Мировые валютные системы

    Впервые в истории созданы м/н валютно-кредитные  организации – М/н вал. фонд (МВФ) и М/н банк реконструкции и  развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в ин. валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

    Кризис  Бреттон-вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и устойчивые валюты и в падении курса.

    Кризис  Бреттон-вудской вал. системы породил  обилие проектов вал. реформы.

    4. Ямайская валютная система. Соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило следующие принципы четвертой вал. системы. 1) введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта. 2) Юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. 3) Странам предоставлено право выбора любого режим вал. курса. 4) МВФ, сохранившийся на обломках Бреттон-вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

    Итоги функционирования СДР свидетельствуют  о том, что они оказались далеки от мировых денег.

    5. Европейский экономический союз и введение евро. В ответ на нестабильность Ямайской вал. системы ЕЭС создали собственную м/н (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 13 марта 1979 г. была создана Европейская вал. система (ЕВС). ЕВС базировался на ЭКЮ – европейской вал. единице.

    Неск. лет назад (с 99 по 02 гг) в Европе была создана единая валюта – евро, единственное законное платежное ср-во для всех стран-участниц его зоны (Бельгия  Германия Испания Франция Ирландия Италия Люксембург Нидерланды Австрия Португалия Финляндия Греция). Евро заменило ЭКЮ 1:1.

    Она была представлена 1.01.99 и она стоила 1,17$. А год спустя – 0,97; т.е. потеряла более 20% своей стоимости. Последние  годы евро получило устойч. рост на фоне падения $ и сейчас за евро дают около 1,3 $. По мнению экономистов, в ближайшие годы зона евро будет существенно расширяться, и через 10 лет в нее могут входить до 50 стран.

    . Историческое развитие  мировой валютной  системы 

    Современная мировая валютно-финансовая система (МВФС) – это форма организации валютных отношений в рамках МЭО, сложившаяся в итоге длительной эволюции и закрепленная межгосударственными соглашениями. В ее состав входят международные платежные средства (валюты), процедуры их обмена, условия обратимости (конвертируемости), формы расчетов, режим мировых рынков валюты и золота, различные глобальные, региональные и национальные организации, занимающиеся вопросами регулирования валютного обращения, сеть финансово-кредитных институтов (банков). Для определенных моментов кризисного развития характерно возрастание роли физических лиц в функционировании МВФС. 

    2.1 Парижская валютная  система 

    История эволюции МВФС начинается в момент, когда объективные экономические  законы поставили правительства  ведущих государств перед необходимостью координации политики в рамках национальных валютных систем. Это произошло в 1867 г., когда участники Парижской конференции признали золото единственной формой мировых денег.

    Парижскую валютную систему отличали следующие  характерные черты:

    • ее базой выступал золотомонетный стандарт;

    • каждая валюта обеспечивалась определенным золотым содержанием;

    • на основе спроса и предложения, но в пределах допустимых колебаний (±1%), сформировался режим свободно плавающих  валютных курсов;

    • все международные коммерческие операции имели 100-процентное золотое покрытие. 

 

     2.2 Генуэзская валютная  система 

    Однако  постепенно к началу XX в. золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных  связей и условиям регулирования  рыночной экономики при нараставших темпах вытеснения золота разменными кредитными деньгами.

    Окончательный удар по Парижской системе золотого стандарта нанесла первая мировая  война и глобальный политический кризис 1918-1922 гг., которые вынудили правительства  всех крупнейших государств ввести валютные ограничения, прекратить размен банкнот на золото и резко увеличить их эмиссию для покрытия военных расходов. В итоге на смену прежней в 1922 г. пришла новая Генуэзская валютная система, которая предполагала в дополнение к золоту использование так называемых девизов – валют ведущих экономических держав 20–30-х гг. (Франции, Великобритании и США). Девизы свободно конвертировались в золото, хотя их статус в качестве международных резервных средств и не был юридически закреплен. Это позволило восстановить режим свободного колебания валютных курсов, кроме того, все возникавшие проблемы обсуждались на регулярно проводившихся конференциях.

    Генуэзская  система оказалась менее прочной, чем прежняя, основанная на золотом  стандарте. В качестве причин ее крушения следует считать политические потрясения двух межвоенных десятилетий, экономический диктат Великобритании, США и Франции, особенно борьбу американского капитала за гегемонию в МЭО. 

    2.3 Бреттон-Вудская  валютная система 

    Мировой экономический кризис 1929–1933 гг. серьезно подорвал стабильность МВФС, которая оказалась расчлененной на валютные блоки: стерлинговый (с 1931 г.); долларовый и так называемый "золотой" (с 1933 г.). Однако создание этих группировок во главе с Великобританией, США и Францией не смогло предотвратить запрещение свободного обмена ведущих валют на золото и их девальвацию накануне второй мировой войны.

    Новая мировая валютная система получила свое юридическое воплощение в 1944 г. на международной экономической  конференции в г. Бреттон-Вудс (США). Решения этой конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма МВФС – Бреттон-Вудская система.

    К ее особенностям в валютной сфере  необходимо отнести:

    • введение золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных  валютах – долларе США и  фунте Великобритании (фактически под  давлением Вашингтона и в связи  с распадом Британской империи уже  к концу 40-х гг. доллар превратился  в единственную валюту, обратимую в золото без всяких ограничений по фиксированной цене 1934 г.: 35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г);

    • сохранение золотых паритетов валют  с одновременной их фиксацией  в Международном валютном фонде (т. е. золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство);

    • переход к фиксированным валютным курсам в долларовом выражении, которые  могли отклоняться от установленного предела не более чем на 1% (для  европейских стран – на 0,75%) и  выравнивались с помощью долларовых интервенций центральных банков;

    • создание двух новых валютно-кредитных  организаций – Международного валютного  фонда (МВФ) и Международного банка  реконструкции и развития – МБРР.

    Таким образом, Бреттон-Вудская система  означала гегемонию доллара как мировой резервной валюты, непосредственно связанной с золотом. Это соответствовало главенствующей в мировой экономике роли США в первые послевоенные десятилетия. Однако нельзя отрицать положительного значения Бреттон-Вудской системы. Она способствовала восстановлению международных хозяйственных связей, развитию производства и торговли, нарушенных войной.

    К концу 60-х – началу 70-х гг. переплетение энергетического, сырьевого и валютного  кризисов разрушило мировой хозяйственный  порядок, основанный на монополии Америки. Глубинные причины краха Бреттон-Вудской системы заключались в неравномерности экономического развития ведущих держав мира, развале колониальных империй и появлении десятков молодых независимых государств, росте конкуренции американским товарам со стороны западноевропейских (прежде всего германских) и японских производителей. Процесс формирования трех центров мирового экономического влияния – США, Западная Европа (ЕЭС) и Япония – подрывало монопольное положение доллара в МВФС.

    В результате кризиса Бреттон-Вудской  системы экономики крупнейших государств стали периодически испытывать валютную и золотую "лихорадки": на фондовых биржах происходила паника, вызванная  падением курса ценных бумаг в  ожидании изменения валютных курсов. Правительства вынуждены были прибегать к девальвации валют. Кульминацией описанных процессов явилось резкое ослабление позиций главного мирового резервного средства, американского доллара, весной-летом 1971 и весной 1973 гг., которое после двух девальваций завершилось отменой свободного обмена доллара США на золото и переходом от фиксированных валютных курсов к плавающим (с марта 1973 г.). 

    2.4 Ямайская валютная  система 

    Поиски  выхода из тупика были предприняты  в рамках Комитета двадцати при МВФ. За период с 1976 по 1978 г., после заключения соглашения в Кингстоне (Ямайка) и ратификации изменений в Уставе МВФ странами – членами фонда оформилась следующая, четвертая по счету, мировая валютная система.

    Ямайская  валютная система строилась ее творцами из МВФ на следующих принципах:

    • замена золота стандартом специальных  прав заимствования (СДР);

    • завершение демонетизации золота, т. е. отмена золотых паритетов, и прекращение  размена золота на доллары;

    • предоставление членам МВФ права  выбора режима национального валютного курса;

    • сохранение МВФ и МБРР в качестве гарантов мировой валютной системы.

    При сопоставлении Бреттон-Вудской и  Ямайской систем прослеживается преемственность. В частности, несмотря на тенденцию  к плюрализму валют, де-факто сохраняются  позиции доллара как главного платежного и резервного средства, так как за стандартом СДР скрывается именно американская валюта. Золото по-прежнему рассматривается в качестве валютного товара при чрезвычайных обстоятельствах (войны, кризисы и т. п.). Наконец, созданные в 1944 г. международные координирующие организации – МВФ и МБРР – не только не исчезли, но и расширили свои функции.

    Вместо  золотодевизного стандарта был  введен стандарт специальных прав заимствования (СПЗ), созданных еще в конце 60-х  годов и представляющих собой международные активы в виде записей на специальных счетах в Международном валютном фонде. В связи с переходом к стандарту СПЗ юридически завершился процесс демонетизации золота, т. е. утраты им денежных функций. Были отменены золотые паритеты. Страны–члены МВФ получили право выбора любого режима валютного курса.

    Все отмеченные факторы заставили западноевропейские страны вести дело к формированию собственной региональной валютной системы (ЕВС). За прошедшие двадцать лет, с момента создания в 1979 г., ЕВС окрепла и в настоящее время вступила в новую стадию своего развития – ликвидация национальных валют 15 государств – членов ЕС и введение универсальной денежной единицы евро. Современный этап существования Ямайской валютной системы характеризуется рядом особенностей.

    1. За счет бывших социалистических  стран, которые присоединились  к соглашению 1976–1978 гг. и вступили  в МВФ в конце 80-х – начале 90-х гг., расширилось количество  государств-участников.

    2. Хозяйственные трудности развивающихся  стран и переходных экономик вызвали обострение нестабильности на мировых валютных рынках.

    3. Появилась реальная альтернатива  монопольному положению американского  доллара со стороны новой коллективной  европейской валюты.

    4. Развиваются процессы информатизации  и компьютеризации валютно-расчетных отношений, ускоряющие финансовые операции.

    5. Возросло значение международных  организаций и интеграционных  группировок в регулировании  валютно-финансовой сферы.

    Заключение 

    Международные валютные отношения – одна из наиболее динамично развивающихся форм международных экономических отношений.

    Валютная  система состоит из ряда взаимосвязанных  элементов и взаимозависимостей. В мировом хозяйстве действовали  последовательно три мировые  валютные системы (Парижская, Генуэзская и Бреттон-Вудсская).

    В настоящее время действует Ямайская валютная система, в которой закреплено изменение роли и места основных промышленно развитых стран в  мировой экономике во второй половине XX в.