В мировом хозяйстве невозможно обойтись без налаженной системы валютных (денежных) и кредитных отношений между странами.

    Развитие  международных валютных отношений  обусловлено формированием международной  системы хозяйства. Экономические  отношения между странами по поводу обмена товарами на мировом рынке объективно приводят к международным валютным отношениям.

    Международные валютные отношения – это экономические  отношения, связанные с функционированием  национальных валют на мировом рынке, денежным обслуживанием товарообмена между странами, использованием валюты как платежного средства и кредита.¹

    Валютные  отношения так или иначе сопровождают международную торговлю, вывоз капитала за рубеж, научно – технический обмен, кредитование, международные расчеты и иные экономические и культурные связи между государствами.

    Международные валютные отношения постепенно приобрели  определённые формы организации  на основе интернационализации хозяйственных  связей. Валютная система – форма  организации и регулирования  валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международными соглашениями. Различаются мировая, национальная валютные системы.

    Национальная  валютная система представляет собой форму организации международных валютных отношений страны, которая определяется национальным законодательством.

    Мировая валютная система – это форма  организации международных валютных отношений, обусловленная развитием  мирового хозяйства и юридически закрепленная международными соглашениями.

    Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта. С ней связано понятие девиза – любое платёжное средство в иностранной валюте. При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта в современных условиях – доллар, то есть происходит долларизация экономики.

    Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения.

    Особой  категорией конвертируемой национальной валюты является резервная валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран – участниц мировой валютной системы.

    Статус  резервной валюты даёт преимущества стране – эмитенту: возможность  покрывать дефицит платёжного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определённые обязательства на её экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.

    Не  имея собственной стоимости, национальные кредитные деньги не являются полноценными мировыми деньгами в отличие от золота. Аналогично евровалюты – по форме это мировые деньги, а по своей природе – это национальные деньги, используемые иностранными банками для депозитно-ссудных операций.

    Международная счетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платежное и резервное средство.

    Следующий элемент валютной системы характеризует  степень конвертируемости валют, то есть размена на иностранные.

    Элементом валютной системы является валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

    Режим валютного курса так же является элементом валютной системы. Различают фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а так же их разновидности.

    Элементом валютной системы является наличие  или отсутствие валютных ограничений. Ограничение операций с валютными  ценностями служит так же объектом межгосударственного регулирования.

    Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платёжными средствами. Международная валютная ликвидность – способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

    Мировая валютная система должна обеспечивать международный обмен достаточным  количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики; служить интересам всех стран – участниц. Выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене. 

    1.2. Роль золота в международных валютных отношениях 

    Рассмотрим  основные изменения роли золота в  валютной сфере.

    1. Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота. Золото перестало непосредственно обмениваться на товары, не устанавливаются золотые цены. Оно перестало непосредственно обслуживать как средство обращения и платежа экономические связи товаропроизводителей. Однако золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве: чрезвычайных мировых денег, обеспечение международных кредитов, воплощении богатства. Участие золота в международных валютных отношениях опосредствуется неразменными кредитными деньгами и сосредоточено на особых рынках – рынках золота, где происходит их фактический размен.

    2. Функция денег как средства образования сокровищ с уходом золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокровища перестали служить стихийным регулятором денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу неразменности кредитных денег. Сегодня сокровище выступает как страховой фонд государства и частных лиц. Объем золотого запаса отражает валютно – финансовые позиции страны и служит одним из показателей её кредитоспособности.

    3. В функции золота как мировых  денег так же произошли изменения.

    Во  – первых, тенденция к ограничению  международных расчетов золотом  завершилась тем, что отпала необходимость  непосредственного его использования  в этой сфере.

    Во  – вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое значение – служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как мировых чрезвычайных денег.

    Золото играет важную роль в международных кредитных отношениях. Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определённом уровне на случай политических, экономических, военных осложнений. Центральные банки берегут золотые запасы, сохранив их почти неизменными с 1973 года., а некоторые из них покупали золото на аукционах для пополнения государственных запасов.

