Европейская валютная система на современном этапе

 

   В 1999—2002 годах во взаимных безналичных расчетах параллельно  использовались евро и привязанные  к ней национальные валюты, осуществлялась номинация в евро всех государственных  и частных финансовых активов  и пассивов зоны. Начала осуществляться единая денежно-кредитная и валютная политика Евросоюза и деятельность наднациональных банковских институтов ЕС. Курсы валют были зафиксированы  друг по отношению к другу. Декларировался принцип равноправия всех валют. С 1 января 2002 года были выпущены в обращение  банкноты и монеты евро, которые  обращались параллельно с национальными  валютами стран-членов. Одновременно происходил обмен последних на евро. С 1 июля 2002 года были изъяты из обращения национальные валюты и произошел полный переход хозяйственного оборота стран-участниц на евро. Остальные страны ЕС составили зону (pre-ins), в которой действует валютный механизм, аналогичный существовавшему прежде во всем едином европейском валютном пространстве (Приложение 1)

 

ГЛАВА II. ОСОБЕННОСТИ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Предпосылки создания ЕВЭС  в Европейском сообществе     

В конце 1980-х — начале 1990-х гг. не была достигнута планировавшаяся валютная интеграция и не решены проблемы по стабилизации курсов валют. Это проявилось в ревальвации сильных валют и девальвации слабых, курс которых постоянно стремился к выходу из «валютной змеи». Слабость таких валют, как итальянская лира, ирландский фунт, греческая драхма, португальский эскудо, во многом была обусловлена отставанием соответствующих стран от уровня экономического развития лидеров ЕС.⁶       

Другими негативными факторами, осложнявшими укрепление ЕВС, была нестабильность мировой валютной системы. Как известно из теории, при привязке двух или более относительно сильных валют друг к другу, что имело место в ЕВС (не прямо, а через ЭКЮ), колебания курсов валют других стран, имеющих тесные связи с первыми, но находящихся в режиме свободного плавания, приводят к нарушениям валютного курса привязанных валют. В частности, колебания курса доллара, активно используемого в расчетах стран ЕС, приводили к неравномерным повышениям или понижениям курсов европейских валют. Это вызывало необходимость корректировки валютных курсов внутри ЕВС, которые фактически являлись индуцированными извне.        

Маастрихтский договор был основан на представленном комиссией ЕС Совету ЕС докладе о результатах конвергенции в экономической и валютной сферах и о пересмотре правовых положений и норм. В докладе было отмечено, что в 1993 году из-за негативных последствий германского объединения в экономической сфере, значительных колебаний валютных курсов и общего экономического спада возникли сомнения в возможности достижения необходимого уровня конвергенции для перехода к единому валютному и экономическому союзу (ЕВЭС). Пришлось даже расширить разрешенные пределы колебаний валютного курса около центрального до ±15%.      

Тем не менее, основные положения договора ориентировали в перспективе  на преодоление негативных тенденций  колебаний валютных курсов, и одной  из ключевых идей являлось создание единой валюты EUR (евро). Если ЭКЮ являлась лишь одной из денежных единиц, выполнявших функцию мировых денег в ЕС при сохранении национальных валют, то евро должна была стать единственной валютой в ЕС. Кроме того, ЭКЮ существовала только в форме счетов, а для евро предусматривался выпуск в обращение наличного эквивалента.      

Преимущества  евро заключаются в следующем:        

 а) в рамках зоны евро отпадает необходимость в затратах на поддержание курсов отдельных европейских валют, в частности, на интервенцию центральных банков;      

б) исчезает неустойчивость валютной системы из-за резких отклонений курсов от центрального курса ЭКЮ, которая  не преодолевается полностью и при  использовании механизма интервенций;       

в) выравниваются конкурентные условия для фирм разных стран, которые искажались колебаниями валютных курсов, что позволяет провести более углубленное разделение труда;      

г) появляется возможность унификации финансовых систем стран ЕС.      

По  договору, создание ЕВЭС должно было проходить в три этана. На первом этапе, который начался 1 июля 1990 года, т.е. еще до подписания договора, предполагалось либерализовать движение капиталов в границах стран ЕС. На втором этапе, начавшемся 1 января 1994 года, было предусмотрено устранение независимости эмиссионных банков стран-участниц и учреждение Европейского валютного института (ЕВИ) — временного Европейского центрального банка, резиденцией которого стал Франкфурт на Майне. Главными задачами ЕВИ были определены: а) организационная подготовки к введению ЕВИ и ее эмиссия; б) координация денежно-кредитной политики стран-членов ЕВЭС на основе директив Совета министров ЕС; в) санкции к нарушителям бюджетной дисциплины (ограничение кредитов, предоставляемых Европейским инвестиционным банком, штрафные санкции, беспроцентные вклады в пользу ЕС и др.).      

