Коммерческий кредит

во-первых, в народном хозяйстве имеются ресурсы, которые могут быть реализованы и, при определенных условиях, пополнить оборотные средства;

во-вторых, необходимо возродить цивилизованные формы такой мобилизации – вексель и вексельное обращение;

в-третьих, необходимо провести соответствующую

корректировку кредитной  политики, с тем, чтобы банковские ресурсы притекали в экономику, в частности, по каналам учета и переучета векселей;

четвертый вывод –  о возможной переориентации (хотя бы частичной) эмиссионной политики Центробанка и политики рефинансирования на переучет векселей.

Положение с учетом векселей в нашей стране за прошедший год  иллюстрируют таблица №1 [23]

Таблица №1

Данные о суммах учтенных кредитными организациями векселей 
(млн. руб.)

 

	2009 год
	01.01	01.02	01.03	01.04	01.05	01.06	01.07	01.08	01.09	01.10	01.11	01.12
Учтенные векселя с  номиналом в рублях - всего	185 040	176 290	179 291	176 471	181 663	186 864	147 034	157 516	160 900	164 815	191 378	212 989
в том числе:   векселя федеральных органов исполнительной власти и авалированные ими	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
векселя органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации, местного самоуправления и авалированные  ими	19	19	19	19	19	19	19	19	19	19	19	19
векселя кредитных организаций-резидентов	90 443	81 587	79 637	73 602	79 419	79 625	80 889	90 714	95 403	108 564	134 045	157 076
векселя нерезидентов	383	386	88	46	180	150	284	343	344	523	536	1 060
прочие векселя резидентов	94 194	94 298	99 546	102 803	102 044	107 069	65 841	66 439	65 134	55 708	56 777	54 832
Учтенные векселя с  номиналом в иностранной валюте - всего	14 471	21 781	28 633	25 089	28 145	23 785	20 738	27 244	25 908	24 096	23 549	23 517
в том числе:   векселя федеральных  органов исполнительной власти и  авалированные ими	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
векселя кредитных организаций-резидентов	9 738	16 060	22 743	19 486	26 544	21 828	18 581	25 209	23 898	22 293	21 780	21 704
векселя нерезидентов	4 631	5 582	5 690	5 448	1 449	1 812	1 790	1 942	1 934	1 731	1 686	1 721
прочие векселя резидентов	103	139	201	155	152	145	367	93	76	72	83	92

 

Вексель является весьма действенным рыночным инструментом взаимокредитования и взаимозачетов между предприятиями (в этом заключается его важная двуединая функция), а также обеспечения исполнения обязательств и возврата долгов. Весьма важен

способ осуществления  взаимозачетов между предприятиями  с помощью векселя, поскольку взаимозачеты решают многие проблемы – от присущих отдельному предприятию до народного хозяйства в целом. Их действенное проведение в условиях рынка отнюдь не простая задача. Но достижение цели стоит приложения усилий, так как проведение посредством векселя эффективного взаимозачета и взаимокредитования предприятий будет способствует:

- сокращению потребного объема оборотных средств предприятий и целевому их использованию, что, в свою очередь, приведет к уменьшению масштабов их индексации и кредитной эмиссии;

- ускорению расчетов между предприятиями, достижению ритмичности реализации товаров и услуг;

-  развитию хозяйственной самостоятельности и устойчивости хозяйства городов и областей, отдельных отраслей, финансово-промышленных групп.

С помощью вексельных взаимозачетов можно решать проблемы неплатежей между областями и республиками путем преобразования части долга из межреспубликанского во внутренний.

При использовании вексельного  кредитования не происходит реального  отвлечения денежных средств векселедателя на период выдачи ссуды. Они на время связываются, но не отвлекаются из оборота, поскольку платеж по векселю приходится на предстоящий период. Кроме того, находящиеся в обращении банковские векселя и как предмет высоко ликвидного обеспечения при  предоставлении банком каких-либо кредитных продуктов – кредитов, аккредитивов и т.п. Устанавливая достаточно низкие ставки по вексельным кредитам, банк дополнительно привлекает и новых клиентов. При определении процентной ставки по вексельному кредиту принимаются во внимание следующие факторы:

- необходимость резервирования остатков по вексельным счетам в фонде обязательных резервов ЦБ РФ, что обуславливает дополнительное привлечение средств аналогичной срочности;

- вероятность дополнительного привлечения денежных средств при

разрыве сроков предоставления кредита и сроков обращения векселя;

- необходимость учета процентной ставки при определении риска,

возникающего при операции кредитования.

Использование вексельной формы кредитования обеспечивает:

- преодоление необоснованного и неэффективного ограничения

платежеспособного спроса и в целом ряде случаев добиться роста

производственной активности;

- снимает необходимость предоплаты в тех нередких случаях, когда она

служит исключительно  для защиты от риска неплатежей, тем самым появляется возможность ускорения материального оборота;

- банковские векселя, предоставленные клиентам банка под депозиты,

которые являются для  банка гарантией оплаты векселей, как правило, по сумме в несколько раз превосходят размер депозита и, таким образом величина, оборотных средств оперативного управления предприятия увеличивается.

Теоретически существует несколько путей решения проблемы неплатежей, кроме внедрения коммерческого векселя и вексельного кредита. Это, прежде всего – прямой банковский кредит в оборотные средства. Однако банковский (необеспеченный) кредит не может принять массовый и систематический характер в условиях отсутствия доверия между контрагентами. Он рискован и может предоставляться под высокие проценты, не приемлемые для товаропроизводителей.

Банковский кредит под  обеспечение товарно-материальными  ценностями, как правило, извлекает эти ценности из оборота и тем самым замедляет

хозяйственный оборот.

В отличие от прямого  банковского кредита, вексельный кредит не нуждается в особом залоге и менее рискован, чем банковский кредит.

Векселя банков увеличивают  общую денежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссии Центробанка. Они не мобилизуют внутренние резервы хозяйства, а представляют собой суррогат денежной эмиссии и суррогат прямого банковского кредитования. При этом эмиссионный доход (доход от выпуска банком собственных векселей) достается коммерческим банкам. Если векселя предприятий, уменьшают массу потребных экономике оборотных средств, то векселя банков расширяют оборотные средства хозяйства за счет внешних вливаний в экономику частных расчетных средств. Обращение векселей должно начинаться с нижних, первичных хозяйственных звеньев. Вексель должен мобилизовать внутренние ресурсы хозяйства, придавать им мобильность, а не представлять собой дополнительную частную эмиссию банкнот и сертификатов в дополнение к денежной эмиссии Центробанка. Только в этом случае к обслуживанию вексельного обращения может быть подключена банковская система. Задача банков в этом случае – не эмиссия векселей банков, а учет векселей предприятий и соответствующее использование значительной части кредитных ресурсов.

Для определения направлений  совершенствования вексельного рынка и разработки комплекса мероприятий, обеспечивающих его позитивную динамику, следует проанализировать систему существующих проблем и рисков, снижающих эффективность функционирования вексельного рынка и затрудняющих его дальнейшее развитие. В частности:

• установить факторы, влияющие на развитие вексельного рынка;
• обеспечить рынок векселей современной техникой и новейшими технологиями;

• обеспечить дальнейшее совершенствование механизма государственного регулирования вексельного рынка;

• создать условия для обеспечения прозрачности 
  бизнеса;
• осуществить переход к новой модели экономического роста, обеспечивающей формирование динамично развивающейся экономики и устойчивых финансовых рынков;
• создать равные условия доступа на фондовый рынок различных субъектов, минимизировать количество административных барьеров для мелких инвесторов, в том числе малого бизнеса;

Предложенные меры направлены на:

повышение инвестиционной активности субъектов вексельного рынка;

содействие финансовому  оздоровлению субъектов вексельного  рынка;

проведение межотраслевого анализа взаимной задолженности  предприятий;

обеспечение упорядочения структуры денежной массы путем  уменьшения доли наличных денег в  расчетах и расширения вексельного оборота. Среди них особое значение имеют технологические меры, обеспечивающие использование возможностей современной информационно-технологической среды на вексельном рынке.

