Шпаргалка по "Макроэкономике"

Изменение учетной ставки.

Политика дорогих и дешевых денег.

Дорогие:

i

               MS

                              MD 

                   M                     

Получить деньги сложно

I                                     Ms           

                                        Md

              M

Кредиты значительно дешевле.

Макра – 32.

Валютный курс и его регулир.

Валютный курс — это цена одной валюты, выраженная в едини­цах другой валюты. Существует несколько валют, которые выполняют функции международной денежной единицы. В Российской Фе­дерации рубль «привязан» к одной из основных международных валют — доллару США.

Обменный курс — это цена единицы иностранной валюты, выра­женная в единицах национальной валюты.

Девизный курс — это цена единицы национальной валюты, выра­женная в единицах иностранной валюты.

различают номинальный и реальный валют­ный курс. Их соотнош:

e = er * P / Pz, где

er – реальн курс

P – внутрен цен

Pz – мировые цен.

В зависимости от формы регулирования валютного курса разли­чают фиксированный и плавающий валютный курс.

Политика фиксированного валютного курса означает, что Цент­ральный Банк берет на себя обязательства осуществлять интервен­ции на валютном рынке с целью поддержания валютного курса в рамках заданного значения.

Соответственно, при плавающем валютном курсе его текущее зна­чение определяется только в результате взаимодействия сил спроса и предложения на валютном рынке, без каких-либо обязательств со стороны Центрального Банка.

На практике плавающее или фиксированное валютное регулирова­ние чаще наблюдается не в чистом виде, а в некотором промежуточ­ном варианте. Политику Центрального Банка Российской Федерации можно охарактеризовать как ограниченное регулирование. В совре­менной экономике развитых стран отчетливо наблюдается тенденция ко все более жесткой фиксации валютных курсов, которая обеспечи­вает стабильность ожиданий экономических субъектов.

Макра – 33.

Платежный баланс и его влияние на

денежную массу и бюджетный дефицит.

Платежный баланс представляет собой учет поступивших из-за границы и произведенных субъектами национальной экономики за границей платежей за определенный период.

Соотношение между поступившими и произведенными платежа­ми представляет собой сальдо платежного баланса.

Превышение поступивших платежей над произведенными форми­рует активное сальдо платежного баланса. В случае превышения произведенных платежей над поступившими формируется пассивное сальдо платежного баланса.

Платежный баланс состоит из двух основных разделов: баланса текущих операций и баланса движения капитала.

Баланс текущих операций в свою очередь подразделяется на торговый баланс, баланс услуг и баланс трансфертов, при этом:

• торговый баланс отражает суммарные платежи по экспорту и импорту товаров;

• баланс услуг отражает суммарные выплаты процентов по лю­бому активу (акциям, облигациям и т. п.), выплаты чистого дохода по инвестициям, выплаты по лицензиям, фрахту, а также покупку частными лицами валюты в банках для вывоза за рубеж' и ввоза ее в страну;

• баланс трансфертов отражает денежные переводы частных лиц, субсидии и ссуды частным лицам, дары и гранты, а также все виды безвозмездной помощи.

Баланс движения капитала отражает суммарные платежи по покупке и продаже капитальных активов, таких как акции, облигации, банковские депозиты, земля и т.п. Продажа капитальных активов зарубежным инвесторам представляет собой импорт капитала (KZ), покупка за рубежом активов — экспорт капитала (КЕ).

Сальдо по счету текущих операций представляет собой чистый экспорт страны (NE). Сальдо является положительным (NE > 0) в случае превышения экспорта над импортом и отрицательным (NE < 0) при превышении импорта над экспортом.

Сальдо по счету движения капитала представляет собой чистый экспорт капитала (NKE). Сальдо считается положительным при пре­вышении импорта капитала над экспортом (NKE < 0) и отрицатель­ным при превышении экспорта капитала над импортом (NKE > 0). То есть в первом случае имеет место чистый приток капитала в страну, во втором — чистый отток капитала из страны.

Таким образом, сальдо платежного баланса (ZB) представляет собой суммарное сальдо баланса текущих операций и баланса движе­ния капитала.

ZB = (Е - Z) - (КЕ - KZ) = NE - NKE.

Активное сальдо платежного баланса означает, что суммарный объем платежей из-за границы превысил в текущем периоде суммар­ный объем платежей за границу, то есть в стране наблюдался прирост чистых иностранных активов.

Пассивное сальдо платежного баланса означает, что суммарный объем платежей за границу превысил в текущем периоде суммарный объем платежей из-за границы, то есть в стране наблюдалось умень­шение чистых иностранных активов.

Макра – 34.

Эффективность стабилизационной политики госуд - ва  в открытой экономи.

Требуется время на для проведения в жизнь принятого правительством решения Да и сами решения принимаются с заподанием. Все это образует внутренний лаг. В случае предвидимых (наприме, сезонных) колебаний он м. б отрицател.

