Депозитные и сберегательные сертификаты, профессиональные участники рынка ценных бумаг

    Решение:

    Данная  задача может быть решена по формуле  для решения задач, возникающих  при использовании собственных  и заемных средств при совершении сделок с ценными бумагами: 

   d = (K – b*g) / e, где

   d — доходность финансового инструмента;

   К — рост курсовой стоимости;

   b — банковская ставка;

   g — доля заемных средств.

   E — доля собственных средств

     Причем  решение задачи будет сводиться  к заполнению таблицы, определению  неизвестного, относительно которого решается задача, подстановке известных величин в общее уравнение и решению полученного уравнения. 

Так как  доля заемных средств и доля собственных средств не известны, но они составляют единицу, обозначим их следующим образом: g = х;  e = 1-х

Общее уравнение приобретает вид:   0,3 = (0,25 – 0,08 × (1-х)) / х

   0,3 х = 0,25 – 0,08 + 0,08х

   0,22х  = 0,17

   х = 0,77 или 77%

    Ответ: Доля заемных средств должна быть 77% от стоимости покупки акций, взятых инвестором на месяц под 96% годовых, с тем, чтобы доходность инвестора на вложенные собственные средства составила 30% за месяц.

     Задача  №50

    Минимальная цена приобретения Государственных  казначейских бескупонных облигаций  определена Министерством Финансов как 83,2% от номинала. Срок погашения 91 день. Рассчитать доходность ГКБО.

    Решение:

    Как правило, расчет доходности краткосрочных  облигаций осуществляется по формуле  простых процентов в виде годовой  ставки Y. В этом случае, формула для  определения доходности краткосрочного обязательства может иметь следующий вид:

    где t – число дней до погашения; Р  – цена покупки; N – номинал; К  – курсовая стоимость; В = {360, 365 или 366} – используемая временная база (360 для обыкновенных процентов; 365 или 366 для точных процентов).

    а) с использованием обыкновенных процентов

    Y = (100 – 83,2)/83,2 * (360/91) = 0,7987 или 79%

    б) с использованием точных процентов

    Y = (100 – 83,2)/83,2 * (365/91) = 0,80 или 80% 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  литературы 

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2005.
2. Данилов Ю.А. Анализ и прогноз развития российского рынка ценных бумаг. // ЭКО. – 2006 – №2.
3. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для ВУЗов. - М.: Банки и биржи, 2007.
4. Лаврушин О. И. Банковское дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 672с.
5. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. Под ред. профессора Дробозиной Л.А. - М.: «ЮНИТИ», 2004. - 479с.
6. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. - М.: «Финансы и статистика», 2002. - 590с.
7. Лаврушин О. И. Банковское дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 672с.: ил.
8. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, 2006.