Юридическая природа паевых отношений

   Если  управляющая компания ежедневно  продает и погашает паи, то такой фонд называется открытым. Количество проданных паев не ограничено и зависит от спроса на фонд. Такой вид ПИФов является наиболее ликвидным и прозрачным. Покупка и продажа паев осуществляется по стоимости, ежедневно рассчитываемой управляющей компанией. Преимущество для инвестора здесь очевидно – возможность продать свой пай в любой момент. С другой стороны это преимущество негативно влияет на деятельность фонда – управляющий не контролирует количество денежных средств доступных для инвестирования.

   Если  управляющая компания создает фонд на определенный промежуток времени, в течение которого она не выкупает и не продает паи, то такой фонд называется закрытым. Количество проданных паев на протяжении всей работы фонда одно и то же. Преимущества данного вида фондов в том, что его средства могут быть вложены в неликвидные активы, такие как недвижимость и венчурные предприятия. Работа закрытых ПИФов не так прозрачна, как открытых, они не публикуют ежедневные данные о стоимости чистых активов и стоимости пая. Таким образом, деятельность закрытых фондов сложнее анализировать, поэтому они не участвуют в большинстве рейтингов.

   Интервальные  фонды сочетают в себе характеристики упомянутых выше ПИФов. Это те фонды, паи которых продаются в заранее установленные промежутки времени. Обычно это делается 4 раза в год, то есть один раз в квартал. Интервал покупки и погашения паев длится две недели. 

   Таким образом, можно сказать, что паевые отношения строятся на основе экономических  отношений между пайщиками в  кооперативах. Эти отношения можно  представить следующим образом:

   Человек, вступая в кооператив или потребительское общество, вносит паевой взнос, что позволяет ему считаться пайщиком данного кооператива или потребительского общества. При этом паевой взнос имеет регулярный характер, как правило, вносится раз в год. 

   Федеральный закон "О жилищных накопительных кооперативах":

   Статья 24. Паевые взносы членов кооператива

   1. Паевые взносы членов кооператива  должны компенсировать затраты  кооператива на осуществление  деятельности по привлечению  и использованию денежных средств  граждан на приобретение жилых помещений.

   2. Паевой взнос члена кооператива  должен обеспечивать погашение  затрат на приобретение или  строительство кооперативом жилого  помещения. Примерная стоимость  приобретаемого или строящегося  кооперативом для члена кооператива  жилого помещения определяется с учетом средней рыночной стоимости жилого помещения, аналогичного жилому помещению, указанному в заявлении гражданина о приеме в члены кооператива. Примерная стоимость жилого помещения согласуется с гражданином, подавшим заявление о приеме в члены кооператива, и указывается в решении уполномоченного уставом кооператива органа кооператива о приеме гражданина в члены кооператива. После приобретения или строительства кооперативом для члена кооператива жилого помещения размер паевого взноса уточняется на основании фактической стоимости приобретенного или построенного кооперативом жилого помещения и указывается в решении уполномоченного уставом кооператива органа кооператива, согласованном с членом кооператива.

   3. Паевой взнос члена кооператива должен обеспечивать погашение также связанных с приобретением или строительством жилого помещения затрат кооператива на:

   1) страхование жилого помещения;

2) повышение  потребительских качеств приобретенного  или построенного жилого помещения  до уровня, соответствующего требованиям, указанным в заявлении о приеме в члены кооператива;

   3) содержание, ремонт жилого помещения,  оплату коммунальных услуг (до  передачи жилого помещения в  пользование члену кооператива);

   4) обслуживание и погашение привлеченных кредитов и займов на приобретение или строительство жилого помещения;

   5) уплату налогов, сборов и иных  обязательных платежей.

   4. Порядок внесения паевого взноса  членом кооператива определяется  в соответствии с выбранной  им формой участия в деятельности  кооператива. Возможные формы участия в деятельности кооператива устанавливаются в соответствии со статьей 27 настоящего Федерального закона.