    Центральные банки используют свои золотые резервы  для сделок "своп", обеспечения международных кредитов в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов. Золото сохранено в активах (10 – 15 %) Европейского центрального банка, осуществляющего эмиссию евро с 1999 года.

    В противовес демонетизации европейское валютное сотрудничество основано на частичном использовании золота в операциях между центральными банками и Европейским Фондом Валютного Сотрудничества.

    Таким образом, золото и в современных  условиях сохраняет определённые качества валютного металла, то есть чрезвычайных мировых денег.² 

    1.3. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование 

    Важным  элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие международных экономических отношений  требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

    Валютный  курс необходим для:

    1 Взаимного обмена валютами при  торговле товарами, услугами, при  движении капиталов и кредитов;

    2 Сравнения цен мировых и национальных  рынков, а так же стоимостных  показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

    3 Периодической переоценки счетов  в иностранной валюте фирм  и банков.

    Валютный  курс – цена денежной единицы одной  страны, выраженная в иностранных  денежных единицах или международных  валютных единицах. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого – либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

    При продаже товаров на мировом рынке  продукт национального труда  получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредствует  абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном счете интернациональная цена производства базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

    Как любая цена, валютный курс отклоняется  от стоимостной основы под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение  такого спроса и предложения зависит  от ряда факторов. Среди них можно выделить следующие:

    1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности, отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс её валюты. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже.

    2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на неё со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают её на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и , следовательно, на валютный курс.

    3. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во – первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а её снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных за границу. Во – вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей.

    4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой – либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают её на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.

    5. Степень использования определённой валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60 % операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень её использования в международных расчетах. Так, в 90 – х годах на долю доллара приходилось 50 % международных расчетов, 70 % внешней задолженности, в частности развивающихся стран.

    6. Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении её курса. При укреплении национальной валюты преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

    7. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а так же рассмотренными выше факторами.

    8. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение или снижение исход из задач валютно – экономической политики. С этой целью проводится определённая валютная политика.³

2. ОБЪЕКТЫ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ

    2.1. Биржевые валютные отношения 

    Этот  рынок функционирует по установленным  правилам. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок. Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам.

    Первая  валютная биржа России – ММВБ – была создана 9.01.1992г.

    Вначале торги на ней проводились один раз в неделю. С апреля 1992г. Количество их увеличилось до двух, с 10.02.1993г. –  до четырех, с июня 1993г. – до пяти раз в неделю. Биржа стала проводить  куплю-продажу валюты в течение  каждого рабочего дня. Операции на ММВБ осуществлялись по принципу сделок по цене фиксинга на доллары США и марки ФРГ против рубля. В операциях биржи могут принимать участие банки – члены ММВБ по поручению своих клиентов и от собственного имени. Активное участие в операциях биржи принимает ЦБ РФ, в основном для проведения валютных интервенций.⁴

          Порядок торгов на ММВБ был следующим. Начало операций осуществлялось на базе фиксинга предыдущего дня и заявок банков на покупку и продажу валюты. ЦБ РФ на основе этой информации представляет свои заявки на покупку и продажу иностранной валюты. При сопоставлении всех заявок выявляется превышение заявок на покупку долларов (основной котируемой валюты) на рубли или наоборот. В зависимости от этого курс доллара к рублю повышается или понижается. При новом объявленном курсе банки (включая ЦБ РФ) могут предложить дополнительные суммы долларов к продаже или покупке или аннулировать прежние предложения. Процесс может повторяться до достижения при определенном курсе равенства заявок на покупку и продажу, когда курс считается зафиксированным и сделки совершенными. При этом, если при повышении курса доллара новые заявки на его продажу ведут к превышению предложения, такие заявки могут быть удовлетворены при фиксинге частично. Ежедневные валютные торги снижают риск в работе дилеров, уменьшая влияние ажиотажного спроса на курс рубля к доллару, т.к. перерывы в торгах вынуждают участников рынка создавать запас валют.

