Модели отчета о движении денежных средств

     - получением процентных платежей  от других организаций,

     - получением дивидендов по акциям  других компаний,

     Кроме того, денежные средства могут поступать  от других операций, например, за счет сдачи помещений или оборудования в аренду.

     Типичные  выходные денежные потоки происходят за счет

     - оплаты поставщикам за ТМС,  энергию и т.п.

     - оплаты рабочим и служащим,

     - процентных выплат по облигациям  и банковским кредитам.

     Раздел  “инвестиционная деятельность” отражает денежные потоки от операций, связанных с основными средствами предприятия, которые трактуются как долгосрочные инвестиции предприятия. Типичные входные потоки получаются вследствие следующих операций:

     - продажа основных средств,

     - продажа ценных бумаг,

     - получение денег по займам, предоставленным  другим компаниям.

     Типичные  выходные потоки являются следствием

     - приобретения основных средств,

     - приобретения ценных бумаг других  предприятий и государства,

     - предоставления денег другим  компаниям в долг.

     Раздел  “финансовой деятельности” отражает получение и расходование денежных средств от операций по привлечению денег от инвесторов и кредиторов, т.е. операций, связанных с долгосрочными обязательствами и собственным капиталом. Типичные входные потоки состоят из:

     - получения денег от кредиторов (не включаются счета к получению),

     - продажи акций.

     Типичные  выходные потоки связаны с

     - погашением долгосрочных векселей, облигаций, закладных обязательств,

     - выкупом акций у акционеров,

     - выплатой денежных дивидендов.

     Для составления отчета о движении денежных средств за период необходима следующая  информация:

     - баланс предприятия на начало  и конец периода,

     - отчет о прибыли за период,

     - некоторая дополнительная информация, относящаяся к продаже активов  (соотношение цены продажи и  балансовой стоимости), способах  расчета с поставщиками и получения  денег от потребителей и т.д.

     Ниже  представлена модель формирования денежного  потока предприятия.

     2.3 Методы составления отчета о  движении денег

     Существуют  два метода составления отчета о  движении денег Гаврилова Е.Л. Международные  стандарты финансовой отчетности в  России [Электронный ресурс]: http://www.gaap.ru/biblio/gaap-ias/ideology/016.asp. - 06.03.2006.:

     1. прямой метод

     2. косвенный метод.

     Различия  в использовании этих методов  касаются только раздела “операционная  деятельность”.

     Суть прямого метода заключается в том, что последовательно рассчитываются основные поступления и основные выплаты от операционной деятельности, разница между которыми составляет чистый приток или чистый отток денег за счет операционной деятельности.

     При косвенном методе расчета денежных средств от операционной деятельности за начальную точку отсчета берется чистая прибыль, которая в последующем корректируется на суммы, которые входят в расчет чистой прибыли, но не входят в расчет денежных средств. Эти корректировки можно разделить на три группы:

     1. корректировки на статьи отчета  о прибыли, которые не приводят  ни к оттоку, ни к притоку  денег;

     2. корректировки на изменения неденежных статей оборотных средств и краткосрочных задолженностей;

     3. корректировки на статьи, которые  находят отражение в инвестиционной  деятельности.

     Ниже  представлена модель, которая используется для расчета денежного потока от операционной деятельности с помощью  косвенного метода

     Выбор метода составления отчета остается за предприятием. В части инвестиционной и финансовой деятельности допускается  использование только прямого метода составления отчета. Прямой метод  более информативен с точки зрения интерпретации данного отчета и  его использования для анализа  финансового состояния компании. Однако для составления отчета о  движении денежных средств прямым методом нужен детализированный классификатор движений денежных средств, поскольку такой метод является достаточно трудоемким. Использование прямого метода составления отчета о движении денежных средств наиболее эффективно в условиях автоматизации составления финансовой отчетности.

     Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств часто используется при составлении консолидированной  отчетности, и такой формат представления  отчета часто требуется при размещении публичной отчетности на бирже. Однако такой метод является менее наглядным  и на его основе трудно раскрутить какую-либо цифру отчета до проводок по движению денежных средств, что часто  требуется для внутреннего контроля и бюджетирования.

     Многие  компании составляют сразу два отчета о движении денежных средств: один - прямым методом, другой - косвенным. В  этом случае один отчет используется для проверки цифр другого, таким образом, итоговые статьи движения денежных средств в них идентичны. Такой подход позволяет обеспечить менеджмент компании и пользователей отчетности всей необходимой информацией для принятия решений, но требует больших трудозатрат.

     3. Финансовый анализ и интерпретация  отчета о движении денежных  средств

     Каким бы методом не составлялся отчет  о движении денежных средств за период, он показывает источники денежных средств, полученных компанией, и направления  их использования. Данный отчет является очень полезным для финансового  анализа деятельности предприятия, поскольку на его основе можно  определить Шуклов Л.В. Проблемы составления отчета о движении денежных средств // Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты. - 2006. №8.:

     - способность компании получать денежные средства от основных операций. На основе данного отчета видно, какая часть выручки поступает в компанию в форме денежных средств, что очень важно при условии, если часть дебиторской задолженности гасится путем зачета взаимных требований илиперечисление клиентами денежных средств за оказанные услуги существенно оторвано от периода оказания услуг (такое, например, особенно актуально для строительных компаний);

     - эффект от управленческих финансовых решений. Принятие любого управленческого решения отражается на финансовых потоках компании - например ведет к сокращению или росту затрат, изменению потока доходов и т. д.

     При принятии долгосрочных управленческих решений, реализации инвестиционных проектов особенно важной является информация о финансовых потоках компании, а  не о доходах и затратах, которые  представлены в отчете о прибылях и убытках. Расчет эффективности  любых инвестиционных проектов происходит именно на основе анализа будущих  финансовых потоков и их дисконтирования, а эту информацию можно получить только из отчета о движении денежных средств;

     - платежеспособность компании и сальдо денежного потока по периодам. Часто в современных условиях развитых фондовых рынков крупные компании могут применять различные модели оптимизации денежных потоков, управления свободным остатком денежных средств, т. е. используют временно свободные денежные средства для игры на фондовых рынках с целью получения спекулятивного дохода. В таких условиях важно четкое и эффективное планирование остатков денежных средств, сальдо денежного потока и выявление факторов, влияющих на данные показатели.

     Информация, представленная в отчете о движении денежных средств, незаменима для этих целей. Отчет о движении денежных средств, составленный по МСФО, аналитики  часто используют для определения  свободного денежного потока, который  является одним из наиболее важных показателей, используемых при оценке стоимости компании.

     - влияние учетной политики компании на качество доходов. В учетной политике компании по МСФО описываются все правила, придерживаясь которых компания формирует финансовую отчетность по международным стандартам.

     Сами  стандарты описывают общие принципы и правила составления отчетности являются более абстрактными (по сравнению  с российскими ПБУ) и представляют более широкие возможности для  выбора различных методов и способов учета, которые и должна описать  компания в своей учетной политике, поэтому учетная политика по МСФО является более объемной, чем учетная  политика по российским стандартам учета. Часто бывает важно проследить зависимость между тем как изменения в учетной политике компании влияют на связь денежных потоков компании и доходов и расходов компании за тот же период. Так, изменение метода, с помощью которого определяется степень завершенности при оказании услуг (например, еженедельная выгрузка данных из биллинговой системы учета реализации у оператора сотовой связи вместо ежедневной) может вести к изменению коэффициента отношения денежного притока от покупателей к выручке компании.

     - обоснованность применения допущения о непрерывности деятельности компании. Одним из принципов ведения учета по МСФО, описанном в концепции составления отчетности по международным стандартам, которая была принята Советом по международным стандартам финансовой отчетности и является неотъемлемой частью самих стандартов, выступает непрерывность деятельности компании. То есть, хозяйственные операции следует отражать в отчетности исходя из предположения, что компания продолжит свою деятельность в обозримом будущем.

     Если  какие-либо активы компании не генерируют прямо или косвенно доходов в  виде денежных потоков, отраженных в  отчете о движении денежных средств, или происходит постоянное снижение денежных потоков от покупателей  и растёт финансирование за счет денежных потоков заемных средств и других источников, то это является сигналом об ухудшении финансового состояния предприятия, а также возможности его банкротства или продажи части бизнеса.

     - способность компании финансировать рост за счет внутренних источников. Информация о динамике денежных поступлений из внутренних источников (поступления от покупателей, поступления от продажи оборудования) и внешних источников (кредиты и займы, дополнительные средства акционеров) представлена в отчете о движении денежных средств. При определении стратегии развития бизнеса и составления бюджетов важно определить потребность в денежных средствах на будущие плановые периоды и источники финансирования данной потребности - эту информацию можно также получить из данного отчета.

     В заключение рассмотрения этого вопроса  еще раз подчеркнем необходимость  и экономическое содержания двух финансовых отчетов: отчета о прибыли  и отчета о движении денег. В международной  финансовой отчетности используются два базиса анализа результативности (эффективности) деятельности предприятия:

     - базис начислений,

     - денежный базис.

     И тот, и другой базис оценивает  результативность, сопоставляя входные  ресурсы с выходными: разница  между входными и выходными ресурсами  есть конечный эффект деятельности компании.

     В рамках базиса начислений входной ресурс представляет собой начисленная  выручка, которая обычно записывается первой строкой отчета о прибыли, а в качестве выходного ресурса  используется совокупность всех начисленных  издержек. Отметим, что и выручка, и затраты классифицируются как  таковые, если юридически дано обязательство  на их денежную оплату. Сама оплата может  состояться и в следующем отчетном периоде. Разница между выручкой и затратами называется прибылью, которая по существу есть только обещание получить деньги. Говоря языком математики, прибыль есть необходимое условие  получения денег.

     В рамках денежного базиса входным  ресурсом является приток денег, а выходным - денежный отток. Результативность деятельности компании измеряется их разностью, которая  называется чистым денежным потоком. Отличие  этого формата анализа состоит  в том, что и входной, и выходной ресурсы фиксируется только при  условии, что они оплачены. Никакие  юридически оформленные обязательства  не принимаются во внимание - только полученные или уплаченные деньги.

     Отчет о прибыли составляется в рамках базиса начислений, а отчет о движении денежных потоков - в рамках денежного  базиса. Процедура составления отчета о движении денег, по существу, представляет собой преобразование данных о результативности компании из базиса начислений в оценку результативности в денежном базисе. Сравнение этих оценок позволяет  сделать вывод о способности  компании генерировать денежные средства, что является одним из главных  факторов успеха любого бизнеса.