FTSE 100, FT – семейство – Великобритания

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Декабря 2012 в 10:45, реферат

Краткое описание

Индекс FTSE-100 (Financial Times Stock Exchange Index) или на жаргоне трейдеров называемый «футси» (footsie), является фондовым индексом 100 британских компаний с самой высокой капитализацией, включенных в листинг на Лондонской фондовой бирже (англ. London Stock Exchange, LSE), рассчитываемый агентством Financial Times. Считается одним из наиболее влиятельных биржевых индикаторов в Европе. Индекс FTSE 100 совместно принадлежит Файнэншл Таймс и London Stock Exchange.

Содержимое работы - 1 файл

FTSE_100.docx

— 71.68 Кб (Скачать файл)

FTSE 100, FT – семейство – Великобритания.

Индекс FTSE-100 (Financial Times Stock Exchange Index)  или на жаргоне трейдеров называемый «футси» (footsie), является фондовым индексом 100 британских компаний с самой высокой капитализацией, включенных в листинг на Лондонской фондовой бирже (англ. London Stock Exchange, LSE), рассчитываемый агентством Financial Times. Считается одним из наиболее влиятельных биржевых индикаторов в Европе. Индекс FTSE 100 совместно принадлежит Файнэншл Таймс и London Stock Exchange. Однако «FTSE», но больше не является аббревиатурой, ранее означавшей «Financial Times Stock Exchange» (Фондовая биржа Файненшал таймс). Можно сказать, что, теперь название «FTSE» является гибридом, «одолженным» у двух материнских компаний.

Представление индекса FTSE 100 ("FTSE" "Футси" ) состоялось 31.12. 1983 года, расчёт индекса 03.01.1984 года, а  его базовое значение было установлено  равным 1000 (пунктов). FTSE 100 помогает трейдерам, инвесторам и другим участникам торгов оценить состояние и перспективы экономики и рынка ценных бумаг Великобритании. Исходя из названия, биржевой индекс FTSE содержит 100 акций  компаний (но фактически 102 акции, т.к. компания Royal Dutch Shell иSchroder’s представлены 2 классами акций) с самой высокой капитализациейи прошедшие листинг на Лондонской  бирже (LSE). Общий вес акций, входящих в FTSE-100 составляет большую долю рынка акций Великобритании. (ограничивается промышленными и торговыми компаниями).

Используется, в основном, в качестве показателя делового процветания в  Великобритании. Индекс FTSE 100 рассчитывается в режиме реального времени и  его значение обновляется каждые 15 секунд. Непрерывная торговля осуществляется с 08:00 до 16:30 (когда начинается заключительный аукцион), а окончательное значение индекса фиксируется в 16:35.

Компании, акции которых входят в FTSE 100, представляют приблизительно 80% от общей рыночной капитализации  компаний, включенных в листинг London Stock Exchange. FTSE 100 остается, безусловно, наиболее широко используемым британским индикатором  фондового рынка. Другими индексами, входящими в FTSE Group, является индекс FTSE 250 (в который входят крупнейшие 250 компаний, следующие за 100 компаниями, включенными в индекс FTSE 100), индекс FTSE 350(который является комбинацией FTSE 100 и FTSE 250), индекс FTSE SmallCap и индекс FTSE Fledgling. Индекс FTSE All-Share соединяет FTSE 100, FTSE 250 и FTSE SmallCap.

Чтобы войти в индекс, компании должны соответствовать требованиям, предъявляемым FTSE Group:

  • входить в список Лондонской фондовой биржи,
  • стоимость акций индекса FTSE 100 должна выражаться в фунтах или евро,
  • пройти тест на принадлежность к определённому государству,
  • акции FTSE 100 должны находиться в свободном обращении и быть легко ликвидными (фри флоат и ликвидность).
  • компании, включенные в этот индекс, должны согласно закону включать сокращение «plc» (Public Limited Company) в конце их названия, указывая на их статус открытой компании с ограниченной ответственностью.

Фри флоат - англ. Free Float (Public Float), термин «float», употребляемый по отношению компании, акции которой являются публично торгуемыми, может иметь различные значения, в зависимости от контекста, в котором он употребляется. Без уточнения термин может обозначать как полную рыночную капитализацию компании, так и ее часть, существующую в форме публично торгуемых акций.

Термин «Free Float» также может упоминаться как «Public Float». Обычно он означает количество выпущенных в обращение акций, которые принадлежат инвесторам из широкой публики, а не инсайдерам: служащим компании, директорам или инвесторам, обладающим контрольным пакетом акций. Поскольку акции, принадлежащие инсайдерам, обычно не торгуются, акции «фри флоат» являются публично торгуемыми. Величина фри флоат рассчитывается путем вычитания акций, принадлежащих инсайдерам, из общего числа выпущенных в обращение акций. Крупные пакеты акций у частных акционеров; пакеты акций, принадлежащие другим корпорациям и акции, принадлежащие правительству, в частично приватизированных компаниях, обычно исключаются при расчете «фри флоат».

