Денежный оборот

        Учитывая, что в денежную базу и в денежную массу входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе денежной массы увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора [4, стр. 25].

      Развитие  денежного обращения также определяется таким показателем, как скорость обращения денег [3, стр.15].

      Скорость  обращения денег  представляет собой показатель интенсификации движения денег в их функциях как средства обращения и средства платежа. Скорость обращения денег вычисляется по формуле:                           

      где V – скорость обращения денег;

      ВНП – валовый национальный продукт;

         – денежная масса (агрегат  ).

      Скорость  оборота денег измеряется числом оборотов рубля за единицу времени, т.е. сколько раз рубль используется для оплаты товаров (работ, услуг) в течение определенного периода времени, обычно года [8, стр.57].

      Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется также показатель – коэффициент монетизации ( ). Он рассчитывается как отношение денежной массы к номинальной величине ВВП:                                 

        Этот показатель характеризует  объем реальной денежной массы в стране на определенный год и является величиной, обратной скорости обращения денег. От уровня монетизации зависят возможности государства заимствовать деньги на внутреннем финансовом рынке, а также выполнять программы социальной поддержки и решать задачи хозяйств, развития [5,стр.117].

      В самый разгар финансового кризиса  с января по июль 2009 г. происходило  сжатие денежной базы в широком определении, которая сократилась на 14% с 5,6 до 4,9 трлн. рублей, а коэффициент монетизации  уменьшился до 32%.

      Структура денежной базы в широком определении в России по состоянию на середину 2009 г. состояла из:

      · наличных денег в обращении с  учетом остатков в кассах кредитных  организаций (81,5%);

      · корреспондентские счета кредитных  организаций в Банке Россия (8,8%);

      · обязательные резервы (0,7%);

      · депозиты кредитных организаций  в Банке Россия (8,6%);

      · облигации Банка России у кредитных организаций (0,4%) [9].

3. Закон денежного оборота.

      Денежное  обращение подчиняется определенному  закону, который определяет количество денег (или денежную массу), необходимое в каждый данный момент для обеспечения товарного обращения в стране [2, стр.79].

     Стоимость денег равна пропорции, в которой  их обменивают на другие предметы, или  количеству денег, которое отдают в  обмен за определенное количество других вещей. Это отношение определяется совокупным количеством денег, находящихся  в стране. Если предположить на одной стороне все товары страны, а на другой - все деньги, то очевидно, что при обмене этих сторон стоимость денег, т. е. количество товаров, на которое они обмениваются, целиком зависит от количества самих денег. Совершенно так же обстоит дело в действительном ходе вещей. Совокупная масса товаров данной страны обменивается на совокупную массу денег не сразу, а частями, и нередко весьма малыми частями, в различное время в течение года. Та же самая монета, которая сегодня послужила для одного обмена, может завтра служить для другого. Одна часть денег употребляется для большего числа актов обмена, другая - для очень малого, а третья часть накопляется и совсем не служит для обмена. Так как масса всех товаров, на которые деньги могут обменяться, остается неизменной, то стоимость всей массы денег после увеличения их количества не становится больше, чем она была до этого. Какова бы ни была степень уменьшения или увеличения совокупной массы денег, если количество других вещей остается неизменным, то стоимость общей массы денег и каждой из ее частей испытывает обратно пропорциональное уменьшение или увеличение. Если уменьшается масса товаров, в то время как количество денег остается неизменным, то происходит то же самое, как если бы увеличилась общая сумма денег, и наоборот. Подобные же изменения являются результатом каждого изменения в быстроте обращения денег. Каждое увеличение числа оборотов производит такое же действие, как и увеличение общего количества денег, уменьшение числа этих оборотов вызывает непосредственно обратное действие... [3, с. 84 – 85].

     Теоретически  количество денег, необходимых для  сферы обращения, должно быть равно  совокупному объему продаж товаров  и услуг, т.е.

     MV = ∑ pi Qi ,

     где M – масса денег в обращении;

     V – скорость обращения денег;

     i – один из n-массы товаров, находящихся в обращении;

     pi - средняя цена i-го товара (услуги);

     Qi –количество i-го товара или услуги.

     Количество  денег равнялось бы этой величине, если бы каждая денежная единица использовалась один раз. Но на практике каждая денежная единица (купюра) используется в процессе обращения неоднократно. Кроме того, размер денежной массы, необходимой для обслуживания хозяйственного оборота, зависит от ряда других факторов, влияние которых было установлено еще К.Максом, сформулировавшим закон денежного обращения. Сущность этого закона состоит в следующем: при данной скорости обращения денег общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот же период времени, минус платежи взаимно уничтожающиеся путем погашения. Математическая формула закона денежного обращения следующая:               , 

где Д  — количество денег (денежная масса);

РО — сумма цен товаров (услуг, работ), подлежащих продаже;

К —  сумма цен товаров (услуг, работ), проданных в кредит;

П —  сумма платежей по обязательствам;

ВП — сумма взаимопогашаемых платежей;

О —  скорость оборота денег за данный период времени [2, стр.49].

     Данный  закон был сформулирован в  условиях действия металлического стандарта  и распространялся на обращении бумажных денег, но разменных на металл. В это время денежная масса стихийно регулировалась, приспосабливаясь к объему товарооборота. количество денег в обращении регулировалось автоматически, при помощи функции денег как сокровища, т.е. если потребность в деньгах сокращалась, то излишне деньги уходили в сокровище, если увеличивалась – происходит обратный прилив денег. Следовательно, количество денег в обращении всегда поддерживалось на необходимом уровне.

     Проблема  возникла лишь тогда, когда появилось необходимость многофакторного анализа при изучении денежного обращения, т.е.  в связи с отходом от золотого стандарта и прекращением действия механизма автоматического приспособления к потребностям товара оборота в деньгах[4, стр.49].

     Количество  денег, необходимых для обращения, определяется общим законом денежного  обращения, который действует в  любых типах денежных систем и  требует обязательного сбалансирования денежной и товарной масс. Однако формы денег, эмиссионный механизм, а также условия формирования спроса на деньги в процессе экономического развития претерпевали значительные изменения, что оказывало существенное воздействие на механизм реализации этого требования.

     Устойчивость  денег в металлических денежных системах. В металлических денежных системах роль всеобщего эквивалента  выполнял денежный товар, обладающий стоимостью, причем эта стоимость подвергалась минимальным колебаниям по сравнению  с колебаниями стоимости остальных товаров. Для развитого рыночного хозяйства таким товаром являлось золото.

     Обладание внутренней стоимостью обеспечивало абсолютную устойчивость обращения полноценных  денег. Однако такая абсолютная устойчивость могла существовать лишь при условии постоянного совпадения цены золота как товара и его меновой стоимости в сфере обращения, что гарантировалось только при слитковой форме золотых денег.

     При обращении монет указанное совпадение уже не являлось автоматическим, так  как изменение цены золота приводило к отклонению собственной стоимости золотой монеты от ее номинала. В этих условиях возникала возможность нарушения устойчивости денежного обращения: при снижении цены золота монеты обесценивались, что приводило к соответствующему росту цен. Обращение полноценных денег было достаточно эластично по отношению к товарному обороту. В условиях золотого стандарта это достигалось свободной чеканкой золотых монет и выпуском банкнот в порядке учета коммерческих векселей. По условиям сжатия эластичность была практически полной: при уменьшении объемов товарного оборота избыточная денежная масса покидала сферу денежного обращения и накапливалась в форме сокровища (банкноты предварительно разменивались на золото). В то же время на рост производства обращение полноценных денег реагировало менее гибко, так как увеличение денежной массы было ограничено, с одной стороны, размером накопленных запасов золота, с другой — объемом его добычи. Неполная эластичность обращения полноценных денег по условиям расширения тормозила развитие общественного воспроизводства.

     Следует отметить, что рассматриваемый механизм поддержания устойчивости обращения  полноценных денег мог функционировать  только в нормальных условиях хозяйствования. В кризисных ситуациях он, напротив, усиливал дестабилизацию экономики, в частности, обострял течение кризисов перепроизводства. При ухудшении экономической конъюнктуры золото вывозилось из страны в целях более прибыльного помещения и, соответственно, ограничивалась возможность эмиссии; наряду с этим уменьшались объемы выдаваемых кредитов и операций по учету коммерческих векселей. Все это приводило к усиливающемуся дефициту платежных средств, в частности, банкнот, на фоне возрастающей потребности в них.

     В экстраординарных условиях, например, во время войн, золото уходило из обращения, как правило, прекращался размен банкнот на золото, и для покрытия своих расходов государство прибегало к неограниченной эмиссии необеспеченных денег, что вызывало развитие инфляции.

     Устойчивость  денег в современных денежных системах. Как было показано, обращение полноценных денег в определенной мере препятствовало свободному экономическому росту. Развитие рыночных отношений нуждалось в смягчении ограничений денежной эмиссии, ее большей независимости от обеспечения. В связи с острыми денежно-кредитными кризисами, которыми сопровождались циклические колебания конъюнктуры, основной проблемой стало обеспечение эластичности денежного обращения.

     Переход к системам неразменных кредитных  и бумажных денег принципиально изменил механизм поддержания стабильности денежной единицы. Известно, что номинал (или меновая стоимость) неполноценных денег намного превышает реальную стоимость их материального носителя. Для поддержания этого разрыва государство устанавливает свою монополию на выпуск денег в обращение. Эмиссионная функция сосредоточивается в центральном банке, и государство гарантирует постоянство покупательной способности денег путем регулирования денежной эмиссии (денежного предложения) в соответствии с ростом производства товаров.

     Обращение современных денег более эластично  по условиям расширения, то есть более  гибко реагирует на рост спроса на деньги со стороны экономических  агентов. В то же время выпуск неразменных  банкнот осуществляется главным  образом взамен государственных обязательств (под обеспечение государственных ценных бумаг) и определяется потребностями государства в финансировании своих расходов. В результате утрачивается непосредственная взаимосвязь банкнотной эмиссии с динамикой воспроизводственного процесса.

     Это лишает современное денежное обращение  внутреннего регулятора устойчивости. По условиям расширения оно эластично  по отношению к спросу всех экономических  агентов, включая государство, но малоэластично  по отношению к потребностям товарного  оборота: в современных денежных системах отсутствует автоматическая взаимосвязь между темпами роста денежной и товарной масс. По условиям сжатия обращение современных денег также малоэластично, так как они неразменны на золото. Будучи выпущены в оборот, они находятся там длительное время и подвергаются инфляционному обесценению.