Федеральная резервная система США и ее роль в управлении денежно-кредитной политикой

Формой  скрытой концентрации банков является система переплетающихся директоратов, заключающаяся во взаимном участии  директоров одних банков в управлении других.

Важная  форма скрытой концентрации банков в США – система банковских групп. Она состоит в объединении  многих банков под контролем одной  акционерной компании, приобретающей  их акции (холдинговые компании). (6-С.21)

Централизация банковского капитала — вытеснение мелких банков крупными и слияние крупных банков в крупнейшие. Выделение крупных банков, концентрация в них капиталов и операций приводит к монополизации банковского дела. Банковские монополии — это объединения банков или банки-гиганты, играющие большую роль в кредитной системе и в экономике.

Проблемы  развития кредитных систем всех стран связаны прежде всего с современным финансовым кризисом, который проявился в банкротстве коммерческих банков, инвестиционных фондов, страховых компаний, промышленных корпораций, ухудшении условий кредитования. (2-С.15)

По  мере развития кризиса продолжает увеличиваться  и сумма потерь, с ним связанных. Совокупные потери от финансового кризиса  превысили 1,6 трлн. долл. США. При этом 66% потерь понесли США, на Европу пришелся 31 % убытков, на Азию – всего 3%.

Естественно, столь значительные потери существенно  ухудшили финансовое состояние банков и других институтов. С одной стороны, действия правительств по поддержке  финансовых институтов (путем предоставления кредитов, внесения вкладов в капитал  и предоставление гарантий) помогают улучшить качество пассивов банков, замещая  средства, выводимые кредиторами и клиентами. Но при этом качество активов банков не улучшается, а принципиальная проблема с их платежеспособностью заключается как раз в плохом качестве активов.

В связи с этим в США была принята  программа TARP (Troubled Asset Relief Program) – программа освобождения американских банков от проблемных активов. Компании, продающие свои проблемные активы государству, должны будут предоставить варранты (ценные бумаги, дающие держателю право на покупку в будущем акций компании на фиксированных условиях в течение фиксированного периода времени). Участвующие в программе компании будут лишены определенных налоговых льгот, им необходимо будет ограничить вознаграждения и выплаты высшему управленческому персоналу компании, придется возвратить и ранее выплаченные бонусы или мотивационные компенсации, если такие будут признаны ошибочными. (4-С.118)

Финансовый  кризис привел к национализации, банкротству  и слиянию крупных финансовых институтов в США:

• банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers;
• присоединение инвестиционного банка Merrill Lynch и крупного сберегательного банка Washington Mutual Bank к более устойчивым институтам;
• изменение статуса инвестиционных банков Goldman Sachs и Morgan Stanley (их преобразование в банковские холдинговые компании);
• введение внешнего управления в корпорациях Fannie Mae и Freddie Mac;
• предоставление государственной поддержки финансовой корпорации American International Group (AIG), которая понесла крупные убытки от операций на рынке кредитных свопов и пр.

Стремясь  преодолеть кризис, центральные банки  развитых стран минимизировали их до неслыханно низких уровней. В США целевой коридор федеральной резервной ставки в 2010 году составлял 0,00—0,25%. (10)

ФРС, пытаясь поддержать экономику США, вновь идет на беспрецедентные шаги. Нечто подобное со своим портфелем  облигаций ЦБ делал последний  раз в 60-х годах. В этом году ФРС  сократила портфель ипотечных бумаг  примерно на $100 млрд - до $885 млрд. Теперь, после принятия решения о реинвестировании, он должен стабилизироваться на нынешнем уровне.

Ожидается, что и без того низкие ставки по 30-летним закладным теперь будут  снижаться.

Новый комплекс мер, по задумке руководства, должен будет "оказать дополнительно  понижательное давление на ставки по долгосрочным кредитам и в целом  сделать условия на финансовом рынке  более благоприятными".

Таким образом, ФРС, констатируя ухудшение  ситуации в экономике, вынуждена  вновь возвращаться к нетрадиционным мерам по стимулированию роста, от которых  она начала потихоньку отказываться в последний год.

Однако, как уже известно, такое беспрецедентное  снижение процентных ставок по ряду причин не привело к возобновлению кредитования, в том числе из-за нечувствительности спектра рыночных процентных ставок к изменению ставок центральных  банков.(11)

В США промежуточной целью денежно-кредитной политики во время кризиса становится целевая поддержка отдельных сегментов финансового рынка. В финансовом секторе США доминируют финансовые рынки, для восстановления возможностей субъектов экономики привлекать финансовые ресурсы приходится разблокировать работу отдельных сегментов финансового рынка. Поэтому ФРС не только увеличивать резервы банковской системы (свои пассивы), но и целенаправленно воздействовать на актив своего баланса - выкупать активы отдельных сегментов финансового рынка. Такая политика в противовес "quantitative easing" называется "credit easing" (политикой смягчения условий кредитования).

