Денежный оборот и его структура

Рассмотрим процессы выпуска денег в оборот и изъятия  их из оборота центральным банком. Его деньги состоят из наличных денег  и безналичных денег (депозиты). Последние  получили во многих европейских странах  название денег жирооборота, что  означает их циркуляцию внутри банковской системы – участие исключительно  в безналичных перечислениях  по счетам, открытым в банках. В основе механизма выпуска денег в  оборот и изъятия их из оборота  лежат операции центрального банка  с хозяйствующими субъектами и коммерческими  банками. 

Выпуск или создание денег центральным банком происходит в случае, когда он приобретает  определенные активы у хозяйствующих  субъектов или предоставляет  кредиты коммерческим банкам. В первом случае он осуществляет платеж по сделке своими деньгами, а во втором – предоставляет  их на возвратной основе. 

Деньги центрального банка могут представляться в  наличной (банкнотами, монетами) или  безналичной формах и являются его  денежными обязательствами перед  партнерами по данным сделкам. В итоге деньги центрального банка попадают к коммерческим банкам и в небанковский сектор экономики, т.е. выпускаются в хозяйственный оборот. 

Наибольшее распространение  в рыночной экономике получили кредитные  операции центрального банка. Это позволяет  характеризовать его деньги как  кредитные, а национальную денежную систему – как систему кредитных  денег. 

Однако наряду с  кредитованием большую роль в  выпуске денег в оборот играют иные операции центрального банка, причем в различных странах это будут  разные операции. В странах с развитой рыночной экономикой к ним следует  отнести покупку государственных  ценных бумаг или покупку векселей ведущих национальных компаний. Для  России с ее развивающейся экономикой исключительную роль играет приобретение свободно конвертируемой валюты у предприятий-экспортеров  и коммерческих банков. 

Не происходит выпуска  денег в оборот в случае, когда  коммерческие банки сдают в центробанк банкноты и разменную монету с целью увеличения величины своего депозита в этом банке для последующего использования денег в безналичной форме, - изменяется лишь структура денежной массы. 

Изъятие центральным  банком денег из оборота происходит при продаже его активов хозяйствующим  субъектам или возврате ему выданных ранее кредитов. При этом к нему возвращаются созданные им деньги, и таким образом, происходит уменьшение его задолженности перед партнерами по сделкам. 

В современных денежных системах наряду с деньгами центрального банка большую роль играют безналичные  деньги коммерческих банков. К деньгам  коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиентов к своим банкам и денежные обязательства  банков по отношению к клиентуре. 

О собственно выпуске (изъятии) безналичных денег коммерческого  банка в оборот можно говорить только применительно к его операциям  по покупке-продаже активов у  своих клиентов или при выдаче-возврате кредитов. В этих случаях коммерческий банк платит своими бессрочными обязательствами  или же погашает их. 

Применительно к  коммерческим банкам отдельно можно  говорить о выпуске-изъятии им наличных денег в хозяйственный оборот, которые связаны с кредитными и кассовыми операциями банком. При  получении клиентами кредита  наличными или снятии ими наличных денег со своего депозита происходит выпуск наличных денег в оборот. Банк использует для этого остатки  наличных денег в своей операционной кассе или предварительно обменивает средства с депозита в центробанке на его наличные деньги – банкноты. В последнем случае происходит измерение наличной денежной массы за счет сокращения резервов центрального банка. 

Таким образом, для  современной экономики характерно регулярное поступление в хозяйственный  оборот и изъятие из него денег  в виде разменной монеты, банкнот  и бессрочных депозитов центрального и коммерческих банков. Основой этого  процесса служат кредитные операции, осуществляемые в связи с удовлетворением  реальной потребности экономики  в средствах обращения и платежа. Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот получили название «выпуск денег в оборот» [8, с.110]. Он представляет собой устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций. 
 

2.2 Денежный оборот  и его особенности при разных  моделях экономики 
 

Различные модели экономики  накладывают свой отпечаток на характер денежного оборота. Это отражается на особенностях денежного оборота  при административно-распределительной  и рыночной моделях экономики. 

В условиях административно-распределительной  модели экономики денежному обороту  были присущи следующие особенности: 

• как наличный, так  и безналичный обороты обслуживали  распределительные отношения в  хозяйстве. Весь общественный продукт  в виде средств производства и в виде продуктов и услуг (предметов потребления) распределялся: в первом случае - через систему материально-технического снабжения; во втором - через систему государственных торговых точек в соответствии с жалованьем (заработной платой), получаемым членами общества; 

• законодательно делился  на безналичный и наличный обороты, причем государство устанавливало, какие отношения должны обслуживаться  безналичным, а какие - налично-денежным оборотом. При этом безналичный оборот преимущественно обслуживал распределение  средств производства, а наличный оборот - распределение предметов потребления; 

• служил объектом директивного планирования государством; 

• функционировал в  рамках единой государственной формы  собственности; 

• был централизован - его исходный и завершающий этапы  были сосредоточены в государственном  банке; 

• существовала монополия  государственного банка на эмиссию  как безналичных, так и наличных денежных знаков; 

• не существовал  механизм банковского мультипликатора. 

