Рынок золота

 

Содержание 

Введение 3

1. Рынок золота как составляющая финансового рынка 4

2. Мировой рынок золота: сущность и типы 6

3. Рынок физического золота 10

4. Виды сделок на рынке золота 12

Заключение 16

Список используемой литературы: 17

Введение

С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом  богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях, оно всегда приковывало  взоры людей. Многотысячелетняя  история обращения благородных  металлов поистине неотделима от истории  развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа. С ним были связаны открытия новых  континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных  районов и развитие новых отраслей промышленности.

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего  эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение  людей, но именно двойственная природа  золота как товара и средства платежа  предопределила его триумфальное шествие  по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; сейчас оно уже не используется как  средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических  отношений.

На определенном этапе  развития общества золото приобрело  статус денежного металла. В дальнейшем на его базе сложилась система  золотого стандарта, без которой  трудно представить себе развитие мировой  экономики в XIX-XX в.. Позже, преодолев национальные границы, золото стало основой мировой валютной системы, выполняя эту функцию, по сути, до 
70-х гг. XX в.. Этот период характеризовался двойной системой жесткого регулирования операций с драгоценными металлами на национальном и межгосударственном уровне.

1. Рынок золота как составляющая финансового рынка

Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние несколько  лет является быстрое развитие финансового  рынка и всех его звеньев в  полном объёме.

Финансовый рынок - это  сфера реализации финансовых активов  и отношений между участниками  сделок с этими активами.

Финансовые активы представляют собой денежные средства и инвестиционные ценности, служащие инструментом образования  этих средств.

Финансовый актив - это  рыночный товар. Отличительной особенностью финансового актива как рыночного  товара, является его высокая ликвидность. Это создаёт условия для спекулятивных  операций и для игры на рынке.

Современный финансовый рынок  РФ представляет собой семиблочную  систему относительно самостоятельных  звеньев. К таким звеньям финансового  рынка относятся денежный рынок, рынок ссудных капиталов, рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических  отношений между участниками  сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К  последним относятся золотые  сертификаты, облигации, фьючерсы...

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

• рынок золота;
• рынок серебра;
• рынок платины;
• рынок палладия;
• рынок изделий из драгоценных металлов;
• рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

Основным сектором рынка  драгоценных металлов является рынок  золота.

Рынки золота подразделяются:

• мировые
• внутренние
• свободные
• местные
• контролируемые

Сегодня ведущее место  по объёму оборота занимают рынки, Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго. На рынках Лондона и Цюриха реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота. Главным является Лондонской рынок золота. Он монополизирован пятью фирмами - официальными членами золотого рынка. Представители членов рынка собираются вместе дважды в течение рабочего дня на фиксинги для установления ориентировочной цены золота. Цена золота на фиксингах с 1968 г. устанавливается в долларах США.

На внутренних и местных  рынках золота удовлетворяется спрос  промышленности, ювелиров, местных  инвесторов и тезавраторов (тезавратор - это частное лицо накапливающее  золото в виде сокровища). На внутренних и местных рынках преобладают  сделки с монетами, медалями, мелкими  слитками золота.

Рассмотрим подробнее  мировой рынок золота.

2. Мировой рынок золота: сущность и типы

В настоящий момент мировой  рынок золота представляет собой  совокупность международных и внутренних рынков - разветвленную структуру  глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования.

Источниками золота на мировом  рынке являются: новая добыча, золотой  лом, государственные резервы, частные  накопления и некоторые другие. Первый источник обеспечивает реальное увеличение общей накопленной массы золота в мире. Остальные предполагают лишь его перераспределение из одних  фондов в другие («поставки наземных запасов»). Новая добыча составляет 2/3 совокупного предложения золота, тогда как на все вторичные  источники приходится только 1/3 его.

Золото встречается в  природе в чистом виде как самородки  и золотые жилы.

В настоящее время в  мире насчитывается свыше шестидесяти  стран, которые занимаются добычей  золота на промышленной основе. Однако значение каждой из них в общемировом  производстве золота различно.

В частности, в 1980-х гг. десять из них обеспечивали почти 90 % мировой  добычи, и 10 % - остальные государства (см. табл.1). Сейчас это соотношение  несколько изменилось и составляет 80 и 20 %.

За всю историю человечества до 2002 г. Было добыто 145 200 т золота. Сейчас золота ежегодно добывается 2600 т.

