Учет операций с ценными бумагами

ведение

         Операции с ценными  бумагами (финансовые вложения) в финансовой сфере современной жизни получили массовое распространение наряду с  так называемыми традиционными  операциями по реализации товаров (работ, услуг), кредитованием. Ценные бумаги существуют в различных видах и служат удобным инструментом организации и функционирования хозяйствующих субъектов экономики практически любой страны мира.

         Развитие рынка ценных бумаг обусловило появление на ней профессиональных участников - игроков, предоставляющих третьим лицам специфичные, присущие только данной сфере деятельности услуги. В большинстве случаев, учредителем профессионального участника рынка ценных бумаг как юридического лица выступает кредитная организация или консорциум таких организаций. Несмотря на это организации, не являющиеся кредитными организациями и профессиональными участниками рынка ценных бумаг, также являются активными участниками рынка ценных бумаг. Вкладывая средства в государственные ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства), в ценные бумаги корпораций и уставные капиталы других организаций; предоставляя другим организациям, займы на территории Российской Федерации и за ее пределами, предприятия осуществляют операции со своими финансовыми ресурсами в виде финансовых вложений.

         Учитывая исключительную важность этой отрасли для развития и стабилизации российской экономики, рынок ценных бумаг на сегодняшний день рассматривается как область интенсивного контроля и регулирования со стороны государственных органов. Одной из форм контроля и выступает бухгалтерский учет.

         Целью данной курсовой работы является раскрытие сущности инвестиций в ценные бумаги как экономической категории, ее характеристика и классификация, а также значения бухгалтерского учета финансовых вложений в ценные бумаги (инвестиций), осуществляемых субъектами экономики.

Глава 1. Экономическая сущность инвестиций и их необходимость в современной экономике

1.1. Сущность инвестиций как экономической категории: виды,

классификация

       Способность предприятий гибко использовать рыночную ситуацию и регулирования имеют важнейшее значение в повышении активности производства в условиях рыночной экономики. Руководство предприятия должно стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов, которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль.

       Эффективное управление движением капитала в  рамках фирмы предполагает вложение (инвестирование) временно свободных средств в ценные бумаги для извлечения дополнительной прибыли от роста курсовой стоимости ценной бумаги.

       Понятие инвестиции в общей экономической  теории трактуется им определениями. В  частности, широко применяется следующее  определение данного понятия: инвестиции — это вложения средств в финансовые инструменты, среди которых преобладают ценные бумаги, с целью получения дохода (прибыли) в будущем. В сущности инвестиции - это финансовые вложения затраты предприятия на приобретение бумаг, т.е. вложения денежных, основных, нематериальных и прочих активов в совместные, дочерние предприятия, акционерные общества, а также дебиторская задолженность в виде предоставленных другим предприятиям и организациям.

       Учитывая  важность регулирования деятельности в инвестиционной экономики государства, законодатель дал определение понятия инвестиция на уровне федерального закона (см. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации – осуществляемой в форме капитальных вложений»). Итак инвестиции - денежные средства, целевые банковские вклады, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В том же законе дается определение понятия инвестиционная деятельность.

       Инвестиционная  деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

       В раскрытии термина инвестиция важную роль играет понятие ценная бумага. Итак, ценная бумага – это документ установленной формы, удостоверяющий   имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

       В соответствии со статьей 143 ГК РФ от 30. 11. 94 г. к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный  сертификаты,   банковская   сберегательная   книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. С принятием части второй ГК РФ по статье 911 к ценным бумагам можно отнести простое и двойное складское свидетельство. С принятием Федерального закона «О рынке ценных бумаг» никаких изменений в указанном перечне ценных бумаг не произошло. В связи с этим обстоятельством все ценные бумаги, которые не приведены в данном перечне и с которыми инвестор может столкнуться на российском фондовом рынке, таковыми признаны быть не могут. Однако, на практике в качестве ценных бумаг вполне успешно обращались всяческие сертификаты, свидетельства о депонировании, свидетельства о внесении пая, фьючерсы, купчие, билеты и т.д.

       Ценная  бумага подтверждает факт предоставления капитала инвестора эмитенту и дает право владельцу на получение определенного дохода. В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода тонные бумаги делятся на долговые и долевые. Долговые ценные бумаги обычно имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату в будущем. Долевые ценные бумаги, или акции, представляют непосредственную долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получение дивиденда неограниченное время. Прочие виды ценных бумаг производны от акций и долговых обязательств.

       Акции удостоверяют право владельца на долю в собственных средствах АО.

       Эмиссия акций - способ создания акционерного общества, выкупа государственного (муниципального) предприятия, увеличения уставного  капитала компании.

       Долговые  обязательства  подтверждают отношения займа между инвестором (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником). К долговым обязательствам относятся:

• облигации,
• государственные займы,
• депозитные и сберегательные сертификаты банков,
• векселя.

       Эмитент облигаций и других долговых обязательств должен в определенный срок выплатить  и ссуду и проценты, которые  остаются неизменными или варьируются  незначительно. Проценты выплачиваются  равными порциями на протяжении всего  срока займа (по облигациям) или единовременно при погашении бумаги (сертификата).

       Производные ценные бумаги закрепляют право их владельца на покупку или продажу  акций и долговых обязательств. Это  опционы и фьючерсные контракты.

