Денежный оборот и его структура. Выпуск денег в хозяйственный оборот

     Вывод таков: в результате межбанковских  операций банки на основе договоров  могут привлекать и размещать  друг у друга денежные средства в  форме депозитов, совершать различного рода взаимные операции. При недостатке кредитных ресурсов банки могут получать кредиты у Национального банка. В целом коммерческие банки выдают кредиты и совершают другие активные операции (в том числе и на фондовом рынке) на денежные суммы во много раз превышающие их собственные ресурсы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 Выпуск денег в  хозяйственный оборот 

     2.1 Теоретические аспекты  денежной эмиссии 

     Одним из основополагающих принципов организации  денежной системы cовременного государства  является кредитный характер денежной эмиссии. Он означает, что деньги поступают в оборот из банков, которые создают их в результате проведения различных кредитных операций.

     Следует различать понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». 
Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот при предоставлении коммерческими банками ссуд своим клиентам. 
Наличные деньги выделяются клиентам из операционных касс коммерческих банков в процессе осуществления кассовых операций. Однако при этом происходят и обратные явления: клиенты коммерческих банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. Таким образом, количество денег в обороте в результате таких операций может и не увеличиваться.

     Эмиссия же – более узкое понятие. Это  такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. 
Существует эмиссия наличных и безналичных денег.

     При двухуровневой банковской системе  эмиссия безналичных денег осуществляется коммерческими банками, а эмиссия  наличных денег – 
Центральным банком.⁹ При этом первичной является безналичная эмиссия, т.к. эмитируемые наличные деньги сначала отражаются в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков, т.е. выступают в безналичной форме.

     В настоящее время безналичные  расчеты в экономически развитых странах составляют более 95% всего денежного оборота. Поэтому увеличение денежной массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии наличных денег, а благодаря безналичной эмиссии.

     В России же соотношение между количеством  наличных и безналичных денег в обращении совсем другое: наличные деньги составляют до 40% денежной массы. Это значит, что в отличие от экономически развитых стран, влияние наличной эмиссии на денежную систему России все еще очень велико.

     Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот – обеспечение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах.¹⁰ Для этого коммерческие банки должны предоставить предприятиям дополнительные кредиты. Для выдачи этих кредитов банкам необходимо привлечь дополнительные ресурсы. Эти ресурсы образуются в результате безналичной эмиссии.

     В СССР эмиссионные функции осуществлялись Государственным банком и реализовывались  через систему кассовых и кредитных  планов. [3, c 73]

     Размер  наличной эмиссии определялся исходя из проектов кассовых планов банков, т.е. прогнозов их кассовых оборотов. Они составлялись по заявкам обслуживаемых банками клиентов о планируемой величине получения наличных денег в определенном периоде, причем на строго регламентированные цели               ( например, выдача заработной платы) и в пределах установленных пропорций, которые зависели от суммы выручки предприятия.

     В условиях формирования рыночных структур государство не может жестко контролировать объем кредитования региона и  его денежной массы, а влияет на них  косвенными методами. Эта функция осуществляется Центральным банком. Сотрудники Центрального банка проводят анализ и прогнозирование состояния денежного обращения, выясняют тенденции его развития, прогнозируют потребность хозяйственного оборота в денежных средствах на макро- и микроуровнях, устанавливает контрольные цифры минимальной и максимальной границ прироста денежной массы.

     На  основании этих исследований Центральный  банк устанавливает,            ориентировочный прирост денежной массы в обращении.

     Очевидно, что чрезмерная эмиссия приведет к возникновению в обороте избыточной массы денег, что может вызвать всплеск инфляции. Недостаточная же эмиссия влечет за собой сбои в продаже товаров и некоторые другие последствия.

     Отсюда  следует, что очень большое значение имеет снабжение оборота платежными средствами в размере, соответствующем действительной потребности в них. Возникает необходимость точного определения количества денежных средств в обороте.

     Для расчета количества денег, необходимых  для обращения в каждый момент времени, может использоваться формула, предложенная 
К.Марксом:

     КД=(СТЦ  – К + П – ВП): О (1.1)

     где КД – количество денег в обращении;

     СЦТ-сумма  цен реализуемых товаров и  услуг;

     К - сумма товаров, проданных в кредит;

     П - сумма платежей по обязательствам;

     ВП - сумма взаимопогашающихся платежей;

     О - среднее число оборотов денежной единицы в данный период времени.

     Для расчета количества денег в обращении  чаще используется формула, разработанная  американским экономистом И.Фишером. Однако, она, по сути, является упрощенным вариантом приведенной выше формулы:

     КД = М * Ц : О, (1.2)

     где М - количество продаваемых товаров;

     Ц - средняя цена товара;

     О - среднее число оборотов денежной единицы в данный период времени.

     Путем преобразования этой формулы получается следующее уравнение:

     КД*О=М*Ц, (1.3)

     т.е. произведение количества денег на скорость их обращения равно произ- ведению  уровня цен на товарную массу, т.е. совокупному  объему денежных средств, израсходованных  в экономике за определенный период. [1, с 66] 

     2.2 Механизм проведения денежной эмиссии 

     Механизм  действия банковского мультипликатора.

     Так как безналичная эмиссия первична по отношению к наличной, целесообразно  начать рассмотрение механизма эмиссии  именно с нее.

     В двухуровневой банковской системе  механизм безналичной эмиссии действует на основе банковского мультипликатора. Банковский мультипликатор представляет собой число, характеризующее процесс увеличения количества денег на депозитных счетах в коммерческих банках в процессе их движения от одного коммерческого банка к другому.

     Механизм  банковского мультипликатора действует  только при существовании двух или  более уровней банковской системы. Первый уровень этой системы –  Центральный банк – управляет  механизмом мультипликации, а второй 
– коммерческие банки – заставляет его действовать , причем действовать автоматически.

     Механизм  действия банковского мультипликатора  связан с понятиями нормы обязательных банковских резервов и свободного резерва.

     Политика, основанная на требовании центральных  банков о создании обязательных резервов банка и других финансово-кредитных институтов – один из важнейших инструментов современного денежно-кредитного регулирования. 
Впервые эта политика была применена в США при создании Федеральной резервной системы в 1913 году.

     Создание  обязательных резервов имеет целью обеспечение постоянного уровня ликвидности банков и, что более важно в контексте рассматриваемой проблемы, регулирование Центральным банком денежной массы.

     Резервы представляют собой часть средств, которые банки должны хранить в наличной форме, в виде вкладов в Центральный банк или в ценных бумагах в качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным депозитам и полученным кредитам. Под нормой резервов понимается установленное в законодательном порядке процентное отношение обязательных резервов к привлеченным средствам банка. Норма банковских резервов дифференцируется в зависимости от срока и видов вкладов в национальной и иностранной валюте.

     Во  многих странах резервы хранится на корреспондентских счетах в 
Центральном банке без начисления процентов. Иногда для стимулирования банков в соблюдении нормы обязательных резервов Центральный банк выплачивает им процент по избыточным резервам.¹¹

     В России политика создания обязательных резервов стала использоваться в 1989 году, когда в банковской системе страны появились коммерческие банки.

     Свободный резерв – это совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций. [2, с 93]

     Очевидно, что коммерческие банки могут осуществлять свои активные операции ( выдача ссуд, покупка ценных бумаг и т.д.) только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. свободного резерва. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из резервов отдельных коммерческих банков. Поэтому от увеличения или уменьшения резервов отдельных банков свободный резерв всей системы коммерческих банков не изменится. Величина свободного резерва одного банка вычисляется по следующей формуле:

     Ср = К + ПР + ЦК + МБК – ОЦР – А (2.1)

     где Ср – свободный резерв коммерческого банка;

     К – капитал коммерческого банка;

     ПР  – привлеченные ресурсы коммерческого  банка ( средства на депозитных счетах);

     ЦК  – централизованный кредит, предоставляемый  Центральным банком;

     МБК – межбанковский кредит;

     ОЦР – отчисления в централизованный резерв, находящийсяв распоряжении Центрального банка ( обязательные банковские резервы);

     А – ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции банка.

     Механизм  осуществления эмиссии через  расчетно-кассовые центры

     Как уже упоминалось, монополия на эмиссию наличных денег принадлежит Центральному банку. Он прогнозирует величину эмиссии и распределяет ее по отдельным регионам страны.

     Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализовано. Это связано с тем, что потребность  коммерческих банков в деньгах, требующая их дополнительного выпуска в оборот постоянно меняется, т.к. зависит от потребности в деньгах их клиентов.¹² 
Очевидно, что своевременная доставка денег из центра в такой ситуации вряд ли возможна. Это особенно актуально для России: в связи с огромными расстояниями доставка денег заняла бы довольно много времени, и к моменту их поступления в пункт назначения потребность в деньгах там уже изменилась бы. Следовательно, в данном регионе образуется либо излишек, либо недостаток наличных денег, вследствие чего возникнут различные проблемы в экономике.

     Поэтому в России наличная эмиссия проводится Центральным банком через систему  расчетно-кассовых центров (РКЦ).¹³ Эмиссия наличных денег в РКЦ осуществляется через резервные фонды и оборотные кассы.

     Резервный фонд РКЦ – это место хранения денежных знаков, которые могут быть выпущены в обращение при возникающей  потребности в них. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, т.к. они являются резервом, следовательно, не совершают движения.

     Через оборотную кассу РКЦ наличные деньги непосредственно вводятся в  оборот. Но при этом коммерческие банки  также сдают полученные ими деньги в оборотную кассу. Если количество выданных денег равно количеству полученных от коммерческих банков, эмиссии не происходит. При превышении поступления денег над выдачей их из оборотной кассы происходит изъятие денег из обращения. В этом случае избыточную сумму денег переводят из оборотной кассы РКЦ в резервный фонд.

     Наличные  деньги поступают из РКЦ в операционные кассы коммерческих банков, откуда выдаются потом клиентам этих банков и списываются при этом с их счетов.