Транснациональные банки на мировом рынке ссудных капиталов

 

В последние десятилетия  необходимость огромных капитальных вложений на техническое перевооружение производства и переквалификацию рабочей силы при конкуренции в условиях научно технической революции спрос на ссудный капитал, а особенно на среднесрочный и долгосрочный, превышает его предложение [10].

Заемщиками на рынках ссудных  капиталов выступают хозяйствующие  субъекты (государственные и акционерные  предприятия, частные фирмы и  т.д.), государство, население, кредитно-финансовые организации. Они же используют заемные средства для увеличения собственных оборотных средств и обновления основных фондов, а ресурсы предоставляются им в форме банковского, коммерческого, лизингового или ипотечного кредита [9].

Частным же лицам приходится прибегать к займам в форме ипотечных и потребительских кредитов. Государство в свою очередь покрывает бюджетный дефицит за счет средств, которые получены в результате продажи на рынке эмитированных им ценных бумаг (казначейских векселей, облигаций, нот и других кредитных обязательств). Банки, которые вынужденные прибегать к займам на межбанковском рынке для поддержания своей ликвидности, так же нередко предъявляют спрос на ссудный капитал.

В зависимости от уровня и структуры рыночного хозяйства  меняется место и роль институциональных участников рынков ссудных капиталов. Эти изменения, которые происходят, в структуре общественного воспроизводства приводят к структурной перестройке кредитной системы, которая в свою очередь обеспечивает перестройку механизма кредитования в соответствии с новыми потребностями.

Это можно проследить на периоде 60-70 годах XX века, когда научно техническая революция привела к структурным сдвигам в экономике развитых стран, скопление капитала и образованию многоотраслевых корпораций. Что тем самым обусловило снижение роли фондовых бирж и соответственно привело к увеличению роли крупных банков, так как способ мобилизации ресурсов через фондовые биржи занимал много времени, был дорогостоящим, не обеспечивал привлечения значительных объемов средств и в силу этого перестал удовлетворять возросшие потребности корпораций [4].

На фоне этого развернулась острая конкурентная борьба между банками и развивающимися небанковскими кредитно-финансовыми учреждениями. Небанковские кредитно-финансовые учреждения называют институциональными инвесторами (пенсионными и инвестиционными фондами, страховыми компаниями, трастовыми компаниями и т.п.). Эти институциональные инвесторы, располагая значительными долгосрочными ресурсами, небанковские кредитно-финансовые учреждения начинают превалировать на рынках долгосрочных кредитов, оттеснив при этом коммерческие банки, которые привлекали депозиты главным образом на короткие сроки и остались основными кредиторами на рынках краткосрочных и среднесрочных ссуд. Институциональные инвесторы начинают усиливать свое влияние на сферу банковской деятельности, предлагая услуги которые характерны для банков.

Это структурная перестройка  приводит к тому, что усиливается  процесс отказа от системы государственного регулирования экономики и кредитной  сферы. И происходит процесс привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, что приводит к стиранию границ между деятельностью различных типов участников рынка ссудных капиталов [7].

При этом растет роль государства на рынках ссудных капиталов как заемщика, кредитора и гаранта. Многие государства в современных условиях привлекают большие объемы ресурсов для финансирования своих расходов путем размещения государственных займов на рынках ссудных капиталов, привлекая тем самым инвесторов гарантией возврата средств, налоговыми льготами и т.д. Рост роли государства как кредитора, приводит к тому что в некоторых странах оно, имея в собственности часть кредитных учреждений, контролирует значительные объемы ссудных операций. За счет налоговых поступлений государство осуществляет кредитование отдельных крупнейших корпораций и даже отраслей (например, сельского хозяйства, жилищного строительства), а также структурную перестройку экономики, развития инфраструктуры и т.д [12].

Наконец, государство выступает  в качестве гаранта сохранности  средств населения, привлеченных в  депозиты кредитными учреждениями, тем самым давая гарантии по обязательствам крупнейших национальных и транснациональных корпораций и по обязательствам населения при предоставлении потребительского и ипотечного кредитов банками и небанковскими кредитными учреждениями и др.

На основании всего  выше перечисленного можно сделать  вывод что, государство не только является активным участником рынков ссудных капиталов, но и оказывает ощутимое воздействие на поведение других субъектов кредитных отношений. Оно может устанавливать общие правила функционирования рынка (посредством принятия законов и разработки нормативных актов) и контролировать их выполнение, проводить в соответствии с общеэкономическим курсом государственную денежно-кредитную политику, использовать возможности госбюджета.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Особенности мирового рынка ссудных капиталов.

 

Экономическая роль рынка  ссудных капиталов, заключена в накапливании временно свободных сумм денежных средств в интересах приумножения капитала в экономике в целом или ее отдельных сегментах. Обобщенная характеристика источников ссудного капитала представлена на рис.2.

Рис.2. Источники ссудного капитала

 

В отличие от других мировых рынков (рынков золота и валют), мировой  рынок ссудных капиталов имеет  несколько отличительных особенностей, которые наиболее важны:

• Большие масштабы. Это прослеживается в том, что в 80-х годах международные кредитные и финансовые операции составляли в среднем 400 млрд. долл. в год (то есть увеличились в 2,5 раза за десятилетие). В начале 90-х годов их объем исчислялся уже в триллионах долларов. Одна и та же сумма евровалют в течение года неоднократно используется для депозитно-ссудных операций [5].
• Отсутствие четких пространственных и временных границ. Мировой рынок ссудных капиталов непрерывно существует, преодолевая ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий (экономических, особенно налоговых, политических) для кредитно-финансовых операций.
• Институциональная особенность, которая заключается в том что, мировой рынок это совокупность кредитно-финансовых учреждений. Имея такую структуру мировой рынок ссудных капиталов относительно устойчив в отличии от мировой валютной системы, которая иногда подвержена  реорганизации в результате ее структурного кризиса.
• Институциональная особенность еврорынка. Имеется ввиду что имея костяк в виде транснациональных банков, выделяются категории евробанков и международных банковских синдикатов [3].
• Особенность ограниченного доступа заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов.
• В качестве основной валюты кредитных и финансовых сделок используется конвертируемая валюта ведущих стран (евро, а ренее – экю).
• Мировой рынок ссудных капиталов очень универсален, на нем проводятся самые разные операции: валютные, кредитные, финансовые, расчетные, гарантийные операции.
• Процедура совершения сделок очень упрощена (они могут осуществляться по телефону, телефаксу с обменом в тот же день).
• Имея определенный стандарт операций, происходит упрощение и единообразие процесса совершения этих операций и оформление документаций по ним (пример - Международная вексельная и чековая конвенции, принятая в Женеве в 1930-1931гг) [4].
• Практика по еврокредитам, в которых используются международные процентные ставки.
• Мировой рынок ссудных капиталов содействует нивелировке национальных ставок, которые в свою очередь имеют характер колебаться вокруг интернациональной ставки процента.
• Операции в евровалютах приносят большую прибыль, чем в национальной валюте. Это обусловлено тем, что ставки евродепозитам выше, чем по еврокредитам, так как на них не распространена система обязательных резервов и подоходный налог на проценты [20].
• Особенностью является большое количество секторов мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынок, а также инструментов сделок.

Особенности мирового рынка ссудных капиталов на современном этапе развития определены его внутренним строением и сложившейся ситуацией на международной арене. Поэтому принципу можно выделить еще ряд особенностей, которые характеризуют мировой рынок ссудных капиталов:

• Степень монополизации данного рынка очень высока: все операции осуществляют лишь 1000 банков, на мировом финансовом рынке функционирует 43 транснациональных банка (ТНБ), мировой рынок ценных бумаг контролируется фактически 8 финансовыми компаниями, из которых 6 американские, во главе находятся инвестиционные банки "Мерилл Линч" и "Морган Стенли" [13].
• Сосредоточение ссудного капитала происходит в результате слияния и взаимного переплетения всех субъектов мирового рынка.
• Рост масштабов валютно-финансовых и кредитных операций, ускорение передачи прав собственности, либерализация валютного контроля, отрыв данного рынка от реального сектора экономики, производящего товары, услуги и технологии. Все это ведет к вероятной изменчивости мирового рынка ссудного капитала.
• Мировой рынок ссудных капиталов является неотъемлемой частью современных научно-исследовательских разработок. Особенно современных мощных телекоммуникационных систем связи (спутниковая, компьютерная, электронная почта, сотовая связь).

