Инвестиционная деятельность

1. Инвестиционный  механизм в РФ

1.1 Инвестиции : сущность  и классификация

Становление и развитие системы рыночных отношений в  экономике такого масштаба, как народное хозяйство Российской Федерации, предполагает поиск многообразных путей оптимизации  этих процессов.

Среди ряда подобных направлений  значительный интерес представляют научные исследования и практическая деятельность, объединяемые понятием инвестиционная сфера экономики.

Продуманное и обоснованное инвестирование позволяет решать целый  комплекс социально-экономических  задач на макро- и микроуровнях и создавать благоприятные условия для реформирования экономики и ее реструктуризации. Таким образом, целесообразно признать инвестиционную деятельность элементом поддерживающей системы в развитии экономики в России.

Термин инвестиции происходит от латинского слова investire – облагать. С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создать и получить чистую прибыль в будущем, превышающую общий начальный объем инвестиций.

Инвестиционная  деятельность – это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Инвестирование  в создание и воспроизводство  основных фондов осуществляется в форме  капитальных вложений.

Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители  работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а так же поставщики, юридические лица (банковские, страховые, посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного  процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а так же государства и международные организации.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заёмных или привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного  хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые  денежные вклады, научно – техническая  продукция, другие объекты собственности, а так же имущественные права  и права на интеллектуальную собственность. Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых  не отвечает требованиям экологических, санитарно – гигиенических и  других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или  наносит ущерб охраняемым законом  правам и интересам граждан, юридических  лиц и государства.

В мировой  практике выделяют три основные формы  инвестирования:

• реальные (капиталообразующие) инвестиции;
• портфельные инвестиции;
• инвестиции в нематериальные активы.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции – это вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально – бытового обслуживания с целью роста основных фондов или оборотных активов.

Портфельные инвестиции – это вложения в покупку  ценных бумаг государства, предприятий, банков, инвестиционных фондов, страховых  и иных компаний. В этом случае, инвесторы  увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая доход  от владения ценными бумагами. При  этом, реальные вложения денежных средств, израсходованные на приобретение ценных бумаг, осуществляют предприятия и организации, выпускающие данные ценные бумаги.

К инвестициям  в нематериальные активы относятся  вложения, направляемые на приобретение лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарных знаков, сертификатов на продукцию и технологию производства и иных нематериальных активов.

Инвестиции  в экономической литературе обычно классифицируют по следующим основным признакам:

1. По  характеру участия в инвестировании:

- прямые  инвестиции – непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);

- косвенные  инвестиции – инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению – выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

2. По  периоду инвестирования:

- краткосрочные  инвестиции – вложение капитала на период, не более одного года (например, в быстрореализуемые коммерческие проекты, краткосрочные депозитные вклады и т.п.);

- долгосрочные  инвестиции – вложение капитала на период более одного года (как правило, в крупные и долговременные инвестиционные проекты).

В практике инвестиционных компаний и банков долгосрочные инвестиции детализируются следующим  образом: до 2 лет, от 2 до 3 лет, от 3 до 5 лет, больше 5 лет.

3. По  форме собственности: 

- частные  инвестиции - вложения средств, осуществляемые  гражданами, а также негосударственными  предприятиями и организациями;

- государственные  инвестиции - вложения, осуществляемые  центральными и местными органами  власти и управления за счет  средств бюджетов, внебюджетных  фондов, а также государственными  предприятиями за счет собственных  и заемных средств;

- иностранные  инвестиции - вложения, осуществляемые  иностранными гражданами, юридическими  лицами и государствами;

- совместные  инвестиции - вложения, осуществляемые  лицами данной страны и иностранных  государств.

Цели  выхода иностранных инвесторов на российский рынок:

- ресурсные  мотивы инвестиционного механизма  (дефицит сырья, кадров, энергии  в своей стране),

- рыночные  мотивы (ожидание доходов от увеличения  продаж и операций),

- затратно - ориентированные инвестиционные мотивы (снижение издержек при переносе производства), высокая потребность в создании современных производительных сил на базе новых технологий,

- конкурентные  мотивы (выход на новые рынки  с целью продления жизненного  цикла производимой продукции,  востребованность которой на  рынке промышленных стран падает),

- стратегические  мотивы (занятие доли рынка, выход  на соседние рынки, создание  региональной базы),

- вынужденные  мотивы (например, необходимость вывода  производства из своей страны  по экологическим причинам),

- культурологические  и эмоциональные мотивы (субъективные  симпатии к стране, влияние позитивной  промоушн – компании),

- мотив  получения большей прибыли .