          В 1992 г. Были утверждены пять региональных валютных бирж: Санкт-Петербургская (СПВБ), Ростовская межбанковская (РМВБ), Уральская региональная (УРВБ) в Екатеринбурге, Сибирская межбанковская (СМВБ) в Новосибирске и Азиатско-Тихоокеанская межбанковская (АТВМБ) во Владивостоке. В конце 1993 г. Совокупный ежемесячный оборот шести валютных бирж составлял 2 млрд. долларов. В 1995г. возникли еще три биржи – Нижегородская валютно-фондовая (НВФБ), Самарская валютная межбанковская (СВМБ) и краснодарская межбанковская (КМВБ).

          Рост валютного  оборота в регионах России, который  происходил по мере достижения финансовой стабилизации, имел своим результатом относительное увеличение доли региональной биржевой торговли – с 3% в 1992 г. до 45% в 2004г. от общего объема операций с американским долларом. Нарастание в 2005-2006гг. кризисных процессов в экономике и валютно-финансовой сфере повернуло вспять наметившуюся тенденцию децентрализации биржевой торговли иностранной валютой. В результате доля ММВБ в этой торговле достигла в 2006г. 94%, т.е. практически вернулась на уровень 1992г. Что касается региональных валютных бирж, то в первую тройку в 2006г. вошли Санкт-Петербург, Владивосток и Новосибирск (вместе – 4,7%).⁵

          В ноябре 1993г. была организована ассоциация валютных бирж России (АВБР). Ее цели:

      создание единой информационной  среды валютного и финансового рынков; координированное развитие его новых сегментов в регионах страны; унификация «правил игры» и экспертиза нормативных актов, касающихся деятельности валютных бирж. С 29 июня 1999г. утренние торги по доллару США приводятся на ММВБ и на всех межбанковских валютных биржах одновременно в режиме реального времени. Тем самым региональные биржевые валютные рынки на деле объединяются в единую всероссийскую систему биржевой валютной торговли.

    2.2. Межбанковские валютные отношения

      Валютные операции уполномоченных КБ во вне биржевом обороте осуществляются без посредников между банками на основе договорных валютных курсов. Поведение участников этого сектора валютных отношений определяется их взаимной договоренностью, а условия сделок являются коммерческой тайной.

    За  истекшие годы произошло резкое снижение доли биржевого оборота, перемещение  основного объема валютных операций на межбанковский рынок, уменьшение значения биржи как основной курсообразующей площадки. Это сокращение компенсировалось увеличением сделок между коммерческими банками.

    Уменьшение  доли бирж в общероссийском валютном обороте объяснялось более высокими темпами роста межбанковских валютных операций. В 1992 г. на биржевой рынок приходилось 70-80% объема операций на валютном рынке, в 1993 г. – 60, в 1994 г. – 30-40, в 1995 г. – 10-15, а в 2004 г. – только – 2-3%. Торговля валютой на российском рынке приблизилась к международной практике, где подавляющий объем операций совершается на межбанковском рынке. Однако роль межбанковских валютных отношений в определении рыночного курса рубля оставалась ограниченной.

    Снижению  доли биржевых валютных отношений в  пользу межбанковского способствовала политика финансовой стабилизации, в результате которой курс рубля приобретал предсказуемую динамику. Валютно-финансовый кризис, нарушивший эту динамику, привел к замораживанию межбанковских отношений и вернул валютную торговлю на ММВБ.

    Общий оборот валютных бирж в России вырос  в 2006г. по сравнению с уровнем 2005г. в 4,7 раза – до новой рекордной величины в 40,8 млрд. долларов.

          Согласно Положению  БР от 28.09.98г., на валютных биржах была введена  утренняя специальная торговая сессия, на которой происходила торговля валютой, связанная с проведением определенного круга операций. С предложением валюты выступали уполномоченные банки, преимущественно по поручению экспортеров, реализовавших в обязательном порядке 75% своей выручки. Приобретаться валюта могла банками по поручению клиентов для следующих целей: оплаты заключенных импортных контрактов; выплаты дивидендов по акциям в уставном капитале;  погашения юридическими лицами – резидентами финансовых кредитов. Кроме того, валюту могли покупать банки для осуществления выплат в иностранной валюте физическим лицам по открытым ими вкладам. В качестве покупателя и продавца валюты принимал участие в этих сессиях и ЦБ РФ. На дневных сессиях осуществлялась торговля валютой между коммерческими банками для осуществления финансово-инвестиционных операций и прочих целей.

          По решению совета директоров Банка России с 29.06.99г. специальная торговая сессия отменена и осуществлен переход к торговле на утренней единой торговой сессии (ЕТС). Все коммерческие банки, имеющие валютные лицензии БР (их свыше 600), получили возможность свободно покупать и продавать на этой сессии иностранную валюту как по поручению клиентов, так и от своего имени и за свой счет.

    В торгах ЕТС одновременно принимают  участие региональные межбанковские валютные биржи, связанные единой информационно-торговой системой с ММВБ, которая является администратором ЕТС. Как и прежде, все операции производятся на условиях предварительного депонирования валютных и рублевых средств. ЦБ РФ наделен правом устанавливать значения предельного уровня колебаний валютного курса в течение торговой сессии. Валютные операции производятся расчетами «сегодня». Сохранены и дневные торги по валютным инструментам расчетами «завтра» и на условиях «спот» (поставка на второй рабочий день). Однако они, как и раньше, проходят на ММВБ и региональных площадках раздельно.

          На обеих сессиях  операции с валютой производятся в системе электронных торгов (СЭЛТ). Каждый банк указывает курс, по которому он готов купить или продать валюту, а также объем продажи или покупки. Использование технологии СЭЛТ исключает процедуру фиксинга, т.е. установления курса, уравновешивающего спрос на валюту и ее предложение.

          По мере преодоления  последствий кризиса 2006г. органы денежно-кредитного регулирования предпринимают меры, направленные на то, чтобы вновь активизировать межбанковские валютные отношения. Однако этому препятствует кризисное состояние российской банковской системы. Кроме того, использование технологии СЭЛТ практически стерло границу между биржевым и межбанковским рынками. В любом случае вряд ли можно полагать, что валютные биржи утратят значение. Это объясняется тем, что биржевой рынок является единственной структурой валютных отношений, которая придает «прозрачность» в отношении спроса и предложения, а также динамики валютного курса, дает определенные гарантии участникам сделок от невыполнения платежных обязательств.

      2.3. Рынок наличных валютных сделок

          Легальные отношения  наличной иностранной валюты возник в России в 1992г., когда граждане получили право осуществлять валютные операции на основе Указа Президента «О либерализации внешнеэкономической деятельности» от 15.11.91г. Впервые российские граждане смогли выбирать, в какой форме лучше держать сбережения – в наличных рублях, в рублевых вкладах в банках, в наличной иностранной валюте или на валютных счетах уполномоченных банках.

          С 1992г. рынок наличных валютных сделок стал составной частью инфраструктуры валютных отношений. Функционирования этих отношений обеспечивается разветвленной сетью пунктов обмена валюты. В Москве в конце 1994г. действовало свыше 1100 обменных пунктов, которые принадлежали 200 банкам. Право на открытие обменного пункта имеют лишь уполномоченные банки, обладающие лицензией Банка России на совершение валютных операций.

          Развитие рынка  наличной валюты зависит от проводимой властями финансовой, денежно-кредитной и валютной политики. Ключевую роль среди факторов, предопределивший большой спрос на иностранную валюту, сыграли значительное снижение курса рубля по сравнению с ростом внутренних цен и потери граждан от обесценения вкладов в Сбербанке. Рынок наличной валюты активно реагирует на нестабильность курса рубля. Поэтому даже после подавления инфляции и достижения определенной финансовой стабилизации в 2004-2005гг. спрос на наличную валюту постоянно превышал ее предложение, что стимулировало ввоз иностранной валюты.

