Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Декабря 2010 в 09:48, курсовая работа
Рынки золота - это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях.
Продажи золота по Вашингтонскому соглашению, тонны. [6]
Страны/Годы |
Год 1 - 1999-00 гг. | Год 2 - 2000-01 гг. | Год 3 - 2001-02 гг. | Год 4 - 2002-03 гг. | Год 5-2003 г. (09.03.-12.03.) | Всего продано | Нереализо-ванный остаток | Всего по соглашению |
| Великобритания | 150 | 135 | 60 | 0 | 0 | 345 | 0 | 345 |
| Нидерланды | 100 | 27 | 9 | 39 | 36 | 211 | 59 | 270 |
| Австрия | 30 | 30 | 30 | 0 | 0 | 90 | 0 | 90 |
| Швейцария | 120 | 200 | 283 | 283 | 41 | 927 | 243 | 1170 |
| Германия | 0 | 12 | 11 | 6 | 0 | 29 | 6 | 35 |
| Португалия | 0 | 0 | 0 | 90 | 0 | 90 | 0 | 90 |
| Итого | 400 | 404 | 393 | 418 | 78 | 1692 | 308 | 2000 |
Однако подъем цен оказался кратковременным, и в 2000 г. вновь наблюдается их постепенное снижение. Здесь сошлось влияние сразу нескольких факторов. Во-первых, заявленная цифра продаж – 400 т. – может быть увеличена за счет продаж золота странами, не присоединившимися к соглашению. Во – вторых, спрос на ювелирные изделия, особенно в странах Юго-Восточной Азии, уже не рос прежними темпами. А потребление золота в электронной и электротехнической промышленности является достаточно стабильным, изменение цен на золото на его объемы не влияет. [3].
Рост цены на золото, происходящий сейчас на рынке, начался после террористических актов 11 сентября 2001 г., когда рухнул американский фондовый рынок. За день до трагических событий золотая унция стоила 271 долл., а уже через неделю – 293 долл. за унцию. С тех пор котировки на золото в целом неуклонно растут.
Причина повышения спроса кроется также в ухудшении геополитической ситуации на Ближнем и Среднем Востоке и усилении сомнений среди мирового бизнеса в способности США решить нынешними методами иракский кризис. На финансовых рынках значительно усилилась тенденция к скупке золота, которое рассматривается как наиболее надежное укрытие для капитала в периоды серьезных международных кризисов. Удорожанию золота помогают также слабые позиции американской валюты. Золотодобытчикам такое положение на руку, зато ювелиры ожидают снижения спроса на украшения из этого металла.
Глобальная нестабильность в экономике и политике привели зимой 2002-2003 годов к кульминации на рынке золота за весь отрезок поступательного роста его цены: подскочила с 320 до 385 долларов за унцию. Этот подъем начался в декабре 2002 года после резкого усиления курса евро по отношению к доллару США. А также в начале 2003 года, вопреки ожиданиям краткосрочной коррекции цены золота, произошел еще больший ее всплеск. Золотой рынок охватили ажиотаж и сумасшедший настрой на покупки металла, подогреваемые событиями вокруг Ирака и КНДР.
Высокая цена золота заметно сказалась на рынке лома: объем его продаж вырос за 2002 год на 14 % и достиг 778 тонн. Наибольший вклад внес в это Ближний Восток. Главная причина – в низком курсе национальных валют. Так, Египет увеличил продажу лома благодаря девальвации в 2001 году египетского фунта. Для ближневосточного региона стало выгодным продавать свое золото за доллары и, обменивая их на местную валюту, получать большую прибыль в слабых национальных валютах. Предложение со стороны официального сектора (центральные банки) оставалось последние 4 года стабильным: около 480-550 тонн золота. Более высокий уровень продаж (549 тонн) в 2002 году был вызван высокой ценой золота. [7].
Ценовая динамика на рынке золота в немалой степени была связана с длительным ростом курса доллара США. Начав расти с середины 1995 году, он в последующие 4 года поднялся по отношению к валютам других стран на 20-40 и более процентов. Поскольку мировая цена золота фиксируется в американских долларах, то повышение курса этой валюты влечет за собой подорожание металла в национальной валюте стран с "недолларовой" экономикой, что в конечном итоге приводит к снижению спроса на золото и увеличению его продаж, а превышение предложения над спросом – к снижению рыночных цен. Соответственно, замедление темпов роста экономики США, ослабление курса доллара, спад на фондовом рынке NASDAQ способствовали повышению цены золота в 2002 году. [8].
С мая 2001 года, хотя цены имели неустойчивый характер с частыми колебаниями и откатами, в целом обозначился восходящий тренд. Тем не менее, средняя цена 2001 года оказалась самой низкой за последние 23 года – 271 доллар за унцию.
Зато весь 2002 год, который аналитики окрестили "годом золота", сохранялась восходящая динамика с небольшими колебаниями: среднемесячная цена металла на Лондонском рынке повысилась с 281,51 доллара в январе до 332,61 доллара в декабре (на 15,4 %). Среднегодовая цена составила 310 доллара, что на 14,4 % выше уровня 2001 года.
Фундаментальные причины такого подорожания золота – ослабление американской экономики и политическая нестабильность в мире, усилившаяся после терактов в США 11 сентября 2001 года. Потрясения на финансовых и фондовых рынках мира вызвали переоценку значения золота как инструмента, страхующего риски. Ухудшение финансового положения целого ряда компаний (банкротство компаний "Enron", "WoldCom" и др.), вялая конъюнктура на рынках корпорационных ценных бумаг заставляли инвесторов увеличивать свои золотые резервы.
По мнению большинства аналитиков, на рынке золота формируется среднесрочная тенденция роста цен. Подобный оптимизм основан на ряде факторов. В золотодобывающей промышленности идет процесс консолидации производства. К примеру, в январе 2002 года "Newmont Mining Corp." выиграла право на приобретение австралийской компании "Normandy Mining" и стала самым крупным продуцентом золота в мире. А созданная в 2001 году после слияния "Barrick Gold" и "Homestake" компания является третьим мировым производителем золота. Концентрация мощностей расширяет возможности регулировать производство и сохранять цены на более высоком уровне. Продажи золота из официальных источников, оказавшие в последние годы весьма отрицательное воздействие на котировки металла, в настоящее время ограничены Вашингтонским соглашением, по которому общий объем продаж не должен превышать 400 тонн в год. Низкие процентные ставки Федеральной резервной системы США также способствуют росту цен на золото. На сегодняшний день уверенность в потенциале золота поддерживают такие факторы, как стремительный подъем курса евро, ситуация вокруг Ирака, Северной Кореи, низкие темпы роста экономики США.
Как видим, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.
Список литертуры: