Понятие экономического анализа с точки зрения различных авторов

      Рентабельность  заемного капитала (Рзк) – характеризует эффективность использования организацией ее заемного капитала.

      Рентабельность  инвестированного капитала (Рик) - характеризует  эффективность использования организацией капитала, находящегося в ее распоряжении.

      4) Понятия ликвидность и платежеспособности автор рассматривает вместе.

      Ликвидность характеризует как текущее состояние  расчетов, так и на перспективу, а  организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы. С одной стороны, ликвидность – способность поддерживать платежеспособность, с другой – если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, то ей легче поддерживать ликвидность.

      Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о том, что организация имеет возможность полностью расплатиться по своим обязательства по мере наступления срока погашения долга. 

 
 
 
 
 

3. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. и др. - Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие

1) Понятие  и виды экономического анализа.

      Экономический анализ хозяйственной деятельности как наука представляет собой систему знаний, связанную с исследованием взаимозависимости экономических явлений, выявлением положительных и отрицательных факторов и измерением степени их влияния, резервов, упущенных выгод, изучением тенденций и закономерностей в деятельности организаций.

      Виды экономического анализа:

1. Финансовый анализ 
2. Управленческий анализ
3. Анализ управления производством и продажей товаров
4. Анализ технико-организационного уровня и других условий производства
5. Анализ и управление затратами
6. Бухгалтерский учет
7. Математический анализ
8. Корреляционный и регрессионный анализ
9. Экономико-математическое моделирование

 
 
 

2) Методы экономического  анализа

     Под методом экономического анализа понимается способ познания, исследования и описания хозяйственной деятельности организаций в их развитии.

      Методика  экономического анализа включает: маркетинговый анализ; бюджетирование; бизнес-планирование; экономико-математическое моделирование; функционально-стоимостной анализ; анализ хозяйственной деятельности; финансовый анализ; сетевое планирование и др.

      К методам экономического анализа  относятся:

1. Предварительная ориентировка
2. Исчисление средних и относительных величин
3. Индексный метод
4. Способы табличного отражения аналитических данных, графические способы
5. Графические отражения результатов
6. Группировки аналитических данных
7. Балансовый метод
8. Разработка системы взаимосвязанных аналитических показателей
9. Метод корреляционного и регрессионного  анализа
10. Эвристические методы
11. Методы математического программирования, сетевого планирования, теории игр, теории массового обслуживания

 

3) Анализ рентабельности

      Показатели  рентабельности более полно, чем  прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа инвестиционной политики и ценообразования.

     Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов.

      Для анализа рентабельности активов  часто используется мультипликативная модель, широко известна в экономической литературе как модель «Дюпон», в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности продажи товаров и коэффициента оборачиваемости используемых активов.

     Рассмотрим  следующую модель рентабельности активов:  

 

 = (Х -1) * Y * H * L,                                            

где R^a – рентабельность активов;

П^ч – чистая прибыль от продажи товаров;

S– объем продаж;

C–себестоимость проданных товаров;

A_c– средняя стоимость активов организации за отчетный год;

О_а – оборотные активы;

Z – запасы;

Х = S / C – доля продаж, приходящаяся на 1 руб. полной себестоимости товаров;

Y = O_a / A – доля оборотных активов в формировании активов;

H = Z / O_a – доля запасов в формировании оборотных активов;

L = C / Z – оборачиваемость запасов.

     Первый  фактор этой модели говорит о ценовой  политике организации, он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемой продукции. Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина которых дает возможность экономить оборотный капитал. Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит об эффективности использования производственных запасов, физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный год.

4) Анализ ликвидности и платежеспособности

   Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

   Ликвидность баланса выражается в степени  покрытия обязательств организации  его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.

   Платежеспособность  – это готовность организации  погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

   Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам:

   К_АЛ  = Д / R^N или К_АЛ  = А1 / П1.

   Коэффициент критической ликвидности - промежуточный коэффициент покрытия - определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности организации:

   К_КЛ  - (Д + R^А) / (R^N + К^t ) или К_КЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2),.

где Д - свободные денежные средства,

R^A - дебиторская задолженность,

R^N - наиболее срочные обязательства,

K^t - краткосрочные займы и кредиты.

     Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) - коэффициент покрытия -  определяется как отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств:

или К_ТЛ=(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3), 

     Важным  показателем, характеризующим платежеспособность является уровень платежеспособности (У), который определяется как отношение фактического коэффициента текущей ликвидности к расчетному.

. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Гиляровская Л.Т. - Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

1) Понятие  и виды экономического анализа.

      Комплексный экономический анализ является комплексным  управленческим анализом. Он охватывает все стороны деятельности предприятия  и его подразделений в их взаимосвязи, т.е. все стадии подготовки производства и все этапы процесса производства и обращении продукции.

      Виды  комплексного экономического анализа (КЭА)

1. КЭА операционной (производственной) деятельности

2. КЭА финансовой деятельности

3. КЭА инвестиционной деятельности

4. КЭА инновационной деятельности

2) Методы экономического  анализа

      Методика  КЭА представляет собой совокупность организационно - методических подходов и специальных приемов (методов), применяемых для обработки экономической информации. Общая методика экономического анализа включает следующие составляющие: