Анализ современной валютной политики Российской Федерации

В условиях квазификсированного, обладающего низкой волатильностью валютного курса страна стала привлекательна для притоков краткосрочного капитала, рубль стал carry-trade валютой. В результате на среднесрочном горизонте (то есть при использовании месячных данных) волатильность российского валютного курса выросла и практически сравнялась с волатильностью валютных курсов в странах с режимом валютного таргетирования и свободным валютным курсом.

Безусловно, при гипотетической растрате большей части валютных резервов Россия вынуждена будет перейти к более гибкому курсу рубля, но к тому моменту баланс рублевых и валютных сбережений уже будет достаточным для безболезненного увеличения волатильности курса. А пока есть такая возможность, следует сохранять низкую волатильность курса рубля по отношению к двум основным мировым валютам - доллару и евро (бивалютная корзина является эффективным инструментом для этого), и ждать решений по глобальным проблемам избыточной волатильности одних валют в мире и жесткой привязки других. Когда будут такие решения, тогда, возможно, и потребуется изменение валютной политики в России. Есть вероятность, что инфляция будет снижаться до 7 – 8% в 2010 году даже при стабильном курсе в том случае, если не будет наблюдаться резкое восстановление экономики.

Без сомнения, предлагаемый некоторыми экономистами валютный совет - действенный инструмент для обуздания галопирующей инфляции. Его задачей является жесткая фиксация курса рубля по отношению к доллару или сразу к трем валютам: доллару, иене и марке (эксперты ЕС прорабатывают также перспективный вариант привязки рубля к вводимой европейской валюте - евро). Недостатком этой политики является невозможность использования такого мощного механизма воздействия на экономику, как эмиссия, которая, однако, должна быть строго контролируемой, иначе она неизбежно влечет за собой значительное повышение курса доллара, что ведет к реальному ухудшению основных параметров экономической безопасности страны.

Государство должно в безотлагательном порядке восстановить альтернативные направления вложения свободных средств по отношению к единственной на сегодняшний момент надежной ценной бумаге в России - доллару. Эмиссия новых государственных бумаг, гарантированных законом и номинированных в валюте, существенно уменьшит спрос на доллары. Кроме того, необходимо оживление при участии государственных агентств рынка акций российских компаний.

Таким образом, в работе обоснован вывод, что важной составляющей государственной внешнеэкономической политики страны является валютная политика страны, регулирующая валютные и экономические отношения в стране.

 

 

 Список использованных источников

 

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 (с внесенными в нее поправками от 30.12.2008) // Российская газета. – 2009. - № 7.
2. Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 30.04.2010) // Российская газета. – 2010. - №5.
3. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2006. - № 10
4. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Российская газета. – 2005. - №15.
5. Постановление Государственной Думы ФС РФ 18 ноября 2009 г. «Об основных направлениях единой государственной кредитно-денежной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов» // Российская газета. – 2010. - №3.
6. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 520 с.
7. Борисов, С.М. Валютная сфера тоже нуждается в реформе / С.М.Борисов  // Деньги и кредит. – 2005. - №5. - С. 45 – 49.
8. Бочарова, Т.А. Российская экономика в 2009 году / Т.А.Бочарова //Финансы и кредит. – 2010. - №8. - С. 10-13.
9. Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: Учебник. / Под общ. ред. Крашенинникова В.М. – М.: Экономика, 2005 . – 386 с.
10. Горлякова, М.В. Валютное регулирование в современной экономической политике России / М.В.  Горлякова // Проблемы современной экономики. – 2009. - №1(21). – С.51-57.
11. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник / Ред. В.И. Кушлин, Н.А. Волгин. – М.: Экономика, 2006. - 470 с.
12. Карелин В.С. Международные валютно-кредитные отношения: Практикум. – М.: Дашков и Ко, 2005.
13. Курсовая политика и инфляция в Российской Федерации // Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. – 2009. - № 12. –С.20-27.
14. Лаврушин, О. И. О направлениях модернизации денежно-кредитной политики / О. И. Лаврушин, Л. Н. Красавина, М. А. Абрамова // Банковское дело. - С.22-25
15. Матросова, Е.В. Денежно-кредитные маневры Банка России: Чего ждать и на что надеяться / Е. В. Матросова, Н. А. Шилова // Банковское дело.- 2009.- №12.- С. 12-16
16. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н.Красавиной. — М.: Финансы и статистика, 2006. – 416 с.
17. Мельников, В. Система валютного регулирования и валютного контроля в России - этапы развития и перспективы / В.Мельников // Деньги и кредит. - 2007. - №8. – С.34-37.
18. Носкова, И.Я. Валютные и финансовые операции / И.Я.Носкова. - М.: И.О. «Юнити», 2006. – 472 с.
19. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год // Деньги и кредит. - 2009. - №12. – С.24-32.
20. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / под ред. Круглова В.В. - М.: ИНФРА-М, 2007. – 354 с.
21. Платежный баланс и внешний долг России 2009 г. // Российская бизнес-газета. – 2009. - № 24. – С.64-68.
22. Современные средства мониторинга и снижения рисков функционирования валютно-финансовой сферы // Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. – 2010. - № 2. – с.38-41.
23. Состояние рубля и управление его курсом // Современное управление. – 2010 . - № 11. – С.17-19.
24. Черной, Л. Об оптимальной валютной проклитике / Л. Черной //  Экономист - 2004. - № 8. – С.51-57.
25. Щеголева, Н. Проблемы валютного регулирования и контроля / Н.Щеголева // Экономист. – 2009. - №20. – С.32-38.
26. Щербаков, С. К вопросу о валютной и курсовой политике / С.Щербаков // Деньги и кредит. - 2008. - №10. – С.29-34.

 

 Приложение 1

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2

 

 

Взаимодействие факторов, влияющих на валютный курс

 

 

 

 

 

Приложение 3

 

 

 

Приложение 4

¹ Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: Учебник. / Под общ. ред. Крашенинникова В.М. – М.: Экономика, 2005 . – с.71.

² Носкова, И.Я. Валютные и финансовые операции / И.Я.Носкова. - М.: И.О. «Юнити», 2006. – с.39.

³ Карелин В.С. Международные валютно-кредитные отношения: Практикум. – М.: Дашков и Ко, 2005. – с.80.

⁴ Щербаков, С. К вопросу о валютной и курсовой политике / С.Щербаков // Деньги и кредит. - 2008. - №10. – С.29.

⁵ Черной, Л. Об оптимальной валютной проклитике / Л. Черной //  Экономист  - 2004. - № 8. – С.51.

⁶ Щеголева, Н. Проблемы валютного регулирования и контроля / Н.Щеголева // Экономист. – 2009. - №20. – С.33.

⁷ Лаврушин, О. И. О направлениях модернизации денежно-кредитной политики / О. И. Лаврушин, Л. Н. Красавина, М. А. Абрамова // Банковское дело. - С.22.

⁸ Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник / Ред. В.И. Кушлин, Н.А. Волгин. – М.: Экономика, 2006. – с.105.

⁹ Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / под ред. Круглова В.В. - М.: ИНФРА-М, 2007. – с.94.

¹⁰ Мельников, В. Система валютного регулирования и валютного контроля в России - этапы развития и перспективы / В.Мельников // Деньги и кредит. - 2007. - №8. – С.34.

¹¹ Борисов, С.М. Валютная сфера тоже нуждается в реформе / С.М.Борисов  // Деньги и кредит. – 2005. - №5. - С. 45.

¹² Лаврушин, О. И. О направлениях модернизации денежно-кредитной политики / О. И. Лаврушин, Л. Н. Красавина, М. А. Абрамова // Банковское дело. - С.23.

¹³ Черной, Л. Об оптимальной валютной проклитике / Л. Черной //  Экономист  - 2004. - № 8. – С.53.

¹⁴ Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н.Красавиной. — М.: Финансы и статистика, 2006. – с.215.

¹⁵ Горлякова, М.В. Валютное регулирование в современной экономической политике России / М.В.  Горлякова // Проблемы современной экономики. – 2009. - №1(21). – С.51.

¹⁶ Черной, Л. Об оптимальной валютной проклитике / Л. Черной //  Экономист  - 2004. - № 8. – С.54.

¹⁷ Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2008. – с.273.

¹⁸ Щербаков, С. К вопросу о валютной и курсовой политике / С.Щербаков // Деньги и кредит. - 2008. - №10. – С.31.

¹⁹ Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2008. – с.277.

²⁰ Щербаков, С. К вопросу о валютной и курсовой политике / С.Щербаков // Деньги и кредит. - 2008. - №10. – С.32.

²¹ Черной, Л. Об оптимальной валютной проклитике / Л. Черной //  Экономист  - 2004. - № 8. – С.55.

²² Курсовая политика и инфляция в Российской Федерации // Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. – 2009. - № 12. –С.20.

²³ Платежный баланс и внешний долг России 2009 г. // Российская бизнес-газета. – 2009. - № 24. – С.64.

²⁴ Бочарова Т.А. Российская экономика в 2009 году //Финансы и кредит. – 2010. - №8. - С. 10.

²⁵ Горлякова, М.В. Валютное регулирование в современной экономической политике России / М.В.  Горлякова // Проблемы современной экономики. – 2009. - №1(21). – С.56.

²⁶ Курсовая политика и инфляция в Российской Федерации // Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. – 2009. - № 12. –С.24.

²⁷ Матросова, Е.В. Денежно-кредитные маневры Банка России: Чего ждать и на что надеяться / Е. В. Матросова, Н. А. Шилова // Банковское дело.- 2009.- №12.- С. 12.

²⁸ Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год // Деньги и кредит. - 2009. - №12. – С.25.

²⁹ Современные средства мониторинга и снижения рисков функционирования валютно-финансовой сферы // Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. – 2010. - № 2. – с.38.

³⁰ Состояние рубля и управление его курсом // Современное управление. – 2010 . - № 11. – С.17

³¹ Матросова, Е.В. Денежно-кредитные маневры Банка России: Чего ждать и на что надеяться / Е. В. Матросова, Н. А. Шилова // Банковское дело.- 2009.- №12.- С. 14.

³² Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год // Деньги и кредит. - 2009. - №12. – С.30.

³³ Современные средства мониторинга и снижения рисков функционирования валютно-финансовой сферы // Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. – 2010. - № 2. – с.41.