Операции на открытом денежном рынке, как метод денежно-кредитного регулирования

Глава 3.Национальный банк РД: денежно-кредитное регулирование.

3.1 Экономическая характеристика Национального банка РД.

Национальный банк Дагестана находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности коммерческих банков. Национальный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией, и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики, при этом используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные. Получение прибыли не является целью деятельности банка.

Принципы организации и деятельности банка, его статус, задачи, функции, полномочия определяются Конституцией Республики Дагестан, Законом о Центральном Банке и другими законами и подзаконными актами. Основными задачами банка являются регулирование денежного обращения, проведение единой денежно - кредитной политики, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности. Согласно закону “ О Национальном банке Республики Дагестан ” основной задачей банка является обеспечение стабильности цен в Республике Дагестан.

В целях реализации своей основной задачи банк разрабатывает, утверждает и осуществляет программы денежно-кредитной политики. Если другие задачи Национального банка противоречат его основной задаче. Национальный банк отдает приоритет основной задаче и руководствуется необходимостью ее реализации.

Задачами банка являются: а) обеспечение необходимых условий для стабильности, ликвидности, платежеспособности и нормального функционирования банковской системы Республики Дагестан; б) создание и развитие эффективной платежно-расчетной системы.

Традиционно любой национальный банк выполняет следующие функции:

1. осуществление монопольной эмиссии банкнот;

2. проведение валютной политики;

3. рефинансирование кредитно-банковских институтов;

4. регулирование деятельности кредитных институтов, т.е. осуществление банковского надзора;

5. функция финансового агента правительства;

6. проведение денежно-кредитного регулирования.

Рассмотрим подробнее каждую из них. Эмиссия банкнот. Согласно статье 42 закона “ О Национальном банке Республики Дагестан ” эмиссия, отзыв из обращения и изъятие бумажных и металлических денег, являющихся законным платежным средством на территории Республики Дагестан, входит в компетенцию Национального банка. Национальный банк организует и обеспечивает печатание бумажных денег и чеканку монет, безопасное хранение бумажных и металлических денег, а также их уничтожение в случае, предусмотренном законами и иными правовыми актами. Согласно статье 43 вышеуказанного закона Национальный банк отражает в своем балансе валютные резервы Республики Дагестан и управляет ими, составляет программу эмиссии валюты Республики Дагестан и обеспечивает регулярное снабжение бумажными и металлическими деньгами, исходя из годовой программы денежно-кредитной политики и потребности хозяйства.

Проведение валютной политики. Национальный банк является валютным агентом Республики Дагестан и уполномочен осуществлять валютную политику. От имени правительства НБРД регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота.

Национальный банк имеет право: а) устанавливать порядок и условия осуществления валютных операций, принимать решения и правила, регулирующие валютные операции; б) надзирать и регулировать деятельность осуществляющих валютные операции дилеров, включая банки; в) устанавливать норматив распоряжения иностранной валютой валютными дилерами, включая банки.    

Регулирование официальной учетной ставки НБРД. Учетная ставка используется национальным банком в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, коммерческих векселей и других ценных бумаг, отвечающих требованиям НБРД, и является оперативным инструментом государственного влияния на рынок ссудных капиталов (в зависимости от его состояния может меняться в течение года). Исходя из учетной ставки определяются ставки, взимаемые коммерческими банками по своим ссудам, и размеры процентов, выплачиваемых вкладчикам по депозитам и другим счетам. Широкое применение изменения учетной ставки обусловлено простотой применения. Повышение (в антиинфляционных целях) учетного процента, т.е. политика “дорогих денег”, ограничивает для коммерческих банков возможность получить ссуду в национальном банке и одновременно увеличивает цену денег, предоставляемых в кредит коммерческими банками. В результате кредитные вложения в экономику сокращаются и, следовательно, тормозится дальнейший рост производства. Курс же на понижение учетной ставки, политика “дешевых денег”, наоборот, выступает фактором развёртывания кредитных операций и ускорения темпов экономического развития. Поскольку практически все банки в той или иной степени прибегают к кредитам НБРД, влияние устанавливаемых им ставок распространяется на всю экономику. Операции национального банка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объём свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков (соответственно уменьшая или увеличивая её). Это воздействие осуществляется посредством изменения национальным банком цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг. При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с денежного рынка, национальный банк уменьшает цену покупки, тем самым, увеличивая или уменьшая её отклонение от рыночного курса. Операции на открытом рынке различаются в зависимости от: · условий сделки: купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей - обратные операции; · объектов сделок: операции с государственными или частными бумагами; · срочности сделки: краткосрочные (до 3 мес.), долгосрочные (1 год и более) операции с ценными бумагами; · сферы проведения операций: только на банковском секторе рынка ценных бумаг или и на небанковском секторе рынка; · способа установления ставок. Рефинансирование коммерческих банков. Рефинансирование коммерческих банков, т.е. предоставление им заимствований в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности. Цель рефинансирования - воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности, и различаются в зависимости от: · формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты); · методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые на основе проведения аукционов); · сроков предоставления (среднесрочные - на 3-4 мес. и краткосрочные - на 1 день или несколько дней); · целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты). Регулирование деятельности кредитных институтов. Регулирование кредитных организаций - это система мер, посредством которых государство через национальный банк обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банков, предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе. Контроль над деятельностью банков проводится с целью обеспечения устойчивости отдельных банков и предусматривает целостный и непрерывный надзор за осуществлением банком своей деятельности в соответствии с действующим законодательством. Главная цель банковского регулирования и надзора - поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов. НБРД не вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций, за исключением случаев, предусмотренных законами. При осуществлении функции надзора и контроля за деятельностью коммерческих банков НБРД: - устанавливает обязательные для кредитных организаций правила проведения банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и представления бухгалтерской и статистической отчетности; - регистрирует кредитные организации в Книге государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций и отзывает их. Для осуществления своих функций в области банковского надзора и регулирования НБРД проводит проверки кредитных организаций и их филиалов, направляет им обязательные для исполнения предписания об устранении выявленных в их деятельности нарушений и применяет предусмотренные законом санкции по отношению к нарушителям. Функция финансового агента правительства. Являясь по своему статусу финансовым агентом правительства, НБРД осуществляет операции по размещению и погашению государственного долга, кассовому исполнению бюджета, ведению текущих счетов правительства, надзору за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет и казначейских билетов, а также переводу валютных средств при осуществлении расчетов правительства с другими странами. Важная роль НБРД в решении таких проблем, как предоставление кредитов на покрытие государственных расходов и дефицита государственного бюджета, соответствует его функции кредитора государства. Основная форма государственных заимствований, используемых на цели финансирования государственных расходов и государственного бюджета, - государственные займы. Государственные займы используются для покрытия бюджетных дефицитов государства посредством аккумуляции временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, предоставляются на определенный срок на условиях выплаты дохода и оформляются удостоверяющими долговыми обязательствами в бумажной или безбумажной форме. Выполняя функцию финансового агента правительства, НБРД осуществляет кассовое исполнение бюджета - прием, хранение и выдачу государственных бюджетных средств, ведение учета и отчетности. В основу кассового исполнения бюджета положен принцип единства кассы, т.е. все мобилизованные государственные доходы направляются на единый счет министерства финансов в НБРД, с которого черпаются средства для осуществления государственных расходов.

3.2 Операции на открытых денежных рынках, как метод денежно-кредитного регулирования.

Операции Национального банка Республики Дагестан с ценными бумагами на открытом рынке проводятся в соответствии со статьями 19 и 22 Закона Республики Дагестан "О Национальном банке Республики Дагестан" N 464-XII от 14 декабря 1990 года и статьями 12, 13 Устава Национального банка Республики Дагестан.

Операции с ценными бумагами проводятся Национальным банком Республики Дагестан на открытом рынке с целью осуществления денежно-кредитной политики, стабилизации денежно-кредитных отношений и оперативного регулирования объема денежной массы:

- ценные бумаги продаются на открытом рынке в целях изъятия денежных

средств;

- ценные бумаги покупаются на открытом рынке для увеличения денежной

массы.

Операции по купле-продаже ценных бумаг осуществляет

Дилинговый центр Управления ценных бумаг Национального банка

Республики Дагестан.

Виды операций с ценными бумагами.

С ценными бумагами Дилинговый центр осуществляет следующие

виды операции:

      Покупка.

      Продажа.

      Операции "РЕПО":

     - продажа с последующим выкупом;

     - покупка с последующей продажей.

Сделки "РЕПО" могут предусматривать фиксированную дату

обратной операции ("РЕПО с фиксированной датой") или открытую дату ("открытое РЕПО"), что предполагает выкуп ценных бумаг в любое время

или в любое время после определенной даты.

Покупка ценных бумаг:

      Приобретение ценных бумаг Дилинговый центр осуществляет

на биржах, открытых и закрытых аукционах по размещению ценных бумаг,

а также непосредственно у владельцев ценных бумаг.

      Операции по покупке ценных бумаг на бирже оформляются в

соответствии с правилами биржевой торговли, на аукционах  -  в

соответствии с утвержденными правилами их проведения.

      При покупке ценных бумаг вне биржи заключается Договор о

купле-продаже ценных бумаг.

Продажа ценных бумаг:

      Дилинговый центр продает ценные бумаги как на бирже, так

и вне ее.

      Операции по продаже ценных бумаг на бирже оформляются в

соответствии с правилами биржевой торговли.

      При продаже ценных бумаг вне биржи заключается Договор о

купле-продаже ценных бумаг.

Продажа ценных бумаг с последующим выкупом:

Дилинговый центр осуществляет продажу ценных бумаг с

последующей покупкой, т.е. с обязательством Национального банка

Республики Дагестан выкупить проданные ценные бумаги через определенный срок. При продаже ценных бумаг с последующим выкупом

заключается Договор продажи ценных бумаг с обязательством  выкупа

("РЕПО").

Покупка ценных бумаг с последующей продажей:

      Дилинговый центр осуществляет покупку ценных бумаг с

последующей продажей, т.е. с обязательством Национального банка

Республики Дагестан продать купленные ценные бумаги через определенный срок. При покупке ценных бумаг с последующей продажей заключается Договор покупки ценных бумаг с обязательством продажи ("РЕПО").

      Дилинговый центр может проводить операции с производными

ценными бумагами (опционы, фьючерсы и др.).

Источники финансовых средств для проведения  операций:

      Операции, в том числе  сделки "РЕПО", проводятся с ценными

бумагами Национального  банка РеспубликиДагестан,  ценными бумагами

Правительства  Республики  Дагестан,  приобретенными  у Министерства

финансов, а  также с ценными  бумагами, приобретенными на  вторичном

рынке.

      Денежные средства  для покупки  ценных бумаг  на открытом

рынке   выделяются   решением   Правления   или   Совета  директоров

Национального банка РеспубликиДагестан.

      Учет  и  хранение  средств,  используемых  для проведения

операций  производится  в  соответствии  с действующими нормативными

документами Национального банка РеспубликиДагестан.

Порядок принятия решений о проведении конкретных операций:

      Операции проводятся Управлением ценных бумаг Национального

банка  Республики  Дагестан  по  распоряжению директора Департамента

экономики   или  его   заместителя.

      Перечисление    средств    для    проведения   операций

осуществляется на основании договоров о купле-продаже ценных бумаг.

      Отчет  о  проведении  операций представляется Управлением

ценных бумаг руководству Национального  банка Республики Дагестан не

позднее  10-го  числа  месяца,  следующего  за отчетным. Оперативная

информация  об  объемах,  ценах  и  сроках  сделок на открытом рынке

представляется      Управлением     ценных      бумаг     Управлению

кредитно-экономического регулирования Национального банка Республики

Дагестан ежедневно (по мере осуществления сделок).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Центральным звеном денежной политики государства является  Центральный Банк  России.  Именно он своими действиями и проводит денежную политику.

Первоочередной задачей государственного сектора является  стабилизация экономики. Государство этим занимается, проводя фискальную и денежно - кредитную политику. Денежно-кредитная политика - один из мощнейших инструментов экономической политики, находящихся в распоряжении государства. Целью денежно-кредитной политики является контроль над денежной массой или уровнем ссудного процента - все это  делается для регулирования денежного предложения в стране. Обладая такими средствами, как пересмотр резервной нормы, изменение учетной ставки и операции на открытом рынке, Центральный эмиссионный банк может оказывать определяющее воздействие на денежное предложение.

Основными инструментами ЦБ  являются:  операции на открытом рынке ценных бумаг,  уровень процентной ставки по займам коммерческим банкам и  величина обязательных резервов. Банк России сохраняет преемственность в определяющих принципах формирования денежно-кредитной политики, соподчиняя ее цели главным задачам экономической политики государства.

На сегодня перед Банком России стоит задача на основе текущей политики и действующего механизма обеспечить устойчивый низкоинфляционный рост. И уже сегодня происходят коренные изменения в использовании инструментов денежно-кредитной политики в России, например, явно замечено некоторое начало перехода от преимущественно административных методов регулирования банковской деятельности к экономическим. Сегодня доля на мировом рынке кредитов характеризует уже не только успехи центрального банка, надежность национальной валюты, но и эффективность всей экономической деятельности той или иной страны.

Список используемой литературы:

1.      Федеральный закон РФ от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» // СЗ РФ от 5 февраля 1996 г. N 6, ст. 492.

2.      Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (в ред. Федеральных законов от 26.04.95 N 65-ФЗ, от 27.12.95 N 210-ФЗ, от 27.12.95 N 214-ФЗ, от 20.06.96 N 80-ФЗ, от 27.02.97 N 45-ФЗ).

3.      Федеральный закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 09.10.1992 г. № 3615-1.

4.      Андрюшин С.А. «Истоки и эволюция кредитного хозяйства России» // Банковское Дело №9 -2008.

5.      Борисов С. М. Комментарий новых законов «Федеральный закон о изменениях и дополнениях в закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Деньги и кредит №11. -2007.

6.      Банковское дело. / Под ред. В.И. Колесниковой и Л.П.Кроливецкой. Учеб. Пособ.М., «Финансы и статистика»,2007 г.

7.      «Деньги, кредит, банки» под ред. О.И.Лаврушина. Учебное пособие. М., «Финансы и статистика»,2007.

8.      Парамонова Т.В. Денежно-кредитная политика Центрального Банка и его роль в достижении макроэкономической стабилизации. // Деньги и кредит №10. -2007.

9.      Тосунян Г.А. Банковское дело и банковское законодательство в России / - М.: «Дело Лтд» -2007.

10. Челноков В.А. Банки и банковские операции: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство: Учеб.для вузов.-М.:Высш.шк.2008.

9