Эмиссия Центрального Банка

       В экономике любого государства, с тех пор как возникли деньги, эмиссия играла и каждодневно играет разностороннюю, а порой противоречивую роль. Она влияет на укрепление и ослабление экономики, повышение доходов государственных бюджетов и покрытие их дефицитов, изменение покупательной способности и валютных курсов национальных валют.

      Актуальность данной темы заключается в том, что от эмиссионной политики Центрального Банка и объемов денежной массы зависит множество экономических показателей, таких как инфляция, уровень деловой активности и др. эмиссия денежных средств в России, также как и в любой развитой капиталистической стране, носит кредитный характер, что подразумевает ее специфические особенности.

       В нашей стране эмиссионные функции Центрального банка долгое время реализовывались через систему кассовых и кредитных планов. Размер налично-денежной эмиссии определялся исходя из проектов кассовых планов (прогнозов кассовых оборотов) банков второго уровня, составленных на основе фактических заявок обслуживаемых ими клиентов о планируемой величине получения наличных средств в предстоящем периоде (квартале, году), причем на строго регламентируемые цели.

        С  развитием новых банковских технологий  возникают иногда неожиданные  проблемы, связанные со скрытой  эмиссией, существенно влияющей  на денежный оборот и связанное  с ним перераспределение валового  продукта. Прежде всего, эти проблемы  связаны с внедрением и широким  распространением кредитных карточек. Этот аспект новых банковских  технологий пока еще остается  мало изученным. Быстро развивающаяся  сфера банковских электронных  услуг и неизбежное в ближайшем  будущем появление полноценных  электронных денег делают проблему  скрытой эмиссии актуальной.

        С помощью эмиссии Центральный банк осуществляет регулирование денежной массы для обеспечения необходимого баланса денежной массы и ее оптимальной структуры. В настоящее время эмиссионная деятельность центральных банков (или соответствующих им структур) в большей степени определяется политической волей правительств и, как правило, мало отвечает естественным законам свободного рынка. Поэтому часто стремление правительства удовлетворить требования части населения за счет нерасчетливых действий, использующих денежную эмиссию, приводит к запуску опасных процессов (например, усиление инфляции) в экономике, а то и к полной ее нестабильности.

       Эффективности эмиссионной деятельности способствует рациональное использование инструментов денежно-кредитного регулирования Центральным банком РФ. Для достижения этой цели запланированы следующие мероприятия по улучшению использования инструментов денежно-кредитной политики.

       Обязательные резервные требования по-прежнему будут использоваться Банком России в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора. Вместе с тем в целях предоставления кредитным организациям возможности оперативно управлять собственной ликвидностью Банк России может продолжить поэтапное увеличение коэффициента усреднения обязательных резервов.

        Последовательное сужение коридора процентных ставок по операциям Банка России на денежном рынке остается стратегическим направлением процентной политики.

Банк России рассмотрел три  варианта условий проведения денежно-кредитной  политики, которые соответствуют  прогнозам Правительства Российской Федерации. Первые два варианта предполагают ухудшение ценовой внешнеэкономической  конъюнктуры в среднесрочном  периоде, третий - ее улучшение.

        При принятии решений в области денежно-кредитной политики Банк России будет опираться на широкий спектр макроэкономических и финансовых показателей, а также на денежные агрегаты, характеризующие текущие монетарные условия и являющиеся индикаторами будущего инфляционного давления.

 

      Таблица 1 – Объем денежной массы млрд. руб.

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отношение 2010 г. к 2008 г., %
Основная масса, всего	159317,9	152173,6	203566,3	127,8
В том числе наличные деньги	44560,2	42034,3	52342,2	117,5
Безналичные средства	114757,7	110139,3	151224,1	131,8

      За рассмотренные периоды, можно сделать вывод, что в 2010 году по сравнению  с 2008 годом объем денежной массы по наличным деньгам увеличился на 7782 млрд.рублей, а по безналичным средствам – на 36466,4 млрд.рублей.

       Рисунок 1 – объем денежной массы

 

      Таблица 2 -  Сумма и  количество банкнот и монет, находящихся в обращении

 

	2008 г.		2009 г.		2010 г.
	∑	Кол-во	∑	Кол-во	∑	Кол-во
Банкноты	4 354,4	6 415,6	4 603,5	6 357,8	5 756,4	6 345,1
Монеты	23,7	40 052,7	26,2	43 780,5	35,9	47 822,5

      Если сравнивать 2009 год с 2008, то можно заметить, что сумма банкнот увеличилась на 249,1, монет на 2,5. Количество банкнот уменьшилось на 57,8. Количество монет увеличилось на 3727,8. В 2010 году по сравнению с 2009, произошло увеличение суммы банкнот на 1152,9. Монет на 9,7. А количество банкнот, наоборот, уменьшилось на 12,7. А монет увеличилось на 4042.

Рисунок 2 - Изменение количества наличных денег в обращении 

Исходя из диаграммы, в 2008 году наблюдается спад банкнот и  увеличение монет в обращении. В 2009 году происходит вновь спад банкнот  и увеличение монет в обращении. По итогам 2010 года наблюдается спад банкнот и увеличение монет в  обращении.

 

       Рисунок 3 – Удельный вес банкнот и монет в общем количестве

       Проанализировав три года, можно заметить, что удельный вес монет в общем количестве с каждым годом увеличивается, по сравнению с прошлым. Что касается, банкнот, то с каждым годом происходит уменьшение.

