Алюминий

Обменный курс может быть двух типов. Первый –  это свободно плавающий валютный курс, либо, как его еще называют, флоатинг. В условиях плавающих курсов валютный курс, как и всякая другая стоимость, определяется рыночными силами спроса и предложения. Значимые колебания под действием спроса и предложения характерны для валютных курсов как мощных, так и слабых валют.

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте продуктов и услуг, расходами туристов, различного рода платежами, которые должна создавать страна. Размеры предложения валюты будут определяться размерами экспорта страны, займами, которые страна получает и т. д.

Очевидно, констатация того факта, что курс валюты формируется под действием спроса и предложения сама по себе не достаточно, что говорит о настоящих процентах, влияющих на курсовые соотношения. На спрос и предложение иностранной валюты, а следовательно, на валютный курс прямо либо косвенно влияет вся совокупность экономических отношений страны. Как внутренних, так и внешних.

Посреди факторов, конкретно влияющих на динамику курса валют, можно назвать такие, как государственный доход и уровень издержек производства, настоящая покупательная способность средств и уровень инфляции в стране, состояние платежного баланса, влияющего на спрос и предложение валют, доверие к валюте на мировом рынке.

В этом случае правительство  находится вне пределов валютного  рынка, и курс устанавливается лишь на базе спроса и предложения валют, т. е. он полностью гибкий.

Другой тип  существует тогда, когда правительство  жестко фиксирует обменные курсы. Это  вызывает другую ситуацию на рынке  валют.

При твердом  фиксированном курсе, который устанавливается  на определенный срок, спрос и предложение, как правило, не изменяются, отражая относительно неизменный спрос и предложение валюты при данной цене. С конфигурацией курса соответственно изменяется спрос и предложение валюты.

На практике эти модели валютного рынка редко есть в чистом виде, и одна по мере надобности дополняется другой.

Проводимая валютная политика оказывает определенное влияние  как на внутреннее положение страны, так и на её позиции в мировом  хозяйстве. 
Поэтому при осуществлении реформ в России с самого начала валютным отношениям уделялось огромное внимание. Либерализация валютного рынка привела к организации валютного рынка с внедрением устройств свободного и управляемого флоатинга.

Таковым образом, существует три режима установления валютных курсов: 
* На базе золотых паритетов (при золотом эталоне); 
* Система фиксированных курсов валют; 
* Система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения.

1.3. Валютные  дела и валютная система.

Развитие наружной торговли вызвало необходимость упорядочения интернациональных расчетов, вовлекших в международные экономические дела национальные денежные знаки. Неважно какая государственная денежная единица является валютной и выполняет функцию глобальных средств, но хоть какой торговец на мировом рынке предпочитает получать эквивалент собственных продуктов в валюте своей страны, поэтому постоянно в валюте отражаются связи и взаимодействие государственного и мирового хозяйства. Отсюда вытекает необходимость обмена денежных единиц одной страны на средства другой. Вся совокупность денежных отношений, возникающих при осуществлении торговых операций, кредитовании, вложении капиталов и пр., при функционировании мирового хозяйства, получила заглавие валютных отношений. В сфере валютных отношений возникают новейшие особенности и тенденции: 
* Усиливаются международные функции государственных валют (национальные денежные единицы участвуют в интернациональных расчетах); 
* Масштабы роли хоть какой валюты в международном платежном обороте определяются комплексом факторов (исторического, экономического, международно-правового), в том числе и государственной политики; 
* Отсутствует единая денежная база в валютной сфере – мировые средства; 
* В условиях свободной конвертируемости валют и перелива капитала меж странами размываются границы меж внутренним денежным оборотом и интернациональным платежным оборотом; 
* Тенденция к сращиванию государственного и интернационального денежно – кредитного рынка прокладывает себе дорогу в условиях сохраняющейся специфики и особенностей государственных денежно – кредитных рынков.

Отдельные элементы валютных отношений возникли еще  в старом мире в виде векселей. Занимались обменом валют и особые менялы. С развитием интернационального обмена и становления капиталистического производства обмен стали осуществлять банки. Сегодняшние валютные дела возникли в итоге роста производительных сил, сотворения мирового рынка и мировой системы хозяйства, интернационализации всей системы мирохозяйственных связей.

Субъектами валютных отношений могут быть правительство, компании и организации, а также отдельные частные лица. Если правительство монополизировало внешнеэкономические дела, то отдельные физические и юридические лица могут участвовать в них очень ограниченно и лишь по специальному разрешению государственных органов. В свободной экономике ограничения для роли в интернациональных отношениях незначительных и затрагивают лишь ту сферу деятельности, на которую распространяется государственная монополия.

Валютные дела, как и все международные экономические дела, являются вторичным, производными от воспроизводственных отношений, складывающихся внутри страны. Они зависят от динамики и темпов экономического роста, от соотношения спроса и предложения на государственном рынке, но в последние годы на них все большее влияние оказывают развивающийся процесс интернационализации производства, развитие мирового рынка, движение рабочей силы и капиталов.

Развитие интернациональных  валютных отношений потребовало  их определенной организации, в итоге  чего сформировались поначалу национальные валютные системы, а потом и международные. Государственная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. Она является частью денежной системы данной страны, но относительно – самостоятельна и имеет право выхода за национальные границы. В каждой стране особенностей таковой системы определяются уровнем развития экономики и внешнеэкономических связей. В состав государственной валютной системы входят следующие элементы: 
* Государственная валютная единица; 
* Режим валютного курса; 
* Условия обратимости валюты; 
* Система валютного рынка и рынка золота; 
* Порядок интернациональных расчетов страны; 
* Состав и система управления золотовалютными резервами страны; 
* Статус государственных учреждений, регулирующих валютные дела страны.

На базе государственных  валютных систем сформировалась интернациональная (глобальная) валютная система, которая является формой организации валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями. Она преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет специфичный механизм функционирования. Её основными элементами являются: 
* Главные международные платежные средства (государственная валюта, золото, международные валютные единицы – СДР, экю); 
* Механизм установления и удержания валютных курсов; 
* Порядок балансирования интернациональных платежей; 
* Условия обратимости (конвертируемости) валют; 
* Режим интернациональных валютных рынков и рынков золота; 
* Статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные дела.

В условиях рыночной экономики движение денежных средств  из страны в страну, обмен и продажа  валют осуществляется, до этого всего, через деятельность больших коммерческих банков. Эти банки располагают  сетью филиалов в различных странах либо валютными счетами в банках остальных государств. 
Проводя через такие банки торговые и другие внешнеэкономические операции, клиенты имеют возможность вносить средства на счета банка в одной стране и при необходимости переводить эти вклады в другую страну в другой валюте.

Главными экономическими агентами внешнего валютного рынка  выступают экспортеры, импортеры, держатели  портфелей активов. Наряду с «первичными» субъектами валютного рынка –  экспортерами и импортерами, формирующими базисный спрос и предложение валют, и «вторичных» - тех участников валютного рынка, которые торгуют конкретно валютой. Это – коммерческие банки, валютные брокеры и дилеры. Определение «вторичные» очень условно, поскольку в настоящее время около 90 % всех сделок на внешнем валютном рынке не соединены с торговыми операциями. Крупная часть торговли, валютой – это рядовая биржевая игра, с целью получения прибыли, где в качестве объекта фигурируют обменные курсы валют.

Важнейшими субъектами в сфере интернационального денежного обращения выступают правительственные органы. Денежно – кредитные дела в мировой экономике затрагивают национальные интересы страны. Закономерно, что в ходе эволюции этих отношений вырабатывались правила и законы, регулирующие эти дела, приемлемые сточки зрения государственных интересов.

Особенное место в государственной валютной системе занимает резервная валюта. 
Она служит для определения валютного паритета, употребляется для проведения валютной интервенции, может делать функции платежного средства. 
Официально статус резервной валюты имеет американский бакс, но на практике ею служит также германская марка и японская йена.

