Основные типы денежно-кредитной политики

     Введение.

     В современной рыночной экономике  существует немало социально-экономических  проблем, неподвластных рынку и  требующих государственного вмешательства. Строго говоря, понятия "рыночная экономика" или "рыночная система" абстрактны, они представляют упрощенную картину  действительности, в которой многие ее стороны отсутствуют. Ни сейчас, ни когда-либо прежде нет и не было, ни одной страны, экономика которой функционировала бы только при помощи рыночного механизма. Наряду с рыночным механизмом всегда использовался и используется сейчас еще в большей степени механизм государственного регулирования экономики.

     Финансовые  и кредитные методы государственного регулирования экономики при  их рассмотрении в комплексе образуют денежно кредитную политику государства; под ней понимается “совокупность  мер экономического регулирования  денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивости экономического роста путем воздействия  на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические последствия” [1, c. 302]. То есть денежно-кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком.

     Центральный банк играет ключевую роль и занимает монопольное положение не только в сфере эмиссии банкнот, но и  в сфере проведения денежной политики государства, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется  косвенными методами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Цели денежно-кредитного регулирования. 
 

     Основополагающей  целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью  цен. Денежно-кредитная политика состоит  в изменении денежного предложения  с целью стабилизации совокупного  объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен. С ее помощью  государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции.

     Банк  России, является органом, определяющим и проводящим денежно-кредитную  политику в РФ. Первоначально его  основной функцией было осуществление  эмиссии наличных денег, однако в  настоящее время эта функция  постепенно ушла на второй план, но не следует забывать, что наличные деньги все еще являются тем фундаментом, на котором держится вся оставшаяся денежная масса, поэтому деятельность ЦБ по эмиссии наличных денег должна быть не менее взвешенной  и продуманной, чем любая другая.

     Так же ЦБ воздействует на кредитную деятельность коммерческих банков и, направляя регулирование  на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает ее стабильного  развития, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических  процессов. Таким образом, воздействие  на кредит позволяет достичь более  глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом.

     Нужно отметить, что денежно-кредитная  политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между  ними состоит в основном в том, что Центральный банк либо оказывает  косвенное воздействие через  ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении  количественных и качественных параметров деятельности банков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 Инструменты денежно-кредитной политики. 
 

     Рассмотрим  основные инструменты, с помощью  которых Центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам. Большинство из них имеет  косвенный характер воздействия, однако некоторые операции кредитного центра могут осуществляться прямым образом. 

     Структура мер денежно-кредитной политики.

  2.1 Учетная (дисконтная ) политика. 

     Данный  вид операций относится к давно  используемым методам регулирования. Центральный банк выступает в  роли кредитора по отношению к  деловым банкам. Средства предоставляются  при условии переучета векселей банков и под залог их ценных бумаг. Такие полученные в центральном кредитном звене средства называются редисконтными или ломбардными кредитами. Центральный банк имеет право манипулировать ставкой процента , под который он выдает банкам кредиты. Возможность установлений «цены»кредита выступает как метод влияния на кредитную систему.

     Определяемый  Центральным банком уровень «цены» кредита получил в экономической  науке и практике  обозначение  официальной «учетной ставки» ( которую  также называют дисконтной или ломбардной).

     Взятые  в Центральном банке кредиты  предоставляются банками другим субъектам экономики, но уже по более  высокому проценту. Естественно, что  процентная политика деловых баков  отражает те изменения, которые осуществляет Центральный банк в ходе своей  политики. С помощью ставки процента Центральный банк тем самым оказывает  косвенное воздействие на соотношение  спроса и предложения на рынке  капиталов.  Рост процентной ставки, т.е. «удорожание» кредита, ограничивает размер спроса на заемные ресурсы  и сокращает намерения фирм к  увеличению инвестиций. Снижение же ставки «удешевляет» кредит, в результате чего у частного сектора (домашних хозяйств, фирм) возрастает стремление к инвестициям. Этот стимул реализуется в форме  покупки акций, производственного  оборудования или строительства  новых производственных корпусов. Такова схема данного механизма. В реальной жизни воздействие параметров является, естественно, не всегда столь простым.

     Важное  значение имеет функция учетной политики, как манипулирование ставкой процента, которое усиливает эффект от  применения  других регулирующих мер Центрального банка, а именно операций на открытом рынке и установление норм обязательных резервов.

     Применительно к России следует отметить, что  в рамках учетной политики Центральный  банк стал практиковать в 1995 году также  и ломбардный кредит, осуществляемый под залог ценных бумаг ( в основном государственных казначейских облигаций). 

  2.2 Политика обязательных резервов. 

       В настоящее время минимальные резервы – это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или иных  высоко ликвидных формах, определяемых Центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение  суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным)  или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств, или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

     Минимальные резервы выполняют две основные функции:

     Во-первых, они как ликвидные резервы  служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов.

     Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым Центральным банком для  регулирования объема денежной массы  в стране. [2, с. 45]

     Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение  прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

     Недостаток  этого метода  заключается в  том, что некоторые учреждения, в  основном специализированные банки, имеющие  незначительные депозиты, оказываются  в преимущественном положении по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

     В последние полтора-два десятилетия  произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит  тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение  нормы обязательных резервов и даже отмена  ее по некоторым видам депозитов. 

  2.3 Операции на открытом рынке.  

       Постепенно два вышеописанных  метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование  и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом  денежно-кредитной политики  стали интервенции Центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

     Прибегая  к данному виду регулирования, Центральный  банк осуществляет куплю и продажу  ценных бумаг на открытом рынке ( например на бирже). За счет их продажи банк, по сути, изымает избыточные балансовые резервы коммерческих банков. В макроэкономическом плане это означает изъятие из оборота определенной массы денежных средств. покупка Центральным банком ценных бумаг способствует образованию  у коммерческих банков дополнительных балансовых резервов. Денежная масса  в обращении возрастает. В итоге  расширяются возможности для  кредитных операций деловых банков.

     Данные  меры делают Центральный банк активным участником денежного и кредитного рынков . В процессе же проведения учетной  политики позиция Центрального банка остается в известном смысле пассивной. К тому же  операции на открытом рынке  вполне согласуются   с рыночными правилами. Выступая на рынке ценных бумаг Центральный банк реализует роль такого же контрагента, как и другие его участники. Поэтому данный метод регулирования принято считать идеальным кредитным инструментом. 

  2.4 Некоторые административные методы регулирования денежно-кредитной сферы. 

     Наряду  с экономическими методами, посредством  которых Центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия.

     К ним относится, например, использование количественных кредитных ограничений.

     Этот  метод кредитного регулирования  представляет собой  количественное ограничение суммы  выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования,  контингентирование кредита  является прямым методом  воздействия на деятельность банков.

     Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания  банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство  способствует  снижению деловой  активности. Поэтому метод  количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в  некоторых странах вообще отменен. [3, c. 358] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  3 Основные типы денежно-кредитной политики

  (политика  дешевых и дорогих  денег). 

     К основным типам денежно-кредитной  политики можно отнести политику дорогих денег (рестрикционная)  и политику дешевых денег (экспансионная).

     Пусть экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен. Следовательно, необходимо увеличить предложение  денег. Для достижения  данной цели применяют политику дешевых денег, которая заключается в следующих  мерах:

     Во-первых,  Центральный банк должен совершить  покупку  ценных бумаг на открытом рынке  у населения и у коммерческих банков.

     Во-вторых, необходимо провести  понижение  учетной ставки.

     В-третьих, нужно провести  понижение по резервным отчислениям.

     В результате проведенных мер  увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы  являются основой  увеличения денежного  предложения коммерческими банками  путем кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет.