Анализ прибыли и рентабельности

     Определение прибыли связано с получением валового дохода предприятия от реализации своей продукции (работ, услуг) по ценам, складывающимся на основе спроса и предложения. В этом случае валовой доход предприятия - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат и представляет собой денежную форму чистой продукции предприятия, включая в себя оплату труда и прибыль.

     Масса прибыли и валового дохода характеризует  размер эффекта, получаемого  в результате производственно-хозяйственной  деятельности предприятия.

     В условиях рыночных отношений предприятие  должно стремиться если не к получению максимальной прибыли, то по крайней мере, такому объёму прибыли, который бы позволил предприятию не только прочно удерживать свои позиции  на рынке сбыта своих товаров и услуг, но и обеспечивать динамическое развитие его производства в условиях конкуренции. Для этого необходимо знание источников формирования прибыли и методов по лучшему их использованию.

     В условиях рыночных отношений, как свидетельствует  мировая практика, имеется три  основных источника получения прибыли : ³

1. первый - получение прибыли за счет монопольного положения предприятия по выпуску той или иной продукции или уникальности продукта;
2. второй источник связан непосредственно с производственной и предпринимательской деятельностью;
3. третий источник связан с инновационной деятельностью предприятия.

     Величина  средств для финансирования расширения производства зависят от ряда факторов: 1) налогообложения; 2) величины амортизационных  отчислений; 3) поведение предприятия на рынке банковских ссуд;  4) поведение предприятия на рынке ценных бумаг.

     Остановимся подробнее на влиянии первого  фактора, т. е. на системе налогообложения, поскольку размер налога непосредственным образом влияет на размер нераспределенной прибыли (за рубежом её называют чистой прибылью, которая поступает в распоряжение предприятия.

     Налоги - это обязательные платежи физических лиц (населения) и юридических лиц (предприятий, организаций), взимаемые  государством.

     Состав  налогов и сборов Российской Федерации  определен  законом     «  Об основах налоговой системы  РСФСР ». Налоги делятся на прямые и косвенные.

     Важнейшим прямым налогом, взимаемым с юридических  лиц, является налог на прибыль предприятий. Плательщиком данного налога являются предприятия и организации, являющиеся юридическими лицами по законодательству РФ, а также иностранные компании, занимающиеся предпринимательской деятельностью в России. Объектом обложения является валовая прибыль предприятия (определение смотри выше).

     Ставка  налога на прибыль устанавливается  в соответствии с действующим  законодательством РФ в процентном отношении к объёму обложения (долевая процентная ставка), на 1.07.93 г. действовала ставка налога на прибыль в размере 32 % для бирж и брокерских контор, а также на прибыль от посреднических операций - в размере 45%. При получении предприятием иных  видов доходов по ним рассчитываются другие,  установленные законом ставки налога, а на суммы этих доходов сокращается валовая прибыль предприятия, с которой должен взиматься налог по ставке в 32%.⁴

     Следует отметить , что размеры ставок налога на прибыль в России не превышают фактически действующие ставки в промышленно развитых странах.

     По  результатам мировой практики максимальная ставка на прибыль не должна превышать  уровень 35%, иначе компании теряют заинтересованность в развитии и расширении производства.

     Если  бы налоговые ставки равнялись нулю, то налоговых поступлений не было бы. Аналогичная ситуация сложилась  бы и при налоговой ставке на уровне 100%, причиной чего стала бы потеря материальных стимулов к коммерческой деятельности. Отмечено, что налоговые сборы достигают максимальных величин при ставке налога на прибыль, равной 35%.

     Налоговым законодательством при налогообложении  прибыли предприятий могут быть предусмотрены многочисленные льготы. Например, облагаемая прибыль уменьшается на суммы, направленные на развитие производства; на природоохранные мероприятия и другие.

     1.4. Система показателей,  характеризующих  финансовое состояние  предприятия.

     Финансовая  деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

     Стремясь  решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового  положения, руководители предприятий  все чаще начинают прибегать к  помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

     Финансовые  коэффициенты характеризуют пропорции  между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов  являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

     Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

     Так, для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для  оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы ( акционеры ) предприятия или его кредиторы.

     Налоговому  органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:⁵

     – балансовая прибыль;

     – рентабельность активов = балансовая прибыль  в % к стоимости активов

     – рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;

     – балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.

     Исходя  из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление  платежей в бюджет на перспективу.

     Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.

     Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Оценка  рентабельности.

     К основным показателям этого блока анализа относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль либо чистую.

     Анализируя  рентабельность в пространственно-временном  аспекте следует принимать во внимание три ключевых особенности:

     – временный аспект, когда предприятие  делает переход на новые перспективные  технологии и виды продукций;

     – проблема риска;

     – проблема оценки, прибыль оценивается  в динамике, собственный капитал  в течении ряда лет.

     Однако  далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, слаженный  персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового  характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы.

Анализ  баланса предприятия  и его структуры.

     Анализ  финансового состояния предприятий  осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской  отчётности и в первую очередь  по данным бухгалтерского баланса.

     Принятая  группировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия. Эта группировка удобна для « чтения баланса », под которым принимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.

     При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и  его отдельных разделов статей, правильность размещения средств предприятия, его  текущую платёжеспособность и т. п.

     Чтение  баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода.  Горизонтальный анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение – отрицательно.

     После оценки динамики изменение баланса  целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой  объёма производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия.

     Более быстрый темп роста объёма производства, реализации продукции и прибыли  по сравнению с темпом роста суммы  баланса указывает на улучшение  использования средств. Для установления темпов роста объёма производство,  реализации продукции и прибыли используют данные предприятия о производстве продукции, отчёт  о финансовых результатах и баланс.

     Показатели  прибыли, товарной и реализованной  продукции в расчёте на один рубль (квартальной) стоимости имущества  целесообразно исчислять и сопоставлять с данными прошлых лет, а также с аналогичными показателями других предприятий.

     Указанные показатели в странах с рыночной экономикой используются с целью  характеристики деловой активности руководителей предприятия. Для  характеристики деловой активности используются также показателей фондоотдачи, материалоёмкости, производительности труда, оборачиваемости оборотного капитала, собственного капитала, коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки.

     Помимо  выяснения направленности изменения всего баланса, следует выяснить характер изменения отдельных его статей и разделов, то есть осуществить дальнейший анализ по горизонтали. Положительно оценки заслуживает увеличения в активе баланса денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных запасов, а в пассиве баланса – итога первого раздела и особенно суммы прибыли, резервного фонда, фондов специального назначения. Как правило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение по статьям « убытки » и « резервы по сомнительным долгам ».

     Чтение  этих статей баланса позволяет сделать  некоторые выводы о финансовом состоянии  предприятий. Так, наличие убытков  свидетельствует о нерентабельности данного предприятия. Если предприятие  является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной и с суммой убытка предшествующего баланса. Это позволить выявить сложившуюся тенденцию. Наличие сумм по статье « Резервы по сомнительным долгам » свидетельствует об имеющийся простроченной дебиторской задолженности за товары, работы или услуги или по другим её видам. (23)

     В процессе дальнейшего анализа баланса  изучают структуру средств предприятий  и источников их образования ( анализ по вертикали ).