Контрольная работа по дисциплине «Мировая экономика»

     Ценовая динамика на рынке золота в немалой  степени была связана с длительным ростом курса доллара США. Начав расти с середины 1995 году, он в последующие 4 года поднялся по отношению к валютам других стран на 20-40 и более процентов. Поскольку мировая цена золота фиксируется в американских долларах, то повышение курса этой валюты влечет за собой подорожание металла в национальной валюте стран с “недолларовой” экономикой, что в конечном итоге приводит к снижению спроса на золото и увеличению его продаж, а превышение предложения над спросом – к снижению рыночных цен. Соответственно, замедление темпов роста экономики США, ослабление курса доллара, спад на фондовом рынке NASDAQ способствовали повышению цены золота в 2002 году.

     С мая 2001 года, хотя цены имели неустойчивый характер с частыми колебаниями  и откатами, в целом обозначился  восходящий тренд. Тем не менее, средняя  цена 2001 года оказалась самой низкой за последние 23 года – 271 доллар за унцию.

     Зато  весь 2002 год, который аналитики окрестили  “годом золота”, сохранялась восходящая динамика с небольшими колебаниями: среднемесячная цена металла на Лондонском рынке повысилась с 281,51 доллара в  январе до 332,61 доллара в декабре (на 15,4 %). Среднегодовая цена составила 310 доллара, что на 14,4 % выше уровня 2001 года. Фундаментальные причины такого подорожания золота – ослабление американской экономики и политическая нестабильность в мире, усилившаяся  после терактов в США 11 сентября 2001 года. Потрясения на финансовых и  фондовых рынках мира вызвали переоценку значения золота как инструмента, страхующего  риски. Ухудшение финансового положения  целого ряда компаний (банкротство  компаний “Enron”, “WoldCom” и др.), вялая конъюнктура на рынках корпорационных ценных бумаг заставляли инвесторов увеличивать свои золотые резервы. 

     В 2005-2006 годах произошел дальнейший причем очень существенный рост цен на золото на мировых рынках. Так, в 1-ом квартале 2006 года котировки золота поднялись на 24%, а максимальная цена зафиксирована 12 мая 2006 года - 725 долл. за унцию, т.е. рост с начала 2006 года достигал почти 40%.

     Как видно, золото не собирается сдавать  позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет  не является синонимом денег: после  отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами  осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков  из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3) Теории регулирования  платежного баланса  в условиях фиксированных  валютных курсов 

     Западные  теории валютного курса выполняют  две функции: первая (идеологическая) направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики; вторая (практическая) — состоит в разработке методов  регулирования валютного курса  как составной части валютной политики.

     Для большинства западных теорий валютного  курса характерен ряд общих черт:

     • отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег;

     • меновая концепция — преувеличение  роли сферы обращения при недооценке производственных факторов. Предметом  анализа являются меновые пропорции, изменяющиеся под влиянием спроса и  предложения валюты. Глубинные причины  таких изменений, лежащие в сфере  воспроизводства, обычно остаются за рамками  этих теорий. Меновая концепция проявляется  в эластичном, абсорбционном, монетарном подходе западных экономистов к  анализу валютного курса;

     • соединение количественной и номиналистической  теорий денег с концепциями международного равновесия.

     Основное  положение номиналистической теории денег (деньги — творение государства) распространяется экономистами на валютный курс. По их мнению, валютный курс не имеет  стоимостной основы, а валютный паритет  устанавливается государством в  зависимости от его политики. Нить их рассуждений такова: покупательная  способность валют определяется ценами, цены зависят от количества денег в обращении, количество денег  регламентируется центральным банком — органом правительства. Основоположник государственной теории денег немецкий экономист Г. Кнапп рассматривал валютный курс как творение государ­ства, объясняя его изменения волей правительства, отрицал стоимостную основу курсовых соотношений. Подобная подмена экономических категорий юридическими вытекает из смешения денег со счетной денежной единицей и масштабом цен.

     Теория  паритета покупательной способности. Эта теория базируется на номиналистической  и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало от воззрений  английских экономистов Д. Юма и  Д. Рикардо. Рикардо утверждал, что  низкая стоимость фунта стерлингов привела к дефициту торгового баланса, «…вывоз монеты вызывается ее дешевизной и является не следствием, а причиной неблагоприятного баланса». С его точки зрения, обесценение денег — «следствие их избытка», а соотношение покупательной способности валют определяется количеством денег в обращении соответствующих стран. На этом постулате базируются все варианты, в том числе современные, теории паритета покупательной способности. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а последний — от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса.

     Наиболее  полно теория паритета покупательной  способности впервые была обоснована шведским экономистом Г. Касселем в 1918 г. и периодически активизируется, вызывая дискуссии (в 40-х, 60-х, в середине 70-х годов). По мнению Касселя, «в условиях нормальной торговли устанавливается такой валютный курс, который отражает соотношения между покупательной силой соответствующих валют». Это убедительное объяснение формирования валютного курса, который действительно связан с покупательной способностью денежных единиц. Но эта теория отрицает объективную стоимостную основу валютного курса и объясняет его исходя из количественной теории денег. Ее авторы считают, что выравнивание валютного курса по покупательной способности валют осуществляется беспрепятственно под воздействием автоматически вступающих в действие факторов, поскольку изменение курсовых соотношений влияет на денежное обращение, кредит, цены, структуру внешней торговли и движение капиталов таким образом, что восстанавливается равновесие.

     Развитие  государственного регулирования обнаружило несостоятельность идеи стихийного рыночного хозяйства с его  тезисом автоматического восстановления равновесия. В 1932 г. Кассель признал, что упустил из виду препятствия этому, создаваемые государством в международной торговле. По его мнению, утверждение, будто паритеты определяются исключительно уровнем экспортных и импортных цен, является «грубой ошибкой», а паритеты следует рассматривать как «грубый приблизительный расчет».

     Дальнейшее  развитие теории паритета покупательной  способности шло по линии присоединения  дополнительных факторов, влияющих на валютный курс и приведение его в  соответствие с покупательной способностью денег. В их числе вводимые государством торговые и валютные ограничения, динамика кредита и процентных ставок. Дж. М. Кейн ввел дополнительные факторы: психологические и движение капиталов. А. Маршалл добавил понятия лага и эластичности спроса по отношению к цене (так называемый эластичный подход).

     Однако  основная идея о том, что валютный курс определяется соотношениями между  уровнями цен двух стран, осталась без  изменения в современной западной экономической науке. Например, П. Самуэльсон утверждает: изменение соотношений валютного курса «при прочих равных условиях пропорционально изменению соотношения между нашими ценами и ценами за границей».

     Теория  паритета покупательной способности, признавая реальную базу курса валют  — покупательную способность, отрицает его стоимостную основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и  недооценивает государственные  методы регулирования курсовых соотношений  и платежного баланса. Отсутствие целостности  этой теории способствует периодическому ее возрождению. Она стала составным  элементом монетаризма, сторонники которого преувеличивают роль изменений  денежной массы в развитии экономики  и инфляции, а также роль рыночного  регулирования и отрицают государственное  регулирование.

     Теория  регулируемой валюты. Кейнсианская теория регулируемой валюты возникла под влиянием мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., когда обнаружилась несостоятельность идей неоклассической школы, выступавшей за свободную конкуренцию и невмешательство государства в экономику. В 50-60-е годы кейнсианство заняло господствующее положение в западной экономической науке. В противовес теории валютного курса, допускавшей возможность автоматического его выравнивания, на базе кейнсианства была разработана теория регулируемой валюты, которая представлена двумя направлениями.

