Процедура банкротства в целях финансового оздоровления предприятия

     Другие  последствия введения финансового  оздоровления. Также как и в  предыдущей процедуре приостанавливается исполнение исполнительных документов, отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов, требования кредиторов к должнику могут быть предъявлены только после проверки арбитражным судом их обоснованности. Руководитель должника и иные органы управления должника также не отстраняются, но могут осуществлять свои полномочия с ограничениями, установленными ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".Ряд сделок, уменьшающих или могущих привести к уменьшению имущества должника, могут быть совершены исключительно с согласия административного управляющего или собрания кредиторов (комитета кредиторов).

     При любом результате финансового оздоровления должник обязан подготовить отчет об итогах выполнения графика погашения задолженности.

     На  основе этого отчета арбитражный  суд может принять один из следующих  судебных актов:

     • определение о прекращении производства по делу о банкротстве (если непогашенная задолженность отсутствует)

     • определение о введении внешнего управления (при наличии возможности восстановить платежеспособность должника)

     • решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства (при отсутствии оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства);

     – внешнее управление - это реабилитационная процедура, направленная на продолжение деятельности предприятия и назначаемая арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов и осуществляемая на основании передачи функции по управлению предприятием внешнему управляющему. Внешнее управление вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев. Основанием для введения внешнего управления является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность должника для продолжения его деятельности путем исполнения плана внешнего управления.

     План  внешнего управления должен предусматривать  меры по восстановлению платежеспособности должника, условия и порядок реализации указанных мер, расходы на их реализацию и иные расходы должника.

     План  внешнего управления может предусматривать  такие меры по восстановлению платежеспособности должника как:

     • перепрофилирование производства

     • закрытие нерентабельных производств

     • взыскание дебиторской задолженности

     • продажа части имущества должника

     • уступка прав требования должника

     • исполнение обязательств должника собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами

     • увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц

     • размещение дополнительных обыкновенных акций должника

     • продажа предприятия должника

     • замещение активов должника и другие

     С даты введения внешнего управления отменяются ранее принятые меры по обеспечению  требований кредиторов. Аресты на имущество  должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим  ему имуществом налагаются исключительно  в рамках процесса о банкротстве. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей.

     Органами, осуществляющими внешнее управление, являются внешний управляющий и  собрание кредиторов. Полномочия руководителя должника прекращаются, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего. К числу дополнительных прав внешнего управляющего относятся право на отказ от исполнения договоров должника и право на предъявление в арбитражный суд требования о признании недействительными сделок и решений, а также о применении последствий недействительности ничтожных сделок, заключенных или исполненных должником с нарушением требований ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

     По  результатам своей деятельности внешний управляющий представляет на рассмотрение собрания кредиторов отчет. По результатам рассмотрения отчета внешнего управляющего собрание кредиторов вправе принять одно из решений:

     • об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами

     • об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении производства по делу в связи судовлетворением всех требований кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов

     • об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства

     • о заключении мирового соглашения;

     – мировое соглашение - процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и (или) рассрочки исполнения обязательств. Мировое соглашение может быть заключено на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве. Мировое соглашение заключается в письменной форме между должником, его конкурсными кредиторами и уполномоченными органами и содержит условия о порядке и сроках исполнения обязательств должника.

     Мировое соглашение утверждается арбитражным  судом. При утверждении мирового соглашения арбитражный суд выносит  определение об утверждении мирового соглашения, в котором указывает на прекращение производства по делу о банкротстве.

     С даты утверждения мирового соглашения арбитражным судом прекращаются полномочия временного управляющего, административного управляющего, внешнего управляющего, конкурсного управляющего. Лицо, исполнявшее обязанности внешнего управляющего, конкурсного управляющего должника, исполняет обязанности руководителя должника до даты назначения (избрания) руководителя должника;

     – конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

     2.2. Финансовое оздоровление предприятия.

     Особое  внимание в Законе №127-ФЗ уделено  новой процедуре банкротства  – финансовому оздоровлению. Процедура финансовое оздоровление регулируется главой V Закона «Финансовое оздоровление». Согласно статье 2 Закона финансовое оздоровление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

     Чтобы выйти из кризисного состояния предприятию  необходимо реализовывать мероприятия финансового оздоровления. Выбор данных мероприятий зависит от его возможностей по реструктуризации имущественного положения; увеличению уставного капитала; осуществлению технического перевооружения или модернизации производства; ликвидации задолженности по заработной плате и т.д. На выбор этих мероприятий оказывает влияние характер возникших финансовых проблем, специфика деятельности предприятия, его размеры, степень риска и другие факторы.

