Формы государственного кредита

     К государственным займам могут быть отнесены и казначейские ссуды. Они  выражаются в оказании финансовой помощи предприятиям и организациям, а также  органам государственной власти и управления за счет бюджетных средств, которые в данном случае являются кредитным ресурсом, на условиях срочности, платности и возвратности.

     В государственной экономической  деятельности все время возникает  необходимость оказывать финансовую помощь для налаживания стабильной деятельности тех предприятий и  отраслей промышленности, в которых  государство заинтересованно и  по этому использование казначейской ссуды в дальнейшем не исключено. Казначейская ссуда отличается от банковской тем, что она выдается на льготных условиях, не имеет коммерческой цели, а является средством поддержки важных для государства экономических или властных структур.

     Отличие муниципальных займов от государственных  состоит в том, что выпуск муниципальных  облигаций обеспечивается муниципальным  имуществом и средствами местного бюджета.

     Что касается вопроса повышения государственных  займов, следует обратиться к теории государственного кредита М.Ф. Орлова: безвозмездность государственных ссуд с применением вечных процентных выплат. По его мнению, рост государственных доходов и их свободное взыскание, развитие торговли и промышленности, благополучие народа и финансовая прочность государства растут почти наравне с государственным долгом, но при четком соблюдении указанных правил этот долг – не бремя, а богатство и для народа, и для государства. Следует понимать, что главный вывод изложенной теории – это рекомендация к широкому использованию государственных займов, сочетая их с умеренностью в налогообложении. Именно очень высокий уровень налогообложения выдвигается как главный аргумент в рекомендации перехода к финансированию бюджетных расходов за счет системы государственных займов. Помимо этого, предлагался механизм спекулятивного биржевого обращения государственных долговых ценных бумаг, который превращает государственный кредит на доходы государственного бюджета. 

     Государственные займы – уникальный способ получения  финансовых ресурсов государством. В  современных условиях государственные  займы осуществляются с целью  покрытия бюджетного дефицита или для  дополнительного финансирования потребностей общества сверх текущих возможностей государства. История государственного кредита показывает, что причиной оформления заемных операций выступает  наличие бюджетного дефицита. Испытывая  потребность в дополнительных финансовых ресурсах, государство не отказывается от возможности мобилизации дополнительного  финансового фонда и в условиях сбалансированного бюджета. Подобное вполне оправдано, поскольку за счет средств фонда государственного кредита возможно финансирование дополнительных программ хозяйственного и социально-культурного  строительства немедленно, без лишнего  ожидания поступления налоговых  доходов в бюджет государства. Поэтому  государственный кредит является мощным рычагом укрепления финансового  положения государства, способствуя  быстрому достижению равновесия между  расходами и доходами государственного бюджета и выступая важным источником финансовых ресурсов для ускорения  социально-экономического развития страны и весомого повышения уровня благосостояния в обществе. Экономическая роль государственных займов состоит в укреплении финансового могущества государства, расширении и усилении его финансовых возможностей. Этим путем государство может добыть сразу гораздо большее количество денежных средств, нежели этого можно достигнуть в короткий срок налогами. Но, как при бюджетном дефиците, так и при сбалансированном бюджете, заемные средства не могут считаться доходами государства и отражаться в доходной части бюджета. Государственные займы должны составлять особый, чрезвычайный источник государственных доходов.

     Что касается конкретно ситуации в Беларуси, следует обратиться к статистическим данным, в частности, к платежному балансу. Активы резидентов Республики Беларусь, размещенные главным образом в долговых ценных бумагах иностранных эмитентов, увеличились на 14,4 млн. долларов (за январь–сентябрь 2010 г. – на 56,2 млн. долларов). Рост обязательств перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов составил 864,5 млн. долларов. В том числе Министерством финансов Республики Беларусь в январе 2011 г. на международном финансовом рынке размещены государственные долгосрочные облигации Республики Беларусь на сумму 800 млн. долларов. Банки по операциям с долговыми ценными бумагами увеличили свои обязательства на 62,1 млн. долларов. На обслуживание внешнего долга органов государственного управления за январь–сентябрь 2011 г. потрачено 431,2 млн. долларов, из них 112 млн. долларов на погашение основного долга. Показатель долговой нагрузки на государственные финансы – отношение суммы платежей по обслуживанию внешнего долга органов государственного управления к доходам республиканского бюджета – составил 3,5 %. [9]