          В результате огромные масштабы приобрела долларизация экономики, по некоторым оценкам, она составила 50-70 млрд. долларов, что намного превышает  рублевую в обращении. Валютный кризис 2006г. стимулировал накопление иностранной  валюты в связи с опасениями россиян за сохранность рублевых активов при отсутствии альтернативных возможностей надежного и прибыльного инвестирования сбережений. Для дедолларизации денежных сбережений населения необходимо создать систему банковских вкладов населения.

3. Международные валютные отношения в Российкой Федерации

    3.1. Валютный рынок Российской Федерации

    Валютный  рынок — это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка.

    Состояние валютного рынка в настоящий  момент времени определяется соотношением предложения валюты и спроса на неё.

    Центральный банк регулирует валютный рынок и  может как покупать, так и продавать  валюту в зависимости от принятой им на данный период валютно – денежной политики.⁶

    Участники валютного рынка имеют возможность выбора из ряда альтернативных вложений свободных средств. Инвесторы могут не только купить валюту, но и ссудить их или отдать в кредит, приобрести акции или государственные облигации. Каждое из этих вложений характеризуется своей доходностью и определёнными рисками.

    На  спрос и предложение валютного  рынка влияют в основном продажа  валюты экспортерами и её покупка  импортерами и населением. Основными  показателями валютного рынка являются валютный курс, определяемый в прямой котировке по цене доллара в рублях, и объёмы торгов, характеризующие интенсивность валютных операций.

    На  примере рассмотрим характеристику валютного рынка в период с 30.07.2010 по 06.08.2010.

    Центральный банк РФ установил с 7 августа 2010 года официальный курс доллара в размере 29,8312 руб за один доллар По сравнению с предыдущим показателем он понизился на 3,21 коп.

    Центральный банк РФ установил с 7 августа 2010 года официальный курс евро в размере 39,3593 руб за один евро По сравнению с предыдущим показателем он повысился на 11,89 коп.

    Статистика  ЦБ РФ в очередной раз подтвердила, что россияне покупают активы по максимальным ценам, а продают «на дне». В  мае, когда ходили слухи о распаде  зоны евро, а его курс к доллару опустился до многолетнего минимума, россияне продали рекордный объем евровалюты. В мае банки купили у населения наличных евро и приняли для конверсии на 2,2 млрд долларов. Это абсолютный рекорд, вдвое больше среднемесячных покупок в 2009 г. Россияне купили у банков евро втрое меньше.

    Рекорд  был установлен как раз в то время, когда евро стремительно дешевел: его курс к рублю был самым  низким за полтора года, а к доллару  — с февраля 2006 г. За месяц евро подешевел с 39 до 37,63 руб. Прежде ничего подобного не наблюдалось: весной 2009 г предложение наличных евро совсем немного превышало спрос, а весной 2008 г граждане покупали в 1,5–2 раза больше евро, чем продавали. Этой весной продажи евро впервые превысили продажи долларов. Весной пошли слухи, что эпоха евро заканчивается, и народ стал сбрасывать валюту, которой запасался при колебаниях курса рубля. Человеческая натура так устроена: начинается паника — и надо бежать туда же, куда и все.

    Это стандартное поведение населения: если курс движется в одном направлении несколько дней, многие начинают рассматривать это как долгосрочную тенденцию. В основном сдавали крупные купюры — т. е. явно речь шла о накоплениях. В начале тенденции на нее реагируют грамотные специалисты, потом просто профессионалы финансового рынка, потом идут "домохозяйки". И когда на рынок выходят "домохозяйки", значит, тенденция скоро изменится.

    Правда, сейчас люди стали чуть умнее и  ждут подтверждения тенденции —  так что спрос и предложение  скачут не сразу, как появятся новые слухи. Пик скупки евро пришелся на осень и зиму 2008–2009 гг: тогда с октября по январь граждане покупали евро на 3–5 млрд долл больше, чем продавали. В декабре евро подорожал с 35,3 до 41,6 руб, а в январе — до 45,6 руб. Курс достиг пика в начале февраля — 46,8 руб/евро, и покупки снизились. На денежном рынке ликвидность продолжала расти: остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ выросли на 19,7 млрд руб. — до 570 млрд руб., а депозиты банков сократились на 1,8 млрд руб. и составили 483,3 млрд руб.

    Доллар  снизился, евро заметно вырос на ММВБ к завершению торгов в пятницу 6 августа на фоне роста евро на рынке Forex. Рубль немного снизился по отношению к бивалютной корзине, реагируя на снижение цен на нефть. Курс доллара составил 29,78 руб./$1 к завершению торгового дня на ММВБ в пятницу 6 августа, это на 4 копейки ниже уровня закрытия предыдущего дня. Евро вырос за день на 12,5 копейки, до 39,5375 руб./EUR1. Снижение курса американской валюты началось незадолго до окончания торгов, когда в США были опубликованы данные о существенном падении числа рабочих мест в июле. На этом фоне на ММВБ активизировался также рост курса евро, единая европейская валюта поднималась до 39,55 руб./EUR1, максимального уровня за 2 недели

    Если начнется вторая волна кризиса, она, безусловно, не минует и Европу. Все помнят ажиотаж вокруг проблем Европы, связанный с долговым кризисом, и постепенное ухудшение ситуации в экономике США не может не отразиться на экономике еврозоны.

    Цены  на нефть опустились к вечеру пятницы 6 августа до $81–81.5 за баррель после данных из США, что способствовало ослаблению рубля к бивалютной корзине.

    ЦБ  устанавливает курсы валют на ММВБ, то все, кто имеет доступ к электронной торговле, имеют преимущество перед остальным населением выгоднее приобрести валюту, которая укрепляется или избавиться от слабеющей…

    Ставка  рефинансирования Центрального банка  с 1 июня 2010 года составляет 7,75%, а ставки коммерческих банков начинаются как минимум с 9%.

    3.2. Валютная система Российской Федерации

    Национальная  валютная система России представляет собой государственно – правовую форму организации и регулирования  её валютно – кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Эта система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако её контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно. В конце 90 – х годов российский институциональный валютный механизм по основным параметрам практически приблизился к критериям, присущим странам Запада.⁷

    Национальная  валютная система России образована с учетом структурных принципов  мировой валютной системы, поскольку  страна стремится к интеграции в  международные финансовые механизмы  и вступила в июне 1992 года в Международный Валютный Фонд. Признание устава Фонда налагает на неё определённые обязательства, касающиеся устройства её валютной системы. Рассмотрим основные элементы современной валютной системы России.

    1. Основой валютной системы является национальная денежная единица – российский рубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль СССР. Этим было завершено обособление национальной денежной и валютной систем России от денежной валютных систем республик бывшего СССР. В 1998 году рубль был деноминирован по соотношению 1 : 1000, в связи с чем старые банкноты и монеты заменили новыми.

    2. С начала осуществления экономических реформ Россия фактически ввела внутреннюю конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса. При этом по финансовым операциям резидентов были установлены валютные ограничения. Ограничились так же валютные операции и нерезидентов. Обращение рублевых средств за рубежом, а так же котировки рубля иностранными банками считались в соответствии с валютным законодательством России незаконными.

    С июня 1996 года Россия официально приняла  на себя в полном объеме обязательства, налагаемые на страны – члены международного валютного фонда статьёй 8 устава фонда. Эта статья требует от стран  – членов устранить валютные ограничения  и ввести конвертируемость национальных валют по международным текущим операциям, не прибегать к практике множественности валютных курсов, не принимать участия в дискриминационных валютных отношениях.

    3. Валютный курс рубля официально не привязан к какой – либо западной валюте и валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны. Применяется прямая котировка, то есть единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей.

    4. Элементом валютной системы России является регулирование международной валютной ликвидности, то есть в первую очередь официальных золото – валютных резервов, которые используются для обеспечения межгосударственных расчетов и регулирования валютного курса рубля. Эти резервы находятся во владении и распоряжении Центрального банка и Министерства финансов Российской Федерации. ⁸

    5. Что касается следующего элемента валютной системы – международных кредитных средств обращения, то наша страна руководствуется унифицированными международными нормами, которые регламентируют использование, в частности векселей и чеков.

    6. Регламентация международных расчетов России так же осуществляется в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

    7. Институциональная структура и режим валютного рынка России определяется её валютным законодательством. Операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензии Банка России.

    3.3. Валютная политика и её механизм в Российской Федерации

    Валютная  политика - относительно самостоятельная  часть государственной политики России. Основными ее задачами на современном  этапе развития российской экономики являются неуклонное снижение инфляции и обеспечение устойчивости национальной валюты. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, которое регулирует порядок совершения операций с валютными ценностями.

Валютная  политика в России в зависимости от её целей и форм имеет две основные разновидности. Одной из них является осуществление стратегических, структурных, долговременных изменений в национальном валютном механизме, другой - повседневное, оперативное регулирование текущей валютной конъюнктуры.

    Цель  стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной  валютной системы, которая должна соответствовать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой - структурным  принципам мировой валютной системы, зафиксированным в уставе Международного Валютного Фонда. Это предполагает:

    1. образование полномасштабного внутреннего валютного рынка.

    2. формирование рынка золота и других драгоценных металлов.

    3. введение свободной конвертируемости  рубля по текущим международным операциям.

    4. установление единого курса рубля  по отношению к иностранным валютам.

    5. преодоление долларизации экономики.

    6. интегрирование национального валютного  механизма в мировую валютную  систему, полноправное участие  России в деятельности мировых финансовых организаций.

    За  январь-октябрь 2010 года реальный эффективный  курс рубля к иностранным валютам  вырос на 3,9% по отношению к декабрю 2009 года. Реальный курс рубля к доллару  повысился на 4,2%, к евро укрепился  на 9,4%. Об этом свидетельствуют опубликованные предварительные данные ЦБ РФ. 
За октябрь 2010 года реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам снизился на 2,7%, к доллару повысился на 2,2%, к евро понизился на 4,4%. За январь-октябрь номинальный курс рубля в к иностранным укрепился на 0,3%, к доллару снизился на 1,3%, к евро поднялся на 4,1%. 
Номинальный курс рубля в октябре к иностранным валютам снизился на 2,6%, к доллару укрепился на 1,7%, к евро ослаб на 4,7%. 
За январь-октябрь 2010 года реальный курс рубля к инвалютам повысился по сравнению с январем-октябрем 2009 года на 10,7%, к доллару - на 11,3%, к евро  на 16,3%.

      По данным Банка России, номинальный курс доллара к рублю на конец октября 2010 года составил 30,78 руб. и повысился за месяц на 38 коп., номинальный курс евро вырос за месяц на 1 руб. 38 коп. и составил на конец октября 42,73 руб.

    В частности, в целях нейтрализации  свободной ликвидности, представляющей угрозу для стабильности валютного  рынка, использовались такие инструменты, как повышении процентных ставок по депозитам в Банке России.

    Основными направлениями валютной политики России так же являются:

    ослабление  или ужесточения валютных ограничений; осуществление повседневного валютного  контроля за внешнеторговыми и другими  текущими операциями, привлечение иностранного капитала в российскую экономику; управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами.

    В регулировании элементов национальной валютной системы России реализуются  задачи структурной и текущей  валютной политики. Конечная цель - оздоровление валютно-финансового положения страны, восстановление ее платежеспособности и кредитоспособности, укрепление рубля.

    Осуществление валютной политики в качестве составной  части экономической стратегии  страны, развитие валютного рынка  находят свое конкретное выражение в достижении конвертируемости национальной валюты.

    Валютная  политика государства реализуется  через валютное регулирование и  осуществление валютного контроля. При этом государственное регулирование  в РФ осуществляется как экономическими, так и административными методами.

