Финансово-кредитные кризисы

     Владелец капитала (бизнесмен, капиталист, корпорация) стремится к получению прибыли, которая является формой прибавочной стоимости. Прибыль отдельный владелец капитала получит только распродав (обменяв) произведённые товары. И каждый из владельцев не видит принципиальных препятствий для этого. Значит, чтобы прибыль получили все владельцы нужно распродать все произведённые товары. Но при этом работники в форме заработной платы получают стоимость своей рабочей силы, которая суммарно всегда меньше, чем стоимость произведённых товаров. Работники тратят зарплату преимущественно на потребительские товары. Вторую часть совокупного спроса составит замещение выбывших средств производства. Но часть из произведённого в эквиваленте прибавочной стоимости так и останется не раскупленной. Она должна будет распределиться на личное потребление самих капиталистов и на расширение их бизнеса. При этом прибыль в денежной форме появляется в руках капиталиста лишь для того, чтобы воплотиться в новом товаре.

     Таким образом, с точки зрения движения стоимости, баланс может быть сведён, то есть все произведённые товары распределены и оплачены.

     Однако  конкуренция для снижения затрат на единицу продукции вынуждает  капиталиста наращивать объём производства, что создаёт спрос на дополнительные средства производства. Расширение производства неизбежно сталкивается с ограниченным размером спроса.

     Из-за несогласованности действий производителей какой-то товар окажется в избытке, какой-то в дефиците. При этом каждый капиталист стремится максимизировать  прибыль. Для этого предпринимаются  специальные меры, чтобы искусственно расширить рамки ограниченного  спроса: предлагаются всевозможные формы  кредита, скидок, бонусов и т. п. Всё  это создаёт дисбаланс между  суммой зарплат (которая тратится преимущественно  на потребление) и суммарной стоимостью потребительских товаров. Следствием этого является нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и последующий резкий спад товарного производства, цепные банкротства и массовая безработица — то есть экономический кризис.

     В представлении капиталистов дело принимает  форму нехватки денежных средств. Предпринимаются  попытки увеличить денежную массу, которая лишь материализует прибыль, но не увеличивает совокупный спрос. Кризис растягивается в фазу депрессии, которая продолжается до тех пор, пока не будет распродан «избыток»  товаров. Ситуация усугубляется тем, что  предприятия производят дополнительные товары, хотя и в меньшем объёме, чем в период экономического роста.

     Общую сумму долгов формирует разрыв между  общей стоимостью товаров и общей  суммой зарплат, затрат на восстановление (расширение) производства и личного  потребления капиталистов. Но стремление капиталистов к прибыли диктует  необходимость снижения затрат (прежде всего зарплат) и ограничение  их личного потребления. Создаётся  разрыв платёжного баланса, спрос начинает снижаться. Для стимулирования совокупного  спроса активно применяется кредитование. Владельцы капитала вынуждены отпускать  товар в долг или в кредит. Через  несколько циклов производства долги  накапливаются. Неизбежно наступает  фаза, когда товары перестают отпускать в долг, поскольку размер долговых обязательств превышает разумные возможности их погашения. Кредитование прекращается и спрос начинает уменьшаться очень быстрыми темпами.

     Но  не следует кредит считать причиной кризиса. Кредитная пирамида является вынужденной мерой для смягчения  платёжного и производственного  кризиса, то есть последующий кредитно-финансовый кризис сам является следствием общего кризиса.

     С 1971 г., когда была отменена привязка доллара к золотому содержанию, обеспечивающемуся  золотым запасом США, доллары  стали печататься в неограниченных количествах. Покупательная способность  доллара обеспечивалась не только ВВП, но и ВВП стран всего мира.

     Казалось  бы все так и могло быть, но те государства, экономики которых  стали обеспечивать силу доллара, никогда  не имели и не имеют контроля за объемом эмиссии доллара. Этого  контроля реально не имеет и правительство  США. Таким правом обладает только ФРС  США.

     Федеральная Резервная система США – это  частная организация, принадлежащая 20-ти частным банкам США. Это их главный  бизнес – печатать мировые деньги. Чтобы достичь этого, нынешние владельцы  ФРС затратили много и времени  – десятилетия, а точнее – столетия, и усилий .

     Таким образом, группа частных лиц окончательно получила право выпускать в обращение  доллары, определять объем, сроки выпуска  и т.д. С 1971 г. по 2008 г. объем долларовой массы в мире вырос в десятки  раз, превзойдя во много раз реальный объем товарной массы в мире.

     Такое положение дел было исключительно  выгодно, в первую очередь, владельцам ФРС как частной организации, во вторую очередь – самим США  как государству. К числу выгод  США относится возможность вообще с 1944 года, а особенно с 1971 года, жить не по средствам, т.е. в значительной мере за счет остального мира.

     Так ВВП США составляет 20% от мирового ВВП. Правда эта цифра не является полностью верной, т.к. в объем  своего ВВП Соединенные Штаты  засчитывают ряд показателей, например стоимость некоторых разновидностей услуг, которые другие страны в ВВП  себе не засчитывают. Если пересчитать  по общим правилам, то с 20% этот показатель уменьшится примерно до 15%. А потребляют США – 40% от ежегодно производимого  в мире. Тут мы задаемся вопросом: «если существует 20%, а потребляется40%, то кто за все это платит?» А  платит за все это остальной мир, который отдает Америке свои товары в обмен на необеспеченные бумажки. При этом происходит огромное перераспределение  мировых богатств в пользу США.

     - перегрев кредитного рынка и  явившийся его следствием ипотечный кризис.

