Сущность финансового планирования и прогнозирования

СУЩНОСТЬ  ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

Финансовое  планирование формулирует пути и  способы достижения финансовых целей предприятия.  В целом финансовый план —  программа того,  что должно быть сделано в будущем.

     Цели  финансового планирования предприятия  зависят от выбранных критериев принятия финансовых решений:

• максимизация продаж;
• максимизация прибыли;
• максимизация собственности владельцев компании.

   Важной  частью рыночной активности предприятия  являются первые два критерия  (максимизация продаж и максимизация прибыли). Однако главная цель,  которая упорядочивает соотношение других целей и гарантирует обеспечение предприятия капиталом в длительной перспективе, —  максимизация будущей выгоды владельцев компании.  Эта цель состоит в увеличении богатства за счет роста рыночной стоимости активов. Другими словами,  главная цель финансовых решений для таких организаций —  максимизация стоимости активов,  т.е.  цены,  которую можно было бы получить при продаже их на рынке, с учетом риска и дохода собственников компании.

Задачи  финансового планирования:

• проверка согласованности поставленных целей и их осуществимости;
• обеспечение взаимодействия различных подразделений предприятия;
• анализ различных сценариев развития предприятия и, соответственно, объемов инвестиций и способов их финансирования;
• определение программы мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий;
• контроль за финансовым состоянием предприятия.

   Финансовое  планирование, с одной стороны, предотвращает  ошибочные действия, а с другой —  уменьшает число неиспользованных возможностей.  Методы финансового планирования дают возможность сравнивать разнообразные сценарии развития финансов предприятий и на основе систематизации и осмысления полученной информации выбирать оптимальные пути развития,  предвидеть вероятные трудности, предупреждать негативные последствия реализации избранного курса действий.

   Финансовое  планирование как субъективный процесс  разработки и выполнения плановых заданий основано на объективных условиях,  учете действия экономических законов и закономерностей. В то же время от научного уровня финансового планирования, должной его организации,  применения прогрессивных видов и методов во многом будет зависеть рациональное использование всех ресурсов,  действенность экономических рычагов, стимулов и благополучие предприятия в целом.

     Меняющиеся  внешние условия требуют,  чтобы  пересмотр финансовых планов был непрерывным.  В практике финансового планирования применяют следующие методы: экономического анализа,  коэффициентный,  нормативный,  балансовый, дисконтированных денежных потоков,  многовариантности  (сценариев),  экономико- математическое моделирование. Исходным в финансовом планировании является экономический анализ использования финансовых ресурсов за истекший период.

     Для выявления тенденций развития предприятия  анализируют:

• изменения в объеме продаж в целом   и по основным видам продукции;
• изменения в величине прибыли, рентабельности;
• объемы и эффективность инвестиций;
• политику цен на реализуемые товары;
• условия расчета с потребителями и поставщиками продукции;
• денежные операции;
• состав и структуру основных и оборотных активов;
• оборачиваемость активов;
• состав и соотношение собственного и заемного капиталов; уровень дивиденда и др.

     Продукты,  предназначенные для комплексного анализа и диагностики финансового состояния предприятия:  отечественные Audit Expert, «Альт- Финансы», «БЭСТ-Ф», «Олимп: ФинЭксперт», «Инфо-Бухгалтер: Финансовый анализ» и др.

Не менее  важен для проведения обоснованных финансовых расчетов коэффициентный метод определения величины доходов и расходов.  При помощи коэффициентов,  базирующихся на достижениях прошлого периода,  несколько уточненных,  рассчитывают предполагаемые доходы и затраты,  платежи в бюджет и внебюджетные фонды.  Сущность нормативного метода планирования заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывают потребность предприятия в финансовых ресурсах и их источниках.  Система норм и нормативов включает:

1. Федеральные нормативы, которые установлены законодательно и являются едиными для всей территории РФ, для всех хозяйствующих субъектов: ставки федеральных налогов, нормы амортизации по группам основных фондов, ставки единого социального налога, отчисления в резервный фонд акционерного общества и др.
2. Нормативы субъектов РФ и местных органов власти, которые действуют в отдельных регионах РФ: ставки территориальных и местных налогов, сборов и др.
3. Внутрихозяйственные нормативы предприятий. (Нормы потребности в оборотных средствах,  производственных запасах,  нормативы по статьям расходов технологических процессов, видам продукции, центрам финансовой ответственности и др.)

Предприятие разрабатывает нормативы на основе определенной методики.  Они должны  «ориентировать предприятие на будущую конкуренцию, выявлять те производственные участки или детали изделия,  которые не соответствуют современному уровню и требуют переоценки.  Обоснование отдельных статей финансовых планов даже наиболее прогрессивными способами не обеспечит реальность заданий,  если не будут сбалансированы доходы и расходы.

     Сущность  балансового метода — в согласовании расходов с источниками покрытия,  во взаимосвязи всех разделов плана между собой,  а также финансовых и производственных показателей. 

Балансовый  метод традиционно применяют при распределении прибыли, планировании финансовых фондов — накопления, потребления и др. Балансовая увязка по финансовым фондам имеет вид:                       O  + П = Р +О ,       где, О –остаток средств фонда на начало планового периода; П- поступления средств а фонд; Р- расходование средств фонда; О  - остаток средств фонда на конец планового периода.

     Метод дисконтированных денежных потоков используют при составлении финансовых планов для прогнозирования совокупности распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств.  Концепция дисконтированных денежных потоков основана на расчете современной (приведенной) стоимости ожидаемых притоков и оттоков денежных средств.  Метод дисконтированных денежных потоков выявляет результат финансовых решений без ссылок на традиционные допущения бухгалтерского учета. 

     Метод многовариантности  (сценариев) заключается  в разработке нескольких вариантов финансовых планов  (например,  оптимистического,  пессимистического  наиболее вероятного).  Каждому варианту приписывают его вероятностную оценку.  Для каждого варианта рассчитывают вероятное значение критерия выбора, а также оценки его отклонений от среднего значения. Критерием выбора могут быть суммы прибыли, дохода и пр.  Далее анализируют вероятностные распределения полученных результатов. Финансовый план с наименьшим стандартным отклонением  (σ )  критерия выбора и коэффициентом вариации (CV) считают менее рисковым. Однако финансовое планирование не должно минимизировать риски. Напротив,  оно решает,  какие риски следует приниать,  а какие не стоит.  Для этого финансовый менеджер использует анализ «что будет, если» («what if» analysis)

     Метод экономико-математического моделирования  позволяет количественно выразить взаимосвязи между финансовыми показателями и факторами,  их определяющими,  через экономико-математическую модель.  Она математически точно описывает экономический процесс,  т.е.  факторы, характеризующие структуру и закономерности изменения данного экономического явления,  с помощью математических символов и приемов  (уравнений,  неравенств, таблиц,  графиков и т.д.).  В модель включают только основные  (определяющие) факторы. Программные продукты,  имеющие модули экономико-математического моделирования финансовых и бизнес-планов,  должны быть ориентированы на конечных пользователей этого процесса —  руководство организации,  включая финансового менеджера;  отличаться доступностью и простотой,  не требующей специальной подготовки;  позволять в диалоговом режиме оперативно вносить изменения в уже составленный финансовый план (бюджет).