Мировая валютная система

      Национальный  режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для  резидентов и нерезидентов определяется степень так называемой конвертируемости валют.

С этой точки  зрения все валюты условно можно  разделить на три группы: свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).

Валюта стран, где отсутствуют какие-либо законодательные  ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) как  для резидентов, так и для нерезидентов, является свободно конвертируемой.

      Частично  конвертируемыми являются валюты тех  стран, где существуют количественные ограничения или специальные  разрешительные процедуры на обмен  валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов  валютных сделок.

Наконец, неконвертируемыми, или замкнутыми валютами являются национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения  практически по всем видам операций. Советский и даже российский рубль  фактически до середины 1992 г. являлся  классическим образцом такой валюты.

При золотом  стандарте в основе конвертируемости валют лежала их обратимость в  золото. В современных же условиях конвертируемость валют рассматривается  применительно к возможностям их непосредственного обмена друг на друга.

      Конвертируемость  национальной валюты требует рыночного  типа экономики, так как она основана на свободном распоряжении денежными  средствами их владельцами. Как показывает международный опыт, переход к  конвертируемости обычно начинается с  внешней обратимости, поскольку  она стимулирует активность иностранных  инвесторов, снимая проблему репатриации  ввезённых капиталов и вывоза полученных прибылей, стимулирует спрос  на данную валюту.

      Решение проблемы конвертируемости предполагает унификацию обменных курсов - постепенный  отказ от множественности обменных курсов и введение единого валютного  курса. Чем меньше ограничений, тем  более "рыночным" является механизм формирования спроса и предложения  на валютном рынке, тем более совершенна его институциональная организация. 

1.3 Валютная политика  государства

Валютная политика государства - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных  валютных и других экономических  отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных  целей экономической политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

      Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство  и разногласия, порождающие дискриминацию  более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство  во внутренние дела других государств.

Одним из средств  реализации валютной политики является валютное регулирование - регламентация  государством международных расчетов ли порядка проведения валютных операций; осуществляется на национальном, межгосударственном и региональном уровнях. Прямое валютное регулирование реализуется путем  законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное - с  использованием экономических, в частности  валютно-кредитных, методов воздействия  на поведение экономических агентов  рынка. Оно преследует следующие  цели: координацию валютной политики отдельных стран, совместные меры по преодолению валютного кризиса, согласование валютной политики ведущих держав по отношению к другим странам. Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например в ЕС, в региональных группировках развивающихся стран.

      Валютная  политика определяет подготовку, принятие и реализацию решений по валютным проблемам. Регулирование валютных отношений включает несколько уровней:  

 - частные предприятия, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;

- национальное  государство (министерство финансов, центральный банк, органы валютного  контроля);

- на межгосударственном  уровне.

      Валютная  политика в зависимости от ее целей  и форм подразделяется на структурную  и текущую. Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление  структурных изменений в мировой  валютной системе. Она реализуется  в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная  валютная политика оказывает влияние  на текущую политику. Текущая валютная политика - совокупность краткосрочных  мер, направленных на повседневное, оперативное  регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного  рынка и рынка золота.

Применяются следующие  основные формы валютной политики: дисконтная, девизная политики и ее разновидность - валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени  конвертируемости валюты, режима валютного  курса, девальвация, ревальвация.

      Дисконтная  политика - изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование  валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного  спроса - с другой.

      Девизная  политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи  государственными органами иностранной  валюты. В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политики осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения.

      Диверсификация  валютных резервов - политика государств, банков, направленная на регулирование  структуры валютных резервов путем  включения в их состав разных валют  с целью обеспечить международные  расчеты, проведение валютной интервенции  и защиту от валютных потерь.

      Двойной валютный рынок - форма валютной политики, занимающая промежуточное место  между режимами фиксированных и  плавающих валютных курсов. Сущность его заключается в делении  валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам  применяется официальный валютный курс; по финансовым - рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров  и выравнивания платежного баланса.

      Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам  или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение  официального валютного курса по сравнению с рыночным.

      Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам  или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.

      Валютные  ограничения - совокупность мероприятий  и нормативных правил государства, установленных в законодательном  или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными  ценностями.

Глава II. Основные характерные черты мировой валютной системы

2.1 Эволюция мировой  валютной системы

      Первой  в истории мировой валютной системой была система, которая опиралась  на единые правила оборота золотого денежного товара и известная  под названием системы золотого стандарта. Юридически она была оформлена  на Международной конференции в  Париже в 1867 году.

Существовало  три формы золотого стандарта: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.

При золотом  стандарте в его классической золотомонетной форме не существовало никаких валютных ограничений. Золото могло свободно продаваться и  покупаться, перевозилось из одной  страны в другую. Цена на валютный металл устанавливалась на основе закона стоимости, то есть определялось количеством общественно  необходимого труда, потраченного на добычу и перевозку драгоценного металла. Режим золотомонетного стандарта  был режимом стабильных валютных курсов.

      Централизованная  система золотомонетного стандарта  пребывала в полной гармонии, как  в системах промышленного производства, так и в системах мировой торговли, быстрому развитию которых она активно  способствовала.

Однако система  золотомонетного стандарта имела  и свои минусы. Во-первых, она была достаточно жесткой и дорогой. Во-вторых, эта система устанавливала прямую зависимость денежной массы, которая  обращалась в отдельных странах  и на мировом рынке, от добычи и  производства золота. Однако самым  большим недостатком этой системы  было то, что практически полностью  исключалась возможность проведения отдельными государствами собственной  денежно-валютной политики, направленной на решение внутренних проблем страны.

      В период с 1924 по 1928 годы европейские  страны восстановили золотой стандарт только в форме золотослиткового стандарта, который сформировался  в развитых странах западной Европы после Первой мировой войны и  просуществовал до 1929 года. Суть этой системы  заключалась в том, что национальные валюты некоторых стран западной Европы приравнивались к определенному  количеству золота, то есть имели золотое  содержание, разменные на валютный металл в виде золотых слитков  весом не менее 12,4 кг. каждый.

Второй мировой  валютной системой, юридическое оформление которой было зафиксировано в  международном соглашении, подписанное  на Генуэзской международной конференции  в 1922 году.

      При системе золотодевизного стандарта  страны накапливали для своих  внешних расчетов определенное количество иностранной валюты сильных государств, что являлось эквивалентом золота. Центральные банки многих стран  получали право хранить свои резервы  или часть их в ценных бумагах  или в иностранной валюте, разменной  на золото.

      Исторический  опыт показывает, что для успешного  функционирования золотодевизного  стандарта необходимо:

· осуществление  общей политики центральными банками  стран - участниц;

· страны, которые  выступают в роли валютных центров, должны постоянно поддерживать достаточный  уровень экономической активности и высокий спрос на импорт для  того, чтобы дать возможность странам - участницам свободно покупать необходимые  им резервные средства;

· резервные  средства стран - участниц не должны состоять из краткосрочных авансов, которые  предоставляются странами, которые  выступают в роли валютных центров.

В общем, период между двумя мировыми войнами  характеризовался нестабильностью  валют и периодическими валютными  кризисами, которые создавали значительные убытки экономическому увеличению и  развитию международных экономических  отношений. Относительная валютная стабилизация наступила в период 1922 - 1928 годы, однако вскоре была нарушена мировым кризисом 1929 - 1933 годы, который  охватил и мировую валютную систему. Главными особенностями валютного  кризиса были:

· циклический  характер, поскольку валютный кризис был следствие глубокого экономического и денежно-валютного кризиса;

· структурный  характер, так как основные принципы мировой валютной системы, которые  основывались на золотом стандарте.

Именно в это  время произошла общая трансформация  экономической структуры хозяйствования, которая базировалась на рыночных саморегуляторах, в государственную регулируемую экономическую систему. Адекватно  этой трансформации должна была измениться мировая система денежно-валютных отношений, перед которой ставились  определенные требования:

· обеспечить международный  обмен товаров и услуг достаточными платежно-расчетными и кредитными средствами, которые пользуются доверием участников валютно-кредитных отношений;

· владеть определенным запасом устойчивости для длительного  функционирования, поскольку часть  перестроенной системы всегда болезненно и приводит к нарушению внешнеэкономических  связей в течении определенного  периода времени;