     Операции  с кредитами и займами обусловили чистый приток финансовых ресурсов в страну в объеме 2 152,5 млн. долларов, что на 13,9 % больше, чем за

январь–сентябрь 2010 г. Требования резидентов Республики Беларусь к внешнему миру по предоставленным кредитным ресурсам увеличились на 98,3 млн. долларов. В том числе активы нефинансовых организаций выросли на 57,3 млн. долларов, банков – на 41 млн. долларов. Обязательства перед нерезидентами по привлеченным в экономику страны кредитам и займам (с учетом изъятия) увеличились на 2 250,8 млн. долларов, что на 15,9 % больше,

чем за январь–сентябрь 2010 г. Основной приток в страну иностранных инвестиций (рис. 3.1) в форме кредитов и займов обеспечен сектором органов государственного управления, нефинансовыми организациями и банками Республики Беларусь. 

Рисунок 3.1 - Привелечени иностранных кредитов и займов в Республику Беларусь в разрезе секторов экономики (с учетом изъятия) за январь–сентябрь 2007–2011 годов 

Примечание –  Источник: [9]

     Внешние обязательства Правительства Республики Беларусь по привлеченным кредитам и займам за январь–сентябрь 2011 г. увеличились на 958,2 млн. долларов. Основные финансовые средства в размере 800 млн. долларов поступили из Антикризисного фонда ЕврАзЭС в рамках предоставляемого стране стабилизационного кредита в размере 3 миллиардов долларов. Обязательства Республики Беларусь перед нерезидентами, образующие ее внешний долг, на 1 октября 2011 г. составили 32 515,7 млн. долларов (54,8 % годового ВВП), или 77,3 % общей суммы иностранных обязательств страны. За январь–сентябрь 2011 г. Валовой внешний долг Республики Беларусь увеличился на 4 114,6 млн. долларов (на 14,5 %). За счет операций, отражаемых в платежном балансе, задолженность выросла на 4 420,1 млн. долларов, за счет курсовой и стоимостной переоценок – уменьшилась на

297 млн.  долларов, за счет прочих изменений  – сократилась на 8,5 млн. долларов (рис. 3.2). Основной вклад в увеличение объема валового внешнего долга Республики Беларусь за отчетный период внесли внешнеэкономические операции сектора органов государственного управления, банков и других секторов. 

Рисунок 3.2 – Структура  внешнего долга Республики Беларусь по секторам экономики на 1 января 2007–2011 годов и на 1 октября 2011 г. 

Примечание  – Источник:[9] 
 
 

     На 1 октября 2011 г. внешний долг органов государственного управления (без учета кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь) составил 11 885,4 млн. долларов (36,6 % валового внешнего долга страны) и увеличился с начала года на 1 827,5 млн. долларов (на 18,2 %). Внешний долг этого сектора представлен долгосрочными обязательствами Правительства Республики Беларусь перед нерезидентами в форме кредитов и займов в размере 9 286,6 млн. долларов (включая кредит МВФ на сумму 3 556,7 млн. долларов), обязательствами перед нерезидентами по государственным долгосрочным облигациям Министерства финансов Республики Беларусь на сумму 2 023,1 млн. долларов, а также обязательствами, связанными с распределением специальных прав заимствования МВФ, в размере 575,7 млн. долларов. [9]

     Для того чтобы сделать выводы относительно путей повышения государственных  займов, следует обратиться к мировому опыту. В частности, к российскому. Россия ориентируется на преимущественное привлечение консультационно-аналитического и экспертного содействия МБР в реализации социально-экономических реформ без осуществления суверенных заимствований, в том числе за счет грантовых средств, средств операционного бюджета МБР и других механизмов. В среднесрочной перспективе возможен, в частности, переход на механизм отложенного финансирования, который позволит финансировать проекты в полном объеме из федерального бюджета при консультационном содействии со стороны МБР. Также обращается внимание на осуществление минимальных суверенных заимствований у МБР для обеспечения консультационно-аналитического, экспертного и иного содействия России в реализации социально-экономических реформ. Беларуси следовало бы обратить внимание на опыт ближайших соседей, так как российская экономика во многом схожа с белорусской.[11]

     Таким образом, в Беларуси, судя по статистике, внешний долг не критичен, но беда в том, что, к сожалению, внешние займы тратятся на текущее потребление – для поддержания курса национальной валюты, на другие расходы. То есть за счет внешнего долга мы не создаем производства, которые бы работали и помогали гасить этот долг. И такая тенденция сохраняется, поэтому внешний долг для нашей страны опасен. Статистика показывает, что он устойчиво растет с течением времени, особенно большой скачок наблюдался в 2011 году. Поэтому следует, видимо, пересмотреть политику заимствований, а так же распределения капитала. 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