Так можжно облегчить доступ к кредитам наканун сбора урожая.

Период времени между началом преобра и результ назыв-ся внешний лаг.

Более продолжителене при проведе денежно-кредитн политик по сравнен с фискаль. Так, увеличе государ расходо повыш-ет совокуп спрос, а покупка ценных бумаг Ц.Б-ом сперва снизит ставку процент, и только затем, м. б., возрастет и спрос на инвести.

Стабили политик лучше использ осторож, т. к. она может сделать колебан тренд более продолж.

Во всех случаях, когда прави-во строит политик на сюрпризах, изменен приводят к тому, что равнове устанав-ся при менее благопр условиях, чем превоначальн позиции

Оптимально проводить стабилиз политик по законод установ-ым правила., т .е. вместо дискреционной осуществлять регламентированую стабилизационную экономи политик. Так, парламе может предпис ЦБ-у увеличив предлож денег в определ процент от роста нацио доход или размера безрабо.

Основные моменты, требующие учета, следующие:

• степень интеграции национальной экономики в мировое хозяй­ство (малая — большая экономика);

• режим регулирования валютного курса (фиксированный — плавающий валютный курс);

• степень открытости экономики для свободного движения ка­питалов ( высокая — низкая мобильность капитала).

В конечном счете целью выступает совместное равновесие на всех макроэк рынках страны при полной занятости и нулевом сальдо платежн баланса нашей стран.

Кейнсианцы – за

Классик – против.

Макра – 35.

Модель малой открытой экономики

в коротком периоде.

Состояние баланса текущих операций оказывает непосредствен­ное влияние на условия равновесия в экономике. Для анализа этого влияния тождество представим его в виде:

(S - I) + (T - G) =  (E - Z)

(Т - G) в левой части тождества представляет собой пре­вышение налоговых поступлений над государственными расходами, то есть государственные сбережения. Сумма государственных и час­тных сбережений представляет собой национальные сбережения эко­номики. Тогда перепишем:

(Sнац - I) = (E - Z)

Тождество показывает, что в сбалансированной экономике превышение национальных сбережений над инвестициями равно саль­до по счету текущих операций.

Из приведенных рассуждений следует очень важный вывод, кото­рый состоит в том, что сальдо платежного баланса равно изменению валютных резервов Центрального Банка:

ZB = NE - NKE = ^Rвал

В свою очередь валютные резервы представляют собой один из важнейших активов, которым Центральный Банк обеспечивает день­ги высокой эффективности (денежную базу). Другими, напомним, являются кредиты финансовым институтам, кредиты правительству и ценные бумаги правительства, составляющие в совокупности внут­ренний кредит (Квн). Тогда приростное уравнение денежной базы можно записать:

^Н = ^Rвал + ^Квн

Следо-но:

ZB = ^Н - ^Квн

то есть сальдо платежного баланса равно разнице между прира­щением денежной базы и приращением внутреннего кредита. Данное выражение представляет собой монетарный подход к платежному балансу, активно используемый Международным Валютным Фондом при выработке ограничений для расширения внутреннего кредита для стран, имеющих проблемы с платежным балансом.

Равновесие в открытой экономи в условия мобильности капит:

i

                    IS                   LM   

      i=iz                                                      CM 

                             Y              

В экономике обеспечивается тройное равновесие, когда совмест­ное равновесие устанавливается при значении внутренней ставки процента i, равном мировой процентной ставке iz. Графически это можно интерпретировать как пересечение кривых IS, LM и СМ в точке, соответствующей параметрам у = у* и i = iz-,. При этом в условиях полной мобильности капитала в открытой экономике существует механизм, позволяющий обеспечить тройное равновесие. Происходит это за счет корректи­ровки текущего значения валютного курса.

Предположим, что кривая IS пересекает кривую LM выше точки пересечения последней с кривой СМ. Это означает, что внутренняя ставка процента, соответствующая совместному равновесию на рын­ке благ и денег, превышает мировую. Тогда, в силу более высокой доходности внутренних активов по сравнению с мировыми, в эконо­мику начнется приток иностранного капитала. Приток иностранного капитала вызовет повышение спроса на отечественную валюту, в результате чего валютный курс начнет повышаться (национальная валюта станет «дороже»). Повышение курса национальной валюты вызовет снижение чистого экспорта, в результате чего кривая IS начнет сдвигаться влево. Движение кривой IS влево будет продол­жаться до тех пор, пока внутренняя ставка процента не сравняется с мировой, то есть пока не исчезнет причина, вызвавшая приток иност­ранного капитала.

Если внутренняя ставка процента меньше мировой, то будет на­блюдаться рост вывоза капитала из страны за рубеж, что вызовет увеличение спроса на иностранную валюту и, как следствие, приведет к росту чистого экспорта, сдвигу кривой IS вправо и повышению внутренней ставки процента.