Московский  государственный университет геодезии и картографии 
 

Факультет экономики и управления территориями 

антикризисное управление

«Анализ финансового состояния  и динамики его  изменения»

 
 
 
 
 
 

Работу  выполнил:

студент ФЭУТ V–4

Киселев Е. А. 
 
 

Работу  проверила:

Иванова Вера Александровна 
 
 
 
 

Москва, 2011 

Содержание.

1. Введение
2. Анализ финансовой устойчивости
3. Оценка стоимости чистых активов
4. Заключение

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

     Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими  лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние  предприятия (ФСП) зависит от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как  составная часть хозяйственной  деятельности направлена на обеспечение  планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности.

Анализ финансового  состояния организации предполагает следующие этапы.

1. Предварительный  обзор экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования.

1.1. Характеристика  общей направленности финансово-хозяйственной  деятельности.

1.2. Оценка надежности  информации статей отчетности.

2. Оценка и  анализ экономического потенциала  организации.

2.1. Оценка имущественного  положения.

2.1.1. Построение  аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный  анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный  анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных  изменений в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового  положения.

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой  устойчивости.

3. Оценка и  анализ результативности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ рентабельности.

3.3. Оценка положения  на рынке ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Анализ  финансовой устойчивости.

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия  считается устойчивым, если оно покрывает  собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления  нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную  и расчетную дисциплину, иными  словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа  ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. 

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. 

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия. 

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет выяснить, насколько  правильно предприятие управляло  финансовыми ресурсами в течение  периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям  рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия  и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. 

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она  связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости  от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень зависимости предприятия  от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный  капитал - заемные средства" имеет  значительный перекос в сторону  долгов, предприятие может легко  обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик  его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. 
 

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие  вопросы:

• имущественное  положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

• условия работы предприятия в отчетном периоде;

• результаты, достигнутые  предприятием в отчетном периоде;

• перспективы  финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями  со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»). 
 

Анализ финансовой устойчивости компании рекомендуется  проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа  показателя "чистых активов". 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оценка  стоимости чистых активов.

Показатель стоимости "чистых активов" характеризует  степень защищенности интересов  кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении доли выходящего из общества участника и стоимости акций компании. 

В законодательстве об акционерных обществах применяется  термин "стоимость чистых активов". С конкретными значениями этого  термина связано возникновение, изменение и прекращение соответствующих  прав и обязанностей. 

Так, по окончании  второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного  капитала, компания должно объявить и  зарегистрировать уменьшение своего уставного  капитала (п.4 ст. 99 ГК РФ). 

Если же стоимость  указанных активов становится меньше минимального размера уставного  капитала (п. 1 ст. 99 ГК РФ), то общество подлежит ликвидации. 

Далее. Согласно п. 3 ст. 102 ГК РФ АО не вправе объявлять  и выплачивать дивиденды: 

до полной оплаты всего уставного капитала;

если стоимость  его чистых активов меньше уставного  капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера после выплаты дивидендов.

Порядок оценки стоимости чистых активов компании по методике Минфина РФ 

Чистые активы - это величина, которая определяется путем вычета из суммы активов  предприятия, принимаемых к расчету, суммы его долговых обязательств, принимаемых к расчету. 

Активы, участвующие  в расчете, - это денежное и неденежное имущество фирмы, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи: 

Внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, кроме балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе  бухгалтерского баланса, за исключением  задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал  и балансовой стоимости собственных  акций, выкупленных у акционеров.

При наличии  у компании на конец года оценочных  резервов по сомнительны долгам и  под обесценение ценных бумаг  показатели статей, в связи с которыми они созданы, показываются в расчете  с соответствующим уменьшением  их балансовой стоимости на стоимость  данных резервов. 

Пассивы, участвующие  в расчете, - это обязательства  фирмы. В их состав включаются следующие  статьи: 

статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые  финансирования и поступления;

статьи пятого раздела баланса - долгосрочные и  краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "доходы будущих периодов" и "Фонды  потребления".