Основные виды краткосрочного кредитования

1. Основные виды краткосрочного кредитования.

2. Показатели эффективности проектов.

Кредит средства, которого предоставляются в пользование заемщику на срок не более одного года, называется - краткосрочный кредит. Как правило, средства краткосрочного кредита направляются на формирование дополнительных оборотных средств организаций и предприятий. Коммерческое краткосрочное кредитование.  Данный вид кредитования предназначен для удовлетворения возникших потребностей клиента в недолговременном финансировании.Средства кредита используются как:

- средство финансирования возникших разрывов в платежном балансе в предприятиях торговли или производства;

- при дефиците доступных средств на банковском расчетном счете;

- непродолжительных коммерческих операциях;

- для дополнительного ускорения оборота основных активов предприятий и организаций; - в качестве обязательной страховки;

- при приостановке расчетных платежей с поставщиками.

На срок до тридцати календарных дней краткосрочные кредиты предоставляются для выполнения следующих финансовых операций:

- пополнение основных оборотных средств для приобретения товаров, расходных материалов, комплектующих, различных видов техники;

- финансирование кратковременных разрывов в обязательных платежах.

Самый большой интерес предлагаемые банками краткосрочные кредитные ссуды могут представлять для таких видов и групп:

- предприятия представляющие сферу торговли оптом или в розницу для увеличения оборота денежных средств и соответственно товара;

- производственные предприятия, которые производят продукцию для населения как конечного потребителя для обеспечения дополнительной материальной базы;

- производственные предприятия, в общем, для обеспечения своевременной выплаты налогов, сборов, заработной платы и других обязательных платежей.

Преимущества использования средств краткосрочных кредитов:

- гибкость по использованию кредитных ресурсов по установленным срокам, краткосрочные кредиты выделяются на срок от одного до тридцати дней, то есть клиент можете управлять заемными ресурсами более рационально;

- предоставление свободного выбора использования средств кредита по сумме. Кредиты выделяются в рамках установленного лимита и зависит от величины возникшей потребности клиента в финансовых ресурсах на данный момент, то есть клиент тратит меньшую часть собственных средств на поддержание кредитов;

- как правило, ставка по кредиту значительно ниже, чем по стандартным кредитам, то есть расходы на обслуживание кредита обходятся клиенту дешевле;

- гибкость при использовании кредитных ресурсов по предоставлению обеспечения.

Ставка по краткосрочному кредиту зависит от срока кредитования и категории финансового риска заемщика, который определяется путем анализа его кредитоспособности.

Для большинства банков кредитование предпринимательских фирм, как правило, называемое кредитованием торговых и производственных предприятий, является важнейшим направлением кредитования. Наиболее распространенными видами кредитов в данном случае являются краткосрочные и долгосрочные, которые подразделяются в свою очередь на конкретные виды:

1) Самоликвидирующиеся кредиты на пополнение товарно-материальных запасов.

Исторически банки предпочитали предоставлять краткосрочные кредиты предпринимательским фирмам в целях временного пополнения их оборотного капитала. Предпочтение отдавалось самоликвидирующимся кредитам, которые обычно использовались для финансирования товарно-материальных запасов, т.е. сырья и материалов, а также готовой продукции, предназначенной для продажи.

Преимущество подобных кредитов заключается в обеспечении нормального, наличного денежного оборота предпринимательской фирмы:

1. Наличные средства, включая заимствования банка используются для приобретения запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции.

2. Товары производятся или размещаются на полках как предназначенные для продажи.

3. Осуществляется продажа, очень часто в кредит.

4. Полученные наличные средства используются для погашения банковского кредита.

В данном случае срок кредитования начинается в момент, когда наличные средства необходимы для приобретения товарно-материальных запасов и заканчиваются спустя 60-90 дней, когда на счет фирмы поступают средства, которые списываются по чеку в погашение кредита. В сегодняшних условиях большая часть кредитов предпринимательским фирмам предоставляется на срок в несколько недель или несколько месяцев и связана в преимущественно с потребностью заемщика в краткосрочных наличных средствах для финансирования покупки товарно-материальных ценностей, покрытия производственных издержек, уплаты налогов, осуществления процентных платежей по облигациям и другим долговым обязательствам, выплаты дивидендов акционерам.

2) Кредиты под оборотный капитал предполагают получение фирмами краткосрочных средств на срок от нескольких дней до одного года. Эти кредиты используются для финансирования покупок товарно-материальных ценностей, складирования готовой продукции и приобретения сырья и материалов. Т.е. они сходны с традиционным самоликвидирующимся кредитом.

Часто кредит под оборотный капитал предназначается для покрытия сезонных пиков в производственном цикле предпринимательской фирмы и потребности в кредитовании. Например, производитель одежды, который ожидает осенью значительный рост спроса на одежду для школ и зимнюю одежду, требуется кредит в конце весны и летом для формирования запасов и найма рабочей силы с тем, чтобы увеличить выпуск продукции и подготовить товары к поставке товаров различным торговцам в августе – декабре. Банк, обслуживающий производителей одежды, может открыть кредитную линию сроком от 6 до 9 месяцев, позволяя производителю пользоваться данной линией по мере появления необходимости. Сумма линии определяется на основе оцениваемой производителем максимальной потребности в средствах на любой момент времени в течении 6-9 месяцев срока кредитования. Подобные кредиты часто пролонгируются при условии, что заемщик выплатил всю сумму или значительную ее часть до момента пролонгации. Обычно кредиты под оборотный капитал обеспечиваются дебиторской задолженностью или залогом товарно-материальных ценностей, а в рамках кредитной линии проценты взимаются по плавающим ставкам. Комиссия за обязательства взимается, как правило, с той части кредитной линии, которая не была использована, а иногда из общей суммы линии. Обычно клиент обязан поддерживать компенсационные депозитные остатки, т.е. иметь депозиты, минимальный размер которых зависит от размера кредитной линии и депозиты размер которых представляет собой оговоренный процент от общей суммы полученного клиентом кредита.

3) промежуточные кредиты на строительство. Этот вид кредита представляет распространенную форму обеспеченного краткосрочного кредитования со стороны большинства коммерческих банков. Подобные кредиты предназначаются для строительства домов, офисов, торговых центров и других сооружений. Несмотря на то, что в данном случае речь идет о недвижимости, кредиты предоставляются на незначительный период времени. Они позволяют строителям получить средства, необходимые для найма работников, аренды или лизинга оборудования, приобретения строительных материалов и застройки земельных участков. По окончании стадии строительства банковский кредит обычно погашается за счет более долгосрочного кредита под закладные, полученные от другого кредитора, например, страховой компании. Банки обычно не кредитуют строительную или проектную организацию до тех пор, пока клиент не получил обязательство о получении долгосрочного кредита под закладную, которая позволит получить ему долгосрочное финансирование после завершения стадии строительства.

4) Кредиты дилерам по ценным бумагам.

Дилеры по правительственным и частным ц.б. испытывают потребность в краткосрочном кредитовании для покупки новых ц.б. и для поддержания уже существующих портфелей ц.б. до момента их продажи клиентом или наступления момента их погашения. Подобные кредиты охотно предоставляют многие крупнейшие банки, потому что они считаются высококачественными кредитами, обеспеченными часто залогом правительственных ц.б., имеющихся у дилера.

Более того, многие кредиты дилерам по ц.б. предоставляются дилерам на столь короткий срок, что в случае ухудшения условий на кредитных рынках банк может быстро вернуть свои средства или предоставить новый кредит по более высокой процентной ставке. Похожий вид банковского кредита предоставляется инвестиционным банкирским фирмам для гарантирования размещения новых корпоративных облигаций, акций и правительственных долговых ц.б. Подобные выпуски ц.б. имеют место тогда, когда инвестиционные банкиры помогают своим клиентам осуществить слияние, приобрести другую фирму или создать новое предприятие. Кредит и проценты по нему выплачиваются тогда, когда инвестиционный банкир смог реализовать новые ц.б. инвесторам на рынке капитала.

5) Кредиты различным торговцам.

Банки кредитуют покупки товаров длительного пользования в рассрочку путем финансирования дебиторской задолженности, которая появляется у дилеров по данным товарам, после подписания ими договоров о продаже в рассрочку. Эти договоры анализируются банками, которые осуществляют кредитование дилеров.

Если данные договоры обеспечивают необходимым требованием, они приобретаются банками с взиманием процентной ставки, изменяющейся в зависимости от уровня риска по конкретному заемщику, качества обеспечения и срока кредитования.

6) Кредиты под обеспечение активами.

В последние годы все возрастающая часть краткосрочных банковских кредитов представлена кредитами под обеспечение активами, т.е. кредитами, обеспеченными краткосрочными активами предприятия, которые в будущем должны превратиться в наличные средства. Основными активными, под которые выдаются подобные кредиты, являются дебиторская задолженность, запасы сырья и материалов или готовой продукции. Банк предоставляет средства под определенный процент балансовой стоимости соответствующих счетов или материальные ценности. Например, он может предоставить кредит на сумму, равную 70% текущей дебиторской задолженности предприятия, т.е. всей задолженности, которая не является просроченной. В качестве альтернативы он может выдать кредит на 35% суммы текущих товарно-материальных запасов, товаров, размещенных на полках или на складе. По мере погашения дебиторской задолженности или продажи товарно-материальных запасов, часть наличных средств возвращается в банк для погашения кредита. По условиям большей части кредитов, обеспеченной дебеторской задолженностью и товарно- материальными ценностями, заемщик сохраняет право собственности на заложенные активы. Однако иногда такое право переходит к банку, а это предполагает наличие риска того, что некоторые из активов не будут проданы по ожидаемой цене. Наиболее типичным примером данного соглашения является факторинг, при котором банк фактически берет на себя обязанность инкассировать дебиторскую задолженность одного из своих клиентов. В данном случае дебиторам клиента будет указано, что вместо перечисления средств предпринимательской фирме, у которой они приобрели товары или услуги, перечисление должно быть сделано в пользу банка. Поскольку в случае факторинга банк несет дополнительные расходы и риски он обычно устанавливает более высокую ставку по кредиту и предоставляет в кредит меньшую долю балансовой стоимости дебиторской задолженности клиента.

Факторинг – это продажа краткосрочных активов фирмы, которые в ближайшем будущем должны превратиться в наличные деньги для увеличения оборотного капитала.

2. Показатели эффективности проекта

Чистый дисконтированный доход (ЧДД); другие названия: чистая приведенная стоимость, чистый приведенный доход. Net Present Value (NPV).

Индекс доходности (ИД); другие названия: индекс прибыльности, Profitabily Index (PI)

внутренняя норма доходности (ВНД); другие названия: внутренняя норма рентабельности, возврата инвестиций, Internal Rate of Return (IRR).

Срок окупаемости дисконтированный (Discounted payback period; (PBP) мес.

Показатели различных видов эффективности относятся к различным экономическим субъектам:

- показатели общественной эффективности - к обществу в целом;

- показатели коммерческой эффективности проекта - к реальному или абстрактному юридическому или физическому лицу, осуществляющему проект целиком за свой счет;

- показатели эффективности участия предприятия в проекте - к этому предприятию;

- показатели эффективности инвестирования в акции предприятия - к акционерам предприятий - участников проекта;

- показатели эффективности для структур более высокого уровня - к этим структурам;

- показатели бюджетной эффективности - к бюджетам всех уровней.

Для оценки эффективности ИП используются следующие основные показатели, определяемые на основе денежных потоков проекта и его участника: чистый доход, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, потребность в дополнительном финансировании, индексы доходности затрат и инвестиций, срок окупаемости.

Чистым доходом (ЧД; Net Value - NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

ЧД =∑Фm,

где Фm - эффект (сальдо) денежного потока на т-м шаге, а сумма распространяется на все шаги в расчетном периоде.

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД; интегральный эффект; Net Present Value - NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД зависит от нормы дисконта Е и рассчитывается по формуле:

ЧДД=∑Фm×аm,

где am - коэффициент дисконтирования.

ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности их разновременности. Их разность (ЧД - ЧДД), которая, как правило, положительна, нередко называют дисконтом проекта, но ее не надо смешивать с нормой дисконта.

Для признания проекта эффективным, с точки зрения инвестора, необходимо, чтобы его ЧДД был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при условии, что он положителен).