Капитал

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

ГЛАВА 1. Понятие и признаки капитала…………………………………...4

ГЛАВА 2. Классификация капитала…………………………………………7

ЛИТЕРАТУРА………………………………………………………………….11 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Экономические преобразования в России направлены на формирование и развитие цивилизованных рыночных отношений, на создание эффективной  системы функционирования капитала. Одной из ключевых тенденций реформирования российских предприятий становится создание и развитие корпоративной (акционерной) формы собственности. Концентрация капитала в крупных  корпоративных структурах, таких  как финансово-промышленные группы (ФПГ) и холдинги, позволяет создать  благоприятные условия для централизованного  управления их финансовыми ресурсами, в целях построения эффективного контроля за целевым использованием денежных ресурсов, повышения инвестиционной привлекательности предприятий  и преодоления фактора убыточности.

     В России формирование ФПГ представляет собой объективный процесс. Он позволяет организационно оформить взаимодействие промышленного и банковского капитала; обеспечить структурную перестройку экономики; задействовать механизмы стратегического ориентирования финансового капитала на реальный сектор экономики.

     В данном реферате я рассмотрела такие  вопросы, как понятие капитала, его  признаки и классификация. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. Понятие и признаки капитала

      
          Капитал – одно из ключевых понятий финансового менеджмента. С этой позиции он выражает общую величину средств в денежной, материальной и нематериальной формах, вложенных в активы (имущество) корпорации.

     С позиции корпоративных финансов он выражает денежные (финансовые) отношения, возникающие между корпорацией  и другими субъектами хозяйствования по поводу его формирования и использования. Такие денежные отношения возникают  между корпорацией как юридическим  лицом и ее акционерами (инвесторами), кредиторами, поставщиками, покупателями продукции (услуг) и государством (уплата налогов и сборов в бюджетную  систему).

     В результате вложения капитала образуется основной и оборотный капиталы. В процессе функционирования основной капитал принимает форму внеоборотных активов, а оборотный капитал – форму оборотных активов. Денежные ресурсы корпораций, авансированные в оборотные активы, представляют собой оборотные средства.

     Отметим следующие характерные признаки капитала.

     Капитал – это богатство, используемое для  его собственного увеличения (самовозрастания). Только инвестирование капитала в производственно-торговом процессе формирует прибыль предпринимателя.

     В экономической теории выделяют четыре фактора: капитал, землю, рабочую силу и менеджмент (управление производством).

     По  форме вложения различают предпринимательский  и ссудный капиталы. Предпринимательский капитал авансируют в реальные (капитальные), нематериальные и финансовые активы корпорации с целью извлечения прибыли и получения прав управления ею. Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности залогом. В отличие от предпринимательского, ссудный капитал не вкладывается в предприятие, а передается заимодавцем (банком) заемщику во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает на кредитном рынке как товар, а его ценой является процент. Кредит, взятый под низкий процент, - это «дешевые деньги»; кредит под высокий процент – «дорогие деньги». Кредит, полученный на срок менее 15 дней, - это «короткие деньги».

     Цена  капитала выражает, сколько следует  заплатить (отдать денежных средств) за привлечение определенной суммы  капитала. Цена собственного капитала – сумма дивидендов по акциям для  акционеров капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам, и  связанных с ними расходов. Цена заемного капитала – сумма процентов, уплаченных за кредит или облигационный  заем, и связанных с ними затрат.

     Цена  привлеченного капитала – это  стоимость кредиторской задолженности. Она представляет собой сумму  штрафных санкций за кредиторскую задолженность, не погашенную в срок более трех месяцев после возникновения  или в срок, определенный договором (контрактом). Итак, капитал выражает источники средств корпорации (пассивы  баланса), приносящие доход.

     Капитал выступает основным источником благосостояния его собственников в текущем  и будущем периодах. Он выступает  также главным измерителем рыночной стоимости фирмы (корпорации). Прежде всего это собственный капитал, определяющий объем ее чистых активов. Вместе с тем объем используемого собственного капитала характеризует и параметры привлечения заемного капитала, способного приносить дополнительную прибыль.

     Динамика  капитала является важным измерителем  эффективности производственно-коммерческой деятельности корпорации. Способность  собственного капитала к самовозрастанию  характеризует приемлемый уровень  формирования чистой (нераспределенной) прибыли корпорации, ее способность  поддерживать финансовое равновесие за счет собственных источников. Снижение удельного веса собственного капитала в его общем объеме свидетельствует о потере финансовой независимости корпорации от внешних источников финансирования (заемных и привлеченных средств). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 2. Классификация капитала 

     Капитал классифицируют по различным признакам.

