Виды облигаций

Виды  облигаций.

Виды облигаций  зависимости от эмитента: 
• Государственные; 
• Муниципальные; 
• Корпораций; 
• Иностранные. 
 
В зависимости от сроков, на которые выпускается займ: 
Облигации с некоторой оговоренной датой погашения, которые, в свою очередь, делятся на: 
• Краткосрочные (от 1 года до 3 лет); 
• Среднесрочные (от 3 до 7 лет); 
• Долгосрочные (свыше 7 лет); 
 
Облигации без фиксированного срока погашения включают в себя: 
• Бессрочные, или непогашаемые; 
• Отзывные облигации могут быть востребованы (отозваны) эмитентом до наступления срока погашения. Еще при выпуске облигаций эмитент ставит условия такого востребования: по номиналу или с премией; 
• Облигации с правом погашения предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости; 
• Продлеваемые облигации предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока; 
• Отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения. 
 
В зависимости от порядка владения 
• Именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент; 
• На предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации. 
По целям облигационного займа: 
• Обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные мероприятия; 
• Целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий (например, строительство моста, проведение телефонной сети и т. п.). 
По способу размещения: 
• Свободно размещаемые облигационные займы; 
• Займы, предполагающие принудительный порядок размещения. 
 
В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма: 
• С возмещением в денежной форме; 
• Натуральные, погашаемые в натуре. 
 
По методу погашения номинала: 
• Облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом; 
• Облигации с распределенным по времени погашением, когда за определенный отрезок времени погашается некоторая доля номинала; 
• Облигации с последовательным погашением фиксированной доли общего количества облигаций (лотерейные или тиражные займы). 
В зависимости от того, какие выплаты производятся эмитентом по облигационному займу: 
• Облигации, по которым производится только выплата процентов, а капитал не возвращается, точнее, эмитент указывает на возможность их выкупа, не связывая себя конкретным сроком; 
• Облигации, по которым лишь возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты. Это так называемые облигации с нулевым купоном (бескупонные облигации). Таковыми являются облигации ЦБ РФ; 
• Облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента погашения облигации, а при погашении инвестор получает номинальную стоимость облигации и совокупный процентный доход; 
• Облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, а выплата процентов не гарантируется и находится в прямой зависимости от результатов деятельности компании — эмитента, т.е. от того, получает компания прибыль или нет. Такие облигации называют доходными или реорганизационными, т.е. выпускаются, как правило, компаниями, которым грозит банкротство; 
• Облигации, дающие право их владельцам на получение периодически выплачиваемого фиксированного дохода и номинальной стоимости облигации — в будущем, при ее погашении. 
 
По способам выплаты купонного дохода: 
• Облигации с фиксированной купонной ставкой; 
• Облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка зависит от уровня ссудного процента; 
• Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа (так называемые индексируемые облигации; обычно эмитируются в условиях инфляции); 
• Облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные облигации); 
• Облигации с оплатой по выбору. Владелец этой облигации может доход получить как в виде купонного дохода, так и облигациями нового выпуска; 
• Облигации смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока — по плавающей ставке. 
 
По характеру обращения: 
• Неконвертируемые; 
• Конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента. Важное значение для держателей конвертируемых облигаций имеют такие параметры, как конверсионный коэффициент и конверсионная цена. Конверсионный коэффициент показывает, какое количество акций можно получить в обмен на такую облигацию. Конверсионная цена представляет собой отношение номинальной цены облигации к конверсионному коэффициенту. 
 
В зависимости от обеспечения облигации: 
Обеспеченные залогом; 
• Обеспечиваются физическими активами: 
в виде имущества и иного вещного имущества: 
в виде оборудования (чаще всего выпускаются транспортными организациями, которые в качестве обеспечения используют суда, самолеты и т. п.). 
• Облигации с залогом фондовых бумаг обеспечиваются находящимися в собственности эмитента ценными бумагами какой-либо другой компании (не эмитента); 
• Облигации с залогом пула закладных (ипотек). Такие же облигации выпускаются кредитором, на обеспечении у которого находится пул ипотек под выданные им ссуды под недвижимость. Поступление платежей по этим ссудам является источником погашения и выплаты процентов по облигационному займу, обеспеченному пулом закладных. 
 
 
Необеспеченные залогом облигации включают следующие разновидности: 
• Необеспеченные облигации какими-либо материальными активами. Они подкрепляются «добросовестностью» компании-эмитента, т. е. обещанием этой компании выплатить проценты и возместить всю сумму займа по наступлению срока погашения. 
• Облигации под конкретный вид доходов эмитента. По этим облигациям эмитент обязуется выплачивать проценты и погашать займ на счет каких-либо конкретных доходов. 
• Облигации под конкретный инвестиционный проект. Средства, полученные от реализации данных облигаций, направляются эмитентом на финансирование какого-либо инвестиционного проекта. Доходы, полученные от реализации этого проекта, эмитент использует на погашение займа и выплату процентов. 
• Гарантированные облигации. Облигации не обеспечены залогом, но выполнение обязательств по займу гарантируется не компанией-эмитентом, а другими компаниями. 
• Облигации с распределенной или переданной ответственностью. По этим облигациям обязательства по данному займу либо распределяются между некоторым числом компаний, включая эмитента, либо целиком принимают на себя другие компании, исключая эмитента. 
• Застрахованные облигации. Данный облигационный займ компания-эмитент страхует в частной страховой компании на случай возникновения каких-либо затруднений в выполнении обязательств по этому займу. 
 
В зависимости от степени защищенности вложений инвесторов: 
• Облигации, достойные инвестиций, — надежные облигации, выпускаемые компаниями с твердой репутацией; хорошее обеспечение; 
• Макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер. Вложения в такие облигации всегда сопряжены с высоким риском.