Начало  третьего этапа жестко не было зафиксировано. Предполагалось, что он может начаться в период с 1 января 1997 года до 1 января 1999 года. При этом в рамках этапа были предусмотрены три фазы — А, В и С, в каждой из которых решались самостоятельные задачи.      

В фазе А было запланировано определение окончательного круга участников ЕВЭС. В отличие от предыдущих вариантов Европейского валютного союза теперь допуск в него требует выполнения страной некоторых важнейших критериев, о которых сказано ниже. Были установлены требования к денежной политике ЕВИ и центральных банков стран-участниц, зафиксированы обменные курсы валют стран ЕВЭС. После этого устанавливались окончательные сроки превращения евро в единственное платежное средство в ЕС (но не позднее 4 лет после начала фазы А). Фаза В продолжительностью максимум три года после перехода к третьему этапу начиналась в 1999 году с фиксирования обменных курсов. К этому моменту евро должно уже было являться самостоятельной валютой. Сначала курс евро устанавливался на уровне курса ЭКЮ. Наконец, фаза С (начало — максимум через 4 года после начала фазы А) охватывает окончательный переход на единую валюту, который планировалось завершить не позднее начала 2002 года. Евро становилось единственным законным средством платежа. После того, как все сделки переводятся в евро, изымаются действовавшие до этого банкноты и монеты. ⁷

 

 

 

2.2. Современное состояние Европейской валютной системы и

перспективы её развития.

 

 

Накопленный за последние годы опыт функционирования валютного союза  в Европе показал, что важная группа нерешенных в его рамках проблем  связана с региональным развитием.

Основным инструментом координации  бюджетной политики в рамках ЕС является применение нормативов дефицита бюджета  и государственного долга. Их установление представляет собой разновидность  «финансовых правил», получивших в  настоящее время широкое распространение  в разных странах.

«Финансовое правило» - официально установленное  органом власти или международным  договором обязательство придерживаться в долгосрочной перспективе определенных количественных значений каких-либо бюджетных  показателей, например, объема бюджетного дефицита, государственного долга, объема расходов.⁸

Осуществление политики «финансовых  правил» в ЕС отличается от аналогичной  политики других стран. Главной особенностью сообщества является установление четких бюджетных нормативов. Практика наложения  финансовых санкций за превышение нормативных  показателей действует только в  ЕС.

Большое значение для действенного исполнения «финансовых правил»  имеет контроль за их соблюдением. В  странах ЕС такой контроль осуществляют: Совет министров экономики и  финансов (ЭКОФИН) и Комиссия ЕС. Надзор за соблюдением установленных процедур расчета статистических показателей  обеспечивает Евростат.

Между странами ЕС сохраняются достаточно большие различия по ставкам налога на доходы корпораций. Данные по ставкам  налогов на доходы корпораций представлены в таблице 3.

Наличие такой дифференциации по ставкам  на доходы корпораций, безусловно, является фактором, сдерживающим координацию  бюджетной политики в рамках ЕС. Он предопределяет разные условия конкуренции  в рамках сообщества и дополнительное перераспределение финансовых ресурсов.⁹

 

Таблица 3 - Ставки налога на доходы корпораций и налога на индивидуальные доходы в странах ЕС

Страны	Налог на доходы корпораций (%)	Налог на индивидуальные доходы (средняя ставка) (%)
Европейский союз в среднем	33,8	28,4
Австрия	34	32
Бельгия	39	40
Дания	32	35
Финляндия	29	27
Франция	41,7	35
Германия	37	31
Греция	40	15
Ирландия	24	27
Италия	37	34
Люксембург	33	11,2
Нидерланды	35	37,5
Португалия	32	25
Испания	35	25
Швеция	28	31
Великобритания	30	20

 

Налог на индивидуальные доходы в  ЕС значительно выше, чем в США  и Японии - соответственно 28,4%, 15%, 10%. Ставки этого налога сильно различаются  по странам Европейского союза. Максимальные ставки установлены в Бельгии - 40%, Дании - 35%, Франции - 35%; минимальные - в  Люксембурге - 11,2%, Греции - 15%, Великобритании - 20%. Очевидно, что такая дифференциация является дополнительным фактором мобильности  рабочей силы, прежде всего квалифицированной.

Следует отметить, что сравнение  лишь законодательно установленных  ставок налога на корпорации не позволяет  объективно оценить налоговое бремя  конкретных стран. Это связано с  использованием в законодательстве системы налоговых льгот и  налоговых кредитов, а также с  применением скрытых субсидий национальным производителям. Поэтому для объективной  оценки налогового бремени следует  проанализировать эффективную ставку налога на доходы корпораций. При ее расчете учитываются фактически предоставляемые налоговые льготы и другие преференции.

Одна из важных текущих проблем  ЕС - обложение НДС услуг финансового  сектора экономики. Объем этих услуг  оценивается в 3,5% от ВВП союза. В  настоящее время банковские страховые  и банковские операции, включая сделки с валютой, освобождены в странах  ЕС от НДС.

 

Таблица 5 - Ставки НДС, применяемые  в странах ЕС

 

Страна	Ставка %	Страна	Ставка %
Австрия	20	Ирландия	21
Бельгия	21	Италия	20
Дания	25	Люксембург	15
Финляндия	22	Нидерланды	17,5
Франция	20,6	Португалия	17
Германия	16	Испания	16
Греция	18	Швеция	25
		Великобритания	17,5

 

Процесс координации налоговой  политики в рамках ЕС сталкивается с определенными трудностями. Страны с высокими налогами считают, что  для обеспечения единых подходов к налогам страны с низким уровнем  обложения должны пойти на существенное повышение ставок. И напротив, страны с низкими налогами придерживаются мнения, что именно достигнутый ими  уровень обложения должен стать  ориентиром для Европейского союза  в целом.

Определенным достижением на пути обеспечения координации налогообложения  в рамках ЕС стала договоренность, зафиксированная в Кодексе поведения  стран-участниц, о недопустимости конкуренции  между ними в налоговой сфере. Особенностями современного этапа  координации налоговой политики стран-членов ЕС является достижение договоренностей  об отказе от введения новых налогов, тенденция к унификации ставок налога на корпорации и налога на индивидуальные доходы. Нерешенными остаются вопросы  о введении единых для стран ЕС ставках НДС и о единой методике расчета этого налога.

Данные, приведенные в таблицы 6 свидетельствуют о том, что установленные  ЕС «финансовые правила» в общем  своем результате не соблюдаются. Так  дефицит государственного бюджета  в странах ЕС в 2005 году был близок к критическим 3 %. А размер государственных  долгов в своей совокупности по странам  ЕС превышает установленные 60%.¹⁰

Статистика по странам выглядит следующим образом:

В 2008 году регистрировались наивысшие  дефициты госдолга как процент ВВП  Греции (-7,7%), Ирландии (-7,2%), Румынии (-5,5%), Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии (-5,0%), Мальты (-4,7%), Испании (-4,1%), Латвии (-4,1%), Венгрии (-3,8%), Польши (-3,6%), Франции (-3,4%) и Литвы (-3,2%).

Восемь государств-участников регистрировали избыток госдолга в 2008 году: Финляндия (+4,5%), Дания (+3,4%), Люксембург (+2,5%), Швеция (+2,5%), Болгария (+1,8%), Кипр (+0,9%), Нидерланды (+0,7%) и Германия (0,0%). В целом четыре государства-участника регистрировали улучшение сальдо финансирования в  сравнении с ВВП в 2008 году по сравнению  с 2007 и 23 государствами-участниками  ухудшение.

В конце 2008 самые низкие коэффициенты задолженности (госдолг в сравнении  с ВВП) регистрировались в Эстонии (4,6%), Люксембурге (13,5%), Румынии (13,6%), Болгарии (14,1%) и Литве (15,6%).

Девять государств-участников обнаруживали в 2008 году коэффициент задолженности  больше чем 60% ВВП: Италия (105,8%), Греция (99,2%), Бельгия (89,8%), Венгрия (72,9%), Франция (67,4%), Португалия (66,3%), Германия (65,9%), Мальта (63,8%) и Австрия (62,6%).

Государственные расходы составляли в 2008 году в Еврозоне 46,8% и государственные  доходы 44,8% от ВВП. Соответствующие  данные для EU27 были 46,8% и 44,6%. Между 2007 и 2008 расходы государства в сравнении  с ВВП выросли в обеих областях, в то время как доходы государства  в сравнении с ВВП увеличились.

Исходя из представленных Евростатом данных, переход многих стран к  участию в ЕС оказался сложным. И  трудности были и у стран с  высоким экономическим уровнем  развития.

На современном этапе страны-члены  ЕС представлены странами с разным уровнем развития и разной скоростью  развития.

В мае 2009 г. на Брюссельском саммите  утверждена стратегия развития Европы на ближайшее десятилетие «Европа-2020».