В условиях рыночной модели экономики особенности денежного  оборота следующие: 

• обслуживает преимущественно  рыночные отношения в хозяйстве  и только в незначительной части - распределительные отношения; 

• служит объектом прогнозного  планирования государством, коммерческими  банками, юридическими и физическими  лицами; 

• функционирует  в условиях существования различных  форм собственности; 

• децентрализован - его исходный и завершающий этапы  рассредоточены в разных коммерческих и государственных банках; 

• безналичный и  налично-денежный обороты тесно  связаны друг с другом - налично-денежный оборот совершается только на базе безналичного оборота; 

• эмиссию безналичных  денег осуществляет система коммерческих банков, эмиссию наличных денег - государственный  банк. 

Система рыночных отношений  распадается на две сферы: денежно-товарных и денежно-нетоварных отношений. Особенностью денежно-товарных отношений является то, что происходит не только денежный, но и товарный (стоимостной) обороты, поскольку движение денег здесь  всегда связано со встречным движением  товаров (прил.Г). 

При денежно-нетоварных отношениях стоимостного оборота не происходит, меняются только владельцы  денег. Например, на рынке кредитных  ресурсов у кредитора временно уменьшается  количество имеющихся у него денег  и, тем самым, уменьшается его  право выйти в другие сферы  рынка. У заемщика же увеличивается  количество имеющихся у него денег  и, тем самым, увеличивается его  возможность выйти на другие рынки. 

Каждая часть денежного  оборота обслуживает свою сферу  рыночных отношений, причем деньги свободно переходят из одной части денежного  оборота в другую, что позволяет  оперативно перебрасывать их из одной  сферы рыночных отношений в другую в соответствии со складывающейся в  результате действия закона спроса и  предложения конъюнктурой рынка. 

В отличие от других рынков валютный рынок не обслуживается  конкретно какой-то частью денежного  оборота, он только увеличивает или  уменьшает этот оборот. 

Таким образом, можно  сформулировать две основные задачи, которые решает денежный оборот, обслуживая систему рыночных отношений, что  и определяет его роль: 

• денежный оборот, перераспределяя деньги между своими частями, обеспечивает свободный перелив  капитала из одной сферы рыночных отношений в другую, тем самым, осуществляя их взаимосвязь; 

• в денежном обороте  создаются новые деньги, обеспечивающие удовлетворение потребности в них  всех сфер рыночных отношений. 

Итак, денежный оборот в условиях рыночной модели экономики  обслуживает не только рыночные, но и распределительные отношения  в хозяйстве. Это, прежде всего, финансовые отношения, связанные с существованием федерального и местного бюджетов; кредитные отношения, связанные  с предоставлением центральным  банком кредитов правительству, а также  льготных кредитов коммерческим банкам. 
 

2.3 Денежная масса  и денежная база как показатели  денежного оборота 
 

Важнейшим количественным показателем денежного обращения  является денежная масса. 

Денежная масса  представляет собой совокупный объем  покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим  и физическим лицам, а также государству [13, с.237]. 

Использование показателя денежной массы для целей практического  регулирования денежного обращения  явилось результатом расширения масштабов использования бумажных денег в хозяйственном обороте  и, как следствие, распространения  номиналистических концепций денег. В соответствии с этими концепциями  деньгам вовсе необязательно  иметь внутреннюю стоимость, поскольку  они выступают в качестве условных денежных единиц, обладающих определенной ценностью, которая обеспечивается правовыми актами государства. 

В целом для современной  западной экономической литературы характерно отрицание какой-либо необходимости  во внутренней стоимости денег –  деньги нужны не сами по себе, а ради вещей, которые на них можно купить. 

В практике международных  валютных организаций это положение  нашло реализацию в определении  валютных курсов на базе «товарных  цен». В результате применений подобных теорий постоянно возникает необходимость  в определении границы между  вновь возникающими платежными средствами и разнообразными формами, в которых  выступают кредитные ресурсы  и ценные бумаги. В результате деньги трактуются как одна из форм ликвидных  активов. Именно степень ликвидности  и положена в основу группировки  компонентов денежной массы по агрегатам. 

Денежный агрегат  – показатель объема и структуры  денежной массы, соответствующий группировке  ликвидных активов. 

Для анализа количественных изменений денежного обращения  на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы  в экономически развитых странах  используют следующие денежные агрегаты: 

М1 включает наличные деньги в обращении – банкноты, металлические монеты, казначейские билеты и средства на текущих банковских счетах; 

М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках; 

М3 содержит агрегат  М2 плюс сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях; 

М4 равен агрегату М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков [13, с.238]. 

В России для расчета  совокупной денежной массы применяют  агрегаты: 

М0 включает наличные деньги в обращении; 

М1 содержит М0 плюс средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; 

М2 равен М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках; 

М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа. 

Кроме того, в России используется: 

показатель «широких денег» - М2Х равен М2 плюс валютные вклады; 

показатель денежной массы – ДБ равен М0 плюс денежные средства в кассах центрального банка; обязательные резервы в центробанке; средства коммерческих банков в Центральном банке на корреспондентских счетах;