     заключение

    Изучив  работу можно сделать следующие  выводы:

1. Международный валютный фонд занимает центральное место в регулировании мировых валютных и финансовых рынков. Его целью является наблюдение за состоянием национальных экономик и валютными системами отдельных стран и корректировка валютного рынка с использованием кредитных механизмов, включая механизмы резервных и кредитных долей, соглашения о резервных кредитах, а так же механизмы расширенного и дополнительного финансирования.
2. Современный валютный рынок конкурирует за деньги своих участников с кредитным, фондовым и другими финансовыми рынками. Решающее влияние на поведение российского валютного рынка сейчас оказывает Центральный банк
3. В настоящее время правительство и Центральный банк имеют достаточный набор экономических инструментов для того, чтобы обеспечить стабильность валютного рынка при основных сценариях развития мировой конъюнктуры, включая рост и падение мировых цен.
4. Валютная политика направлена на достижение главных целей экономической политики государства - обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать инфляцию и рост безработицы.

список ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И. Т. Валютные отношения и валютные операции в России. – М.: ИНФРО-М, 2006 – 124 с.
2. Борисов Е. Ф. Экономическая теория: Учебное пособие для студентов неэкономических ВУЗов. - М.: Гардарика, 2003.
3. Вахрин П. И., Нешитой А. С. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. – М.: Издательство торговая корпорация "Дашков и КО", 2002. – 656 с.
4. Грязновой А. Г. Микроэкономика. Теория и российская практика / А. Г. Грязновой, А. Ю. Юдановой. – М: Изд – во ГНОМ и Д, ИТД "КноРус", 2000. – 544 с.
5. Доронин И. Г. Валютные отношения России. // Деньги и кредит. – 2005. - №11. – 56 с.
6. Ильин С. С., Васильева Т. И. Экономика. Справочник студента. – М.: Филологическое общество "СЛОВО", ООО "Фирма "Издательство АСТ"", 1999. – 544 с.
7. Иохин В. П. Экономическая теория: Учебник. – М.: Юристъ, 2000. – 861 с.
8. Мамедов О. Ю. Современная экономика. – М.: РАН, 2005. – 408 с.
9. Международные валютно – кредитные и финансовые отношения/ Под ред. д.э.н, профессора, действительного члена Академии экономических наук и предпринимательской деятельности России Л. И. Красавиной. Издание 2 – е перераб. и доп. Москва 2000. – "Финансы и статистика".
10. Мовсесян А. Г., Огливусь С. Б. Международные валютно – кредитные отношения: Учебник. – М.: Инфра – М, 2003. – 310 с.
11. Симановский А. Российская банковская система: хрупкие реалии и стойкие заблуждения// Рынок ценных бумаг. 2001. № 7.
12. Современный Гуманитарный университет / Экономика. – Юнита 2 . - М.: 2000 г.
13. Соколова С. В. Основы экономики: Учебное пособие. – М.: Издательский центр "Академия", 2003. – 128 с.
14. Тарасевич Л. С., Гребенников П. И., Леусский А. И. Макроэкономика: Учебник. — 6-е изд., испр. и доп. — М.: Высшее образование, 2006. — 654 с.
15. Экономика: Учебник. 3 – е изд., перераб. и доп./ Под ред. д.э.н проф. А.С.Булатова. – М.: Экономист, 2004. – 896 с.
16. http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=finr
17. http://finance.rambler.ru/news/

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Процентные  ставки

Таблица, содержащая обновленную информацию по процентным ставкам ведущих центральных банков.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

ГЛОССАРИЙ

1. Международные валютные отношения – это экономические отношения, связанные с функционированием национальных валют на мировом рынке, денежным обслуживанием товарообмена между странами, использованием валюты как платежного средства и кредита.
2. Валютная система – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международными соглашениями.
3. Национальная валютная система представляет собой форму организации международных валютных отношений страны, которая определяется национальным законодательством.
4. Мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений, обусловленная развитием мирового хозяйства и юридически закрепленная международными соглашениями.
5. Валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.
6. Международная валютная ликвидность – способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.
7. Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах.
8. Валютный рынок — это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка.