Мировой валютный рынок

Содержание  работы:

1. Введение………………………………………………………………………2

2. Основная  часть……………………………………………………………3-13

1. Валютный  курс : определение и типы………………………………..3-5

2. . Мировой валютный рынок……………………………………………5-7

3. Основные  сведения о международном (мировом) валютном рынке и валютных операциях…………………………………………………...7-11

4. Основные  валюты мирового валютного рынка………………………11-13

3. Заключение…………………………………………………………………...14

4. Список  литературы…………………………………………………………..15

I.Введение

      Каждая страна  мира имеет свою собственную денежную единицу , которая выступает в качестве платежного средства и позволяет осуществлять различного вида денежные операции в пределах этой страны. Однако между различными государствами также необходимо осуществлять какие-либо денежные расчеты. В валюте какой страны производить расчеты , и как эти валюты будут соотноситься между собой , кто устанавливает это соотношение? Для обеспечения взаимных расчетов между странами служит валютная система.  

    Следует различать национальную и мировую валютные системы . Национальная валютная система представляет собой форму организации валютных отношений данной страны , определяемую национальным законодательством.Валютные отношения – это экономические отношения , связанные с функционированием мировых денег и обслуживающие различные виды международных хозяйственных связей (внешняя торговля, миграция капиталов и рабочей силы, перевод доходов, займы и субсидии, научно –технический обмен и т.п.) .Национальная валютная система неразрывно связана с денежной системой страны и опирается на ее золоторезервные (ключевые валюты). Мировая валютная система выражает форму международных валютных отношений, юридически закрепленную межгосударственными соглашениями. Она объединяет в себе золоторезервные (ключевые) валюты, международные счетные денежные единицы, состав и структуру международной валютной ликвидности, режим международных кредитов и курсов, условия взаимной обратимости валют, а также международные валютно-кредитные организации, например, Международный валютный фонд (МВФ).     

 Мировой  валютный рынок является составной  частью мировой валютной системы.  Анализируя ситуацию на этом  рынке, можно сделать заключение  о состоянии всей мировой валютной  системы.     

 Сегодня  на мировом валютном рынке  появилась новая денежная единица - единая европейская валюта Евро. В дальнейшем более подробно будут рассмотрены все плюсы и минусы ее появления, а также тенденции ее распространения в России и в мире в целом.     

 Однако  сначала рассмотрим экономические  понятия и категории, определяющие и характеризующие международную валютную систему , мировой валютный рынок и валютные отношения.

 
II.Основная часть 

1. Валютный курс : определение  и типы.     

 Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Другими словами, это соотношение между двумя денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью. Такая цена может устанавливаться , исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком. В России целый ряд периодических газет ежедневно публикуют курсы валют западных стран , в том числе и курс рубля, выраженный в американских долларах.     

 Валюта, в свою очередь, бывает полностью  обратимая (когда отсутствуют  какие-либо ограничения по операциям  с ней) , частично обратимая (при  сохранении ограничений на определенные  виды операций) и необратимая (при наличии ограничений и запретов на операции с ней).     

 Валютные  курсы могут отличаться друг  от друга в зависимости от  типа валютных сделок. Валютная  операция , осуществляемая немедленно (в течение не более двух  рабочих дней) на основе наличных сделок , называется курсом «спот».Этот курс отражает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны, установленную на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны. Валютная сделка , осуществляемая через четко оговоренный период, называется срочным контрактом, а установленный курс на определенную дату в будущем называется курсом «форвард», или форвардным курсом. В то время как спот-курс является ценой для валюты на текущий момент времени, форвард-курс служит реальным показателем того, какую стоимость будет иметь валюта через определенный период времени. Период имеет стандартную протяженность: 1,3,6 и 12 месяцев. Форвардные операции делятся на два вида: сделки аутрайт (outright)-единичная  конверсионная  операция с датой валютирования, отличной от даты спот; сделки cвоп (swap)-комбинация двух  противоположных  конверсионных операций с разными датами  валютирования. Следовательно, необходимо различать два вида рынков: рынок «спот» и  рынок срочных контрактов. Зная курс «спот» и форвардный курс, клиент может выбрать тот или иной вариант валютной сделки. В первом случае речь идет о сделке в соответствии с установленным на сегодняшний день курсом валют, тогда как во втором случае согласовывается курс на конкретную дату в будущем, которому будет продана валюта вне зависимости от курса «спот» , который будет установлен на ту же дату. Участники валютных рынков прибегают к срочным контрактам с целью либо страхования валютных рынков, либо осуществления спекулятивных операций. Страхование вносит элемент стабильности в отношения участников внешнеторговых сделок и позволяет им не подвергать себя риску потерь. Спекулятивные сделки преследуют цель извлечения дополнительной прибыли на основе расчета динамики курса валют.     

 Фиксирование  курса национальной денежной  единицы в иностранной называется  валютной контировкой. В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это так называемая система прямых котировок. К примеру, в России один доллар США ($) будет приравнен к определенному количеству российских рублей, а в Нью-Йорке один рубль (или некоторая сумма российских рублей ) будет приравнена к определенному количеству центов (или долларов, если курс рубля достаточно высокий). Прямой котировкой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США ( USD/RUB).    

 Великобритания  является одной из немногих  стран, применяющих систему косвенных  котировок. Косвенной (обратной) котировкой называется котировка,  показывающая, какое количество  долларов США содержится в  единице национальной валюты (GBP/USD).      

 Помимо  курса валют, который, как уже  известно, представляет собой соотношение  денежных единиц двух стран,  устанавливаются еще кросс-курсы.  Это соотношение между двумя  валютами, которое вытекает из  их курса по отношению к  курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке часто используются кросс- курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций. В частности, ЦБ РФ ,зная курс рубля к доллару, устанавливает курс финской марки к доллару. Обособленность расчетов кросс- курсов на различных национальных валютных рынках позволяет осуществлять операции с целью извлечения прибыли в результате различных котировок кросс-курсов одной и той же валюты. Подобного рода операции называются валютным арбитражем.      

 Валютные  курсы не стоят на месте.  Они постоянно колеблются, то  повышаясь, то понижаясь, что  оказывает заметное влияние на  экспорт товаров, услуг и капиталов,  а следовательно, и на их  конкурентоспособность на мировом рынке. Повышение курса означает рост стоимости национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Повышение курса увеличивает покупательную способность национальной валюты в отношении зарубежных товаров. Понижение курса - падение стоимости национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Таким образом, понижение курса определенной национальной единицы при прочих равных условиях усиливает конкурентоспособность товаров и услуг данной страны и , напротив, ослабляет интерес ее хозяйствующих субъектов к экспорту капитала. Однако «прочие равные условия» по отношению к сложившемуся курсу национальной валюты могут действовать и в противоположном направлении и, следовательно, ослабить действие происшедшего изменения валютного курса, т.е. его неустойчивость может породить неуверенность предприятий и их объединений в благоприятных долговременных тенденциях.     

 Что  же определяет валютный курс? Ответ - рыночные силы. Сегодня  действует система плавающих  курсов, т.е. курсов, которые определяются  соотношением рыночного спроса и предложения. Таким образом, при свободно плавающем курсе валюты он понижается или повышается в зависимости от изменения рыночных и других условий, таких как:

·          колебания в темпах роста национального дохода в разных странах;

·          различия в темпах инфляции;

·         изменения в ставках процента на кредиты;

·         денежно – кредитная политика.

2. Мировой валютный рынок.

История развития международной  валютной системы. 

 Можно сказать,  что мировой валютный рынок стал следствием развития, эволюции международной валютной системы, которая с момента своего образования претерпевала ряд изменений.      

