Мероприятия по снижению рисков

      - быть свободными от личных предпочтений в отношении проекта;

      - иметь возможность оценивать любое число идентифицированных рисков.  

      Алгоритм  экспертного анализа рисков имеет  следующую последовательность:

      - по каждому виду рисков определяется предельный уровень, приемлемый для организации, реализующей данный проект. Предельный уровень рисков определяется по сто балльной шкале;

      - устанавливается, при необходимости, дифференцированная оценка уровня компетентности экспертов, являющаяся конфиденциальной. Оценка выставляется по десятибалльной шкале;

      - риски оцениваются экспертами с точки зрения вероятности наступления рискового события (в долях единицы) и опасности данных рисков для успешного завершения проекта (по сто балльной шкале);

      - оценки, проставленные экспертами по каждому виду рисков, сводятся разработчиком проекта в таблицы. В них определяется интегральный уровень по каждому виду рисков;

      - сравниваются интегральный уровень рисков, полученный в результате экспертного опроса, и предельный уровень для данного вида риска и выносится решение о приемлемости данного вида риска для разработчика проекта;

      - в случае, если принятый предельный уровень одного или нескольких видов рисков ниже полученных интегральных значений, разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на снижение влияния выявленных рисков на успех реализации проекта, и осуществляется повторный анализ рисков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      5. Количественный анализ рисков 

      Количественный  анализ рисков инвестиционного проекта  предполагает численное определение  величин отдельных рисков и риска  проекта в целом. Количественный анализ базируется на теории вероятностей, математической статистике, теории исследований операций.  

        Для осуществления количественного  анализа проектных рисков необходимы два условия: наличие проведенного базисного расчета проекта и проведение полноценного качественного анализа. При качественном анализе выявляются и идентифицируются возможные виды рисков инвестиционного проекта, также определяются и описываются причины и факторы, влияющие на уровень каждого вида риска.

        Задача количественного состоит  в численном измерении влияния  изменений рискованных факторов проекта на поведение критериев эффективности проекта.

        Наиболее часто на практике  применяются следующие методы  количественного анализа рисков инвестиционных проектов:

      - метод корректировки нормы дисконта;

      - анализ чувствительности показателей эффективности (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекса рентабельности и др.)

      - метод сценариев;

      - деревья решений;

      - имитационное моделирование - метод Монте-Карло.

        Перечисленные методы анализа  инвестиционных рисков базируются  на концепции временной стоимости  денег и вероятностных подходах.

        Выбор конкретного метода анализа  инвестиционного риска по нашему  мнению зависит от информационной  базы, требований к конечным результатам (показателям) и к уровню надежности планирования инвестиций. Для небольших проектов можно ограничиться методами анализом чувствительности и корректировки нормы дисконта, для крупных проектов - провести имитационное моделирование и построить кривые распределения вероятностей, а в случае зависимости результатов проекта от наступления определенных событий или принятия определенных решений построить также дерево решений. Методы анализа рисков следует применять комплексно, используя наиболее простые из них на стадии предварительной оценки, а сложные и требующие дополнительной информации - при окончательном обосновании инвестиций.

        Результаты применения различных  методов к одному и тому  же проекту дополняют друг друга 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

6. Мероприятия по снижению рисков 

      В арсенале разработчиков бизнес-плана  имеются следующие инструменты для снижения различных рисков, связанных с проектом:

      - диверсификация (работа компании одновременно в нескольких частично независимых направлениях, на разных сегментах рынка и т. п.);

     - страхование;

     - установление лимитов и жесткое ограничение полномочий сотрудников;

      - создание страховых запасов и резервов;

      - хеджирование (страхование валютных рисков посредством заключения срочных контрактов на покупку/продажу валюты, позволяющее снизить риски компании, возникающие в связи с возможными колебаниями курса валют);

      - построение и анализ дерева решений

      - проведение дополнительных маркетинговых исследований для уменьшения неопределенности при прогнозировании. 

      Использование этих инструментов позволит компании снизить риски до разумной величины. В бизнес-плане необходимо перечислить  методы снижения риска с указанием, для каких рисков какой метод  будет использоваться и какие дополнительные затраты понесет в связи с этим компания. 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение 

    Инвестирование  представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации.

    Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ и оценка рисков, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

    Главным направлением предварительного анализа  рисков является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

    При анализе инвестиционных проектов исходят  из определенных допущений. Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток. Чаще всего анализ ведется по годам. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя  в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет. Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

    Показатели, используемые при анализе эффективности  инвестиций, можно подразделить на основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках.

    При оценке рисков так же следует обязательно  учитывать влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции.  
 
 
 

    Список использованной литературы 

1. Аньшин  В.М. Инвестиционный анализ – М.: Дело, 2010г. – 280с.
2. Бланк И.А. Инновационный менеджмент. К.: Ника-Центр, 2010г. – 592с.
3. Броило В. Система оценки рисков инвестиционно-инновационной деятельности организаций // Проблемы теории и практики управления – 2011г. - №4. – с.61 – 71.
4. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие – Ростов на Дону: “Феникс”, 2010г. – 320с.
5. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. –М.: ИНФРА-М. –2011г. –С. 162-169.
6. Кузнецов В.Е. Измерение финансовых рисков. // Банковские технологии. –2010г. -№7. –С. 76-78.
7. Лоренс Дж. Гитман, Майкл Д.Джонк Основы инвестирования. М., 2010г.