     Непосредственным  предшественником общего финансового  и банковского кризиса в США  был кризис высокорисковых ипотечных  кредитов в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов.

     В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё — после Большой депрессии товаров потребления в 1980—2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб, угрожающий стагфляцией и аннулированием глобализации. В январе 2008 года цены на нефть превысили $100 за баррель. 11 июля 2008 года цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — до $61 24 октября того же года и до $51 в ноябре.

     Серная кислота (важный химикат, используемый в таких процессах как обработка стали, производство меди и биоэтанола) шестикратно увеличилась в цене менее чем за год. Производители гидроксида натрия объявили форс-мажор из-за наводнения и ускорили тем самым дальнейшее увеличение цен.

     Сократился  спрос на автомобили: в августе 2008 года продажи автомобилей в Европе сократились на 16 %, в США в сентябре продажи автомобилей снизились  на 26 %, в Японии — на 5,3 %. Это привело  к сокращению производства металла  и сокращению рабочих мест в автопроме  и смежных отраслях.

     31 октября2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика, после которого началось снижение: с того дня по 3 октября 2008 года, когда палата представителей конгресса США со второй попытки приняла план Полсона, индекс S&P 500 упал на 30 %; индекс MSCI World, показывающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3 %;индекс развивающихся рынков MSCI EmergingMarkets — на 40,5 %. В отличие от предшествующего обвала в 2000—2002 годы, который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007—2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых рынках: первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, — акции сырьевых компаний развивающихся стран.Банковская неделя 6 — 10 октября 2008 года принесла исторически максимальное падение индексов на торговых площадках США: DowJonesIndustrialAverage упал до 7882,51 и закрылся на 8451,19. TheFinancialTimes сравнивала обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года: «На утренних торгах в пятницу падение индекса S&P 500 за десятилетие было почти идентичным его падению за десятилетие в ту же дату в 1938 году.» Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

     При использовании новых непроверенных  методик и инструментов всегда возникает  опасность неправильных выводов  о каком-либо явлении.

     Возможно, прямого влияния на развитие кризиса  они не оказывали, однако каково их косвенное влияние определить трудно. 

      ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ  СОВРЕМЕННОГО КРИЗИСА 

     Каков же характер нынешнего кризиса? Рассмотрим три наиболее значимые особенности.

     Первая. Начавшийся в условиях глобализации, кризис носит беспрецедентный по масштабам характер, охватывая практически все динамично развивавшиеся страны и регионы. Причем он сильнее сказывается на тех, кто был наиболее успешен в последнее десятилетие, застойные страны и регионы пострадали от него в меньшей степени. Сказанное характерно и для внутриэкономической ситуации в отдельных странах, включая Россию, — самые серьезные проблемы наблюдаются там, где был экономический бум, тогда как депрессивные регионы почти не чувствуют изменений. Вторая. Современный кризис носит структурный характер, то есть предполагает серьезное обновление структуры мировой экономики и ее технологической базы. Пока трудно сказать, какие структурные изменения произойдут, однако их результатом будет перераспределение сил в отраслевом и региональном аспектах.

     Третья. Кризис носит инновационный характер. В последние годы много говорилось о важности инноваций, переводе экономики на инновационный путь развития; именно это и произошло в финансово-экономической сфере. Здесь возникли и быстро распространились финансовые инновации — новые инструменты финансового рынка, которые, как тогда казалось, смогут создать условия для бесконечного роста. Но, как выясняется теперь, многие лидеры финансового мира имели о них весьма смутное представление, что привело к неоднозначным последствиям.

     С одной стороны, финансовые инновации  существенно трансформировали ряд  товарных рынков, и прежде всего  важнейших сырьевых товаров. Цена на нефть всегда была плохо предсказуемой, однако она все-таки зависела от соотношения спроса и предложения, а потому в какой-то мере контролировалась производителями нефти. Несомненными историческими фактами являются как организованный арабскими странами — экспортерами нефти резкий скачок цен на нефть в 1973 г., так и осознанные (и также политически мотивированные) действия по их существенному снижению в 1986 г. В настоящее время, с развитием рынков вторичных финансовых инструментов, ситуация кардинально изменилась. Теперь цена на нефть почти не зависит от действий ее производителей и слабо реагирует на действия других нефтедобывающих стран. Сегодня она формируется на финансовых рынках и в головах финансовых брокеров, торгующих связанными с поставками нефти вторичными финансовыми инструментами, причем практически не имеющими отношения к реальному движению этого товара. Мир становится виртуальным, поскольку важнейшие экономические индикаторы складываются на рынках производных финансовых инструментов. Вряд ли эта ситуация будет сохраняться очень долго, так как реальный дефицит или избыток материальных ценностей рано или поздно даст о себе знать. Но пока надо принять факт существенного усиления роли виртуальных факторов в формировании важнейших хозяйственных пропорций. С другой стороны, в условиях инновационного финансового бума экономическая и политическая элита утратила контроль за движением финансовых инструментов. Поэтому нынешний кризис можно определить как «бунт финансовых инноваций» — бунт машин против своих создателей. Природа и механизмы великих экономических потрясений всегда загадочны и до конца непостижимы. Великие кризисы на десятилетия становятся предметом дискуссий экономистов, политиков и историков, им посвящаются сотни диссертаций и тысячи научных статей. Причем однозначные ответы не удается найти даже будущим специалистам по экономической истории. Феномен Великой депрессии 1930-х годов так и не получил окончательного разрешения и по сей день продолжаются дискуссии и о причинах ее развертывания.