прибыли
на вложенный капитал, заданную в виде
банковского процента. Кредиторская задолженность
относится к внеплановым привлеченным
источникам формирования оборотных средств.
Ее наличие означает участие и в обороте
предприятия средств других предприятий
и организаций. Часть кредиторской задолженности
закономерна, так как вытекает из действующего
порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская
задолженность может возникнуть в результате
нарушения платежной дисциплины. У предприятий
может возникнуть кредиторская задолженность
поставщикам за поступившие товары, подрядчикам
за выполненные работы, налоговой инспекции
по налогам и платежам, по отчислениям
во внебюджетные фонды. Следует также
выделить прочие источники формирования
оборотных средств, к которым относятся
средства предприятия, временно не используемые
по целевому назначению (фонды, резервы
и др.) . Правильное соотношение между собственными,
заемными и привлеченными источниками
образования оборотных средств играет
важную роль в укреплении финансового
состояния предприятия..
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
собственных ОБОРОТНЫХ
СРЕДСТВ В системе мер, направленных
на повышение эффективности работы предприятия
и укрепление его финансового состояния,
важное место занимают вопросы рационального
использования оборотных средств. Проблема
улучшения использования оборотных средств
стала еще более актуальной в условиях
формирования рыночных отношений. Интересы
предприятий требуют полной ответственности
за результаты своей производственно
- финансовой деятельности. Поскольку
финансовое положение предприятий находится
в прямой зависимости от состояния оборотных
средств и предполагает соизмерение, затрат
с результатами хозяйственной деятельности
и возмещение затрат собственными средствами,
предприятия заинтересованы в рациональной
организации оборотных средств — организаций
их движения с минимально возможной суммой
для получения наибольшего экономического
эффекта. Эффективность использования
оборотных средств характеризуется системой
экономических показателей, прежде всего
оборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью оборотных средств
понимается длительность одного полного
кругооборота средств с момента превращения
оборотных средств в денежной форме в
производственные запасы и до выхода готовой
продукции и ее реализации. Кругооборот
средств завершается зачислением выручки
на счет предприятия. Оборачиваемость
оборотных средств неодинакова на предприятиях
как одной, так и различных отраслей экономики,
что зависит от организаций производства
и сбыта продукции, размещения оборотных
средств и других факторов. Так, в тяжелом
машиностроении с длительным производственным
циклом время оборота средств наибольшее,
быстрее оборачиваются оборотные средства
в пищевой и добывающих отраслях промышленности.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется
рядом взаимосвязанных показателей: длительностью
одного оборота в днях, количеством оборотов
за определенный период — год, полугодие,
квартал (коэффициент оборачиваемости)
, суммой занятых на предприятии оборотных
средств на единицу продукции (коэффициент
загрузки) . Длительность одного оборота
оборотных средства днях (О) исчисляется
по формуле О = С (Т/Д) где С — остатки оборотных
средств (средние или на определенную
дату) ; Т — объем товарной продукции; Д
— число дней в рассматриваемом периоде.
Уменьшение длительности одного оборота
свидетельствует об улучшении использования
оборотных средств. Количество оборотов
за определенный период, или коэффициент
оборачиваемости оборотных средств (К
о ) , исчисляется по формуле К о
=Т/С Чем выше при данных условиях коэффициент
оборачиваемости, тем лучше используются
оборотные средства. Коэффициент загрузки
средств в обороте (К з
) , обратный коэффициенту оборачиваемости,
определяется по формуле К з
=С/Т Кроме указанных показателей также
может быть использован показатель отдачи
оборотных средств, который определяется
отношением прибыли от реализации продукции
предприятия к остаткам оборотных средств.
Показатели оборачиваемости оборотных
средств могут исчисляться по всем оборотным
средствам, участвующим в обороте, и по
отдельным элементам. Изменение оборачиваемости
средств выявляется путем сопоставления
фактических показателей с плановыми
или показателями предшествующего периода.
