Антикризисное управление

1.      Задание

Проведите оценку финансового состояния предприятия по следующим направлениям:

1) анализ платежеспособности и ликвидности;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

4) анализ рентабельности;

5) анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Проведите диагностику вероятности банкротства.

Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.

2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1. Анализ платежеспособности и ликвидности

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств организации ее активами, которая отражает скорость возврата в оборот денег, вложенных в различные виды имущества и обязательств. От того, сколько времени займет этот процесс, зависит степень ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

А1- наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы.

A3 - медленно реализуемые активы - запасы за исключением «Расходов будущих периодов», а также статья «Долгосрочные финансовые вложения».

А4 - труднореализуемые активы - раздел актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

П2- краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства..

ПЗ- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4-постоянные пассивы - капитал и резервы предприятия.

А1= стр. 250 + стр. 260

А2= стр. 230 + стр. 240 + стр.270

А3= стр. 210 + стр.140 – стр.216

А4= стр. 190 – стр. 140

П1= стр. 620

П2= стр. 610 + стр. 630

П3= стр. 590

П4= стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр.660 – стр. 216

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Проведем анализ ликвидности баланса предприятия за 2007 и 2008 год.

Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются следующие:

        коэффициент абсолютной ликвидности (Кал);

        коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл).

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2–0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных пассивов.

К аб.лик. 2007 = 973/ 23004+2215 =0,04

К аб.лик. 2008 = 1040/ 16102+3724= 0, 05

Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Он рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме срочных обязательств.

К тек.лик. 2007 = 19477/ 23004+2215=0,77

К тек.лик. 2008 = 20281/ 16102+3724= 1,02

По результатам анализа можно охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как недостаточную, так как не соблюдаются условия первого неравенства на начало и конец периода, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.

Значения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности также не соответствуют нормативным, что подтверждает невозможность своевременного погашения обязательств предприятием.

2.2. Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспечение затрат и запасов источниками формирования, поэтому необходимо их сравнить.

Собственные оборотные средства= стр. 490 – стр.190

СОС 2007 = - 9820

СОС 2008 = -2955

Запасы 2007= 8902

Запасы 2008= 10687

Из этого соотношения видно, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Для получения количественных характеристик состояния предприятия применяются следующие коэффициенты:

1.      Коэффициент автономии= стр. 490/ стр. 300;

2.      Коэффициент финансирования = стр. 490/ стр. 590+ стр. 690;

3.      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = СОС/ стр. 290;

4.      Коэффициент маневренности = СОС/ стр. 490.

Рассчитаем значения этих показателей:

2.3. Оценка капитала, вложенного в имущество