Как мы видим из таблицы, лидером по добыче золота является ЮАР, постоянными лидерами являются также США, Канада, Австралия и  Россия.

 

 

 

Таблица 1

Десять крупнейших золотодобывающих стран, т.

Страна			1990 г.	1992 г.		1995 г.
ЮАР			605,1	614,1		522,4
США			294,2	329,1		329,3
Австралия			244,2	243,5		253,5
Канада			169,4	161,4		150,3
Россия			-	162,1		142,1
Китай			95,0	118,0		136,4
Бразилия			84,1	76,5		67,4
Узбекистан			-	64,5		63,6
Пауа - Новая Гвинея			33,6	71,2		54,8
Индонезия			17,6	45,9		74,1
Другие страны			-	364,6		476,7
Мировое производство			2140,1	2250,9		2270,0

В зависимости от степени  либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также  круга субъектов сделок принято  выделять следующие типы рынков золота.

Международные (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк)

Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки, отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются  самими участниками рынка. Операции с драгоценными металлами ведутся  круглосуточно и носят оптовый  характер. Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными  компаниями с большими оборотами. Отличительной  чертой является относительно небольшой круг участников рынка. Предъявляются высокие требования к репутации участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.

Внутренние (внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира).

Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В  качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер /вмешательство  в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных  металлов/. Внутри данной группы можно  выделить внутренние свободные рынки  с более мягким государственным  регулированием /обычно налоговыми методами/, что формально не препятствует перемещению  золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким  государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция  инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.

Черные (некоторые страны Азиатского континента)

Возникают в качестве реакции  на вводимые государством тотальные  ограничения на операции с золотом. Существуют параллельно закрытым рынкам, представляющим собой радикальную  форму организации внутренних рынков (запрещен ввоз/вывоз) золота, а существующий налоговый режим делает невыгодной торговлю драгоценными металлами, ибо вследствие налогообложения внутренние цены начинают превышать мировые.

В России рынок драгоценных  металлов относительно молод: его становление  и развитие проходило на наших  глазах в 90-х гг. XX в. На сегодняшний  день отношения в этой сфере еще  не приняли завершенного характера. Тем не менее, можно говорить о  том, что в России функционирует  модель внутреннего регулируемого  рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.

Участники рынка золота

Участниками рынка золота являются:

1. Золотодобывающие компании. Это важная категория участников  рынка, ибо они поставляют на  рынок основное количество первичного  золота. Сюда относятся как небольшие  компании, так и огромные корпорации.

2. Промышленные потребители.  Данная категория участников  включает в себя промышленные  предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке  и облагораживанию золота /аффинаж/.

3. Биржевой сектор. В ряде  стран на крупнейших биржах  существуют специальные секции  по торговле золотом и другими  драгоценными металлами.

4. Инвесторы. Это обширная  категория участников рынка, имеющих  различные интересы. Данное обстоятельство  порождает разнообразные формы  вложений в инструменты, связанные  с золотом.

5. Центральные банки. Их  роль на рынке драгоценных  металлов многогранна. С одной  стороны, они являются крупнейшими  операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию  входит установление правил торговли  золотом на рынках.

6. Профессиональные дилеры  и посредники. Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки  и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.

3. Рынок физического золота

Наибольший объем операций с физическим золотом приходится на Лондон и Цюрих. Первоначально  преобладающая часть торговли золотом  приходилась на Лондон, чему способствовали, в частности, поставки металла из стран Британского Содружества (прежде всего, из ЮАР), которых привлекала грамотная  организация торговли драгоценными металлами. Из Лондона золото перемещалось в континентальную Европу, а оттуда - в страны Ближнего и Дальнего Востока. Координирующим центром на лондонском рынке является Лондонская ассоциация рынка золота (ЛАРЗ), объединяющая участников рынка. При этом все участники  рынка делятся на две группы: маркетмейкеры  и обычные участники.

Маркетмейкеры - участники, формирующие рынок - обязаны постоянно  поддерживать двухсторонние котировки  на покупку и продажу, информируя об этом заинтересованных лиц (своих  клиентов, других маркетмейкеров). Обычные  участники не формируют рыночные цены, ориентируясь в своей деятельности на котировки маркетмейкеров. Важная роль на лондонском рынке принадлежит  Банку Англии, контролирующему оптовый  рынок слиткового золота.