Денежно-кредитная политика Центрального Банка

РОССИЙСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 
УНИВЕРСИТЕТ 

  Факультет: Финансово-экономический 

Кафедра банковского и страхового дела

КУРСОВАЯ РАБОТА

по  дисциплине: ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. БАНКИ.

Вариант №13

 
 
 
 
 
 

Выполнила студентка

Заочной сокращенной формы обучения

Специальности Финансы и кредита 

Проверил  доцент: 
 
 
 
 
 

Москва  – 2011 г. 

Содержание:

СТР.

1. Денежно-кредитная политика Центрального Банка,        2-3

 основные  инструменты и методы.           

2. Валютный курс, его виды и факторы формирования.        3-7
3. Центральный Банк проводит политику «дорогих денег».        7

 На сколько  измениться денежная масса, если  норма обязательных

 резервов 10 %, а на рынке присутствуют государственные  ценные

 бумаги на 30 млрд.руб.

4. Литература.               8 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Денежно-кредитная  политика Центрального  Банка, основные  инструменты и  методы.

  Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) является главным банком страны.

  Статус, цели, функции, полномочия и принципы организации  и деятельности Банка России как публично-правовой организации законодательно определяются Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)". Основными целями деятельности Банка России являются: укрепление покупательной способности и курса рубля по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы России; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Реализация этих целей осуществляется Банком России совместно с правительством РФ. Получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России.  

  Денежно-кредитная  политика банка – это “совокупность  мероприятий центрального банка  и правительства, направленных на изменение  денежной массы в обращении, объёма кредитов, процентных ставок и других показателей денежного обращения с целью снижения уровня инфляции, устойчивого роста денежной массы и создания предпосылок для стабильного экономического роста”.

  Разработка  денежно-кредитной политики Банком России проводится в соответствии со ст. 45 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря – основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект представляется Президенту и Правительству России.

  Государственная дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и выносит соответствующее решение не позднее принятия Государственной думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год. Тем самым достигается единство целей проведения денежно-кредитной и финансовой политики.

  Основополагающей  целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся  полной занятостью и отсутствием  инфляции. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. При этом, центральный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспортеров на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег".

  С помощью  кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства.

  Кредитная политика реализуется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. прямые количественные ограничения кредита).

  В условиях рыночной экономики в основе денежно-кредитной  политики центрального банка лежит  принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регулирования  включает сочетание двух комплексов мероприятий:

  политики денежно-кредитной рестрикции (ограничения кредитных операций путем повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении);

  политики  денежно-кредитной экспансии (стимулирование кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в обращении).

  Политика  денежно-кредитной рестрикции (политика "дорогих денег") применяется  в условиях циклического оживления  хозяйственной конъюнктуры. Политика денежно-кредитной экспансии (политика "дешевых денег") применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования. 

2. Валютный курс, его  виды и факторы  формирования. 
 

  Под курсом валюты понимается цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны на определенную дату. Он показывает, сколько единиц национальной валюты требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. 
    Валютный курс формируется главным образом под влиянием соотношения спроса и предложения валюты, которое определяются многими факторами. На динамику валютного курса отдельного государства определяющее влияние оказывает конкурентоспособность его товаров на мировых рынках, изменение которой, в конечном счете, обусловлено уровнем техники и технологий производства. Высокая конкурентоспособность товаров обеспечивает увеличение объема экспорта страны и тем самым стимулирует приток иностранной валюты, что способствует повышению валютного курса денежной единицы данной страны.  
   Курс валюты зависит также от соотношения темпов инфляции в различных странах. Чем выше темп инфляции в стране, тем, как правило, ниже курс ее валюты. Инфляционное обесценивание национальной валюты в стране приводит к снижению покупательной способности и к падению ее курса. 
   На валютный курс оказывает влияние и степень использования определенных валют в международных расчетах. Так, если на долю евро в международных расчетах приходится более 50 % платежей, около 90 % расчетов за нефть, то периодическое повышение цен на нефть, растущие выплаты по долгам государства способствуют повышению курса евро. 
Валютное регулирование проводит Банк России и определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты. 
   Основными методами регулирования валютных курсов выступают валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения. 
Действия правительства, направленные на повышение обменного курса национальной валюты, называется ревальвацией валюты. 
Если же правительство целенаправленно снижает обменный курс национальной валюты, то происходит девальвация валюты. 
   На валютный курс оказывают влияние и валютные ограничения, т.е. совокупность мероприятий, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. 
   Курс иностранной валюты может выражаться различным образом. В международной практике принято давать валютную котировку с точностью до четырех знаков после запятой. 
   Котировка – это установленная на данный момент времени цена, по которой можно купить или продать валюту. В мировой практике сложились два метода котировки иностранной валюты к национально – прямой и косвенный. 
   Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. По отношению к некоторым иностранным валютам, в связи с их малым масштабом за единицу принимаются 100 или 1000 единиц. Таким образом, прямая котировка подразумевает приравнивание определенного фиксированного количества иностранной валюты к изменяющемуся количеству национальной. 
   В зависимости от сроков совершения валютных операций валютные курсы делятся на:

   Текущий (кассовый) курс – курс по сделкам, совершаемым в текущий момент, т.е. в течение двух банковских дней; 
      Срочный (форвардный) курс- курс по операциям, которые осуществляются на определенный срок в будущем.

   В зависимости от того, какая операция осуществляется – покупка или продажа валюты, – также различают несколько видов валютных курсов. Курс покупателя – это курс, по которому банк приобретает валюту. Например, курс 29,40 за 1 долл. США означает, что банк готов купить у клиента определенную сумму долларов по цене 29,40 денежных единиц за 1 доллар. Данный курс может сохраняться в течение относительно продолжительного времени, но иногда он может изменяться несколько раз в течение одного дня под влиянием определенных факторов. 
   Курс продавца – курс, по которому банк продает валюту. Например, курс продавца 30,50 за 1 долл. США означает, что данный банк готов продать клиенту запрашиваемую сумму американских долларов по 30,50 денежных единиц за 1 доллар. Банки продают иностранную валюту дороже, чем покупают. 
    В России в настоящее время действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Банком России устанавливается официальный курс иностранных валют к рублю, который используется при расчетах доходов и расходов государственного бюджета, а также для всех расчетно-платежных отношений государства с предприятиями и гражданами.

  Можно выделить несколько видов валютных рынков.

  Биржевой  валютный рынок. Этот рынок функционирует по установленным правилам. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок. Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам.

  Межбанковский валютный рынок. Валютные операции уполномоченных КБ во вне биржевом обороте осуществляются без посредников между банками на основе договорных валютных курсов. Поведение участников этого сектора валютного рынка определяется их взаимной договоренностью, а условия сделок являются коммерческой тайной.

  Рынок наличных валютных сделок. Существует несколько причин популярности рынка наличных валют. Прибыль (или убыток) на этом рынке быстро реализуются, благодаря его волатильности (это мера склонности валюты к достижению определенной частоты флуктуаций цены в единицу времени. Представляет собой случайную составляющую изменения цены). Оборот на рынке наличной валюты стремительно возрастает благодаря сочетанию свойственной ему прибыльности и пониженного кредитного риска. Рынок наличной валюты характеризуется высокой ликвидностью (возможностью легко купить или продать данную ценную бумагу или актив), и высокой волатильностью. В течение мирового торгового дня (24 часов) курс евро/доллар может измениться 18 тыс. раз. Курс может «взлететь» на 200 очков за несколько секунд, если рынок оказался под воздействием сенсационной новости. Вместе с тем, курс может оставаться практически неизменным в течение длительного времени, даже в течение часа, если торговля на одном рынке почти закончилась и ожидается ее начало на другом. Такая ситуация является обычной для торгового дня в Нью-Йорке. Так как Калифорнии не удалось в конце 80-х годов создать связь между рынками Нью-Йорка и Токио, имеет место техническое торговое окно (gap) между 4ч. 30мин и 6ч. пополудни по восточному времени США. На рынке наличной валюты Соединенных Штатов большинство сделок заключается между 8ч. утра и полуднем, когда совпадают во времени нью-йоркский и европейский рынки. Активность рынка резко падает, практически на 50%, когда у Нью-Йорка отсутствует международная торговая поддержка. Ночная торговля ограничена по объему, поскольку весьма не многие банки имеют ночные смены. Большинство банков передает имеющиеся ночные заявки в свои филиалы или в другие банки, находящиеся в это время в рабочих часовых поясах.

  Основными участниками рынка наличной валюты являются коммерческие и инвестиционные банки, за которыми следуют страховые  компании и корпоративные клиенты. Межбанковский рынок, на котором большинство сделок – международные, отражает глобальный характер валютной конкуренции и совершенство телекоммуникационных систем. Вместе с тем, корпоративные клиенты предпочитают осуществлять валютные операции внутри страны или торговать через иностранные банки, работающие в той же часовой зоне. Несмотря на возросшую активность страховых компаний и корпоративных клиентов, основной торговой силой на валютном рынке остаются банки. Торговля на рынке наличной валюты всегда выглядит более прибыльной, поскольку спрос на наличную валюту существует во всем мире.

  Рынок срочных операций. Одним из самых больших валютных рынков выступает рынок спот, или рынок немедленной поставки валюты (в течение 2-х рабочих дней).

  Экономические агенты также могут воспользоваться  услугами срочного (форвардного) валютного  рынка. Если участнику валютного  рынка потребуется купить иностранную  валюту через определенный период времени, он может заключить так называемый срочный контракт на покупку этой валюты. К срочным валютным контрактам относятся форвардные контракты, фьючерсные контракты (стандартизированные контракты на продажу или обмен, которые требуют поставки продукции, облигаций, валюты, по определенной цене, в определенную будущую дату) и валютные опционы (контракт, дающий своему обладателю право, не порождая обязательства, купить или продать некоторый актив или ценную бумагу по определенной цене в течение фиксированного периода времени).

  Как форвардный, так и фьючерсный контракт представляют собой соглашение между двумя сторонами об обмене фиксированного количества валюты на определенную дату в будущем по заранее оговоренному (срочному) валютному курсу. Оба контракта обязательны к исполнению. Различие между ними состоит в том, что форвардный контракт заключается вне биржи, а фьючерсный контракт приобретается и продается только на валютной бирже с соблюдением определенных правил посредством открытого предложения цены валюты голосом.

  Валютный  опцион – это контракт, который  предоставляет право (но не обязательство) одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого периода времени. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен его обязательства реализовать вышеуказанное право.