1. По принадлежности корпорации выделяют собственный и заемный капитал. Собственный капитал принадлежит ей на праве собственности и используется для формирования значительной части активов. Заемный капитал отражает привлекаемые для финансирования корпорации денежные средства на возвратной и платной основе. Все формы заемного капитала представляют собой ее обязательства, подлежащие погашению в установленные сроки. Краткосрочный заемный капитал (включая и кредиторскую задолженность) направляют для покрытия оборотного капитала.
2. По целям использования выделяют производственный, ссудный и спекулятивный капитал. Последний из них возникает на вторичном фондовом рынке вследствие завышения курсовой стоимости обращающихся акций. Основная цель спекулятивных операций – извлечение максимального дохода.
3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного (складочного) капитала хозяйственных товариществ и обществ. Однако для целей бухгалтерского учета он получает конкретную стоимостную оценку.
4. По объектам инвестирования различают основной и оборотный капитал. Основной капитал вложен во все виды внеоборотных активов (материальных и нематериальных), а оборотный капитал инвестирован в оборотные активы с различной степенью ликвидности (запасы, дебиторскую задолженность, финансовые вложения и денежные средства).
5. По формам собственности выделяют государственный, частный и смешанный капитал. По состоянию на 01.01.2000 г. доля предприятий с государственным капиталом составляла 11,2%; а частным капиталом – 74,4%; со смешанным капиталом – 14,4%.
6. По организационно-правовым формам деятельности различают акционерный, паевой (складочный) и индивидуальный капитал, принадлежащий семейным хозяйствам.
7. По характеру участия в производственном процессе капитал подразделяют на функционирующий и нефункционирующий (основные средства, находящиеся в резерве, ремонте, на консервации и т. д.).
8. По характеру использования собственниками (владельцами) выделяют потребляемый и накапливаемый (реинвестируемый) капитал. К последнему типу можно отнести нераспределенную прибыль отчетного года и прошлых лет.
9. По источникам привлечения в экономику страны – отечественный и иностранный капитал.

     Характеризуя  возможность увеличения накоплений за счет притока иностранных инвестиций, следует отметить, что этот путь для России в условиях нестабильной экономики крайне затруднителен. Это  связано с рядом причин: высокая  инфляция издержек, продолжающийся платежный  кризис, отсутствие долгосрочных перспектив развития экономики и др. Кроме того, ориентация на значительный приток иностранных инвестиций порождает следующие проблемы:

• Иностранный капитал не стремится в реальный сектор экономики, и вложения носят краткосрочный характер;
• Повышение зависимости от иностранного капитала предполагает постоянный и значительный отток валютных средств (в форме вывозимой прибыли);
• Иностранные инвесторы определяют направления вложения капитала, руководствуясь собственными интересами и выгодой, – во многих случаях это неэквивалентный вывоз из России невозобновляемых природных ресурсов.

     Неслучайно  доля иностранных инвестиций в 90-е  гг. прошлого столетия не превышала 3% от их общего объема.

     На  практике существуют и иные классификации  капитала (например, легальный и  «теневой» и т.д.).

     Функционирование  капитала в процессе его производительного  использования характеризуют процессом  индивидуального кругооборота (в  рамках отдельной корпорации), который  совершается по формуле:

                                                          Д – Т – Д¹,                                           (4.1)

где Д  – денежные средства, авансированные инвестором;

      Т – товар (приобретенные инвестором  орудия и предметы труда);

      Д¹ – денежные средства, полученные инвестором от продажи готового товара, включая фонды возмещения, оплаты труда и прибыль;

      Д¹ – Д – чистый доход инвестора;

      Д¹ – Т – выручка от продажи товара;

      Д – Т – издержки инвестора  на приобретение (изготовление) товара.

     Среднюю продолжительность оборота капитала выражают коэффициентом оборачиваемости  и длительностью одного оборота  в днях и ли месяцах за расчетный  период:

                                                                 ВР

                                                           КО_о = К ; ПО_д = КО_к ,                     (4.2) 

где КО_к – коэффициент оборачиваемости капитала, число оборотов;

      ВР – выручка от реализации товаров (нетто);

      К – средняя стоимость капитала  за расчетный период;

      ПО_д – продолжительность одного оборота, дни;

      365 дней – количество дней в  году (90 дней – за квартал; 180 дней  – за полугодие).

     Следовательно, капитал – это богатство, предназначенное  для его собственного увеличения, и одновременно – основной фактор производства. Только инвестирование капитала в производственно-торговый процесс приносит его собственнику дополнительный доход в форме  прибыли. Инвестированный в производство общественный капитал (всей совокупности собственников) создает основу для благосостояния общества (при разумном распределении результатов труда).   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  ЛИТЕРАТУРА

     Бланк И.А. Управление формированием капитала. – Киев: Ника-Центр, Эльга,2000.

     Бочаров В.В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2001 (серия «Ключевые вопросы»).

     Брейли  Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: Олимп-Бизнес, 1997.

     Тренев  Н.Н. Управление финансами. – М.: Финансы и статистика, 1999.

     Федотова  М.А. Доходы предпринимателя. – М.: Финансы и статистика, 1993.

     Ченг  Ф.Ли, Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2000.

     Шарп  У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М,1997.