Мировой рынок ссудных капиталов со всеми своими особенностями возникает на определенном этапе формирования товарного рынка, где его место и роль в рыночном хозяйстве определена в зависимости от развития воспроизводства.

ГЛАВА 2. Рынок евровалют

2.1. Понятие и структура рынка евровалют

Евровалюта – это денежная единица, которая находится вне зоны контроля валютных органов страны происхождения и вложена в кредитные учреждения за пределами страны. Приставка «евро» - это свидетельство того что территория где размещен банк который принимает вложения, не совпадает с территорией, где данная валюта выпущена. Евродоллар — это доллар, который размещён в банке не на территории США, а например, в бразильском или в японском банке. Поэтому приставка «евро» говорит о том, что данная валюта вышла из-под контроля национальных валютных органов [21].

Евровалюта создана для оплаты товаров и услуг, проведения валютных операций или размещения в депозиты, когда кто-либо переводит средства в национальных денежных единицах в кредитные учреждения другого. Основной денежной единицей, которую держат и используют, таким образом, являются доллары, а также марки, фунты стерлингов, франки и др. так как 2/3 всего объема рынка евровалют приходится на американские доллары, то его часто называют – евродолларовым (таблица 2).

Таблица 2

Доля отдельных валют  в операциях мирового валютного  рынка (в % от среднего оборота за день)

	1998	2012
Доллар США	90,0	88,7
Нем марка	27	-
Фран. франк	2	-
Остальные национальные валюты ЭВС и экю	4	-
Евро	-	37,2
Йена	27	20,3
Фунт стерлингов	15	16,9
Швейцарский франк	10	6,1
Другие валюты	25	30,8

 

Еврорынки (или рынки валют и капиталов) — специфическое образование, возникшее в конце 50-х гг., представляющее собой обращение валют и инструментов в них между агентами, для которых эти валюты не являются национальными, и отношения, возникающие в связи с этим между участниками подобного обращения [26].

Существуют следующие  источники возникновения еврорынков, у истоков которых лежат четыре самостоятельных фактора, взаимодействие которых привело к возникновению это специфического образования:

• хозяйство многих стран Западной Европы переходит в новую стадию, при которой осуществлен возврат к свободному обмену национальной валюты. Происходит увеличение золотовалютных резервов этих стран, рост экспорта из Европы в США. Все это приводит к избытку долларов в западноевропейских странах;
• формируется «долларопотребляющая» структура экономики, которая требует привлечения долларовых инвестиций по завершению плана Маршала, который обеспечил долларовые влияния в хозяйство стран Европы;
• проводится политика снижения ставок и ограничение экспорта капиталов из США, для увеличения суммы внутренних инвестиций и для повышения конкурентоспособности хозяйства США. Это заставляет инвесторов обращаться к другим формам размещения долларовых активов. И привлекает заемные средства в долларах за пределами США для своих зарубежных дочерних компаний;
• противостояние СССР и США в условиях существования доллара как основной резервной валюты приводит к тому, что большая часть валютных резервов СССР в долларах США, вопреки банковской практике, размещалась не в американских банках [8].

Совершающиеся на рынке валют операции часто сопровождаются переводом  ресурсов из одной валюты в другую. Поэтому рынок евровалют можно  назвать универсальным международным  рынком, который сочетает в себе элементы кредитных, валютных и комиссионных операций. Большое влияние на валютное положение всего капиталистического мира оказывает огромная подвижность  средств на рынке, при огромных масштабах.