На  начало года:     На конец года:

    609,3612     ≤   837,9             9069,4296     ≤    24077,8944

    6372,5088   ≥ 4353,1044       22663,5192   ≤    25439,7612 

    4637,4972   ≥ 3968,7816    34648,8408   ≥    3461,0856 

    5830,6668 ≤ 8200,248    44623,2024   ≤    58026,2508

    Исходя  из неравенств, нельзя охарактеризовать баланс на начало года как абсолютно ликвидным. Ликвидность баланса на конец года также является недостаточной.

    Для углубления анализа ликвидности  проводится экспресс-анализ. Цель его заключается в том, чтобы проверить соответствие показателей ликвидности баланса предприятия рекомендуемым эталонным значениям, соответствующим по экспертным оценкам нормальному режиму функционирования на рынке.

    Рассчитывают  коэффициенты:

1. Коэффициент общей ликвидности позволяет установить в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Определяется как отношение текущих активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам (690).

    Снижение  коэффициента ликвидности наводит  на мысль, что возможности предприятия по погашению обязательств начинают снижаться. Логично обеспокоиться этим вопросом, найти причины ухудшения ситуации и варианты ее исправления.

2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ту часть срочных обязательств, которая может быть погашена за счет текущих активов без долгосрочной дебиторской задолженности. Определяется как отношение разности между оборотным капиталом и дебиторской задолженностью сроком погашения более одного года (290–230) к краткосрочным обязательствам (690).

 

    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, т.е. частное от деления денежных средств (260) и краткосрочных обязательств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

    В течение периода произошло увеличение этого коэффициента с 0,12 до 0,18. Это говорит о том, что предприятие в начале периода не смогло бы срочно погасить свои обязательства.

    Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайший период времени. Коэффициент равен отношению суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (250+260) к краткосрочным обязательствам.

    Полученные  коэффициенты показывают, что предприятие не в состоянии своевременно оплатить свои счета. Это свидетельствует о неблагополучном финансовом положении. 

    Коэффициент промежуточной ликвидности (ликвидность средств обращения) показывает долю наиболее ликвидной части в составе оборотного капитала. Коэффициент рассчитывается путем деления суммы дебиторской задолженности (до 1 года), краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на краткосрочные обязательства.

 

    Коэффициент материального покрытия показывает степень зависимости ликвидности от наличия материально-производственных запасов и затрат (210).

    Рассчитывается  как отношение материальных оборотных  средств (запасов) к краткосрочным обязательствам. 

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами равен отношению собственных оборотных средств к сумме А1, А2, А3,т.е. это доля собственных средств в общей сумме оборотного капитала. 

    Данный  показатель характеризует незначительное снижение доли собственных оборотных средств в общей сумме всех оборотных средств.

    Полученные  значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей. 

Итоговая  таблица по ликвидности баланса

    Таблица 5.3.2

 

    Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяется по формуле:

где – К_1ф, К_1н – значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

    К_1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К_1норм ≥2.

    Т – продолжительность отчетного  периода в месяцах;

    У – период восстановления (утраты) платежеспособности.

    При расчете коэффициента восстановления платежеспособности принимаем У = 6 месяцам; при расчете коэффициента утраты платежеспособности У = 3 месяцам.

    Если  коэффициент текущей ликвидности  или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше критического, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности.

,

где t – полное число месяцев отчетного периода.

    Если  он больше 2, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если меньше 2 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

    Так как коэффициент текущей ликвидности  на конец года меньше нормативного, определяем коэффициент восстановления платежеспособности.

    Вывод: На начало года баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. выполняются не все условия неравенства. На конец года баланс не является ликвидным, потому что не выполняется неравенства А1 ³ П1 и А2 ³ П2. Это означает, что предприятие не может немедленно погасить кредиторскую задолженность имеющимися у нее в наличии денежными средствами, об этом же говорит и снижение коэффициента текущей ликвидности ниже критического нормативного значения, это означает, что у предприятия недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, что говорит об угрозе банкротства предприятия. Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 2, то в ближайшее время у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Глава 6. Оценка рентабельности предприятия

    Рентабельность  – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они более полно характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

    Анализ  уровня рентабельности характеризуется  показателями:

    Общая рентабельность равна отношению балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия (сумма строки 300 на начало и конец года деленное на два).

    С одного рубля вложенных в имущество  предприятия средств получили 3,16 руб. балансовой прибыли.

    Чистая  рентабельность – это отношение чистой прибыли к средней стоимости имущества предприятия; характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного).

    С одного рубля имущества  получили 2,14 руб. чистой прибыли.

    Чистая  рентабельность собственного капитала равна отношению чистой прибыли к средней величине собственного капитала; характеризует финансовую рентабельность.

    С одного рубля собственного капитала предприятие получило 4,14 руб. чистой прибыли.

    Рентабельность  общая производственных фондов – это отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и оборотных активов.

 

    С одного рубля, вложенного в основные производственные фонды и материальные оборотные средства, получили 3,41 руб. балансовой прибыли.

    Показатели  рентабельности являются обобщенной характеристикой  эффективности хозяйственной деятельности. На них оказывает влияние показатель рентабельности продукции (эффективность управления) и показатель капиталоотдачи (деловая активность).

Глава 7. Оценка эффективности управления

    Показатели  эффективности управления отражают сумму прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации), полученную с одного рубля реализованной  продукции.

    Чистая  прибыль на один рубль  оборота – отношение чистой прибыли к продукции или обороту.

    Здесь видно, что с 1 руб. оборота получили 20 коп. чистой прибыли.

    Прибыль от реализации продукции на один рубль продукции или оборота – отношение прибыли от реализации к обороту.

    С 1 руб. продукции получили 29 коп. прибыли от реализации.

    Прибыль от всей реализации на один рубль оборота или продукции. Вся реализация равна сумме прибыли от реализации и прибыли от прочей реализации.

    На 1 руб. оборота получили 30 коп. прибыли от всей реализации.

    Общая прибыль на один рубль оборота или продукции – это отношение балансовой прибыли к обороту или продукции.

    С 1 руб. продукции получили 30 коп. балансовой прибыли.

 

Глава 8. Оценка деловой активности

    Термин  «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической  литературе сравнительно недавно –  в связи с внедрением широко известных  в различных странах мира методик  анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

    Основные  показатели деловой  активности:

    Общая капиталоотдача показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж, равна отношению продукции или оборота к средней стоимости имущества предприятия.

    Отдача  основных производственных фондов и нематериальных активов – отношение продукции или оборота к средней стоимости основных фондов и нематериальных активов.