Обеспечение современной денежной эмиссии

        Обеспечение современной денежной эмиссии

Формирование предложения  денег — процесс весьма сложный  и неоднозначный, количественно  определяемый множеством факторов, в  том числе напрямую не зависящих  от монетарных властей. 
Тем не менее прогнозирование и регулирование денежного предложения в соответствии с потребностями реального сектора и банковской системы — едва ли не основная задача любого центрального банка. 
На сегодняшний день вопрос денежной эмиссии, а точнее ее сущности и оптимальности, является одним из ключевых вопросов денежно-кредитной политики, по которому не существует единства взглядов среди экономистов. В экономике любого государства эмиссия играет чрезвычайно важную, а порой и противоречивую роль. С одной стороны, она стимулирует кредитную экспансию коммерческих банков, насыщает экономику денежными средствами, способствует росту деловой активности и, в конечном счете, на краткосрочных интервалах приводит к повышению реального объема производства. С другой стороны, и с этим, пожалуй, согласно большинство экономистов, необоснованная денежная эмиссия неизбежно приводит к инфляции и, как следствие, к разбалансированности экономики и другим крайне нежелательным негативным социально-экономическим последствиям. Поэтому решение проблем денежной эмиссии имеет важное теоретическое и практическое значение.

Глава 1. Эмиссия  денег как одна из составляющих экономической  политики

1.1. Понятие и  формы денежной эмиссии

 
Эмиссия денег - выпуск в обращение  денежных знаков, осуществляемый центральным  государственным банком страны. Решение  об эмиссии денег принимается  руководством госбанка в соответствии с экономической политикой законодательной  и исполнительной властей. Эмиссия  проводится также в плановом порядке  для пополнения денежной массы взамен выбывших из-за ветхости банкнот. Регулирование  денежной массы путем сокращения эмиссии денег является инструментом антиинфляционной политики правительства. Эмиссия оправдана при росте  объемов производства.  
Выпуск в обращение денежных знаков во всех формах ведет к увеличению денежной массы в обороте[1].  
Под денежной эмиссией следует понимать выпуск в обращение денег центральным банком посредством проведения операций по рефинансированию коммерческих банков и других операций на денежном рынке, приводящих к увеличению денежной базы, и, как следствие, в результате мультипликативного расширения депозитов банковской системой — к росту денежной массы в обращении. 
Кроме того, вопреки распространенному заблуждению о сущности наличной эмиссии следует отметить, что существует лишь не сколько видов операций центрального банка по выпуску наличных денег в оборот, приводящих к соответствующему увеличению денежной массы, а именно: покупка наличной иностранной валюты, а также драгоценных металлов и камней у населения, выдача заработной платы и некоторые другие подобные выплаты центрального банка из оборотной кассы. Другие операции центрального банка по выпуску наличных денег в оборот (продажа их коммерческим банкам) не приводят к увеличению денежной массы и денежной базы, а лишь изменяют их структуру, так как осуществляются в обмен на безналичные деньги.

Заключение

 
Подводя итог сказанному выше, можно  сделать следующие основные выводы.  
В формировании предложения денег участвуют центральный банк, коммерческие банки и население (домашние хозяйства). Банковская система оказывает на предложение денег прямое влияние с помощью увеличения или сокращения эмиссии денег и других средств платежа, организации более экономичного, устойчивого и эффективного денежного оборота; проведения операций на различных сегментах финансового рынка с целью влияния на структуру денежного оборота. 
Современные банкноты имеют реальное материальное обеспечение в форме монетарного золота (золотое обеспечение), товарно-материальных ценностей (товарное обеспечение), реализуемых предпринимателями с помощью коммерческого кредита, а также формальное покрытие в виде различных государственных, корпоративных и иных ценных бумаг, например первоклассных коммерческих векселей и ипотечных ценных бумаг, находящихся в торговом и инвестиционном портфелях центральных банков (фондовое обеспечение), и иностранной валюты в наличной и безналичной форме (валютное обеспечение).  
В современных условиях, как уже отмечалось, наиболее распространенным видом обеспечения эмитируемых банкнот является фондовое обеспечение, предполагающее использование в этих целях главным образом государственных, реже корпоративных и муниципальных ценных бумаг. Это - весьма гибкий и сравнительно дешевый, но менее эффективный и надежный инструмент покрытия банкнотной эмиссии в отличие от ее золотого обеспечения. Однако подобное обеспечение выпускаемых в обращение банкнот не гарантирует их устойчивости, так как рост государственного долга не отражает состояние производства и товарооборота, а в периоды войн и кризисов госдолг связан с уничтожением национального богатства.  
Количество денег в обращении полностью предопределяется кредитной эмиссией центрального банка. Рост его активов, по какому бы направлению он ни происходил, неизбежно приводит к увеличению денежной базы, что через эффект мультипликатора передается на повышение денежной массы, которая и воздействует уже на ускорение темпов инфляции. 
Центральный банк — это единственное учреждение в стране, которому позволено “создавать деньги”. Тем не менее в действительности объем предложения денег зависит от сложных процессов взаимодействия между центральным банком, коммерческими банками и населением. Современная денежная эмиссия центрального банка имеет кредитный характер.