       Правительство РФ одобрило основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов.

       Согласно документу, Центральный банк РФ считает главной целью единой государственной денежно-кредитной политики в 2011—2013 годах удержание инфляции в границах 5—7% в год. По мнению Банка России, возможно, что ускорение инфляции сохранится до конца года и по его итогам потребительские цены могут возрасти на 7—8%. В соответствии с прогнозом социально-экономического развития РФ на 2011 год и плановый период 2012-го и 2013-го, одобренным 8 сентября на заседании правительственной комиссии по бюджетным проектировкам на очередной финансовый год и плановый период, темпы инфляции составят в 2011 году до 6—7%, в 2012-м — до 5—6%, в 2013-м — 4,5—5,5%.

       При выборе целей и инструментов денежно-кредитной политики Банк России рассмотрел три варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2011—2013 годах. В рамках первого варианта ЦБ предполагает снижение в 2011 году среднегодовой цены на российскую нефть на мировом рынке до 60 долларов за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 3,6%. В качестве второго варианта рассматривается прогноз правительства РФ, положенный в основу проекта федерального бюджета. Предполагается, что в 2011 году цена на российскую нефть может составить 75 долларов за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 4,2%. Третий вариант развития российской экономики предусматривает, что среднегодовая цена на нефть марки Urals в 2011 году повысится до 90 долларов за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 4,8%.

        В 2012—2013 годах увеличение ВВП в зависимости от варианта прогноза предполагается в диапазоне 3,7—5%.

Характеризуя использование  системы инструментов денежно-кредитной  политики в среднесрочной перспективе, ЦБ РФ отмечает, что одним из важнейших  направлений является создание необходимых  условий для реализации эффективной  процентной политики.

        Мероприятия, реализованные Правительством Российской Федерации и Банком России в рамках стратегий развития банковского сектора Российской Федерации, способствовали развитию банковского сектора, существенному расширению предложения банковских услуг в Российской Федерации. Преодолев кризис, российский банковский сектор во втором полугодии 2010 года вновь вышел на траекторию поступательного развития. Одновременно Правительство Российской Федерации и Банк России констатируют необходимость продолжения усилий по развитию и повышению устойчивости банковского сектора. Для достижения указанных целей Правительством Российской Федерации и Банком России принята Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года. Достижение этой цели является необходимым условием развития российской экономики и повышения ее конкурентоспособности на международной арене за счет диверсификации и перехода на инновационный путь развития.

       С 1 января 2012 года размер собственных средств (капитала) для всех банков, устанавливается в размере не менее 180 миллионов рублей. В целях дальнейшей капитализации банков Правительство Российской Федерации и Банк России примут меры по внесению изменений в законодательство, предполагающих установление минимального размера уставного капитала вновь создаваемого банка с 1 января 2012 года и минимальной величины собственных средств (капитала) действующих банков с 1 января 2015 года в размере 300 миллионов рублей.

        Банк России планирует активнее привлекать кредитные организации к участию в организации наличного денежного обращения, делегируя им часть своих функций. Децентрализация потоков наличных денег позволит повысить эффективность удовлетворения потребности хозяйствующих субъектов в наличных деньгах, обеспечит бесперебойное функционирование наличного денежного обращения, в особенности – в регионах, в которых отсутствуют учреждения Банка России.

        Перспективным решением в повышении эффективности обеспечения экономики наличными деньгами является предоставление части денежной наличности Банка России на хранение в кредитные организации с возможностью ее подконтрольного Банку России расходования и пополнения кредитными организациями. Планируется также прекращение выпуска и постепенный вывод из обращения 1- и 5-копеечных монет при сохранении их в качестве инструмента расчета. Предусматривается продолжить работу по нормативному правовому регулированию организации обращения наличных денег и повышения прозрачности расчетов.

        Правительство Российской Федерации и Банк России продолжат взаимодействие с Международным валютным фондом (МВФ) и Всемирным банком по вопросам развития банковского сектора, банковского регулирования и банковского надзора. Банк России продолжит развитие кооперации с органами банковского регулирования и надзора других стран по вопросам трансграничного надзора за кредитными организациями и банковскими группами.

        Кроме того, Банком России будет продолжена политика расширения перечня активов, которые могут быть использованы в качестве обеспечения его кредитов.

Банк России продолжит  работу по совершенствованию нормативной  и договорной базы, регламентирующей проведение сделок РЕПО на российском рынке, в том числе механизмов проведения Банком России операций РЕПО с кредитными организациями в  рамках системы рефинансирования.

        Правительство Российской Федерации и Банк России в  целях реализации Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации до 2015 года намерены реализовать План мероприятий, предусматривающий меры по изменению нормативно-правовой базы банковской деятельности в Российской Федерации, а также осуществить ряд иных мероприятий, направленных на развитие и дальнейшее совершенствование отношений в банковском секторе Российской Федерации.

        В свою очередь, Правительство Российской Федерации и Банк России рассчитывают на поддержку со стороны законодательной власти, банковского и всего делового сообщества в деле реализации задач, предусмотренных Стратегией.

        Проанализировав  рассмотренные проблемы, можно сделать следующие выводы.

        Изменение  количества денег в обращении находится в компетенции не только государства в лице Центрального банка, но и системы коммерческих банков. Но намечает тенденции в динамике денежной массы только государство. Это позволяет ему контролировать денежный рынок и создавать на нем ту ситуацию, которая требуется в данный момент времени.