Политика минимальных резервных требований как метод регулирования денежного обращения

      Минимальные резервные требования по своему характеру воздействия ближе к косвенным формам вмешательства, основанным на действии рыночного механизма. Данный метод регулирования денежного обращения влияет на характер выполнения деньгами своих функций, связанный с объемом реально используемых банковских кредитов и регулирующими мерами Центрального банка на изменении объемов или темпов роста денежной массы в обращении. При этом ответная реакция денежного обращения на применение минимальных резервных требований зависит от соотношения спроса и предложения на кредитные ресурсы. Так, при повышении минимальных резервных требований реальное сокращение депозитной части денежного обращения может произойти только в случае отсутствия свободных кредитных ресурсов. В противном случае повышение резервных требований ведет лишь к сужению потенциального объема банковских кредитов.

      В стабильной экономике изменение  норм обязательных резервов оказывает  количественный эффект на банковскую ликвидность и через ее на активность банков в целом путем уменьшения или увеличения массы потенциальных кредитных вложений. Варьирование ставкой обязательных резервов воздействует на изменение объема рефинансирования. В свою очередь, данное изменение обусловливает движение процентных ставок денежно-кредитного рынка и тем самым определяет цену кредитов для заемщиков. В то же время изменение норм обязательных резервов происходит через различные промежутки времени, что существенно затрудняет прогнозирование поведения коммерческих банков. Это затруднение дополняется еще тем, что в большинстве стран нормы обязательных резервов дифференцируются в зависимости от видов депозитов (до востребования или срочные). Поэтому разница норм на депозиты до востребования и срочные порождает тенденцию к замене одной категории депозитов на другую в благоприятном направлении для коммерческого банка, но не выгодном для экономики в целом. При этом любой коммерческий банк, не предоставивший в установленный срок минимальную сумму обязательных резервов, должен выплатить Центральному банку проценты за просрочку. Хотя нормы обязательных резервов, блокированные на текущих счетах в Центральном банке, образуют, как правило, невознаграждаемую часть активов коммерческих банков.

      Большое значение в практике минимальных  резервных требований имеет возможность  зачета (переноса) избытка или дефицита обязательных резервов с текущего периода на следующий. Данная мера увеличивает гибкость воздействия со стороны Центрального банка на состояние денежного обращения. Например, такое условие включено в схему резервных требований в США и Франции.

При использовании  метода минимальных резервных требований всегда учитывают различия в соотношении  между расчетным периодом и периодом хранения, поскольку резервные требования, как правило, выполняются на основе расчетного периода в прошлом. В  данном случае проблема состоит в величине используемого временного интервала между расчетным периодом и периодом хранения. В частности, чем больше этот интервал, тем меньше связь реальной величины обязательных резервов с состоянием кредитной сферы в данный момент и поэтому тем меньше будет эффективность регулирующих мер и результатов их применения (особенно в краткосрочном периоде). Неслучайно в большинстве государств интервал между расчетным периодом и периодом хранения составляет две недели.

      Длительное  использование метода минимальных резервных требований вызывает к жизни ряд последствий для банковской системы, обусловленных ее способностью реагировать на любое внешнее воздействие. К таким последствиям можно отнести, во-первых, повышение конкурентоспособности тех банковских учреждений, по отношению к которым по той или иной причине резервные требования не применяются в течение определенного времени, во-вторых, развитие тех традиционных операций и появление новых, которые не приводят к увеличению величины необходимых резервов. Эти последствия могут иметь огромнейшее значение для перспектив развития банковской системы. Так, общей реакцией для банковских систем большинства стран на применение Центральным банком резервных требований явилось увеличение использования банками ценных бумаг. В США применение метода резервных требований стимулировало рост евродолларовых операций, выпавших из-под влияния этого метода.

      Центральные банки пытаются снизить влияние  побочных последствий использования  минимальных резервных требований. Это они могут достичь посредством, во-первых, введения более универсальных резервных требований, во-вторых, снижения уровня резервных требований и применения компенсационных мер за их хранение, в-третьих, устранения условий для обхода резервных требований либо уменьшения заинтересованности в их обходе путем расширения категорий кредитных учреждений, на которые они распространяются, в-четвертых, унификации норм обязательных резервов по отдельным статьям пассивов. Так, в США в 1980 г. резервные требования были распространены на все депозитные учреждения вне зависимости от их членства в ФРС.

   Нормы обязательных резервов дифференцируются. Дифференцирование норм обязательных резервов в зависимости от состава  банковских ресурсов (текущие депозиты, срочные депозиты) представляет собой средство побуждения банков к консолидации их ресурсов в той мере, в какой нормы, применяемые к текущим вкладам (вкладам до востребования), оказываются более высокими, чем применяемые к срочным депозитам. Манипулирование обязательными резервами используется Центральным банком для воздействия на изменение уровня процентных ставок, особенно, когда задачи внутренней денежно-кредитной политики не совпадают с задачами внешней денежно-кредитной политики. Так, эффект повышения ставки денежного рынка, ограничивающий утечку иностранной валюты и защищающий национальную валюту, можно компенсировать смягчением требований обязательных резервов, направленным на поддержание цены кредита на уровне, соответствующем целям политики поддержания экономической активности. Понижение же процентной ставки на денежном рынке с целью противодействия массовому притоку капиталов и вместе с тем ужесточением условий предоставления банками кредитов может быть связано с повышением норм обязательных резервов. Если возникает необходимость повышения процентных ставок на банковские кредиты без их существенного повышения на денежно-кредитном рынке из опасения вызвать прилив иностранного капитала и тем самым повысить валютный курс, достаточно одновременно повысить норму обязательных резервов, а при необходимости установить чрезвычайно высокие нормы обязательных резервов на вклады нерезидентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Минимальные резервные требования как инструмент денежно-кредитного регулирования  выполнят две основные функции :

     -создают условия для текущего регулирования банковской ликвидности, представляя собой инструмент «жесткого регулирования»;

     -одновременно  являются ограничителем кредитной  эмиссии.

     Причем  значение второй функции постоянно  возрастает, поскольку центральные  банки все больше предпочтение отдают более гибким инструментам регулирования.

     Банк  России намерен в будущем году воздержаться от повышения нормативов обязательных резервов, имея в виду, то что эта мера может применяться  лишь в исключительных случаях. Вместе с тем Банк России в 2003 году продолжит работу по совершенствованию действующего механизма обязательного резервирования и нормативной базы, применяемой при формировании кредитными организациями обязательных резервов, в рамках законодательства Российской Федерации.

     Предполагается  уточнить перечень резервируемых обязательств, порядок исключения из расчета обязательств кредитной организации перед другими организациями (в том числе по выпущенным ценным бумагам), порядок отнесения привлеченных средств кредитной организации к категории привлеченных средств юридических и физических лиц, установить период расчета обязательных резервов и расчета штрафа за нарушение порядка обязательного резервирования исходя из фактического количества календарных дней в месяце. 
 
 
 
 
 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 

1. Тарасов В. И. Деньги, кредит, банки: Курс лекций. Мн.: 000 "Мисанта", 1998. 344 с.

2. Лаврушин  О.И. Деньги, кредит, банки: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2004.

3. Ларина  О.И., Москвин В.А. Обязательное  резервирование в России // Банковское дело, 2003, №3.

4. Залунина  Л.В. "Традиционный" инструмент  денежной политики // Банковское  дело, 2003, №10.

5. Деньги, кредит, банки: Учебник Под ред.  Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2004.