     Наиболее  целесообразна, с нашей точки  зрения, следующая последовательность действий при выборе мероприятий  финансового оздоровления: анализ деятельности предприятия и выявление наиболее острых финансовых проблем; определение допустимых вариантов решения проблемы финансового оздоровления и формирование его стратегии; разработка программы финансового оздоровления предприятия; выбор основных мероприятий повышения финансовой устойчивости предприятия; оценка альтернативных вариантов мероприятий финансового оздоровления; анализ возможных последствий реализации выбранных мероприятий. Основными целями реализации мероприятий финансового оздоровления предприятия являются: устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости, обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

     Устранить неплатежеспособность можно при помощи продажи краткосрочных финансовых вложений, избыточных производственных запасов сырья, запасов готовой продукции и сокращения дебиторской задолженности, инвестиций, нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы. Восстановление финансовой устойчивости предприятия заключается в максимально быстром снижении неэффективных расходов. Оно осуществляется в результате: остановки нерентабельных производств; совершенствования организации труда и оптимизации численности занятых на предприятии; экономии фонда заработной платы; уменьшения текущей потребности в оборотном капитале; выкупа долговых обязательств с дисконтом; конвертации долгов в уставной капитал; реализации форвардных контрактов на поставку продукции.

     Достижение  финансового равновесия предприятия  в длительном периоде возможно только при сбалансированности денежного потока от всех видов его деятельности. Основными мероприятиями, обеспечивающими решение данной задачи, являются: повышение конкурентных преимуществ продукции (услуг); увеличение денежной составляющей активов и их оборачиваемости в расчетах; осуществление эффективной инвестиционной политики.

     Процесс финансового оздоровления состоит  из нескольких основных этапов: оценка финансового состояния предприятия; анализ возможностей финансового оздоровления; выбор наилучшего способа вывода предприятия из кризиса; разработка программы финансового оздоровления предприятия; реализация мероприятий по подготовке вывода его из финансового кризиса; вывод предприятия из кризисного состояния за счет улучшения его финансового состояния.

     Совокупности  увязанных между собой мероприятий  финансового оздоровления предприятия, применяемых на его отдельных этапах, образуют механизмы финансового оздоровления. Они подразделяются на внутренние, используемые самим предприятием, и внешние, которые реализуются при помощи сторонних юридических или физических лиц.

     Основные  виды внутренних механизмов финансового  оздоровления предприятия — стратегические, тактические и оперативные. Важнейшим  внешним механизмом финансового  оздоровления предприятия является его санация, которая проводится по инициативе самого предприятия до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, когда предприятие для выхода из кризисного состо¬яния использует внешнюю помощь или по решению арбитражного суда на основе поступивших предложений от кредиторов. Масштабы кризисного состояния пред¬приятия определяют направления осуществления санации, наиболее применимыми из которых являются следующие: санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию); санация предприятия, направленная на рефинансирование его долга .

     Анализ  деятельности многих кризисных предприятий показал, что они решают в основном текущие задачи антикризисного управления, используя краткосрочные мероприятия, нацеленные на «сжатие» производства. При этом мероприятия перспективного экономического развития предприятия, как правило, даже не рассматриваются, а стратегические механизмы финансового оздоровления используются в период кризиса относительно редко. Это вызвано как объективными, так и субъективными причинами: неблагоприятными макроэкономическими условия деятельности предприятий в условиях кризиса; резким сужением внутренних возможностей выхода из финансового кризиса, связанным с недостаточностью инвестиций на реализацию долгосрочных мероприятий и др.

     В современных условиях перед российской экономикой стоят две сложнейшие задачи: финансовое оздоровление предприятий и ускорение их инновационного развития. Поэтому значимость решения первой задачи в увязке с разработкой и внедрением стратегии дальнейшего развития предприятий резко возросла. Определение инновационной стратегии предприятия является основой перспективного планирования его развития и позволяет увязывать планы перевода предприятия из текущего состояния в устойчивое финансовое состояние с целевыми задачами его дальнейшего после кризисного развития. При этом, естественно, следует учитывать множество факторов, воздействующих на внутреннюю и внешнюю среду деятельности предприятия в условиях кризиса.

     Реализация  мероприятий финансового оздоровления предприятия с учетом стратегических целей его развития должна осуществляться на основе различных программ и планов. Они позволяют стратегические ориентиры финансового оздоровления и развития предприятия трансформировать в укрупненные финансовые показатели, которые конкретизируются в расчетные статьи бюджета производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Внутренние стратегические механизмы финансового оздоровления предприятия реализуются чаще всего с помощью инвестиционных программ. Они направлены на привлечение инвестиций и разработку наиболее эффективных путей движения инвестиционных потоков кризисного предприятия. Инвестиционная деятельность кризисного предприятия в значительной мере определяет масштабы и темпы его финансового оздоровления и дальнейшего развития. Ее основная цель — обеспечение реализации инвестиционного потенциала предприятия. Однако до настоящего времени многие вопросы теории и практики инвестиционной деятельности кризисного предприятия еще не исследованы в достаточной степени, а отдельные методологические положения инвестиционного анализа не в полной мере соответствуют его деятельности в условиях кризиса. На наш взгляд инвестиционная деятельность такого предприятия заключается в оценке потребности, возможности, целесообразности, эффективности и безопасности инвестиций, осуществляемых кризисным предприятием; определении направлений и приоритетных областей вложения инвестиций; создании благоприятных условий для осуществления инвестиций.