Данный биржевой индекс является основой для биржевых фондов и  различных производных инструментов (фьючерсы, опционы и т.д.). Деривативы на FTSE используют в своей работе, как спекулянты, так и участники, занимающиеся индексным инвестированием, например, для снижения риска или хеджирования.

 

Методика расчета индекса.

Методика построения модели индекса такова:

Выбирается рынок. В качестве такового обычно используются либо отдельно взятые торговые площадки-системы, либо совокупность ценных бумаг, обращающихся или выпущенных в каком-либо регионе, стране. Также в качестве рынка могут выступать ценные бумаги компаний, входящих в одну производственную отрасль.

Производится отбор ценных бумаг  для включения в листинг индекса. Цель, которую ставит перед собой компания-владелец индекса, отобрать наиболее значимые для этого рынка ценные бумаги, наиболее полно отражающие его многообразие (репрезентативность). При этом обычно ведется учет и других параметров, важнейшим из которых является ликвидность отобранных ценных бумаг. Индексы биржевых площадок или торговых систем обычно включают все ценные бумаги, оборачиваемые на этой площадке.

Выбираются информационные партнеры, поставляющие необходимые для расчета  индекса параметры. Обычно в качестве таковых используются данные выбранных торговых площадок, либо данные информационных агентств по реальным сделкам.

Производится "взвешивание" ценных бумаг, для определения влияния  той или иной на индекс. Обычно в качестве методики "взвешивания" применяется принцип пропорциональности рыночной капитализации, т.е. ценная бумага тем больше значит для рынка, чем выше ее суммарная рыночная капитализация, и наоборот.

Это арифметически взвешенный индекс, в котором веса соответствуют  рыночной капитализации. Интересно, что  индекс рассчитывается с применением  среднего значения между бидом и  аском, вместо использования последней  цены сделки. Таким образом, индекс может повыситься, либо упасть без  проведения сделок! Компоненты индекса  пересматриваются каждый квартал(в  декабре, марте, июне и сентябре), и  специальный совет принимает  решения по введению новых компонентов  индекса или исключению участников. Изменение индекса, а также исключение из участия в нём не являются автоматическими, но обычно основываются на корзине  четырёх нижайших участников индекса  и четырёх верхних участников индекса.

Другими словами бид это максимальная цена, по которой в данный момент времени вы сможете продать свой актив, аск это минимальная цена, по которой в данный момент времени вы сможете купить некоторый актив. Между бидом и аскомвсегда существует разница, которая называется спред (спред – это доходдилера). Покупаете всегда по аску, продаете всегда по биду. Т.е. если вы, например, занимаетесь скальпингом, то после открытия позиции, вам, как минимум, нужно будет ждать, чтоб изменение цены в нужном вам направлении (для длинных и короткихпозиций эти направления, как известно, разные) стало больше, чем размер спреда. Только после этого ваша позиция станет для вас прибыльной.

При расчете индекса FTSE 100 учитывается общая рыночная капитализация компании, которая определяет весовой коэффициент. Таким образом, более крупные компании оказывают большее воздействие на значение индекса, чем мелкие компании. Эту методику расчета также называют методом «фри флоат». Основная формула для любого индекса FTSE Group имеет следующий вид:

Index level= Σ(Price of stock* Number of shares)*Free float factor/ Index Divisor

где Price of stock – цена одной акции;

Number of shares – количество акций;

Free float factor – фактор «фри флоат»;

Index Divisor – делитель индекса.(равен 1000)

Поправочный коэффициент  на фри флоат представляет собой  часть акций, которые в данный момент доступны для торговли, и  выражается в процентах от количества всех выпущенных акций. При дальнейших расчетах этот коэффициент округляется  к ближайшему числу, кратному 5%. Чтобы  найти «фри флоат» капитализацию (суммарная  стоимость акций находящихся  в свободном обращении) компании, сначала находится ее суммарная  рыночная капитализация (произведение количества акций на курс акций), а  затем умножается на ее фри флоат  фактор. Поэтому фри флоат капитализация  не включает акции с ограниченным обращением, например, удерживаемые инсайдерами  компании.

Структура индекса.

Как уже было сказано, биржевой индекс FTSE содержит 100 акций  компаний (но фактически 102 акции, т.к. компания Royal Dutch Shell и Schroder’s представлены 2 классами акций).(Таблица 1).

 

Таблица 1. Список акций входящих в индекс FTSE 100

 

Название компании

Символ

Дневные объёмы торгов

1.

ANGLO AMERICAN

AAL.L

4902,061

2.

ASSOCIAT BRIT FOODS

ABF.L

514,864

3.

AFRICAN BARR GOLD

ABG.L

408,733

4.

ADMIRAL GROUP

ADM.L

380,785

5.

AGGREKO

AGK.L

410,072

6.

AMEC

AMEC.L

387,670

7.

ANTOFAGASTA

ANTO.L

1040,047

8.

ARM HOLDINGS

ARM.L

4,061,939

9.

ALLIANCE TRUST

ATST.L

532,490

10.

AUTONOMY CORP

AU.L

369,317

11.

AVIVA

AV.L

7,980,038

12.

ASTRAZENECA

AZN.L

1393,499

13.

BAE SYSTEMS

BA.L

10,544,698

14.

BARCLAYS

BARC.L

49,165,283

15.

BRIT AMER TOBACCO

BATS.L

1356,096

16.

BRITISH AIRWAYS

BAY.L

4,024,616

17.

BG GROUP

BG.L

4,064,290

18.

BRIT LAND CO REIT

BLND.L

1064,409

19.

BHP BILLITON

BLT.L

12,854,935

20.

BUNZL

BNZL.L

402,488

21.

BP

BP.L

38,797,366

22.

BURBERRY GROUP

BRBY.L

804,347

23.

B SKY B GROUP

BSY.L

2650,803

24.

BT GROUP

BT-A.L

10,393,558

25.

CARNIVAL

CCL.L

384,973

26.

CENTRICA

CNA.L

8,834,141

27.

CAIRN ENERGY

CNE.L

8,878,882

28.

COBHAM

COB.L

1293,800

29.

COMPASS GROUP

CPG.L

3752,788

30.

CAPITA GRP

CPI.L

1220,551

31.

CAP SHOP CENTRES

CSCG.L

976,678

32.

CAB & WIRE WRLD

CW.L

3862,431

33.

DIAGEO

DGE.L

1264,473

34.

MAN GROUP

EMG.L

1325,596

35.

EURASIAN NATURAL

ENRC.L

1223,312

36.

ESSAR ENERGY

ESSR.L

59,028

37.

EXPERIAN

EXPN.L

1226,319

38.

FRESNILLO

FRES.L

366,697

39.

G4S

GFS.L

1313,295

40.

GLAXOSMITHKLINE

GSK.L

1,338,136

41.

HAMMERSON REIT

HMSO.L

2548,099

42.

HOME RETAIL GROUP

HOME.L

2582,478

43.

HSBC HLDG

HSBA.L

25,087,500

44.

ICAP

IAP.L

1215,655

45.

INTERCONT HOTELS

IHG.L

1347,125

46.

3I GROUP

III.L

8,980,038

47.

IMPERIAL TOBACCO

IMT.L

2393,499

48.

INVESTEC

INVP.L

12,544,698

49.

INTERNATIONAL POWER

IPR.L

49,165,283

50.

INMARSAT

ISAT.L

1356,096

51.

INVENSYS

ISYS.L

2515,304

52.

INTERTEK GROUP

ITRK.L

511,853

53.

JOHNSON MATTHEY PLC

JMAT.L

256,866

54.

KAZAKHMYS

KAZ.L

1268,013

55.

KINGFISHER

KGF.L

3623,269

56.

LAND SEC R.E.I.T.

LAND.L

1216,167

57.

LEGAL & GENERAL

LGEN.L

24,241,300

58.

LLOYDS BANKING GRP

LLOY.L

125,776,928

59.

LONMIN

LMI.L

256,504

60.

MARKS & SPENCER

MKS.L

2539,773

61.

MORRISON SUPERMKTS

MRW.L

14,039,883

62.

NATIONAL GRID

NG.L

4,041,093

63.

NEXT

NXT.L

1185,049

64.

OLD MUTUAL

OML.L

4,122,133

65.

PETROFAC

PFC.L

358,309

66.

PRUDENTIAL

PRU.L

4,632,425

67.

PEARSON

PSON.L

1330,439

68.

RECKITT BENCK GRP

RB.L

401,077

69.

ROYAL BK SCOTL GR

RBS.L

40,701,773

70.

ROYAL DUTCH SHELL-A

RDSA.L

1428,042

71.

ROYAL DUTCH SHELL-B

RDSB.L

1448,260

72.

REED ELSEVIER PLC

REL.L

2560,545

73.

REXAM

REX.L

1296,632

74.

RIO TINTO

RIO.L

4,274,517

75.

ROLLS-ROYCE GROUP

RR.L

4,282,653

76.

RANDGOLD RESOURCES

RRS.L

121,293

77.

RSA INSUR GRP

RSA.L

5,352,999

78.

SABMILLER

SAB.L

1329,873

79.

SAINSBURY

SBRY.L

2725,558

80.

SCHRODERS

SDR.L

123,101

81.

SCHRODERS NVTG

SDRC.L

20,536

82.

SAGE GRP

SGE.L

2455,440

83.

SEGRO (REIT)

SGRO.L

1438,070

84.

SHIRE

SHP.L

1381,807

85.

STANDARD LIFE

SL.L

3910,721

86.

SMITHS GROUP

SMIN.L

375,912

87.

SMITH & NEPHEW

SN.L

1220,364

88.

SERCO GROUP

SRP.L

1358,779

89.

SCOT & STHN ENERGY

SSE.L

1191,977

90.

STANDARD CHARTERED

STAN.L

2773,639

91.

SEVERN TRENT

SVT.L

1270,057

92.

TULLOW OIL

TLW.L

1406,283

93.

TESCO PLC

TSCO.L

12,920,147

94.

TUI TRAVEL

TT.L

1337,824

95.

UNILEVER

ULVR.L

1423,189

96.

UNITED UTILITIES GR

UU.L

4,392,687

97.

VEDANTA RESOURCES

VED.L

1249,601

98.

VODAFONE GRP

VOD.L

42,928,674

99.

WOLSELEY

WOS.L

557,499

100.

WPP

WPP.L

1320,314

101.

WHITBREAD

WTB.L

340,938

102.

XSTRATA

XTA.L

14,377,394


 

Компании имеющие  наибольший вес в FTSE-100: BP, GlaxoSmithKline, HSBS Holdings, Royal Dutch Shell, Vodafone Group.

  1. BP plc (до мая 2001 года компания носила название British Petroleum, впоследствии — Beyond petroleum) — британская нефтегазовая компания, вторая по величине публично торгующаяся нефтегазовая компания в мире. По состоянию на 2009 год компания занимала 4 место в Fortune Global 500. Штаб-квартира компании расположена в Лондоне.

95 % акций компании находится (по данным на январь 2011 года) в свободном обращении. 5 % находятся в собственности компании Роснефть.

  1. GlaxoSmithKline plc (произносится Глаксосмиткляйн пи эл си) — британская фармацевтическая компания, одна из крупнейших в мире. Штаб-квартира — в Брентфорде, пригороде Лондона.
  2. HSBC Holdings plc, банк «Эйч-эс-би-си» — один из крупнейших финансовых конгломератов в мире. По рейтингу журнала Forbes 2011 года является крупнейшей (по капитализации) компанией в Европе и второй в мире.

Штаб-квартира — в Лондоне. Основан в 1865 году в Гонконге для финансирования торговли между Китаем и Европой. Первоначально носил название Hongkong and Shanghai Banking Corporation. После приобретения английского банка Midland штаб-квартира компании переехала в Лондон.

  1. Vodafone Group plc — британская компания, крупнейший в мире по объёму выручки оператор сотовой связи. Штаб-квартира — в Ньюбери, графство Беркшир.

Vodafone владеет рядом миноритарных  акций, которые не включаются  в консолидированную отчётность. Для предоставления более полной  информации о размерах и тенденциях  роста бизнеса, компания публикует  данные о «пропорциональных доходах». Например, если оборот бизнеса,  в котором ей принадлежит 45 % акций, составляет £10 миллионов, пропорциональный доход Vodafone составит £4,5 миллиона. Пропорциональный доход не является общепризнанным показателем финансовой отчётности и поэтому пропорциональный доход Vodafone должен сравниваться с «обычным» доходом других компаний.

  1. Royal Dutch Shell (произносится Роял Датч Шелл) — нидерландско-британская нефтегазовая компания, на момент 2010 года восьмая по величине компания в мире, согласно рейтингу Forbes 2000 и вторая в рейтинге Fortune Global 500 (2010 год). Штаб-квартира — в Гааге (Нидерланды).

До середины 2005 структура  компании носила оригинальный «двойственный» характер: Royal Dutch Petroleum Company и The «Shell» Transport and Trading Company Ltd являлись так называемыми  «материнскими компаниями» (они  не вели производственной деятельности и не входили в состав концерна). «Материнские компании» владели  акциями холдинговых компаний концерна — голландской «Шелл Петролеум Н. В.» и английской «Шелл Петролеум Компани Лимитед», причем «Ройял Датч Петролеум Компани» принадлежало 60 %, а «Шелл Транспорт энд Трейдинг Компани» — 40 % акций холдинговых компаний. В свою очередь холдинговым компаниям принадлежали все акции в сервисных компаниях, а также — прямо или косвенно — вся доля концерна «Шелл» в производственных компаниях.

Информация о работе FTSE 100, FT – семейство – Великобритания