В результате сравнения показателей оборачиваемости
оборотных средств выявляется ее ускорение
или замедление. При ускорении оборачиваемости
оборотных средств из оборота высвобождаются
материальные ресурсы и источники их образования,
при замедлении — в оборот вовлекаются
дополнительные средства. Высвобождение
оборотных средств вследствие ускорения
их оборачиваемости может быть абсолютным
и относительным. Абсолютное высвобождение
имеет место, если фактические остатки
оборотных средств меньше норматива или
остатков предшествующего периода при
сохранении или превышении объема реализации
за рассматриваемый период. Относительное
высвобождение оборотных средств имеет
место в тех случаях, когда ускорение их
оборачиваемости происходит одновременно
с ростом производственной программыпредприятия,
причем темп роста объема производства
опережает темп роста остатков оборотных
средств. Эффективность использования
оборотных средств зависит от многих факторов,
которые можно разделить на внешние, оказывающие
влияние вне зависимости от интересов
предприятия, и внутренние, на которые
предприятие может и должно активно влиять.
К внешним факторам можно отнести такие,
как общеэкономическая ситуация, налоговое
законодательство, условия получения
кредитов и процентные ставки по ним, возможность
целевого финансирования, участие в программах,
финансируемых из бюджета. Эти и другие
факторы определяют рамки, в которых предприятие
может манипулировать внутренними факторами
рационального движения Оборотных средств.
На современном этапе развития экономики
к основным внешним факторам, влияющим
на состояние и использование оборотных
средств, можно отнесли такие, как кризис
неплатежей, высокий уровень налогов,
высокие ставки банковского кредита. Кризис
сбыта произведенной продукции и неплатежи
приводят к замедлению оборота оборотных
средств. Следовательно, необходимо выпускать
ту продукцию, которую можно достаточно
быстро и выгодно продать, прекращая или
значительно сокращая выпуск продукции,
не пользующейся текущим спросом. В этом
случае кроме ускорения оборачиваемости
предотвращается рост дебиторской задолженности
в активах предприятия. При существующих
темпах инфляции полученную предприятием
прибыль целесообразно направлять прежде
всего на дополнение оборотных средств.
Темпы инфляционного обесценения оборотных
средств приводят к занижению себестоимости
и перетоку их в прибыль, где происходит
распыление оборотных средств на налоги
и непроизводственные расходы. Значительные
резервы повышения эффективности использования
оборотных средств кроются непосредственно
в самом предприятии. В сфере производства
это относится прежде всего к производственным
запасам. Являясь одной из составных частей
оборотных средств, они играют важную
роль в обеспечении непрерывности процесса
производства. В то же время производственные
(запасы представляют ту часть средств
производства, которая временно не участвует
в производственном процессе. Рациональная
организация производственных запасов
является важным условием повышения эффективности
использования оборотных средств. Основные
пути сокращения производственных запасов
сводятся к их рациональному использованию;
ликвидации сверхнормативных запасов
материалов; совершенствованию нормирования;
улучшению организации снабжения, в том
числе путем установления четких договорных
условий поставок и обеспечения их выполнения,
оптимального выбора поставщиков, налаженной
работы транспорта. Важная роль принадлежит
улучшению организации складского хозяйства.
Сокращение времени пребывания оборотных
средств в незавершенном производстве
достигается путем совершенствования
организации производства, улучшения
применяемых техники и технологии, совершенствования
использования основных фондов, прежде
всего их активной части, экономии по всем
статьям оборотных средств. Пребывание
оборотных средств в сфере обращения не
способствует созданию нового продукта.
Излишнее отвлечение их в сферу обращения
- отрицательное явление. Важнейшими предпосылками
сокращения вложений оборотных средств
в эту сферу являются рациональная организация
сбыта готовой продукции, применение прогрессивных
форм расчетов, своевременное оформление
документации и ускорение ее движения,
соблюдение договорной и платежной дисциплины.
Ускорение оборота оборотных средств
позволяет высвободить значительные суммы,
и таким образом, увеличить объем производства
без дополнительных финансовых ресурсов,
а высвободившиеся средства использовать
в соответствии с потребностями предприятия.