     Первое  направление — теория подвижных  паритетов или маневрируемого стандарта — разработано И. Фишером и Дж. М. Кейнсом. Американский экономист Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы. Его проект «эластичности» доллара был рассчитан на золотую валюту. В отличие от Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к неразменным кредитным и бумажным деньгам, так как считал золотой стандарт пережитком прошлого. Кейнс рекомендовал снижать курс национальной валюты в целях воздействия на цены, экспорт, производство и занятость в стране, для борьбы за внешние рынки. Эти рекомендации были использованы Великобританией и другими странами с 30-х годов.

     Второе  направление — теория курсов равновесия, или нейтральных курсов, подменяет  паритет покупательной способности  понятием «равновесие курса». По мнению западных экономистов, нейтральным  является валютный курс, соответствующий  состоянию равновесия национальной экономики. Рассматривая валютный курс лишь как воплощение меновых пропорций, зависящих от спроса и предложения валюты, авторы на основе взаимосвязи разных факторов строят системы уравнений для оценки изменений курсовых соотношений под их влиянием. На этой основе появились новые теории:

     • рациональных ожиданий операторов валютного  рынка, которая анализирует влияние  их поведения (купля или продажа  определенной валюты) на курсовые соотношения;

     • чрезмерно повышенной реакции валютного  курса на экономические события;

     • гипотезы «новостей» как курсообразующего фактора;

     • концепция портфельного баланса, которая  учитывает влияние усиливающегося ныне международного движения капиталов, в частности в форме «портфеля» ценных бумаг, на валютный курс.

     Теория  нейтральных валютных курсов подчеркивает влияние на курс также факторов, которые не всегда могут быть измерены. В их числе таможенные пошлины, валютная спекуляция, движение «горячих» денег, политические и психологические  факторы.

     Теория  ключевых валют. Исторической почвой возникновения  этой теории явилось изменение соотношения  сил в мире в пользу США на базе усиления неравномерности развития стран. В итоге второй мировой  войны США заняли господствующее положение в мировом производстве, международной торговле, накопили огромные золотые резервы. В то же время  экономика большинства стран  Западной Европы, Японии была подорвана  войной, ослабли позиции их валют, сократились золотовалютные резервы. Господствовал «долларовый голод» — нехватка долларов у стран Западной Европы и Японии. Представители теории ключевых валют — американские экономисты Дж. Вильяме (автор этого термина, появившегося в 1945 г.), А. Хансен, английские экономисты Р. Хоутри, Ф. Грэхем и др.

     Сущность  данной теории заключается в стремлении доказать: 1) необходимость и неизбежность деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран «группы десяти»  — марка ФРГ, французский франк  и т. д.) и мягкие, или «экзотические», валюты, не играющие активной роли в  МЭО; 2) лидирующую роль доллара в  противовес золоту (по их оценке, доллар «не хуже, а лучше золота»); 3) необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их национальным интересам.

     Преемственность теории ключевых валют с теорией  регулируемой валюты проявляется в  том, что Дж. М. Кейнс еще в начале 20-х годов XX в. выступал за мировую валютную систему, основанную на двух регулируемых валютах — фунте стерлингов и долларе. Однако, защищая интересы Великобритании, которая постепенно утрачивала лидирующую роль в валютных отношениях, Кейнс критиковал в 1923 г стремление США установить долларовый стандарт.

     Теория  ключевых валют отражает политику гегемонии доллара в противовес золоту Американский экономист Ф. Нуссбаум назвал доллар «богом валют», выдающейся валютой, которая вытеснила золото X. Обрей утверждал, что валютная стабилизация в мире зависит от доллара как лидирующей валюты. А. Хансен выступал за демонетизацию золота и создание регулируемой мировой валютной системы, которая должна базироваться на долларе Эта идея оказала влияние на эволюцию мировой валютной системы. Теория ключевых валют явилась обоснованием принципов Бреттонвудской системы, которая базировалась на золоте и двух резервных валютах, обязывала страны — члены МВФ проводить валютную интервенцию в целях поддержки доллара, освободив США от этой заботы.