Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Марта 2012 в 14:05, контрольная работа
Международный обмен товаров, услуг и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Импортеры обменивают национальную валюту на валюту той страны, где они покупают товары и услуги. Экспортеры, в свою очередь, получив экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту. Инвесторы, вкладывая капитал в экономику той или иной страны, испытывают потребность в ее валюте.
Введение
Международный обмен товаров, услуг и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Импортеры обменивают национальную валюту на валюту той страны, где они покупают товары и услуги. Экспортеры, в свою очередь, получив экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту. Инвесторы, вкладывая капитал в экономику той или иной страны, испытывают потребность в ее валюте.
Рынок, на котором происходят международные сделки с валютами, называется международным (мировым) валютным рынком.
Мировой валютный рынок представляет собой совокупность отношений, возникающих между коммерческими банками, небанковскими финансовыми институтами, фирмами, физическими лицами, по поводу международных сделок с иностранными валютами. Мировой валютный рынок существует везде, где возникает необходимость продать или купить одну валюту за другую. В роли товара и денег на валютном рынке выступают национальные валюты или набор валют.
Валютный рынок функционирует в двух сферах:
- сделки совершаются на валютной бирже;
- сделки по купле-продаже иностранной валюты совершаются на межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения минуя биржу.
Объектом рынка может быть наличная иностранная валюта или любое финансовое требование, выраженное в иностранной валюте.
Субъектами мирового валютного рынка являются банки, валютные биржи, корпорации, взаимные и пенсионные фонды, брокерские фирмы и другие финансовые институты, находящиеся в разных странах.
Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государств.
1. Характеристика валютного рынка, его структура и функции.
Мировой валютный рынок представляет собой совокупность отношений, возникающих между коммерческими банками, небанковскими финансовыми институтами, фирмами, физическими лицами, по поводу международных сделок с иностранными валютами. Мировой валютный рынок существует везде, где возникает необходимость продать или купить одну валюту за другую. В роли товара и денег на валютном рынке выступают национальные валюты или набор валют. Объектом рынка может быть наличная иностранная валюта или любое финансовое требование, выраженное в иностранной валюте[1].
Субъектами мирового валютного рынка являются банки, валютные биржи, корпорации, взаимные и пенсионные фонды, брокерские фирмы и другие финансовые институты, находящиеся в разных странах. Субъекты рынка связаны между собой сложной сетью современных коммуникационных систем, с помощью которых осуществляется торговля валютами.
Валюта — это денежные средства иностранных государств, национальные денежные средства, обслуживающие международные операции, а также межнациональные расчетные денежные единицы.
Для обозначения всех в совокупности иностранных для данного государства денежных и расчетных единиц применяется термин «иностранная валюта». Термин «валюта» не всегда используется в правовых документах. Поэтому национальное законодательство многих стран вводит термин «валютные ценности». Этот термин включает иностранную валюту в наличной и безналичной форме, ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, драгоценные металлы (золото, серебро, в стандартных слитках). Обращение всех форм валютных ценностей регулируется валютным законодательством.
Валютные операции — это сделки с иностранной валютой на территории данной страны и за рубежом.
Термин «валютные операции» используется для обозначения всей совокупности сделок, при которых происходит изменение права собственности на валютные ценности. Необходимость в стандартизированной инфраструктуре, обеспечивающей обращение валютных ценностей, приводит к созданию валютных рынков.
Иностранная валюта — это денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, которые находятся в обращении и являются законным платежным средством соответствующего иностранного государства.
Безналичная иностранная валюта — средства в виде записей на банковских счетах в денежных единицах иностранного государства.
Сделки купли-продажи иностранной валюты осуществляются, во-первых, между двумя уполномоченными банками (это значит, что ЦБ выдал им лицензию на проведение банковских операций в иностранной валюте), во-вторых, клиентами банка, вступая во взаимоотношения с ним (банком).
Запрещено проводить операции, по купле-продаже иностранной валюты минуя банки.
Исходя из юридического статуса участников валютного рынка, как банков, так и клиентов, различают резидентов и нерезидентов.
- Резиденты — это физические лица, постоянно проживающие на территории РФ, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ и находящиеся на территории РФ.
- Нерезиденты — это физические лица, постоянно проживающие за рубежом, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранного государства и находящиеся на его территории.
Валютный рынок — это вся совокупность конверсионных и депозитно-кредитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке.
Валютные операции — контракты агентов валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка, период) с выполнением на определенную дату. Текущие конверсионные операции (по обмену одной валюты на другую), а также текущие депозитно-кредитные операции (на срок до одного года) составляют основную долю валютных операций.
Рынки можно классифицировать по нескольким признакам[2]:
По виду операций:
Например, существуют мировой рынок конверсионных операций (в нем можно выделить рынки конверсионных операций типа доллар/марка или доллар/японская иена), а также мировой рынок депозитных операций.
По территориальному признаку:
Принято выделять следующие крупные рынки: европейский, североамериканский, дальневосточный. В них выделяют крупные международные валютно-финансовые центры: в Европе — Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж и т. д.; в Северной Америке — Нью-Йорк; В Азии — Токио, Сингапур, Гонконг.
Можно говорить также о существовании национальных валютных рынков (например, валютный рынок Российской Федерации) с широким комплексом валютных операций.
Валютный рынок функционирует в двух сферах:
- сделки совершаются на валютной бирже;
- сделки по купле-продаже иностранной валюты совершаются на межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения минуя биржу.
Мировой валютный рынок — это особый, организационно оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий отношения по переходу права собственности на валютные ценности на основе закона спроса и предложения.
Особенности мирового валютного рынка как отдельной структуры:
- существование организационного механизма, обеспечивающего выполнение валютных операций. Этот механизм включает финансовую инфраструктуру (банки, биржи, брокерские компании) и принципы поведения участников мирового валютного рынка, зафиксированные в нормативных актах и правилах деятельности;
- особенность мирового валютного рынка состоит в его способности обслуживать международную торговлю, международное движение капитала;
- функционирование мирового валютного рынка основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения. На мировом валютном рынке валюты разных стран становятся объектами международной рыночной оценки.
Мировой валютный рынок уникален по следующим характеристикам:
- объемам торговли;
- чрезвычайно высокой ликвидности рынка;
- огромному количеству и разнообразию участников рынка;
- географическому распределению;
- длительности торговли (24 часа в сутки, за исключением выходных дней);
- разнообразие факторов, влияющих на валютный курс.
Функции валютного рынка[3]:
Функции — это практическое проявление экономической сущности мирового валютного рынка.
Основные функции мирового валютного рынка: коммерческая, ценностная, информационная, регулирующая, спекулятивная.
Коммерческая функция — это обеспечение участков рынка иностранной и национальной валютой.
Ценностная функция — установление такого уровня валютного курса, при котором мировой валютный рынок и экономическая система в целом будут находиться в равновесии.
Информационная функция — обеспечение участников валютного рынка информацией о его функционировании.
Регулирующая функция — организация мирового валютного рынка в соответствии с национальными и международными законами.
Функции валютного рынка показывают значение валютного рынка для экономики:
- обслуживание международного оборота (платежи) товаров, работ, услуг;
- валютный рынок формирует валютный курс под влиянием спроса и предложения;
- валютный рынок выступает как инструмент государства (ЦБ РФ) для проведения денежно-кредитной политики;
- валютный рынок выступает как механизм для защиты субъектов экономики от валютных рисков и спекулятивных сделок.
Мировой валютный рынок — сложная система, состоящая из множества элементов, которые классифицируются по ряду признаков[4].
По месту проведения различают биржевой и внебиржевой секторы валютного рынка.
Биржевой валютный рынок — это торговля валютой на специально организованных валютных биржах.
На внебиржевом рынке торговля валютой ведется в основном между коммерческими банками.
В зависимости от формы расчетов различают наличный и безналичный секторы валютного рынка.
В зависимости от срока проведения операций различают текущий и срочный валютный рынок.
В реальной практике мировой валютный рынок классифицируется следующим образом: биржевой, внебиржевой, срочный и текущий. Формирование национального валютного рынка, как правило, начинается с валютной биржи. Наиболее объемным сектором валютной биржи является срочный валютный рынок. Срочный рынок делится на фьючерсный и форвардный (таблица 1).
Таблица 1
Отличия фьючерсного и форвардного валютных рынков
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные характеристики | Фьючерсный рынок | Форвардный рынок |
Контрагенты валютных операций | Продавец — расчетная палата; | Продавец-покупатель — коммерческие банки |
Размер и срок исполнения валютного контракта | Стандартные | Определяются в индивидуальном порядке |
Ценообразование | На основе движения биржевых котировок | Свободное соглашение |
Реальная поставка валюты | Нет | Есть |
Доступность | Без ограничений, но через брокеров | Ограничена кругом клиентов банка |
Гарантии | Резервный депозит | Устанавливается в индивидуальном порядке |
Информационная прозрачность | Высока | Ограничена |