Главными  этапами инвестирования являются:

1. Преобразование  ресурсов в капитальные затраты  т.е. процесс трансформации инвестиций  в конкретные объекты инвестиционной  деятельности (собственно инвестирование);

2. Превращение  вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т. д.);

3. Прирост  капитальной стоимости в форме  прибыли, т.е. реализуется конечная  цель инвестирования.

 

 

1.2.Инвестиционный климат  РФ

 

Инвестиционная привлекательность  конкретной страны, или инвестиционный климат, определяется комплексом факторов, характерных для данной страны и  определяющих возможности и стимулы  хозяйствующих субъектов к активизации  и  расширению масштабов  деятельности путем осуществления  продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест, активному участию в глобальной конкуренции.

Выделяют следующие составляющие инвестиционного  климата:

1. потенциальные опасности ( инвестиционный риск):

- политическая нестабильность;

- социальная напряженность;

- экологические риски;

- экономическая ситуация;

- уровень преступности и коррупции;

- административные, технические, информационные  и другие барьеры выхода на  рынок;

- уровень монополизма в экономике;

- необязательность и ненадежность  партнеров при исполнении контрактов.

         2) потенциальные возможности ( инвестиционный потенциал):

             - ресурсно-сырьевая база: энергосырьевой  потенциал, технологии,

             человеческие ресурсы;

             - производственный потенциал: наличие  конкурентных преимуществ, 
             отраслевая специализация, степень индустриализации,  
             потребительский рынок;

         3) инфраструктура :

              - производственная, социальная;

              - рыночно -  институциональная;

              - информационная;

              -  геополитический фактор;

              -  законодательная база;

              -  стабильность;

              - защита прав собственности;

              -  налоговое законодательство;

              -  законодательство в области   инвестиций.

На  достижение  конкурентных  преимуществ  при  привлечении  иностранных инвестиций  в экономику России влияют следующие факторы:

1. политические: 
   - стабильность  государственного  устройства;

- развитая  законодательная база, обеспечивающая эффективную защиту  прав  инвестора;

- наличие профессиональной администрации,  которая проводит неизменную  или, по крайней мере, предсказуемую   экономическую политику, направленную  на создание  условий для долгосрочного   привлечения  инвестиций в  экономику РФ;

- наличие  государственных органов,  осуществляющих  эффективное   и последовательное  регулирование   финансово- инвестиционного рынка, его информационную  открытость для отечественных и иностранных инвесторов  и гласность проводимой ими политики.

          2) макроэкономические :

              - общее  состояние  экономики,  темпы ее роста  и  прогноз  их  
             изменения на ближайшие годы. Закономерным  фактором   
             осуществления внешнего  инвестирования  является   экономическая  
            стабильность;

             - рост  в  экономике  принимающих   стран.  В  частности, увеличение  
            валового  национального продукта в среднем на 1% стимулирует  
             объем потоков прямых иностранных инвестиций  приблизительно на  
            10 млрд.долл.

          3) фаза  экономического  цикла,  на которой  находится экономика   
          страны 
          4) микроэкономические:

             -  показатели, характеризующие   финансовое  положение, уровень   
             развития  менеджмента, производственную и маркетинговую  
             политику;

             -  показатели, характеризующие   перспективы  развития  крупнейших

            предприятий, ценные  бумаги  которых   обращаются на                    
            национальном  рынке, доходность  активов и капиталов  
            предприятий, отношение цены  акций к доходности на одну акцию.

         5) данные об уровне и направлении развития  инфраструктуры рынка

            ценных бумаг.

Инвестиционный климат в России продолжает отпугивать многих отечественных  и зарубежных специалистов от крупных  инвестиций в российскую экономику. По данным статистики, в апреле 2011 года отток капитала из России составил 5 миллиардов долларов, что значительно  ниже, чем отток капитала в марте. По мнению многих аналитиков, несмотря на укрепление политической и экономической ситуации, инвестиционный климат в России за последние несколько лет ничуть не улучшился.