ГЛАВА 2.

Государственное регулирование валютного курса.

2.1. Необходимость  и цели государственного регулирования валютного курса.

Деяния правительства, влияющие на валютный курс, принято делить на меры «косвенного» и «прямого» регулирования.

Косвенное действие на валютный курс оказывают все инструменты  денежно-кредитной и денежной политики Центрального банка (ЦБ) страны. 
Если, к примеру, ЦБ осуществляет мероприятия, направленные на понижение инфляции в государственной экономике, то это обязательно скажется на обменном курсе государственной валюты: при понижении инфляции (и иных равных условиях) обменный курс стабилизируется. Таковым образом, снижая инфляцию, ЦБ оказывает косвенное влияние на обменный курс.

Но более стремительный и ощутимый эффект дают меры прямого регулирования валютного курса. К ним, до этого всего, относятся: политика учетной ставки ЦБ и валютные интервенции на внешних валютных рынках. Повышая учетную ставку, (т.е. процент, который ЦБ взимает с коммерческих банков за предоставление им кредита), ЦБ прямо воздействует на обменный курс государственной валюты в сторону его повышения. Ведь при высоком проценте коммерческие банки берут меньше кредитов и меньше приобретают иностранной валюты на внешних валютных рынках. А понижение спроса на валюту ведет к увеличению обменного курса государственной валюты.

Проводя валютную интервенцию, ЦБ реализует (либо покупает) валюту собственной страны на внешних валютных рынках: продажа способствует понижению обменного курса, а покупка – увеличению. Подобные меры прямого регулирования Федеральная резервная система (Центробанк США) активно использовала для преодоления падения курса бакса в конце70-х – начале 80-х годов. План поддержки бакса включал повышение банковской учетной ставки и широкомасштабную валютную интервенцию. Реализация этого плана дозволила поначалу остановить падение курса бакса, а в 80-х гг. курс стал даже расти, достигнув наибольшей величины в 1985 г. Стоит отметить, что такое повышение курса бакса оказалось вероятным лишь в условиях твердой денежно-кредитной политики, которую последовательно проводило правительство. Основным направлением данной политики явилось всемерное сокращение государственных расходов.

Еще одним прямым способом регулирования валютного  курса является 
«девальвация» (либо ревальвация) государственной валюты. Девальвация ориентирована на понижение курса собственной валюты, а ревальвация – на его повышение (до отмены золотого эталона, девальвация означала официальное понижение золотого содержания валюты, ревальвация – повышение). В наше время девальвация осуществляется методом понижения курса государственной валюты по отношению к валютам остальных государств, о котором заявляет законодательный орган страны. 
Ревальвация также осуществляется как законодательное повышение валютного курса. Влияние этих мер на различные сферы экономики очень противоречиво. 
К примеру, девальвация по своим экономическим последствиям негативна, так как приводит к уменьшению выручки в государственной валюте, но дозволяет получить дополнительные выгоды импортерам и кредиторам, предоставляющим капиталы иностранным заемщикам.

Как во всех сферах глобальных экономических отношений, в сфере валютного регулирования, правительство вынуждено маневрировать меж либерализмом (полной экономической свободой) и различного рода ограничениями. Полной свободы в сфере валютных отношений нет нигде. Правительство, к примеру, может запретить государственным экспортерам продавать вырученную валюту на рынке и обязать сдавать в обмен на национальную по официальному курсу. Таковым образом, правительство сформировывает свои валютные резервы, которые потом употребляет для оплаты интернациональных обязательств, для валютных интервенций, хранит в резерве, и т. д. Валютные ограничения определяют степень себестоимости (конвертируемости) валют.

Режим либо порядок  конвертируемости (обратимости) государственной  валюты совсем важен. Он описывает условия включения государственной экономики в мировую, способности использования преимуществ интернационального разделения, труда, перемещения капиталов в страну и из страны. Режим обратимости описывает три разновидности валют: «свободно конвертируемую валюту» (СКВ), 
«частично конвертируемую» и «неконвертируемую».