Несмотря  на некоторые разногласия между  правительствами разных стран и  ведущими мировыми экономистами во взглядах на современный финансовый кризис и  на пути его преодоления, есть аспекты, в которых большинство все  же сходится во мнениях – требуется  создание новой финансовой системы, реформирования кредитной системы. Еще одним важным аспектом является антикризисное регулирование. Развитые страны должны согласовать свои действия и проводить продуманную и  четкую политику в сфере кредитного регулирования для недопущения  фатальных последствий в экономике.

Заключение

1. Кредитная система США является самой развитой, и по сравнению с кредитными системами других стран отличается очень большой спецификой в своей институциональной организации. Ядром кредитной системы США является Федеральная резервная система, которая выполняет функции Центрального банка страны. По своей структуре она значительно отличается от центральных банков европейских стран.
2. Федеральная резервная система вносит свой вклад в достижение нацией экономических и финансовых целей, воздействуя на финансы и кредит в экономике. В качестве центрального банка страны она на долгосрочной основе обеспечивает такой рост экономики в пределах ее возможностей, гарантируя при этом разумную стабильность цен. Если говорить кратко, то Федеральная резервная система стремится проводить свою политику так, чтобы бороться с дефляционными и инфляционными процессами по мере их появления. И как кредитор последней инстанции в критической ситуации она несет ответственность за использование инструментов своей политики в целях предотвращения национального кризиса ликвидности и финансовой паники.
3. Поскольку прочная финансовая структура является важной составной частью эффективной кредитно-денежной политики и растущей и процветающей экономики, Федеральной резервной системе было доверено множество контрольных и регулирующих функций. Например, она несет ответственность за количество кредита, используемое для покупки или продажи ценных бумаг, регулирует зарубежную деятельность всех банков США и деятельность иностранных банков. Следит за выполнением законов, регулирующих деятельность банковских холдинговых компаний, контролирует банки, зарегистрированные на уровне штатов и являющихся членами ФРС, устанавливает правила защиты интересов потребителей (информирование и честное отношение к ним в определенных кредитных операциях).
4. Проблемы развития мировых кредитных систем и кредитной системы США в частности связаны, прежде всего, с мировым финансовым кризисом 2008 г. К его основным последствиям можно отнести: сокращение производства и объема кредитования; повышение процентных ставок по кредитам; ужесточения требований к заемщикам; сокращение масштабов ипотечного кредитования; падение цен на энергоносители; крах фондовых рынков; кризис недоверия; спад деловой активности; банкротство предприятий и банков; сокращение рабочих мест и заработной платы; рост безработицы и т.д.

Список использованных источников

1. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И.Лаврушина. — 6-е изд., стер. — М.:КНОРУС, 2008. — 766 с.
2. Бурлачков, В. Современный финансовый кризис и будущая антикризисная инфраструктура / В. Бурлачков // Банковский весник.- 2010. - № 13. – С. 15-17.
3. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Н.Д. Эриашвили; под ред. Е.Ф. Жукова. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва: ЮНИТИ, 2010. – 783 с.
4. Ермаков, С.Л. Мировой финансово-банковский кризис, его влияние на экономическое развитие // Бюллетень Международного Нобелевского экономического форума. – 2010. – № 1(3).
5. Муравьева, З.А. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учеб.- метод. комплекс. 2-е изд., доработанное / З.А.Муравьева. – Минск: Издательство МИУ, 2005. – 308 с.
6. Подгайский, А.Л. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учеб. пособие / А.Л. Подгайский. – Мн.: Веды, 2004. – 72 с.
7. Рудый, К.В. Финансово- кредитные системы зарубежных стран: учеб. пособие / К.В. Рудый. – М.: Новое знание, 2004. – 300с.
8. Рыбин, В.И. Национальные банковские системы: учебник / В.И. Рыбин. – Москва: Инфра-М, 2009. – 526 с.
9. Федеральная Резервная Система США // fedspeak.ru – информационный сайт о Федеральной Резервной Системе США [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://fedspeak.ru.
10. Финансовый и экономический кризис США // crizis.org – аналитический портал о мировом кризисе [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.crizis.org/crisisusa.
11. Информационное агентство Финмаркет // finmarket.ru – аналитический портал о мировой экономике [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=2418655&hot=2471185.