Антикризисное управление предприятием на примере ОАО «Электровыпрямитель»

 

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) (1)

 

б) перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей ( формула 2)

 

ПЛ=А3-П3 (2)

 

Для проведения анализа ликвидности  составим таблицу анализа ликвидности  баланса (таблица 2.1). в графы этой таблицы запишем данные за анализируемый период. Сопоставляя итоги этих групп, определим абсолютные величины платежных излишков или недостатков за анализируемый период.

 

Таблица 2.1 – Анализ ликвидности  баланса ОАО «Электровыпрямитель»

актив	Тыс. руб.			пассив	Тыс. руб.			Излишек (+) или недостаток (-) активов для погашения обязательств
	2006	2007	2008		2006	2007	2008	2006	2007	2008
А1	130597	21745	83095	П1	133228	121578	153963	-2631	-99833	-70868
А2	140239	228167	282597	П2	1429	1319	0	138810	226848	282597
А3	156111	141599	198723	П3	213751	193284	277909	-57640	-51685	-79186
А4	296661	362107	365894	П4	375200	437437	498437	-78539	-75330	-132543
БАЛАНС	723608	753618	930309	БАЛАНС	723608	753618	930309	х	х	х

 

Исходя из данных таблицы 2.1 можно  охарактеризовать ликвидность баланса в 2006, 2007, 2008 гг. как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств в 2006-2008 гг. свидетельствует о том, что в ближайшее время ОАО «Электровыпрямитель» не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2006 г. соотношение было 0,98:1 (130597:133228), в 2007г. соотношение же было 0,18:1 (21745:121578), в 2008г. это соотношение заметно улучшилось – 0,54:1 (83095:153963). Текущая ликвидность в 2006-2008гг. всегда была положительной, а перспективная ликвидность – отрицательная. Проведя расчеты, мы получили следующее: А1<=П1, А2>=П2, А3<=П3, А4<=П4. На основании этих данных мы уже можем сделать вывод, что на предприятии имеет место эпизодическая неплатежеспособности. Анализ платежеспособности предприятия предназначен для оценки способности предприятия своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ платежеспособности предприятия  заключается в сопоставлении  пассивов с состоянием активов с  помощью показателей платежеспособности, сущность и методика которых представлена в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 – Показатели платежеспособности

Наименование показателя	Нормальное ограничение	Пояснение
Общий к-т ликвидности  баланса (Л1)	>=1	Показывает отношение суммы  всех ликвидных средств предприятия  к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных)
К-т абс. ликвидности (Л2)	>0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время за счет денежных средств
К-т критич. оценки (Л3)	>0,7-0,8	Показывает, какая часть краткосрочных  обязательств предприятия может  быть погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторской задолженности)
К-т текущей ликвидности (Л4)	>2,0-2,5	Показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

 

На анализируемом предприятии  платежеспособность характеризуется  следующими количественными значениями показателей, таблица 2.3.

 

Таблица 2.3 – Анализ платежеспособности ОАО «Электровыпрямитель»

Наименование показателя	В долях единиц			Изменение (+,-)		Темп изменения, %
	2006	2007	2008	2007	2008	2007	2008
Л1	1,25	0,99	1,2	-0,26	-0,05	79	96
Л2	0,97	0,18	0,54	-0,79	-0,43	18,6	55,7
Л3	2,01	2,03	2,38	0,02	0,37	101	118,4
Л4	3,17	3,16	3,67	-0,01	0,5	99,7	115,8

 

На основе данных таблицы 2.3 составим график изменения показателей платежеспособности, рисунок 2.1, который более наглядно характеризует изменение коэффициентов платежеспособности ОАО «Электровыпрямитель».

Из данных таблицы 2.3 и рисунка 2.1 видно, что фактические значения всех показателей соответствуют рекомендуемым значениям. Только в 2007г. общий коэффициент и коэффициент абсолютной ликвидности не соответствовали рекомендуемым значениям, т.е. имеет место отрицательная тенденция изменения этих показателей, что свидетельствует о снижении платежеспособности ОАО «Электровыпрямитель». Из рисунка видно, что Л1 и Л2 имеют тенденцию незначительного уменьшения. А показатели Л3и Л4 – тенденцию к увеличению.

При проведении платежеспособности необходимо рассмотреть также структуру  баланса и его динамику его развития.

Горизонтальный анализ состоит  в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов.

Горизонтальный анализ баланса  предприятия начинается как правило, с создания аналитической таблицы  на основании показателей формы №1 бухгалтерского баланса.

Данные для проведения горизонтального  анализа представлены в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4 – Анализ динамики балансовых показателей

Показатели	2006	2007	2008	Изменение к отчетному  году, в %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	2006	2007
1	2	3	4	5	6
Актив
I. Внеоборотные активы, всего:	296661	362107	365894	123,34	101,05
В т.ч.: - основные средства;	212302	255210	279057	131,44	109,34
- незавершенное строительство;	46581	39553	17713	38,03	44,78
- долгосрочные финансовые вложения	36797	67311	69091	187,76	102,64
II. Оборотные активы, всего:	426947	391511	564415	132,20	144,16
В т.ч.: - запасы;	127049	122767	180128	141,78	146,72
- дебиторская задолженность  в течении 12 месяцев;	140239	228167	282597	201,51	123,86
- краткосрочные финансовые  вложения;	100000	393	26604	26,60	6769,47
- денежные средства	30597	21352	56491	184,63	264,57
Баланс	723608	753618	930309	128,57	123,45
Пассив
III. Капитал и резервы, всего:	375200	437437	498437	132,85	113,94
В т.ч.: - уставной капитал;	114900	114900	114900	100,00	100,00
- добавочный капитал;	174439	249145	249145	142,83	100,00
- резервный капитал;	5745	5745	5745	100,00	100,00
- нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток)	81483	67692	129909	159,43	191,91
IV. Долгосрочные обязательства	211854	191340	203437	96,03	106,32
V. Краткосрочные обязательства, всего:	136554	124841	228435	167,29	182,98
в т.ч.: - займы и кредиты;	-	-	-	-	-
- кредиторская задолженность	133228	121578	153963	115,56	126,64
Баланс	723608	753618	930309	128,57	123,45

 

Из таблицы 2.4 видно, что на предприятии  существует тенденция к увеличению всех показателей. В основном увеличение этих показателей положительно отразилось на финансовом состоянии предприятия, кроме некоторых из них. Так например, увеличение кредиторской задолженности, не покрывается увеличением краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, они снизились на 36,4%, в то время как произошло увеличение кредиторской задолженности на 23,45%. Из-за этого дисбаланса произошло увеличения недостатка активов для погашения обязательств. Положительным является снижение незавершенного строительства.

На основании проведенного анализа  платежеспособности можно сделать  вывод о том, что в настоящее  время у предприятия хотя и  есть затруднения по оплате текущих обязательств, но они не большие. Но для того, чтобы в будущем у предприятия не ухудшилось финансовое состояние, необходимо рассмотреть внешние факторы и произвести анализ внутренних финансовых причин. Т.к. даже не большие помехи в текущем году, если не обратить на них внимание, могут перейти в большие проблемы в будущем.

 

2.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия  предназначен для оценки независимости  предприятия с финансовой точки  зрения, определения соответствия состояния активов и пассивов предприятия задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели, которые характеризуют  независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

Для реализации данного положения  воспользуемся балансовой моделью, на которой базируется финансовый анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие Внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывались краткосрочными пассивами.

На практике следует соблюдать  следующее соотношение (формула 3)

 

стр. 290<стр.490*2-стр.190 (3)

 

Данные для расчета по этой формуле  берем из формы №1 бухгалтерской  отчетности.

На анализируемом предприятии  данное условие соблюдается, следовательно, предприятие является финансово независимым:

2006г.: 426947<453739;

2007г.: 391511<512767;

2008г.: 564415<630980.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике же можно применять  разные методики анализа финансовой устойчивости предприятия. Так на предприятии используется следующий метод, основанный на следующем.

В процессе изготовления продукции  на предприятии постоянно происходит пополнение запасов товарно-материальных ценностей, изменяются издержки в незавершенном производстве и расходы будущих периодов. Для пополнения запасов используются различные источники и заемные денежные средства. Исследуя наличие или недостаток финансовых средств для формирования запасов и затрат, можно прогнозировать риски и возможный связанный с ними уровень финансовой устойчивости предприятия.

Для определения роли каждого вида финансового источника в формировании запасов и затрат рассчитываются три показателя:

1. Показатель наличия (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. (Псс)

2. Показатель наличия (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. (Псз)

3. Показатель наличия (+) или недостатка (-) общей величины основных финансовых источников для формирования запасов и затрат. (Пфи)

На анализируемом предприятии  получились следующие данные (таблица 2.5).

 

Таблица 2.5 – Расчет типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2006, тыс. руб.	2007, тыс. руб	2008, тыс. руб
Псс	-60993	-50324	-50096
Псз	150861	141016	153341
Пфи	150861	141016	153341

 

По данным таблицы 2.5 видно, что  существует нормальная финансовая устойчивость предприятия, в основном гарантирует  ее платежеспособность, в отдельных  случаях возможна кратковременная задержка платежей.

На финансовую устойчивость и платежеспособность влияют многие факторы, оценить которые  напрямую невозможно. Многие зарубежные аналитики используют экспертные оценки через определения количества баллов.

В качестве рассматриваемых показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие коэффициенты:

1. Сводный коэффициент платежеспособности  – Ксп.

2. Коэффициент быстрой ликвидности  – Кбл.

3. Коэффициент текущей ликвидности – Ктл.

4. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами – Ксос.

Полученные значения приведем в  таблице 2.6 75330

 

Таблица 2.6 – Анализ динамики показателей  финансовой устойчивости

Показатель	2006		2007		2008
	Значение	Кол-во баллов	Значение	Кол-во баллов	Значение	Кол-во баллов
Ксп	1,25	25	0,99	20	1,2	25
Кбл	2,01	20	2,03	20	2,38	20
Ктл	3,17	18	3,16	18	3,67	18
Ксос	0,18	16	0,19	16	0,23	20
Итого баллов	-	79	-	74	-	83