 Мировая  валютная система складывалась  стихийно в процессе утверждения  твердой золотой валюты в конце  XIXв. в большинстве развитых стран мира (в России – с1897г.) . Исторически в начале 20-го столетия курсы валют были фиксированными и жестко привязывались к золоту. Центральные банки обязаны были обменивать бумажные деньги на золото по номиналу, имел место свободный ввоз и вывоз золота, валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в пределах «золотых точек» , связанных с расходами по перемещению золота между странами. Был введен золотой стандарт , который предполагал обязательное использование золота в международных расчетах путем свободного его перелива из одних стран в другие. Государство должно было следить лишь за использованием золота определенной массы и чистоты, поддержанием паритета бумажных денег (банкнот, казначейских билетов и других денежных знаков) с золотом (соотношение национальных валют по их золотому содержанию – золотой паритет), обладать необходимыми резервами золота с целью устранения несбалансированности платежного баланса.     

 С  началом Первой мировой войны золотой стандарт перестал существовать, и в 1922 году на Генуэзской конференции было достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту.Это означало, что основным средством международных расчетов становились заменители золота – девизы, т.е. национальные или коллективные валюты. В результате существенно расширялся экономический инструментарий государственных органов осуществления международных расчетов, регулирования платежного баланса, что в конечном итоге привело к замене системы золотого стандарта. На Бреттон-Вудской конференции в 1944 году страны-участницы пришли к соглашению о золотовалютном стандарте и взаимной конвертируемости валют. Доллар США и в некоторой степени фунт стерлингов Великобритании стали выполнять наряду с золотом функции резервных валют.Причем была установлена неизменная цена за тройскую унцию золота (31,1г) в размере 35 долл. США. Международное регулирование валютных отношений стало осуществляться через образованную специализированную организацию – Международный валютный фонд (МВФ).      

 Принципы  Бреттон-Вудского соглашения действовали  до середины 70-х годов, когда  была подорвана связь валют  с золотом в результате разразившегося  мирового валютного кризиса. Возможности  этого кризиса были заложены  в самой Бреттон-Вудской валютной системе, т.к. расширение экономических и платежных отношений требовало роста резервов, поддержания оптимального соотношения в них золота и валют. Недостаток же резервов оказывал сдерживающее воздействие на мировую торговлю. В ответ на требование мирового сообщества обмена золота на доллары США с 15 августа 1971 года был прекращен размен американской валюты на золото. Следствием этого акта явились плавающие курсы валют, что открывало дорогу к манипуляциям на международном валютном рынке.      

 В  1976 году были официально выработаны  новые принципы мировой валютной  системы на Ямайской (г. Кингстон) конференции. Обновленная валютная  система базировалась на специальных  правах заимствования (эталон  мировых денег) , плавающих валютных  курсах (курсы основных мировых валют стали складываться под влиянием исключительно спроса и предложения), определяющей и регулирующей функциях МВФ. С вступлением в 1978 году в силу поправок к Уставу МВФ произошло упорядочение международной валютной системы. В соответствии с ними отменялась официальная цена золота, официально закреплялась система плавающих курсов, усиливалась координация внешней и внутренней политики стран-участниц МВФ. Предпринятые усилия по регулированию валютных курсов в конечном итоге привели к формированию системы управляемого плавания валютных курсов. В результате образовался валютный рынок, на котором национальные валюты принимали те же формы, что и денежные единицы на внутреннем рынке.     

 Последняя  трансформация валютного рынка  произошла в 1985 году, когда ведущие страны перешли от свободно плавающих валютных курсов к регулируемо плавающим. 2 

2.2. Основные сведения  о международном  (мировом) валютном  рынке и валютных  операциях.     

 Рассмотрим  теперь более подробно мировой  валютный рынок, предпосылки для  его появления, его функциональное  назначение, участников, а также  нынешнюю расстановку сил на  нем.     

 Первоначально  в валютной системе появились  национальные валютные рынки. Региональные (национальные) валютные рынки начали складываться еще в прошлом веке. К числу основных предпосылок формирования региональных валютных рынков можно отнести: