Рыночная экономика: основные принципы

 издержки  по определению условий и оформлению сделок;

 издержки  по выявлению качества товаров,  затрат на разработку системы  стандартов, на охрану фирменных  знаков;

 издержки  по защите правового режима  с помощью юридической системы; 

 потери за  счет необдуманного (оппортунистического)  поведения на рынке. 

Использование этой формы издержек получило весьма широкое распространение. Задолго  до введения трансакционных издержек представители теории предельной полезности, ссылаясь на то, что мало уделялось  внимания конкуренции и процессам  рыночного ценообразования, переместили процесс исследования в сферу обращения. В современной экономике используются бухгалтерские издержки производства, которые кроме прямых издержек включают торговые и административные расходы. Бухгалтерские издержки вместе с "нормальной предпринимательской прибылью" составляют полные конкурентные издержки.

Теоретическое обоснование издержек в сфере  обращения фактически сводится к  решению проблемы соотношения законов  производства и законов распределения - или они существуют автономно, или первые зависят от вторых. Если принять, что процесс производства не зависит от процесса распределения, то трансакционные издержки должны быть равны нулю. Однако в реальной действительности трансакционные издержки никогда не бывают нулевыми. Следовательно, на процесс производства распределение оказывает непосредственное влияние, которое осуществляется через рыночный механизм.

Чтобы установить уровень этого влияния, следует  рассмотреть теоремы А. Смита  и Р. Коуза.

Теорема А. Смита, или теорема обмена, сводится к тому, как добровольный обмен приносит выгоду обеим сторонам. С помощью этой теоремы устанавливается связь рынка, разделения труда и эффективности производства. Развитие рыночных отношений и обеспечение выгод в процессе обмена достигается рациональностью предпринимательской деятельности, которая возникает в результате специализации, основанной на разделении труда. За счет этого происходит увеличение объемов производства и увеличение масштабов обмена. Расширение сферы реализации товаров сопровождается ростом трансакционных издержек. При этом возникает противоречивый процесс. С одной стороны, в целом издержки снижаются за счет специализации, с другой - за счет расширения территориальных границ рыночных отношений - трансакционные издержки растут. В результате выгоды от разделения труда могут быть сведены к нулю за счет роста трансакционных издержек. Отсюда следует, что границы рыночных отношений, в рамках которых выгоды от разделения труда сравниваются с трансакционными издержками, выступают в качестве границ между субъектами рыночных отношений.

Сущность теоремы  Р. Коуза состоит в том, что  если права собственности четко  определены, то положительные или  отрицательные результаты могут  решаться между заинтересованными  сторонами без вмешательства  государства. Эта теорема основана на том, что трансакционные издержки, возникающие в процессе использования собственности, делятся на собственно издержки, связанные с ее функционированием, и дополнительные издержки: по координации распределения собственности государством между заинтересованными сторонами. Отсюда следует, что расширение границ рыночных отношений наталкивается на двойной барьер. Первый связан непосредственно с издержками по расширению сферы действия режима частной собственности (анклава режима частной собственности). Второй связан с издержками помощи государства по координации распределения. В этом случае затраты резко возрастут, что неизбежно скажется на сужении границ рыночных отношений. Во избежание дополнительных затрат по координации стороны решают возникающие проблемы путем негласного соглашения и получают за счет этого возможности по расширению границ своего функционирования.

6.6. Спотовый  и срочный рынки 

В современных  условиях широкое распространение  получили спотовый и срочный рынки. В начале 1994 г. общая стоимость (считая по номиналу) производных финансовых активов на срочном рынке превысила 12 трлн долл., что в два раза больше ВНП США. (Буренин. А. Н. Рынки производных финансовых инструментов. М.: ИНФА, 1996. С. 13). Эти виды рынков тесно связаны между собой. Спотовый рынок определил появление срочного.

Спотовый рынок - это разновидность рынка, на котором  осуществляется торговля реальными  товарами с немедленной доставкой.

Срочный рынок - это рынок срочных контрактов, т. е. соглашения контрагентов о будущей поставке активов в виде материальных ценностей, товаров, ценных бумаг в установленный срок на согласованных условиях.

На спотовом рынке участвуют хеджеры и  торговцы. Спрос и предложение  формируются за счет товаров, которые  не предназначены для хранения.

Хеджеры, осуществляющие сделки по продаже или покупке  контрактов, могут продать товар  в настоящий момент или продать  срочный контракт и хранить товар. Хеджеры фактически формируют на спотовом рынке предложение контрактов, осуществляя тем самым страхование от возможных потерь при колебании цен на те или иные товары.

Торговцы формируют  запасы товаров относительно ожидаемой  цены спот. Действия торговцев определяются текущей и ожидаемой ценой  спота на срочном рынке, выполнение срочных контрактов осуществляется в виде форвардных, фьючерсных и опционных контрактов.

Форвардный контракт - это соглашение между контрагентами  о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи. Исполнение контракта осуществляется в соответствии с данными условиями в назначенные сроки. Предметом соглашения могут выступать различные активы - товары, акции, облигации, валюта и т. д.

Условие форвардного  контракта, как правило, содержит какую-либо одну фиксированную дату поставки.

Данный вид  контракта не может быть ликвидирован досрочно одной из сторон офсетной сделки, кроме как путем осуществления противоположной сделки, когда продавец может купить, а покупатель продать контракт.

Фьючерсный контракт - это соглашение о будущей поставке предмета контракта. Фьючерсный контракт отличается от форвардного рядом особенностей. Фьючерсный контракт заключается только на бирже. Биржа сама разрабатывает его условия.

Предметом контракта  могут выступать материальные активы - бензин, золото, пшеница и финансовые инструменты - валюта, ценные бумаги, фондовые индексы.

Исполнение фьючерсных контрактов гарантируется расчетной  палатой биржи посредством взимания залогов с участников торгов под  открытие позиций.

Закрытие позиций  происходит путем совершения офсетной сделки, после которой участник фьючерсной торговли больше не несет обязательств исполнения контрактов, а перекладывает их на нового контрагента.

Опционные контракты. Опцион - это двухсторонний договор  о передаче права на покупку или  продажу определенного базисного актива по определенной цене в определенное время. В контракте участвуют две стороны: покупатель опциона - сторона, приобретающая право на покупку или продажу актива, и продавец - сторона, предоставляющая право поставить или принять актив по требованию покупателя. За полученное право покупатель опциона уплачивает продавцу некоторое вознаграждение, называемое премией.

С точки зрения сроков исполнения опционы подразделяются на два типа: американские, европейские. Американские опционы могут быть исполнены в любой день до срока окончания контракта. Европейские - только в день исполнения контракта.

Большая часть  контрактов, заключаемых в мировой  практике, является американскими опционами. Характерные различия форвардов, фьючерсов  и опционов приведены в табл. 6.1.

Впервые исследование сущности срочного рынка, определение  срочной цены и ее соотношение  по спотовой осуществил Дж. Кейнс. Он установил, что для производителя, который  собирается выпускать товар в  будущем, главную роль играет срочная  цена. Она позволяет производителю определять масштабы своих операций в будущем, избегать ценового риска путем реализации товара на срок до того момента, как он его произведет. Кейнс обосновал различные соотношения, в которых могут находиться спотовая и срочная цены. Он доказал, что если на спотовом рынке излишка товарных запасов нет, то спотовая цена превышает срочную; при наличии такового избытка - срочная цена превышает спотовую.

В целом Дж. Кейнс  сделал вывод, что срочный рынок  оказывает стабилизирующее воздействие  на финансовое положение субъектов рыночной экономики.

6.7. Модели рыночной  экономики 

В настоящее  время в России создается рыночная модель функционирования всей экономической  системы хозяйствования.

В этих условиях важно изучить особенности используемых моделей в странах с развитой рыночной экономикой. Вначале нужно  отметить, что существующие рыночные системы и направленность их развития зависят:

 от географического  положения; 

 от наличия  природных ресурсов;

 от исторических  условий развития;

 от традиций  населения и его обычаев; 

 от уровня  развития производительных сил; 

 от социальной направленности общества. 

Во всех странах  имеются свои подходы, отличительные  особенности рыночных условий хозяйствования.

Вместе с тем  во всех рыночных моделях есть общие  черты, к числу которых относятся:

 наличие многообразных  форм собственности; 

 преобладание свободных цен на товары и услуги;

 развитая  система свободной конкуренции; 

 распространение  предпринимательской деятельности;

 определенная  система государственного регулирования  экономики. 

Можно выделить семь характерных моделей рыночной экономики, используемых в современных  условиях.

Американская  модель. Эта модель получила название "либеральная модель капитализма". Ее характерными особенностями являются:

 малый удельный  вес государственной собственности. В конце 70-х годов государственная собственность в акционерном капитале в промышленности и на транспорте составляла: в США - 10 %, в ФРГ - 18, в Великобритании - 24, во Франции - 34, в Италии - 38 %;

 минимальная  регулирующая роль государства в экономике. Такое вмешательство, как правило, инициируется экономическими кризисами (30-е, 70-е годы) или резким подъемом экономики (60-е годы - борьба с бедностью, рост количества социальных программ). Кризис 1973 г. привел к тому, что президент Никсон был вынужден уже в 1974 г. сократить затраты на социальные программы. В начале 80-х годов Рейган наметил программу дальнейшего сокращения государственного сектора, отмены регулирования цен, сокращения центрального правительственного аппарата, закрытия большого количества социальных программ. В результате этих мер произошла модернизация существующей экономической модели, в которой роль рынка выросла, а государства - сократилась;

 всемерное  поощрение предпринимательства.  Мелкое предпринимательство в  80-е годы обеспечивало в США ежегодно примерно 80 % новых рабочих мест;

 резкая дифференциация  на богатых и бедных;

 большое различие  в уровне заработной платы,  составляющее 110-кратный разрыв между  главой фирмы и служащими; 

 приемлемый  уровень жизни малообеспеченных групп населения. 

Японская модель. Формирование современной модели хозяйствования происходило в условиях специфического развития. Отказавшись от военных  расходов, Япония сконцентрировала все  свои ресурсы для использования "в мирных целях" и прежде всего для наращивания экономического потенциала в промышленности. Это во многом было достигнуто благодаря свободному приобретению американских и западноевропейских патентов и лицензий, снижению цен на мировых рынках сырья и топлива, относительной дешевизне японской рабочей силы, отсутствию значительных военных расходов. К основным чертам японской модели относятся:

 высокий уровень  государственного воздействия на  основные направления национальной  экономики. Сначала государство  поддерживало производство танкеров, затем малолитражных автомобилей, а с 70-х годов - производство электроники и компьютеров. Такой подход позволил Японии до середины 70-х годов избегать глубоких кризисов и обеспечивать динамичное развитие экономики;

 составление  5-летних планов укрепления и развития сил самообороны, которые разрабатываются с 1957 г. В настоящее время завершен 8-й пятилетний план на 1991-1995 гг. Перед тем как произошло "японское чудо", был составлен 30-летний стратегический план вывода экономики из кризисного состояния и создания высокоэффективных производств. В Европе и США, когда 20 лет назад разразился энергетический кризис, были разработаны государственные планы развития энергетики. В их осуществлении принимали участие фирмы, но общим процессом выполнения этих планов руководило государство путем использования прямых инвестиций, определения налоговой и ценовой политики, политики заработной платы;

 широкое распространение  пожизненного найма рабочих на  фирмах; объединение их общими  интересами; привлечение работников к управлению и принятию решений;

 незначительное  различие в уровне заработной  платы, которое составляет семнадцатикратный  разрыв между главой фирмы  и служащими;