     Государственный кредит – это такие отношения  экономического характера, субъектами которых выступают государство, юридические и физические лица. Возможность обращения государства к покрытию собственных расходов за счет привлечения свободных денежных ресурсов населения и хозяйственных структур возникла вместе с формированием условий рыночной экономики. В этом заключается сущность государственного кредита. Государственный кредит выполняет две основные функции: сочетание публичных и частных интересов всех субъектов деятельности в сфере государственного кредитования и повышение эффективности кредитных отношений с участием государства. Привлечение государством временно свободных денежных средств на условиях возмездности и возвратности выражается не только в получении кредитором прямой выгоды в виде доходности государственных ценных бумаг, но и в предоставлении участникам фондового рынка дополнительной выгоды в виде льготного налогообложения доходов и операций по государственным ценным бумагам.

     В Республике Беларусь по данным Министерства Финансов преобладает внешний государственный  долг. К сожалению, размер внешнего государственного долга с течением времени лишь растет. Большой внешний долг  снижает международный авторитет страны  и может осложнить получение новых иностранных займов.  Поэтому правительство предпринимает определенные  меры, чтобы уменьшить   внешний долг, если  он  превышает приемлемый  уровень.

     В то же время в Беларуси, судя по статистике, внешний долг не критичен, но проблема в том, что внешние займы тратятся на текущее потребление – для поддержания курса национальной валюты, на другие расходы. То есть за счет внешнего долга не создаются новые производства и не развивается экономика, поэтому погашать долг просто не из чего. И такая тенденция сохраняется, поэтому внешний долг для нашей страны опасен. Поэтому следует, видимо, пересмотреть финансовую политику в целом, в частности, политику распределения капитала. 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.       Агапова, Т.А., Макроэкономика: учебник / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина.- Москва: Инфра-М, 2007. - 447с.
2.        Бомол, У.Дж. Экономика: принципы и политика: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / У.Дж. Бомол А.С. Блайндер; пер.с.англ. В.Н. Егорова; под ред. проф. А.Г. Грязновой. - Москва:ЮНИТИ-ДАНА,2008.-927 с.
3.          Вавилов, Ю.А. Государственный кредит: прошлое и настоящее. М.: Финансы и статистика, 2007.
4.         Государственный долг Беларуси в 2011 году превысил 50%// [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.newsland.ru/news/detail/id/881574/ - Дата доступа: 1.03.12
5.         Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы: учебник / И.Н. Мысляева. – Москва: Инфра-М,2007. – 268 с.
6.          Платежный баланс Республики Беларусь за 2008 год// Национальный Банк Республики Беларусь – Управление платежного баланса
7.          Платежный баланс Республики Беларусь за 2009 год// Национальный Банк Республики Беларусь – Управление платежного баланса
8.          Платежный баланс Республики Беларусь за 2010 год// Национальный Банк Республики Беларусь – Управление платежного баланса
9.          Платежный баланс Республики Беларусь за 2011 год// Национальный Банк Республики Беларусь – Управление платежного баланса
10. Сабанти, Б.М. Теория финансов: Учебное пособие 2-е изд. – М.: Издательство «Менеджер», 2008.
11.    Свердан, М. М. Европейский опыт развития государственных займов/ М. М. Свердан // Экономика, управление, финансы: материалы междунар. заоч. науч. конф. (г. Пермь, июнь 2011 г.). / Под общ. ред. Г. Д. Ахметовой.  — Пермь: Меркурий, 2011. — С. 95-101.
12. Стратегия развития банковского сектора экономики Республики Беларусь на 2011-2015 годы. – Минск: НБРБ, 2011. – 41 с.
13. Струк Т.Г. Финансовая система Республики Беларусь: пособие / Т.Г. Струк. – Минск: Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2006.-95 с.
14. Тенденции в денежно-кредитной сфере в январе-ноябре 2010 года // Банковский вестник. – 2010. –  №36. – С. 6-15
15. Тенденции в денежно-кредитной сфере в январе-ноябре 2011 года // Банковский вестник. – 2011. –  №36. – С. 5-12
16. Финансы: Учебник для вузов/ под ред. проф. Л.А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
17. Чернецов, С.А. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие / С.А. Чернецов. – Москва: Магистр, 2011. – 494 с.