Нематериальные активы в экономическом обороте предприятия

         Вторая стадия - это включение стоимости объектов  нематериальных активов в состав  имущества предприятий по бухгалтерскому счету 04 «Нематериальные активы». В соответствии с законодательством РФ эти средства подлежат амортизации: ежемесячно относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) по нормам, которые рассчитывает предприятие (фирма) исходя из первоначальной стоимости и срока их полезного использования, но не более срока деятельности самого предприятия), затем реализуются и оседают на расчетном счете предприятия. В дальнейшем они используются исключительно на развитие данного производства, на вознаграждение авторам разработок, и потому не должны облагаться налогами.

         Третья стадия - коммерциализации нематериальных  активов заключается: 

        · в активном выходе предприятий на рынок научно-технической  продукции;

        · в умении найти  своего покупателя, овладевать искусством предпринимателя, т.е. самому искать заказчика (потребителя) для своей идеи или разработки;

        · в умении рекламировать  их;

        · в умении писать в журналы, пробиваться на телевидение  и т.д.  
 
 
 
 
 

        1.2. Оценка нематериальных активов.

        Оценка (определение  стоимости нематериальных активов) зависит от способа их приобретения. Нематериальные активы могут быть внесены  в качестве вклада в уставный капитал, приобретены за плату у других организаций, получены безвозмездно, созданы  на самом предприятии. Поэтому оценка может быть произведена по договоренности сторон, исходя из затрат на приобретение, по рыночной стоимости, по стоимости изготовления.

        Первоначальная  стоимость нематериальных активов, приобретенных за плату, определяется как сумма всех фактических расходов на приобретение и приведение их в состояние, в пригодное для использования в запланированных целях. 

        Первоначальная стоимость  нематериальных активов, созданных  самой организацией, рассчитывается как сумма всех фактических расходов на их создание, изготовление (израсходованные материальные ресурсы, оплата труда, услуги сторонних организаций, патентные пошлины, связанные с получением патентов, свидетельств, и т.п.).

        Первоначальная стоимость  нематериальных активов, внесенных  в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации, вычисляется исходя из их денежной оценки, согласованной учредителями (участниками) организации.

        Первоначальная стоимость  нематериальных активов, полученных организацией безвозмездно), соответствует  их рыночной стоимости на дату принятия к бухгалтерскому учету.

        В оценке нематериальных активов можно использовать три основных подхода: доходный; затратный; сравнительный.

        В соответствии с  доходным  подходом стоимость объекта нематериальных активов принимается на уровне текущей стоимости тех преимуществ, которые имеет предприятие от его использования. В качестве примера можно привести метод освобождения от роялти, который используется для оценки стоимости патентов и лицензий.  Роялти  – это периодическое отчисление лицензеру (продавцу) за пользование интеллектуальной собственностью. Обычно роялти составляет 5-20 % дополнительной прибыли, получаемой предприятием, купившим интеллектуальную собственность. Если объект интеллектуальной собственности является основой нового продукта (технологии), роялти может составлять до 50 %.

        В случае, когда изобретение  приобретается на основе роялти, то стоимость лицензии на использование  изобретения равна дисконтированному  потоку роялти:

        где    D i   – ставка роялти; R   – база расчета роялти (выручка от продукции, выпускаемой по лицензии, или прибыль, получаемая от реализации соответствующей продукции); Т – срок действия лицензионного договора; t  – порядковый номер рассматриваемого года; – ставка дисконта.

        При использовании затратного подхода  нематериальные активы оцениваются как сумма затрат на их создание, приобретение и введение в действие.

    Хотя  при затратном подходе оцененная  стоимость может значительно  отличаться от рыночной стоимости, так  как между затратами и полезностью нет прямой связи, тем не менее встречается немало случаев, когда оправдан именно затратный подход (например:

-          для исчисления налога на имущество,  для целей страхования отдельных составляющих имущества,   при судебном разделе имущества между собственниками, при распродаже имущества на открытых торгах, для бухгалтерского учета основных фондов;  при переоценке основных фондов.

    Главный признак затратного подхода —  это поэлементная оценка, то есть оцениваемые  нематериальные активы расчленяются на составные части, делается оценка каждой части, а затем стоимость всех нематериальных активов получают суммированием стоимостей его частей. При этом исходят из того, что у инвестора в принципе есть возможность не только купить данные нематериальные активы, но и создать их из отдельно покупаемых элементов.

     В зависимости от характера оцениваемых  нематериальных активов применяют  различные методы затратного подхода. Поэтому здесь речь идет об общей  последовательности расчетов по данному  подходу, выполняемых в несколько этапов.

    Этап 1. Анализ структуры нематериальных активов и выделение их составных частей (компонентов), оценка стоимости которых будет производиться дифференцированно различными методами. Если нужно оценить предприятие в целом, а не только его нематериальные активы, то в нем выделяют такие компоненты как: основные фонды (земля, здания, сооружения, машины и оборудование), оборотные материальные средства, денежные средства.

    Этап 2. Выбор наиболее походящего метода оценки стоимости для каждого компонента нематериальных активов и выполнение расчетов. Для определения стоимости земельного участка применяют специальные методы, известные из теории оценки недвижимости, или расчеты ведут по ценам за 1 м², применяемым при исчислении земельного налога.

    Этап 3. Оценка реальной степени износа компонентов нематериальных активов. Термин «износ» в теории оценки понимается как утрата полезности объекта, а следовательно и его стоимости по различным причинам, то есть не только вследствие фактора времени. Этот термин в ином смысле употребляется в бухгалтерском учете, где под износом или амортизацией понимается механизм переноса издержек на себестоимость продукции на протяжении нормативного срока службы объекта.

    В практике оценки различают два вида износа: физический износ и моральный износ.

    Физический  износ означает потерю физических возможностей объекта в процессе его эксплуатации. Реальный физический износ оценивается  следующими методами: по эффективному возрасту; по индексам снижения потребительских свойств; по снижению чистого дохода (прибыли) в процессе эксплуатации.

    Моральный износ характеризует потерю конкурентоспособности  и соответственно стоимости, в связи  с появлением на рынке новых более  совершенных аналогов.

    Моральный износ принято подразделять на:

• Технологический износ является следствием влияния на стоимость достижений научно-технического прогресса в области конструкции, технологии, материалов.
• Функциональный износ есть следствие уменьшения функциональных возможностей оцениваемого объекта в сравнении с новым аналогом.
• Внешний износ проявляется в том, что объект в какой-то момент перестает отвечать новым требованиям и ограничениям, например, по экологическим причинам, безопасности и т.д.

    Основным  методом определения морального износа является метод сравнения с новым, более совершенным объектом.

    Этап 4. Расчет остаточной стоимости компонентов нематериальных активов и суммарная оценка остаточной стоимости всех нематериальных активов. Остаточная стоимость на дату оценки получается вычитанием из стоимости размера накопленного износа.

        Сравнительный подход  может применяться для тех видов нематериальных активов, сделки по которым часто совершаются на рынке. Исходной информацией для расчета стоимости объекта служат цены продажи аналогичных объектов.

        Метод базируется на принципе замещения, согласно которому рациональный инвестор не заплатит за данный объект больше, чем стоимость доступного к покупке аналогичного объекта, обладающего такой же полезностью, что и данный объект. Поэтому цены продажи аналогичных объектов служат исходной информацией для расчета стоимости данного объекта. Расчеты методами, использующими сравнительный подход осуществляются по следующим этапам.

        Этап 1. Изучение соответствующего рынка и сбор информации о недавних сделках с аналогичными объектами на данном рынке. Точность расчетов в значительной мере зависит от количества и качества собранной информации. Когда информации достаточно, необходимо убедиться, что проданные объекты действительно сопоставимы с оцениваемыми нематериальными активами по своим функциям и параметрам.

        Этап 2. Проверка информации. Необходимо убедиться, прежде всего в том, что цены не искажены какими-либо чрезвычайными обстоятельствами, сопутствовавшими состоявшимся сделкам. Проверяется также достоверность информации о дате сделки, физических и других характеристиках аналогичных объектов.

        Этап 3.Сравнение оцениваемого объекта с каждым из аналогичных объектов и выявление отличия по дате продажи, потребительским характеристикам, местоположению, исполнению, наличию дополнительных элементов и т.д. Все различия должны быть зафиксированы и учтены.

        Этап 4. Расчет стоимости данных нематериальных активов путем корректировки цен на аналогичные нематериальные активы. В той мере, в какой оцениваемый объект отличается от аналогичного, в цену последнего вносят поправки с тем, чтобы определить, по какой цене мог быть продан объект, если бы обладал теми же характеристиками, что и оцениваемый объект. При анализе цен аналогичных объектов могут применяться следующие расчетные процедуры:

        1)       определение стоимости дополнительных элементов путем парных сравнений;

        2)       определение корректирующих коэффициентов, учитывающих различия между объектами по отдельным параметрам;

        3)       расчет стоимости по удельным стоимостным показателям, единым для определения группы аналогичных объектов;

        4)       расчет стоимости с помощью мультипликатора дохода;

        5)       расчет стоимости с помощью корреляционных моделей.

        Определение стоимости  дополнительных элементов осуществляется путем сравнения цен у двух групп объектов: имеющих и не имеющих эти элементы. Например, таким образом можно определить стоимость вспомогательных устройств к станкам, вспомогательных сооружений к зданиям и т.п.

        Определение корректирующих коэффициентов используется тогда, когда сравниваемые нематериальные активы различаются по отдельным техническим и размерным параметрам. Качество и уровень функционирования, комфортности, удобства обслуживания – все эти характеристики можно учесть в стоимости введения соответствующих повышающих или понижающих коэффициентов.

        Расчет стоимости  по удельным показателям – способ, применяемый в тех случаях, когда  сравниваемые объекты функционально  однородны, но существенно различаются  по размеру и мощности. При этом выводятся удельные цены на выбранную  единицу.

        Способ расчета стоимости с помощью мультипликатора дохода, представляющего собой отношения цены аналогичного объекта к ежегодному доходу его владельца; применим к тем нематериальным активам, функционирование которых приносит доход. Если оценивают нематериальные активы предприятия в целом, то применяют мультипликатор Р/Е (цена к доходу на акцию), если оценивают нематериальные активы, включающие только недвижимость предприятия, то расчет ведут с помощью мультипликатора валового рентного дохода GRM, который представляет собой отношение цены аналогичного объекта к валовой ренте его владельца. Порядок расчета такой. Для каждого аналогичного объекта рассчитывают мультипликатор дохода, затем выводят усредненное значение мультипликатора для всей группы объектов. Стоимость данного объекта получают умножением усредненного мультипликатора на прогнозируемую величину дохода от данного объекта.

        Расчет стоимости  нематериальных активов с помощью  корреляционной модели возможен в том  случае, когда имеется достаточно большое количество аналогичных объектов и можно путем статистической обработки информации построить корреляционную модель, описывающую зависимость вероятной цены объекта от его основных параметров.