Потребление и сбережения, факторы, влияющие на них

1. Потребление и сбережения, факторы, влияющие на них

Для установления макроэкономического равновесия важным условием является равенство инвестиций и сбережений. Исходя из трудов классической школы можно сделать вывод, что  динамика этих величин зависит исключительно от процентной ставки. В условиях ее роста домашние хозяйства решают большую часть располагаемого дохода сберегать, а меньшую – тратить на потребление. В то же время увеличение депозитных вкладов в банковских структурах приводит к снижению процентной ставки, кредит становится дешевле, что побуждает фирмы к инвестированию.

Вывод сторонников  кейнсианского направления экономической  теории по своей сути противоположен мнению классиков. Кейнсианцы полагают, что определяющим фактором сбережений-инвестиций является вовсе не процентная ставка, а сама величина располагаемого дохода. При этом первоначально из дохода вычитается сумма на потребление как необходимое условие воспроизводства человека, а оставшаяся сумма идет на осуществление сбережений. Конечно, если говорить о динамике инвестиций, то она, несомненно, в первую очередь зависит от уровня процентной ставки.

Функция потребления, показывающая зависимость величины потребительских расходов (С) от нескольких показателей, в ее простейшем варианте может быть представлена в следующем виде:

C = a + b (Y – T),

где а – автономное потребление, которое не зависит  от величины дохода. Иными словами, это тот набор потребительской  корзины, который экономический  субъект предпочитает приобретать  в любом случае;

b – предельная склонность к потреблению, или MPC;

Y – непосредственно  величина дохода экономического  субъекта;

T – сумма  налоговых отчислений.

Следует заметить, что разница (Y – T) есть не что иное, как величина располагаемого дохода, который остается после уплаты всех налогов.

Предельная склонность к потреблению определяется как  соотношение изменения величины потребления в результате какого-либо изменения в структуре и величине располагаемого дохода, т. е. MPC = ∂C /∂Y_d.

Для того чтобы  математически определить, какова доля потребления в величине располагаемого дохода, необходимо воспользоваться формулой средней склонности к потреблению:

APC = C / Y_d.

Сбережения (S) – это другая часть дохода, которая не расходуется сегодня на потребление, а оставляется для будущего пользования. Таким образом, функция сбережений выглядит как

S = – a + (1 – b) (Y –  T),

где a – также  автономное потребление. Знак «-» отражает обратную зависимость сбережений от этой величины;

(1 – b) – предельная склонность к сбережению. Если учесть, что потребление и сбережение в сумме составляют единицу, получается, что их предельные величины в совокупности также равняются единице. Отсюда получаем, что MPS = 1 – MPC = 1 – b.

Соответственно  предельная склонность к сбережению есть отношение прироста сбережений в результате роста величины располагаемого дохода, т. е. MPS = ∂S /∂Y_d. Для определения доли сбережений в общей структуре дохода применяют формулу средней склонности к сбережению APS = S / Y_d. Эту же величину можно получить путем вычета средней склонности к потреблению из единицы: MPS = 1 – MPC.

Итак, для определения  динамики сбережений и потребления  важно знать основные факторы, посредством  которых это происходит.

1. Доход. Несомненно, принимая решение о том, какую величину потребить сегодня, а какую оставить для будущего потребления, домашнее хозяйство опирается изначально на ту денежную сумму, которой располагает. Казалось бы, чем больше доход, тем больше потребление и меньше сбережение, поскольку потребности субъектов безграничны и требуют больших денежных сумм. В то же время основной психологический закон, который выявил Дж. М. Кейнс, гласит: при росте величины располагаемого личного дохода экономический субъект начинает больше потреблять, т. е. расширяет состав своей потребительской корзины. В то же время желание сберегать растет еще большими темпами – такова сущность природы и психологии человека.

2. Ранее накопленное богатство. Чем оно больше, тем больше хочется вновь сберегать, равно как становится больше величина покупательной способности субъекта.

3. Уровень цен. Чем выше рыночные цены, тем большая часть дохода уходит на приобретение в текущем периоде всех необходимых благ.

4. Экономические ожидания. Если субъект предполагает, что в ближайшем будущем возможен рост цен, он начинает больше сберегать, если предвидится инфляция – больше потреблять либо переводит свои сбережения в резервную валюту или любую другую, более устойчивую по отношению к отечественной.

5. Налоги. Чем выше налоговая ставка, тем большую сумму от своего дохода экономический субъект вынужден перечислять в государственную казну. Соответственно величина располагаемого дохода, который затем делится на потребление и сбережения, становится все меньше.

2. Понятие об инвестицях

Инвестиции – это наиболее подвижная часть совокупного спроса, они представляют собой долгосрочные капиталовложения с целью получения прибыли. Основные виды инвестиций: инвестиции в основные фонды, в жилищное строительство и запасы. В то же время в зависимости от того, насколько инвестиции реагируют на динамику дохода, выделяют две большие группы инвестиций: автономные и индуцированные.

Автономные  инвестиции не зависят от того, какова величина дохода. Иными словами, это та часть капитальных вложений, которая осуществляется планомерно. Однако, как уже было сказано, инвестиции всегда зависят от процентной ставки, причем зависимость эта – величина отрицательная. Соответственно функция автономных инвестиций имеет вид:

I = e – ∂R,

где I – инвестиционные расходы в общей доле совокупного  дохода;

e – величина  автономных инвестиций;

R – величина  процентной ставки;

∂ – коэффициент  чувствительности инвестиций, показывающий, как они изменяются в зависимости  от динамики ставки процента. ∂ = ΔI/ΔR, где ΔI – динамика инвестиций;

ΔR – изменения  в величине процентной ставки. Опираясь на данный вывод, функцию автономных инвестиций можно преобразовать:

I = e – (ΔI / ΔR) × R.

По мере того, как доход экономического субъекта начинает расти, его автономные инвестиции дополняются индуцированными, которые  напрямую зависят от величины дохода. Это связано с тем, что фирмы осуществляют инвестиции из доли прибыли (если, конечно, фирма не берет кредит в банке). Соответственно, чем она выше, тем большую величину денежных средств фирмы готовы вложить в какое-либо дело или проект для обеспечения доходности в будущем. Поскольку индуцированные инвестиции дополняют автономные, то функция общих инвестиций представлена как их сумма, т. е.

I = e – ∂R + λY,

где Y – доход;

λ – коэффициент  чувствительности инвестиций к динамике дохода. Он определяется как предельная склонность к инвестированию, т. е. λ = ∂I/∂Y.

Среди факторов, которые реально воздействуют на величину инвестирования, можно выделить следующие.

1. Норма ожидаемой прибыли, т. е. рентабельность того дела или проекта, которые финансируются. Если будущая прибыль по приблизительным расчетам меньше или немногим больше сегодняшних затрат, то такое финансирование считается невыгодным. В этом случае важно учесть все альтернативные варианты вложения капитала, а будущая их стоимость рассчитывается путем дисконтирования сегодняшней.

2. Ставка процента, причем реальная, т. е. та, которая учитывает темпы инфляции. Если фирма вкладывает деньги под определенный процент регулярного получения дохода, то этот процент должен быть величиной максимальной или оптимальной, которая устраивает инвестора. Когда фирма для осуществления инвестиций берет кредит в банке, то желательной становится наименьшая его величина.

3. Налоговые отчисления. Чем большую долю дохода фирма отдает государству в качестве налогов, тем меньшую величину составляет ее прибыль, которая как раз и определяет возможность инвестирования.

4. Технологические изменения на производстве требуют большой суммы денежных средств, нуждаются в финансировании. Чем более устаревшими считаются оборудование и другие основные фонды, тем в больших инвестициях нуждается производство.

5. Экономические ожидания. Если фирма предвидит будущий рост цен на основные фонды, инфляцию или рост процентной ставки по кредиту, она будет стараться осуществить инвестиции в текущем периоде.

Инвестиции – это нестабильное явление, что характеризуется их зависимостью от следующих факторов. Во-первых, это продолжительность сроков службы основных фондов, во-вторых – нерегулярность инноваций, в третьих – динамика экономических ожиданий и наконец в четвертых – цикличность экономики.

3. Инвестиции в основные фонды, в жилищное строительство и в запасы

Инвестиции в  зависимости от того, в какую сферу  деятельности, экономическую область  они направлены, бывают трех видов: производственные, в жилищное строительство и в товарно-материальные запасы. Рассмотрим поподробнее каждый из них.

1. Производственные инвестиции

С точки зрения инвестирования в экономике существует два типа фирм: одни имеют капитал  в наличии и сдают его в  аренду, другие – производственные, изготавливающие потребительские товары и услуги и использующие арендуемый капитал. Сам капитал – необходимый фактор производства, ресурс, без которого не может быть осуществлена производственно-трудовая деятельность.

Аренда капитала производится под непосредственным влиянием процентной ставки. Таким образом, доля издержек, приходящихся на единицу капитала, определяется как соотношение ставки процента и цены продаж. Результат применения капитала может быть вычислен посредством расчета величины предельного продукта (MPK), который подобно любой предельной величине показывает значение и полезность каждой дополнительно вовлекаемой в производство единицы фактора. Соответственно, чем больше единиц капитала мы применяем, тем меньше полезность последней из них. Фирма до тех пор берет капитал в аренду, пока предельный продукт не снизится до уровня реальной цены аренды капитала.

Сама цена аренды капитала находится в зависимости  от следующих показателей. Снижение запаса капитала увеличивает его  предельный продукт, и, как следствие, – реальную цену его аренды. Аналогичный эффект дает наибольшее использование единиц трудового фактора, которыми замещаются излишние единицы капитала. Кроме того, сами по себе эффективны технологии: они также вызывают рост цены аренды капитала.

2. Инвестиции в жилищное строительство – приобретение новых домов, квартир и иных жилых помещений людьми, которые сами собираются в них жить, либо, просто вкладывая деньги в недвижимость, намереваются сдавать в аренду. Предположим, что на рынке недвижимости установились рыночные цены Pж, а общий уровень цен – P.

Застройщики, строительные фирмы для осуществления строительства  нанимают работников, т. е. покупают товар «рабочая сила», закупают материалы и т. д. Готовая продукция – построенные дома – реализуются на рынке по определенной цене, которая учитывает все издержки производства. Соответственно стоимость квартиры, к примеру, зависит от общего уровня цен, а доход, который может быть получен застройщиком по окончании работ, – от цены жилья, цены, по которой квартира реально может быть куплена.

Инвестиции в  жилье зависят от равновесия на рынке, которое напрямую связано с динамикой  потребительского спроса. На спрос влияет процентная ставка: если она снижается, спрос на рынке недвижимости растет, это вызывает рост общего уровня цен, что в свою очередь привлекает инвесторов.

3. Инвестиции в товарно-материальные запасы.

Запасы на фирме  необходимы на случай, если спрос неожиданно начнет расти. В этом случае, не прибегая к допроизводству, можно поставить на рынок дополнительный объем товаров и услуг для удовлетворения потребительских потребностей.

Инвестиции в  запасы, как и любой другой вид  инвестиций, зависят от процентной ставки, которая является своеобразной альтернативой хранения запаса. Если процентная ставка начинает расти, то хранение запасов становится слишком дорогостоящим, поскольку издержки хранения динамично увеличиваются. Это приводит к сокращению запасов на предприятии и инвестиций в их осуществление.

4. Фактические и планируемые расходы, крест Кейнса

Все фактические инвестиции в их совокупности принято подразделять на планируемые и незапланированные, например инвестиции в товарно-материальные запасы. Благодаря этому последние являются своеобразным выравнивающим механизмом инвестиций в равенстве инвестиции = сбережения и дают возможность восстановить макроэкономическое равновесие на рынке.