Кроме того, все банки, осуществляющие деятельность на рынке ценных бумаг обязаны выполнять следующие организационные меры, способствующие усилению взаимодействия  участников  вексельного рынка: оптимизация деятельности субъектов с целью механизма вексельных расчетов; расширение векселъных кредитов на основе внедрения векселя в схемы потребительского кредитования; расширение инструментария вексельного рынка на основе формирования рынка коммерческих бумаг, способствующего увеличению финансирования оборотных средств предприятий, расширению состава инвесторов, снижению рисков в банковской системе и активизации использования Банком Россия механизма рефинансирования на основе векселей.

Необходимость коренных преобразований вексельного рынка, таким образом, требует принятия долгосрочной стратегии его развития как программного документа, отражающего основные цели и этапы реформирования, а также принципы и тенденции, способствующие эффективному осуществлению этого процесса.

Вексельный рынок - органичный элемент рыночной экономики, и его роль заключается в оптимизации платежного оборота, создании условий для беспрепятственной миграции капиталов, обеспечении его субъектов  финансовыми ресурсами, выравнивании уровней экономического развития регионов, повышении инвестиционной активности юридических и физических лиц. Успешное функционирование вексельного рынка во многом определяется не только развитием национальной экономики, но усилиями участников этого рынка.

3.2. Коммерческий  кредит сегодня

Проблема коммерческого кредита в России приобрела практический, нежели теоретический характер. Объективные условия использования коммерческого кредита возникают в связи с активизацией рыночных отношений, переводом на коммерческую основу банков, отказом от сложившейся монопольной организации банковского дела.

Поскольку появление векселя предусматривает обязательное существование товарной сделки, то и выпущенные в оборот деньги при учете этого векселя в банке или при выдаче ссуды под его залог будут иметь материальное обеспечение. Это, в свою очередь, создаст условия для сокращения количества лишних денег в обращении.

Коммерческий кредит становится тем дополнительным элементом  к существующему кредитному механизму, который позволяет ему гибко реагировать на хозяйственную ситуацию на отдельных участках хозяйства, не расширяя автоматически общей массы платежных средств и не отказывая предприятиям в обоснованной кредитной помощи.

Очевидно, что под правильной организацией коммерческого кредита  понимается адекватный сложившейся ситуации выбор формы кредитования. А они в различных условиях и проявляют себя по-разному, и, значит, универсального плана, рецепта просто не может быть.

Что касается вексельного обращения, то его внедрение в отечественной практике – сложный процесс. Необходимым условием нормального развития любых банковских операций является стабильность, устойчивость денежной системы. А сложившаяся на сегодняшний день неблагоприятная ситуация характеризуется непредсказуемым своей скачкообразностью инфляционным процессом, дефицитностью государственного бюджета и т.п. При полном отсутствии, кроме того, опыта осуществления учетных операций с векселями, практики протеста векселя, процедур взыскания задолженности с предприятий, залогового права на коммерческое кредитование не следует пока возлагать существенных надежд по оздоровлению экономики. Да и нельзя ждать триумфального возрождения векселя, пробывшего в забвении не один десяток лет. И в стабильной экономической системе на это потребовался бы довольно продолжительный период, а о нашем случае и говорить не приходится.

На современном этапе более перспективно, вероятнее всего, безвексельное взаимное кредитование в форме операций по открытому счету. Это одна из форм расчетно-кредитных отношений, между продавцом и покупателем, при которой продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарно-сопроводительные документы, относя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Данная форма коммерческого кредита широко распространена в развитых странах.