       Опцион  — ценная бумага, подтверждающая право владельца на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене через некоторое время.

       Инвесторы на рынке фондовых активов представлены индивидуальными и институциональными участниками. К индивидуальным инвесторам относятся работники приватизируемых предприятий и население, а к институциональным предприятия любой формы собственности, инвестиционные компании и фонды, пенсионные фонды, страховые компании и банки. Эмитент — лицо, выпускающее ценные бумаги и берущее в соответствии с законом на себя обязательства по обеспечению ликвидности выпускаемых ценных бумаг. Посредниками на рынке финансовых активов выступают брокеры, инвестиционные дилеры, трейдеры. Брокер — лицо, производящее сделки по купле-продаже ценных бумаг по поручению клиента и за его счет. Вознаграждение, получаемое брокером, называется куртаж и выражается в процентах от суммы сделки. Инвестиционный дилер покупает бумаги на свое имя и за свой счет с целью их перепродажи для получения прибыли. На российском рынке функции брокера выполняет финансовый посредник, а функции дилера- инвестиционная компания. Оба посредника могут существовать только как юридическое лицо и представляют разновидности инвестиционного института. Представитель брокерской фирмы в торговом зале фондовой биржи называется трейдер.

       Портфель  ценных бумаг - набор ценных бумаг для достижения определенной цели, например гарантированной доходности инвестиций. В такой набор должны входить как надежные, но менее прибыльные, так и рискованные, но более доходные бумаги различных эмитентов, отраслей, видов. Портфель может быть ориентирован в большей мере на надежность консервативный или на доходность агрессивный.

       Несмотря  на важность понятийного аппарата для  раскрытия сущности инвестиции как  экономической категории необходимо отметить не меньшее значение механизма возникновения инвестиций. Итак, в экономической теории принято описывать механизм возникновения инвестиций следующим образом.

       Избыточная  наличность, т.е. объём наличных средств  фирмы, превышающая некоторый запланированный уровень, необходимых для совершения сделок или поддержания компенсационных остатков, инвестируются в рыночные ценные бумаги.

       Решение об инвестировании избытка наличности в рыночные ценные бумаги включает в себя не только определение объёма инвестиций, но и типы ценной бумаги объекта инвестиций. В какой-то степени эти два компонента решения взаимозависимы. Оба они должны быть основаны на оценке ожидаемых чистых потоков наличности и доли неопределённости, связанной с этими потоками. Если будущие потоки наличности известны с достаточной степенью определенности, а кривая доходности возрастает, т.е. долгосрочные пенные бумаги имеют более высокую доходность, чем краткосрочные, то может возникнуть стремление организовать свой портфель таким образом, чтобы срок погашения ценных бумаг примерно соответствовал тому моменту, когда понадобятся денежные средства. Модель потока наличности предоставляет фирме большие возможности в плане максимизации средней доходности всего портфеля, так как вероятность неожиданной продажи значительного количества ценных бумаг невелика.

       Ключевым  фактором является степень точности предсказаний потоков наличности. Если точность высока, наиболее важной характеристикой  становится срок погашения ценных бумаг. Если будущие потоки наличности фирмы совершенно непредсказуемы, то самые важные характеристики ценной бумаги это степень ее ликвидности и риск в отношении колебаний её рыночной стоимости. Инвестируя средства в долгосрочные менее ликвидные ценные бумаги с более высоким риском невыполнения обязательств, можно постичь более высокой доходности вложений. Кроме риска и недостатка ликвидности, будут иметь место транзакционные издержки, сокращающие чистую выручку. Таким образом, фирма сталкивается с уже знакомой проблемой выбора между риском и прибыльностью.

       В заключение главы отметим основные тезисы, определяющие понятия инвестиция. Итак, процесс помещения денег в акции, облигации прочие  ценные  бумаги, а также долевое участие в других приятиях называются финансовым вложением, или инвестицией. В активах предприятия выделяют краткосрочные (до года) и долгосрочные (сроком более года) финансовые вложения. Лица, вкладывающие средства в указанные активы, – это инвесторы,  а лица,  выпускающие  (эмитирующие) ценные бумаги — эмитенты. 

1.2 Значение учета финансовых вложений

и необходимость  управления финансовым портфелем 

         Учет финансовых вложений необходим для корректного  и своевременного исчисления налоговой  базы, контроля и изучения финансово-хозяйственной  деятельности предприятий и организаций  в соответствии с требованиями, установленными налоговым и гражданским кодексом РФ, а также федеральными законами и подзаконными нормативными актами, регулирующими налоговую и бухгалтерскую деятельность. Не меньшую, возможно, даже большую роль для инвестора (предприятие, организация, частное лицо) учет финансовых вложений играет для оптимального управления ценными бумагами (или портфелем ценных бумаг) в целях извлечения наибольшей и стабильной прибыли за определенный период. То есть в целях достижения основной цели, преследуемой инвестором при вложении свободных или подлежащих приобщению к обороту финансовых средств, а именно извлечения наибольшей прибыли в перспективе. Рассмотрим некоторые особенности управления ценными бумагами, осуществляемого инвестором при совершении инвестиций в ценные бумаги.

         Итак, согласно законам рыночной экономики основная задача портфельного инвестирования – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

         В процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

         Под управлением понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют: